وجدت دراسة استقصائية عالمية لأكثر من 2,000 مشارك في العملات المشفرة في 98 دولة أن 52٪ من الناس لا يثقون في صانعي سوق العملات المشفرة. تأتي النتائج من تقرير حالة صناعة سوق العملات المشفرة - 2025 ، والذي يظهر أيضا أن 70٪ من المستجيبين "سينضمون إلى الملاحقة القضائية" إذا تم الحكم على صانعي السوق لتأثيرهم على النظام البيئي. تم تكليف التقرير الكامل المكون من 71 صفحة بشكل مستقل من قبل LO: TECH وتم إتاحته للصناعة كمورد مجاني. فهو يجمع بين بيانات المسح الكمي والمقابلات مع مؤسسي المشروع والمستثمرين وخبراء الصناعة لمنح فريق الرمز المميز والمجتمع الأوسع صورة أوضح لكيفية عمل علاقة صنع السوق بالفعل. وفقا للدراسة ، قال 34٪ من أعضاء مجتمع العملات المشفرة إنهم خسروا أموالا في الاحتفاظ بالرموز المميزة في المشاريع التي دخلت في شراكة علنية مع صانعي السوق. وقال 67٪ آخرون إن زيادة الشفافية في الأنشطة والرسوم ستساعد في زيادة الثقة. يشير التقرير إلى المخاطر الهيكلية في البروتوكول التي تدعم سيولة الرمز المميز. غالبا ما يتم إقران ترتيبات الإقراض الرمزي بخيارات الشراء في هيكل "الخيار + القرض" ويتم تسليط الضوء عليها كمصدر أساسي للحوافز في غير محلها. يمكن أن تؤدي المعاملات سيئة التصميم إلى أفعال مثل إغراق الرمز المميز أو التلاعب بالأسعار. قد تحمي هذه الإجراءات موقف صانعي السوق ، لكنها يمكن أن تعرض استقرار الرمز المميز للخطر. يوضح التقرير بالتفصيل كيف يمكن لاستراتيجيات التحوط مثل التحوط من دلتا أن تخلق ضغط بيع عند إصدار الرمز المميز أو بعده بفترة وجيزة ، مما يعطل الزخم المبكر. في الحالات الأكثر تطرفا ، يمكن لصناع السوق استخدام آليات الخيارات لدفع سعر الرمز المميز إلى مستوى إضراب مربح ثم بيع مراكزهم بسرعة. قد يرقى هذا إلى ضخ وتفريغ متقن تضخيمه شروط الصفقة. يدعو المؤلفون إلى التحول إلى الشفافية والتوحيد القياسي في ترتيبات صنع السوق. تشمل الإصلاحات المقترحة ما يلي: تظهر بيانات المسح أن هناك رغبة في الإصلاح. يقول أكثر من ثلثي مجتمع التشفير إن زيادة الشفافية ستساعد في إعادة بناء الثقة ، حيث يعتقد نصفهم أن التنظيم يمكن أن ينجح ، لكن أقل من الخمس يعتقدون أن التنظيم سينجح. بينما يركز الكثير من التقرير على القضايا في هذا القطاع ، يمكن أن يكون أيضا بمثابة دليل عملي لفريق الرمز المميز. يحدد طرقا لتقييم صانعي السوق ، وتحديد مؤشرات الأداء الرئيسية ، وموازنة الإيجابيات والسلبيات بين نماذج التداول المختلفة. وصف ناثان ورسلي ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Euphoria ، التقرير بأنه "منطق واضح للمبادئ الأولى ، ويجب قراءته لأي شخص جاد بشأن هيكل السوق - خاصة في محاولة لفهم كيفية عمل صناعة سوق العملات المشفرة ، وكيف تفشل ، وما هي أهم المؤسسين". قال براندون كومار ، المؤسس المشارك ل Layer3: "بصفتك مؤسسا ، غالبا ما يعني التنقل في مجال صنع السوق اتخاذ قرارات عالية المخاطر بمعلومات محدودة. هذا التقرير هو أحد الموارد القليلة التي يمكن أن تساعد حقا في تقليل هذا عدم التناسق. هذه قراءة قيمة لأي شخص يريد أن يصبح ذكيا بسرعة. "LO: TECH ، التي كلفت بهذا البحث ، هي شركة تداول أصول رقمية مقرها لندن توفر صنع السوق وبيانات السوق وخدمات التنفيذ خارج البورصة. تلتزم الشركة ببناء بنية تحتية موحدة للتداول عالي التردد للأماكن المالية