La volatilidad del mercado se intensifica, la entrada de capital se desacelera

Recientemente, las señales de crecimiento del mercado y la ola de capital han ocultado algunos riesgos estructurales, y el mercado podría estar ingresando a una fase de alta volatilidad.

Observaciones principales

• El entorno macroeconómico es cálido: las declaraciones moderadas de comercio de Trump y la desaceleración de la inflación han mejorado el sentimiento del mercado.
• La energía de los fondos se debilita: la entrada de capital en stablecoins y ETFs ha disminuido de manera continua, con una clara insuficiencia de nuevas compras.
• Divergencia entre el precio y el impulso: el precio de Bitcoin está en aumento, pero la entrada de capital, la prima fuera de bolsa y los fondos de ETF están disminuyendo, lo que aumenta el riesgo de corrección.

Análisis del entorno del mercado

La volatilidad comercial y los datos del IPC provocan un caos temporal en el mercado, el auge de la deuda corporativa apoya el mercado de valores pero agrava la crisis de la deuda estadounidense. La alta apalancamiento de los consumidores y las empresas, sumada a las restricciones de las políticas de la Reserva Federal, comienza a revelar riesgos sistémicos de liquidez.

Análisis del flujo de fondos

Flujo de fondos externo:

• Los fondos ETF han ingresado 609 millones esta semana, y la cantidad de entradas sigue disminuyendo.
• Se emitieron 877 millones de stablecoins esta semana, con un aumento promedio diario de 112 millones, lo que representa un nivel de emisión bajo.

Indicador de sentimiento en el mercado:

• La prima de las stablecoins sigue cayendo por debajo del agua.

Estructura del mercado de criptomonedas principales

Bitcoin(BTC):

• Análisis técnico: El mercado se encuentra en un rango de ascenso fluctuante
• Distribución de chips en la cadena: aumento de chips de más de 100,000 dólares

Ethereum(ETH):

• El rendimiento es más débil que el BTC, la relación ETH/BTC se mantiene en un rango de fluctuación y esta semana ha caído, con fondos que continúan fluyendo de regreso al dominio del BTC.
• Movimiento en cadena: el aumento de direcciones activas puede indicar que se ha completado una fase de formación de fondo.

Análisis de datos en cadena

1. Flujo de fondos de stablecoins: La cantidad total de stablecoins creció ligeramente esta semana hasta 211,256 millones, con un aumento de solo 877 millones, lo que representa una gran caída respecto al período anterior. El aumento promedio diario cayó a 125 millones, marcando un nuevo mínimo en casi cuatro semanas, lo que muestra que la entrada de fondos se ha desacelerado notablemente. La desaceleración del ritmo de emisión puede reflejar que el mercado ha entrado en una fase de espera, con una debilidad marginal en la liquidez a corto plazo, lo que requiere estar alerta ante la posible presión de consolidación.

2. Flujo de fondos de ETF: La entrada de BTC ETF se ha ralentizado durante tres semanas consecutivas, con una entrada neta de solo 609 millones esta semana, lo que indica una notable disminución en la influencia marginal de los fondos. Aunque el precio aún se encuentra dentro de un canal de aumento, hay una divergencia con la base de fondos, lo que conlleva un riesgo de debilidad en el aumento y ajustes. Si la entrada de ETF no muestra un calentamiento significativo en el futuro, junto con una desaceleración en la emisión de stablecoins, el mercado podría entrar en una fase de oscilación a corto o medio plazo o en una corrección técnica.

3. Prima y descuento fuera de bolsa: La prima y el descuento fuera de la bolsa continuaron descendiendo por debajo del agua esta semana, lo que indica que la entrada de capital fuera de la bolsa está disminuyendo y que el nuevo impulso del mercado es débil. Esta tendencia coincide con la desaceleración en la tasa de emisión de stablecoins y la drástica disminución de la entrada de fondos ETF, lo que muestra que el mercado se encuentra en una fase de juego de stock, careciendo de nuevas fuerzas impulsoras.

4. Análisis URPD: Los datos en cadena de esta semana muestran que la proporción de tenencias de Bitcoin en el rango de 10.18 a 10.4 mil dólares ha aumentado un 1.72%, lo que significa que más BTC están siendo intercambiados en ese precio, y el consenso del mercado se está formando gradualmente en esta área. Esta acumulación de tenencias refleja que este rango tiene una fuerte propiedad de soporte, pero al mismo tiempo podría convertirse en una zona de resistencia a corto plazo.

5. Cambio en la estructura de la dirección de la moneda:

• Las direcciones grandes de 10k-100k eligen reducir posiciones cuando el precio sube y reponer una pequeña cantidad cuando baja.
• Direcciones de 1k-10k están aumentando ligeramente en el proceso de subida, pero reducen rápidamente posiciones en los picos.
• Las direcciones de 100-1k siguen aumentando de manera constante, sin una reducción significativa observada.

En general, la actitud de los grandes fondos tiende a ser cautelosa, mientras que los fondos pequeños y medianos constituyen un importante soporte en el rango de precios actual. El mercado se encuentra en una fase de espera y juego.

Análisis de la forma del mercado

El mercado actualmente está retrocediendo tras un repunte en el nivel de 1 hora, probando el soporte cerca de los 100,000 dólares. El rango de negociación actual ha estado lateral durante casi 8 días, coincidiendo en el tiempo con los dos rangos de negociación anteriores. El gráfico de 4 horas muestra que los indicadores se han corregido, lo que sugiere la posibilidad de un nuevo repunte. Sin embargo, considerando la reciente divergencia en los datos de flujo de capital, si no hay noticias positivas significativas, es muy probable que la fuerza de este repunte se agote.

Sugerencias de estrategia

Defensa primero, atención al soporte de 100,000 dólares de BTC y el ritmo de corrección de ETH, adecuado para reducir posiciones en altcoins de alto beta en máximos.