من المتوقع أن يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول خطابًا مهمًا في مؤتمر جاكسون هول للبنك المركزي، والذي يحظى باهتمام كبير من الأسواق المالية العالمية. من المتوقع أن يوضح باول موقفه بشأن العديد من القضايا الرئيسية، وأبرزها الرد على توقعات خفض أسعار الفائدة.

يعتقد المحللون عمومًا أن باول قد يحافظ على موقف محايد دون تقديم إشارات واضحة بشأن خفض سعر الفائدة في سبتمبر، ولكنه سيؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل وضع السياسات بناءً على البيانات الاقتصادية. ومع ذلك، لا يزال السوق قلقًا من أنه قد ينفي توقعات خفض الفائدة الأخيرة.

موضوع آخر مهم هو مراجعة إطار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. هناك آراء تشير إلى أن باول قد يضعف هدف التضخم المرن المتوسط (FAIT) الذي تم تقديمه في عام 2020، وبدلاً من ذلك يركز على التوازن بين أهداف التوظيف والتضخم.

فيما يتعلق بمسألة التضخم، من المتوقع أن يعترف باول بتخفيف مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، لكنه لا يزال أعلى من المستوى المثالي. قد يعبر عن قلقه بشأن ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ويشدد على ضرورة الحذر من استدامة التضخم في قطاع الخدمات والضغوط المحتملة الناتجة عن الرسوم الجمركية.

فيما يتعلق بسوق العمل، قد يرد باول على الاتجاه التنازلي الأخير في بيانات التوظيف غير الزراعية، لكنه قد يقلل من تأثير البيانات الفردية، ويؤكد الحاجة إلى دمج عدة مؤشرات لتقييم حالة سوق العمل.

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من الضغط السياسي، من المتوقع أن يتجنب باول هذا الموضوع ويركز على توضيح مسؤوليات وسياسة البنك المركزي.

ستقدم هذه الخطبة دلائل مهمة للسوق، مما يساعد على فهم توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية وتأثيرها المحتمل على الاقتصاد العالمي.