في عالم العملات الرقمية لشهر سبتمبر، نحن واقفون عند مفترق طرق مثير للغاية - بعد أن سقطت "القنبلة" الخاصة بخفض الاحتياطي الفيدرالي (FED)، هل سيتوقف السوق فجأة، أم أنه بداية موجة جديدة من الجنون؟
السوق مشتعلة، لكنني أجرؤ على القول: الاحتمال الأكبر هو أننا نقف على عتبة اتجاه جديد، لم يُكتب سيناريو السوق الصاعدة بعد! لا تدع "انخفاض سعر الفائدة يعني انتهاء الفوائد" يخدعك. هناك الكثير من الناس الآن يحملون خريطة قديمة للبحث عن طريق جديد، ويعتقدون أن أول انخفاض في سعر الفائدة هو النهاية، لكن إذا نظرت إلى السجلات التاريخية: بعد أول انخفاض في سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في عام 2019، ارتفعت الأسهم الأمريكية بنسبة 18٪؛ وانخفاض سعر الفائدة بعد جائحة 2020، أدى مباشرة إلى خلق سوق صاعدة هائلة في العملات الرقمية. انخفاض سعر الفائدة ليس "فائدة لمرة واحدة"، بل هو مفتاح فتح بوابة السيولة - عندما تتدفق أول قطرة ماء، غالبًا ما لا تكون النهاية، بل بداية الري الغزير. فكر في تحركات الأموال الأخيرة: قامت Grayscale Bitcoin Trust بزيادة حيازاتها لمدة 12 يومًا متتالية، وتجاوزت كمية إيثيريوم المودعة 30 مليون قطعة، حتى الصناديق السيادية التي كانت دائمًا محافظة بدأت تتخذ خطوات هادئة. لقد أدركت هذه "الأموال الذكية" منذ فترة: أن خفض الفائدة ليس نهاية القصة، بل هو بداية إعادة توزيع الأموال. عندما يبدأ "صنبور" الدولار في الانفتاح، يجب على تلك الأموال الضخمة التي تتواجد في الحسابات أن تجد مكانًا يمكن أن يحقق لها الربح - لقد تم تمهيد الطريق بالفعل لاستقبال هذه الأموال من خلال التوسع البيئي في سوق التشفير على مدار العامين الماضيين (حيث تجاوزت قيمة DeFi المحجوزة 50 مليار، وزادت عدد مستخدمي Layer2 بنسبة 300%). بالعودة خطوة إلى الوراء ، حتى لو لم يتحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ، فسوف يخفي السوق يديه. قال جانب ترامب بالفعل: "ستكون هناك حزمة تحفيز ملحمية في اليوم الأول من منصبه". كل من يفهم يفهم أن "تحفيز" هذا الصديق ، بصراحة ، هو "إطلاق ماء" مقنع ، وموجة التيسير الكمي غير المحدود خلال فترة ولايته في عام 2020 دفعت BTC بشكل مباشر من 3,800 دولار إلى 69,000 دولار. الآن بعد أن اقتربت الانتخابات العامة ، بغض النظر عمن يأتي إلى السلطة ، فإن "الحفاظ على النمو" هو الأولوية القصوى ، ولا يمكن تغيير الاتجاه العام للتيسير - وهذا يشبه وضع "وسادة أمان" في السوق ، وبغض النظر عن حجم التراجع ، يجرؤ بعض الناس على الوصول إليه وأخذه. الأكثر إثارة للدهشة هو أن هذه الدورة من السوق الصاعدة قد تكسر حقًا لعنة "كل أربع سنوات". كانت الدورات السابقة مقيدة بتأثير تقليل المكافآت وحجم الأموال، لكن الأمر مختلف الآن: أصبحت معاملات ETF للبيتكوين تتجاوز مليار دولار في اليوم أمرًا شائعًا، وتم تفعيل آلية الانكماش بعد دمج الإيثيريوم، حتى وول ستريت بدأت تضم العملات الرقمية في "نموذج تخصيص الأصول المتنوعة". عندما يتحول السوق من "لعبة هامشية" إلى "خيار قياسي" للمؤسسات، لن تحدد دورته عامل واحد، بل ستتابع الاتجاهات الكبرى للسيولة العالمية - مما يعني أن فترة السوق الصاعدة قد تكون أطول مما يتوقعه الجميع. بالطبع ، لن تخلو