المركزية واللامركزية والتقليدية ، مع التركيز على الشفافية والأداء المدفوع بمؤشرات الأداء الرئيسية. تتيح خدمة صنع السوق الرمزية للعملاء الحصول على رؤية في الوقت الفعلي للسيولة ، بما في ذلك دفاتر الطلبات في الوقت الفعلي ، وفروق الأسعار ، والعمق ، ومؤشرات الأداء الرئيسية ، وبيانات الأداء عبر الأماكن. قالت LO: TECH إن النهج يهدف إلى معالجة فجوات الثقة المحددة في التقرير وتمييزه عن الممارسات السرية أو غير المحصلة التي لا تزال شائعة في الصناعة. في مقدمة التقرير ، قال تيم ميجز ، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة LO: TECH: "من الواضح أنه لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به لإصلاح هذا الضرر ، وتقع على عاتق صناع السوق الجيدين مسؤولية العمل على تحسين الوضع. "لقد كلفنا هذا التقرير بالكشف عن مدى الضرر الناجم عن السلوك السيئ ولتوفير مورد للمؤسسين الذين يرغبون في فهم ما يجب أن يفعله صانع السوق الجيد." التقرير متاح للتنزيل بالكامل على lo.tech/stateofmarketmaking. تم تكليف هذا المنشور من قبل LO: TECH ولا يقصد به أن يكون دليلا أو تأييدا من قبل The Block. هذا المنشور لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي الاعتماد عليه كنصيحة استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو غيرها من المشورة. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك واستشارة المستشارين والمستشارين المستقلين حول المسائل التي تمت مناقشتها هنا. الأداء السابق لأي أصل لا يشير إلى النتائج المستقبلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أظهرت الدراسات العالمية عدم الثقة في العمق في سوق الأصول الرقمية، ودعوة عاجلة لزيادة الشفافية.
وجدت دراسة استقصائية عالمية لأكثر من 2,000 مشارك في العملات المشفرة في 98 دولة أن 52٪ من الناس لا يثقون في صانعي سوق العملات المشفرة. تأتي النتائج من تقرير حالة صناعة سوق العملات المشفرة - 2025 ، والذي يظهر أيضا أن 70٪ من المستجيبين "سينضمون إلى الملاحقة القضائية" إذا تم الحكم على صانعي السوق لتأثيرهم على النظام البيئي. تم تكليف التقرير الكامل المكون من 71 صفحة بشكل مستقل من قبل LO: TECH وتم إتاحته للصناعة كمورد مجاني. فهو يجمع بين بيانات المسح الكمي والمقابلات مع مؤسسي المشروع والمستثمرين وخبراء الصناعة لمنح فريق الرمز المميز والمجتمع الأوسع صورة أوضح لكيفية عمل علاقة صنع السوق بالفعل. وفقا للدراسة ، قال 34٪ من أعضاء مجتمع العملات المشفرة إنهم خسروا أموالا في الاحتفاظ بالرموز المميزة في المشاريع التي دخلت في شراكة علنية مع صانعي السوق. وقال 67٪ آخرون إن زيادة الشفافية في الأنشطة والرسوم ستساعد في زيادة الثقة. يشير التقرير إلى المخاطر الهيكلية في البروتوكول التي تدعم سيولة الرمز المميز. غالبا ما يتم إقران ترتيبات الإقراض الرمزي بخيارات الشراء في هيكل "الخيار + القرض" ويتم تسليط الضوء عليها كمصدر أساسي للحوافز في غير محلها. يمكن أن تؤدي المعاملات سيئة التصميم إلى أفعال مثل إغراق الرمز المميز أو التلاعب بالأسعار. قد تحمي هذه الإجراءات موقف صانعي السوق ، لكنها يمكن أن تعرض استقرار الرمز المميز للخطر. يوضح التقرير بالتفصيل كيف يمكن لاستراتيجيات التحوط مثل التحوط من دلتا أن تخلق ضغط بيع عند إصدار الرمز المميز أو بعده بفترة