La ascensión y caída de Ethereum: de un dominio absoluto a una multitud de competidores

Desde que Bitcoin superó su máximo anterior en 2024 y el precio de Ethereum siguió cayendo, las dudas sobre Ethereum en el mercado han crecido. Para abril de 2025, Ethereum incluso cayó por debajo de 1500 dólares, y el sentimiento del mercado ha pasado de la duda a la desesperación. Muchos inversores tempranos han comenzado a liquidar sus posiciones en Ethereum, y algunas grandes instituciones que alguna vez apoyaron a Ethereum también han comenzado a tambalearse.

Este artículo revisará el auge y la caída de Ethereum desde cinco aspectos y explorará su posible futuro.

Uno, el esplendor de Ethereum (2017-2022)

En 2017, la ola de ICO convirtió a Ethereum en la plataforma preferida para emitir tokens. A pesar de la aparición de algunas cadenas de bloques competidoras, Ethereum sigue teniendo una posición de monopolio absoluto en el mercado de contratos inteligentes.

El "verano DeFi" de 2020 se convirtió en el momento culminante de Ethereum. Proyectos como Compound, Uniswap y Yearn.Finance estallaron en el ecosistema de Ethereum, inaugurando una nueva era de finanzas descentralizadas. Entre 2021 y 2022, las olas de GameFi, SocialFi y NFT llegaron una tras otra, haciendo florecer el ecosistema de Ethereum.

En noviembre de 2021, Ethereum alcanzó un máximo histórico de 4878 dólares. Sin embargo, a medida que aumentaba la carga de la red, los altos costos de gas y los problemas de congestión también se hicieron cada vez más evidentes. La escalabilidad del rendimiento se convirtió en el mayor obstáculo para el desarrollo de Ethereum.

Dos, el camino de expansión de Ethereum(POS-Capa2)

La expansión de Ethereum se dirige principalmente en dos direcciones: hacia el mecanismo POS y el desarrollo de Layer2.

En septiembre de 2022, Ethereum completó oficialmente su transición a POS. Sin embargo, abandonar POW también significa perder el importante apoyo de los mineros.

Las soluciones de Layer2 han sido muy esperadas, pero los resultados de su desarrollo no han sido satisfactorios. Los diversos proyectos de Layer2 continúan devorando la cuota de mercado de Ethereum, incluso con ambiciones de reemplazarlo. Algunas aplicaciones principales han comenzado a construir su propio Layer2, utilizando sus propios tokens en lugar de ETH como gas. El camino de expansión de Layer2 parece haber sido refutado.

Tres, el dilema de los innovadores de Ethereum

Ethereum ha sido el líder en innovación en el campo de las criptomonedas, mientras que otras cadenas públicas a menudo están imitando y siguiendo. Sin embargo, cuando Ethereum se centró en la expansión del rendimiento, algunos competidores más flexibles comenzaron a hacer esfuerzos en la innovación de aplicaciones.

TRON ha capturado el mercado de las stablecoins, BSC y BASE han construido un ciclo cerrado en torno al ecosistema de intercambio, mientras que Solana ha surgido rápidamente gracias a la ola de memes. Ethereum se enfrenta al peligro de ser superado por sus competidores.

Cuatro, la debilidad de Ethereum refleja el subdesarrollo de la industria

La decadencia de Ethereum refleja problemas más profundos en la industria de las criptomonedas: además de emitir y especular sobre activos, ¿puede la industria encontrar aplicaciones realmente valiosas? Hasta que se encuentre la respuesta, la industria de las criptomonedas seguirá en un estado de desarrollo deficiente.

Cinco, el futuro de Ethereum

Ethereum ha perdido su ventaja de monopolio en términos de tecnología y modelos; la única barrera son los fondos acumulados en la mainnet y el ecosistema DeFi maduro. RWA se considera una oportunidad, pero el camino es largo.

¿Puede Ethereum mantener su posición de "rey de las cadenas públicas"? La clave radica en si puede mejorar su rendimiento, fomentar la innovación del ecosistema y retener a los desarrolladores. Como ex creyente de Ethereum, sigo esperando que continúe innovando, porque la innovación constante es la única muralla defensiva de Ethereum.