لطالما كانت هناك فجوة يصعب تجاوزها بين المؤسسات المالية التقليدية والتمويل اللامركزي (DeFi). من جهة، تمتلك المؤسسات المالية التقليدية أموالًا ضخمة ذات عائد ثابت، لكنها تخشى الدخول في مجال DeFi بسبب مجموعة من المخاوف. إنهم قلقون بشأن معدل الفائدة غير الشفاف، وأمان الأصول، واحتمالية انتهاك خطوط الامتثال. من جهة أخرى، على الرغم من أن بروتوكولات العائد الثابت في DeFi تمتلك تقنيات متقدمة، إلا أنها تواجه صعوبة في جذب الأموال الجديدة، ويرجع ذلك أساسًا إلى نقص المعايير الموحدة وآلية الثقة والجسور للتواصل مع النظام المالي التقليدي.

هذه الحالة المنفصلة أدت إلى توقف عملية الرقمنة في سوق الدخل الثابت العالمي لسنوات عديدة. ومع ذلك، فإن ظهور TreehouseFi جلب أملاً جديداً لحل هذه المشكلة. إنها ليست مجرد منتج آخر من التمويل اللامركزي، بل تلعب دور "مترجم النظام المالي"، حيث تسعى لتحويل منطق معدل الفائدة، ومعايير التحكم في المخاطر، وأشكال الأصول في التمويل التقليدي إلى حلول تقنية يمكن تنفيذها في التمويل اللامركزي.

حقق TreehouseFi هذا الهدف من خلال ثلاثة أدوات مبتكرة: مترجم معدل الفائدة DOR، وسندات التبادل عبر الأنظمة tAssets، وقاعدة الثقة الامتثالية. أتاح إطلاق هذه الأدوات للمؤسسات المالية التقليدية لأول مرة استثمار ما يصل إلى 4.2 مليار دولار في مجال التمويل اللامركزي، كما أتاح لمنتجات الدخل الثابت في التمويل اللامركزي فرصة الوصول إلى سوق إضافي يصل حجمه إلى تريليون دولار.

من بين هذه، DOR (معدل الفائدة اللامركزي) هو أحد الابتكارات الأساسية في TreehouseFi. إنه ليس مجرد أداة بسيطة لمعدل الفائدة، بل هو "مترجم" يربط بين نظامين ماليين. المؤسسات المالية التقليدية معتادة على استخدام معدلات الفائدة العادلة والقابلة للتتبع والمقاومة للتلاعب مثل SOFR وLIBOR، بينما كانت عالم DeFi لفترة طويلة في حالة من الفوضى مع معدلات الفائدة المحددة من قبل كل بروتوكول. على سبيل المثال، قد تقدم Aave وCompound معدلات فائدة تبلغ 4.5% و5.2% على التوالي، مما يجعل من الصعب على المؤسسات التقليدية تقييم العوائد الحقيقية.

جوهر DOR هو تحويل المنطق الأساسي لمعيار معدل الفائدة التقليدي إلى لغة تقنية في التمويل اللامركزي، مما يسمح للمجالين "بالحديث" معًا. أولاً، يترجم "منطق النزاهة": يعتمد معيار معدل الفائدة التقليدي على عروض من عدة مؤسسات وتنظيف البيانات لضمان النزاهة، بينما يحقق DOR وظيفة مماثلة من خلال العقود الذكية وشبكات التنبؤ اللامركزية.

تقدم هذه الطريقة المبتكرة ليس فقط وسيلة للمؤسسات المالية التقليدية لدخول مجال التمويل اللامركزي، بل أيضًا تجلب آلية معدل الفائدة أكثر تنظيمًا وموثوقية لنظام بيئة التمويل اللامركزي. مع تعمق هذه الابتكارات العابرة للحدود، يمكننا توقع رؤية المزيد من الاندماج بين التمويل التقليدي وDeFi، مما يدفع整个 قطاع التمويل نحو اتجاه أكثر انفتاحًا وكفاءة.