وجيزة ، مما يعطل الزخم المبكر. في الحالات الأكثر تطرفا ، يمكن لصناع السوق استخدام آليات الخيارات لدفع سعر الرمز المميز إلى مستوى إضراب مربح ثم بيع مراكزهم بسرعة. قد يرقى هذا إلى ضخ وتفريغ متقن تضخيمه شروط الصفقة. يدعو المؤلفون إلى التحول إلى الشفافية والتوحيد القياسي في ترتيبات صنع السوق. تشمل الإصلاحات المقترحة ما يلي: تظهر بيانات المسح أن هناك رغبة في الإصلاح. يقول أكثر من ثلثي مجتمع التشفير إن زيادة الشفافية ستساعد في إعادة بناء الثقة ، حيث يعتقد نصفهم أن التنظيم يمكن أن ينجح ، لكن أقل من الخمس يعتقدون أن التنظيم سينجح. بينما يركز الكثير من التقرير على القضايا في هذا القطاع ، يمكن أن يكون أيضا بمثابة دليل عملي لفريق الرمز المميز. يحدد طرقا لتقييم صانعي السوق ، وتحديد مؤشرات الأداء الرئيسية ، وموازنة الإيجابيات والسلبيات بين نماذج التداول المختلفة. وصف ناثان ورسلي ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Euphoria ، التقرير بأنه "منطق واضح للمبادئ الأولى ، ويجب قراءته لأي شخص جاد بشأن هيكل السوق - خاصة في محاولة لفهم كيفية عمل صناعة سوق العملات المشفرة ، وكيف تفشل ، وما هي أهم المؤسسين". قال براندون كومار ، المؤسس المشارك ل Layer3: "بصفتك مؤسسا ، غالبا ما يعني التنقل في مجال صنع السوق اتخاذ قرارات عالية المخاطر بمعلومات محدودة. هذا التقرير هو أحد الموارد القليلة التي يمكن أن تساعد حقا في تقليل هذا عدم التناسق. هذه قراءة قيمة لأي شخص يريد أن يصبح ذكيا بسرعة. "LO: TECH ، التي كلفت بهذا البحث ، هي شركة تداول أصول رقمية مقرها لندن توفر صنع السوق وبيانات السوق وخدمات التنفيذ خارج البورصة. تلتزم الشركة ببناء بنية تحتية موحدة للتداول عالي التردد للأماكن المالية المركزية واللامركزية والتقليدية ، مع التركيز على الشفافية والأداء المدفوع بمؤشرات الأداء الرئيسية. تتيح خدمة صنع السوق الرمزية للعملاء الحصول على رؤية في الوقت الفعلي للسيولة ، بما في ذلك دفاتر الطلبات في الوقت الفعلي ، وفروق الأسعار ، والعمق ، ومؤشرات الأداء الرئيسية ، وبيانات الأداء عبر الأماكن. قالت LO: TECH إن النهج يهدف إلى معالجة فجوات الثقة المحددة في التقرير وتمييزه عن الممارسات السرية أو غير المحصلة التي لا تزال شائعة في الصناعة. في مقدمة التقرير ، قال تيم ميجز ، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة LO: TECH: "من الواضح أنه لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به لإصلاح هذا الضرر ، وتقع على عاتق صناع السوق الجيدين مسؤولية العمل على تحسين الوضع. "لقد كلفنا هذا التقرير بالكشف عن مدى الضرر الناجم عن السلوك السيئ ولتوفير مورد للمؤسسين الذين يرغبون في فهم ما يجب أن يفعله صانع السوق الجيد." التقرير متاح للتنزيل بالكامل على lo.tech/stateofmarketmaking. تم تكليف هذا المنشور من قبل LO: TECH ولا يقصد به أن يكون دليلا أو تأييدا من قبل The Block. هذا المنشور لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي الاعتماد عليه كنصيحة استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو غيرها من المشورة. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك واستشارة المستشارين والمستشارين المستقلين حول المسائل التي تمت مناقشتها هنا. الأداء السابق لأي أصل لا يشير إلى النتائج المستقبلية.