تقلبات سبتمبر. بعد خفض سعر الفائدة ، من المحتمل جدًا أن "تجري الأموال قصيرة الأجل" أولاً ، ومن الطبيعي أن يتراجع BTC و ETH بنسبة 5%-10%؛ إذا لم يتم خفضها ، فإن الدببة ستستغل الفرصة لضرب السوق وإثارة الذعر. لكن كل هذه "عواصف في إبريق الشاي" ، لا يمكن أن تغير الاتجاه العام — تمامًا كما كانت تلك التراجعات بنسبة 40% في مايو 2021 ، التي بدت مخيفة ، لكنها في النهاية كانت مجرد "تنفس" في منتصف سوق الثيران. بالنسبة للاعبين العاديين، فإن الشيء الأكثر أهمية الآن هو عدم محاولة تخمين القمة أو الهروب منها، بل فهم "المنطق الجديد" لهذه الجولة من السوق: الانتقال من "تداول التوقعات" إلى "مراقبة النظام البيئي"، ومن "المراهنة على الأخبار" إلى "التقاط الهيكل". تلك المجالات التي تشهد زيادة حقيقية في عدد المستخدمين، وتستطيع توليد تدفقات نقدية (مثل الذكاء الاصطناعي + البلوكشين، التخزين اللامركزي)، حتى لو تقلبت في المدى القصير مع السوق، فإنها تستطيع التفوق على السوق على المدى الطويل. اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED) في سبتمبر ليس صفارة النهاية، بل هو بداية جولة جديدة. لا تدع التقلبات قصيرة الأجل تخلط عليك الأمور، ففرص كبيرة غالبًا ما تكون مخبأة في انقسامات الخوف لدى معظم الناس - قد تكون هذه الجولة من السوق الصاعدة قد دخلت للتو في منتصف الطريق!
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
في عالم العملات الرقمية لشهر سبتمبر، نحن واقفون عند مفترق طرق مثير للغاية - بعد أن سقطت "القنبلة" الخاصة بخفض الاحتياطي الفيدرالي (FED)، هل سيتوقف السوق فجأة، أم أنه بداية موجة جديدة من الجنون؟
السوق مشتعلة، لكنني أجرؤ على القول: الاحتمال الأكبر هو أننا نقف على عتبة اتجاه جديد، لم يُكتب سيناريو السوق الصاعدة بعد!
لا تدع "انخفاض سعر الفائدة يعني انتهاء الفوائد" يخدعك. هناك الكثير من الناس الآن يحملون خريطة قديمة للبحث عن طريق جديد، ويعتقدون أن أول انخفاض في سعر الفائدة هو النهاية، لكن إذا نظرت إلى السجلات التاريخية: بعد أول انخفاض في سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في عام 2019، ارتفعت الأسهم الأمريكية بنسبة 18٪؛ وانخفاض سعر الفائدة بعد جائحة 2020، أدى مباشرة إلى خلق سوق صاعدة هائلة في العملات الرقمية. انخفاض سعر الفائدة ليس "فائدة لمرة واحدة"، بل هو مفتاح فتح بوابة السيولة - عندما تتدفق أول قطرة ماء، غالبًا ما لا تكون النهاية، بل بداية الري الغزير.
فكر في تحركات الأموال الأخيرة: قامت Grayscale Bitcoin Trust بزيادة حيازاتها لمدة 12 يومًا متتالية، وتجاوزت كمية إيثيريوم المودعة 30 مليون قطعة، حتى الصناديق السيادية التي كانت دائمًا محافظة بدأت تتخذ خطوات هادئة. لقد أدركت هذه "الأموال الذكية" منذ فترة: أن خفض الفائدة ليس نهاية القصة، بل هو بداية إعادة توزيع الأموال. عندما يبدأ "صنبور" الدولار في الانفتاح، يجب على تلك الأموال الضخمة التي تتواجد في الحسابات أن تجد مكانًا يمكن أن يحقق لها الربح - لقد تم تمهيد الطريق بالفعل لاستقبال هذه الأموال من خلال التوسع البيئي في سوق التشفير على مدار العامين الماضيين (حيث تجاوزت قيمة DeFi المحجوزة 50 مليار، وزادت عدد مستخدمي Layer2 بنسبة 300%).
بالعودة خطوة إلى الوراء ، حتى لو لم يتحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ، فسوف يخفي السوق يديه. قال جانب ترامب بالفعل: "ستكون هناك حزمة تحفيز ملحمية في اليوم الأول من منصبه". كل من يفهم يفهم أن "تحفيز" هذا الصديق ، بصراحة ، هو "إطلاق ماء" مقنع ، وموجة التيسير الكمي غير المحدود خلال فترة ولايته في عام 2020 دفعت BTC بشكل مباشر من 3,800 دولار إلى 69,000 دولار. الآن بعد أن اقتربت الانتخابات العامة ، بغض النظر عمن يأتي إلى السلطة ، فإن "الحفاظ على النمو" هو الأولوية القصوى ، ولا يمكن تغيير الاتجاه العام للتيسير - وهذا يشبه وضع "وسادة أمان" في السوق ، وبغض النظر عن حجم التراجع ، يجرؤ بعض الناس على الوصول إليه وأخذه.
الأكثر إثارة للدهشة هو أن هذه الدورة من السوق الصاعدة قد تكسر حقًا لعنة "كل أربع سنوات". كانت الدورات السابقة مقيدة بتأثير تقليل المكافآت وحجم الأموال، لكن الأمر مختلف الآن: أصبحت معاملات ETF للبيتكوين تتجاوز مليار دولار في اليوم أمرًا شائعًا، وتم تفعيل آلية الانكماش بعد دمج الإيثيريوم، حتى وول ستريت بدأت تضم العملات الرقمية في "نموذج تخصيص الأصول المتنوعة". عندما يتحول السوق من "لعبة هامشية" إلى "خيار قياسي" للمؤسسات، لن تحدد دورته عامل واحد، بل ستتابع الاتجاهات الكبرى للسيولة العالمية - مما يعني أن فترة السوق الصاعدة قد تكون أطول مما يتوقعه الجميع.
بالطبع ، لن تخلو تقلبات سبتمبر. بعد خفض سعر الفائدة ، من المحتمل جدًا أن "تجري الأموال قصيرة الأجل" أولاً ، ومن الطبيعي أن يتراجع BTC و ETH بنسبة 5%-10%؛ إذا لم يتم خفضها ، فإن الدببة ستستغل الفرصة لضرب السوق وإثارة الذعر. لكن كل هذه "عواصف في إبريق الشاي" ، لا يمكن أن تغير الاتجاه العام — تمامًا كما كانت تلك التراجعات بنسبة 40% في مايو 2021 ، التي بدت مخيفة ، لكنها في النهاية كانت مجرد "تنفس" في منتصف سوق الثيران.
بالنسبة للاعبين العاديين، فإن الشيء الأكثر أهمية الآن هو عدم محاولة تخمين القمة أو الهروب منها، بل فهم "المنطق الجديد" لهذه الجولة من السوق: الانتقال من "تداول التوقعات" إلى "مراقبة النظام البيئي"، ومن "المراهنة على الأخبار" إلى "التقاط الهيكل". تلك المجالات التي تشهد زيادة حقيقية في عدد المستخدمين، وتستطيع توليد تدفقات نقدية (مثل الذكاء الاصطناعي + البلوكشين، التخزين اللامركزي)، حتى لو تقلبت في المدى القصير مع السوق، فإنها تستطيع التفوق على السوق على المدى الطويل.
اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED) في سبتمبر ليس صفارة النهاية، بل هو بداية جولة جديدة. لا تدع التقلبات قصيرة الأجل تخلط عليك الأمور، ففرص كبيرة غالبًا ما تكون مخبأة في انقسامات الخوف لدى معظم الناس - قد تكون هذه الجولة من السوق الصاعدة قد دخلت للتو في منتصف الطريق!