Bitcoin ETF prend le relais de la communauté de chiffrement, faisant de Wall Street un acheteur important de Bitcoin, propulsant cet actif autrefois marginal vers une montée en puissance et en conformité, et devenant également un élément clé du paysage financier mondial de BlackRock.
Rédigé par : Nancy, PANews
Une nouvelle concernant "l'afflux de fonds de BlackRock IBIT dépassant celui du plus grand fonds d'or mondial cette année" attire l'attention du marché, coïncidant avec le retour du Bitcoin à 100 000 dollars le 8 mai.
Bitcoin ETF prend le relais de la communauté du chiffrement, permettant à Wall Street de devenir un acheteur important de Bitcoin, propulsant cet actif autrefois marginal vers sa montée en popularité et en conformité, et devenant ainsi une pièce clé du paysage financier mondial de BlackRock.
BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, gère jusqu'à 11,5 trillions de dollars d'actifs. Cependant, ce « géant de la gestion d'actifs en apparence » ne se limite depuis longtemps plus à son rôle de gestionnaire d'actifs. Surnommé « banque centrale de l'ombre », le centre financier BlackRock participe profondément à la définition des flux de capitaux mondiaux, à la formation des orientations politiques et à la construction d'outils financiers systémiques.
De IBIT à BUIDL, la stratégie en chaîne de BlackRock
Dans l'ordre financier traditionnel, BlackRock a longtemps été un acteur qui contrôle les règles du jeu. Aujourd'hui, ce géant financier s'efforce discrètement de créer un pont de valeur entre le capital traditionnel et les actifs numériques, tentant de reconstruire l'ordre financier futur.
Au cours de la dernière décennie, l’un des principaux problèmes non résolus sur le marché des crypto-monnaies a été de savoir « quand la SEC américaine approuvera-t-elle les ETF au comptant sur le bitcoin ». Pour cette raison, des dizaines d’institutions se sont manifestées les unes après les autres, mais elles se sont heurtées à plusieurs reprises à un mur. Ce n’est qu’en juin 2023 que BlackRock a officiellement soumis une demande pour un ETF au comptant Bitcoin, qui n’était pas seulement une demande, mais un catalyseur de la confiance du marché. Le marché s’est rapidement rendu compte que lorsque même BlackRock s’est rangé du côté du bitcoin, ce n’était qu’une question de temps avant que la réglementation ne soit adoptée.
En janvier 2024, la SEC a officiellement approuvé plusieurs ETF de Bitcoin, y compris l'IBIT de BlackRock. Cet événement ne constitue pas seulement un « tournant dans la conformité du Bitcoin », mais signifie également une redistribution du pouvoir narratif : BlackRock a introduit le Bitcoin sur la scène financière traditionnelle grâce à un ETF.
Après son lancement, IBIT a rapidement attiré une immense quantité de fonds institutionnels, mettant non seulement fin à la position monopolistique de Grayscale GBTC sur l'exposition au Bitcoin, mais dépassant également les flux de capitaux du plus grand ETF mondial en or, GLD.
Selon les données publiques, IBIT a reçu environ 6,97 milliards de dollars d’entrées nettes depuis le début de cette année, dépassant les 6,29 milliards de dollars de GLD au cours de la même période. Alors que le bitcoin n’a augmenté que de 1,4 % au cours de la même période et que l’or a augmenté de 24,9 %, les fonds ont résisté à la tendance et se sont lancés dans IBIT, montrant que le marché reconnaît la valeur de son allocation à long terme.
Eric Balchunas, analyst senior en ETF chez Bloomberg, a souligné que la capacité d'attirer des fonds pendant les phases de faiblesse des prix confirme la valeur de l'allocation d'actifs de Bitcoin en tant que « or numérique », et prévoit qu'au cours des 3 à 5 prochaines années, la taille des ETF Bitcoin atteindra trois fois celle des ETF en or. Michael Saylor, président de Strategy, prévoit encore plus audacieusement que l'IBIT de BlackRock deviendra le plus grand ETF mondial dans dix ans.
Cependant, IBIT n'est que le point de départ du tableau plus vaste de BlackRock. Plutôt que de dire que BlackRock promeut un ETF, on pourrait dire qu'il redéfinit un nouvel infrastructure financière axée sur le chiffrement.
En mars 2024, BlackRock a lancé le fonds de marché monétaire tokenisé BUIDL, devenant ainsi son premier fonds d'actifs traditionnels entièrement opérationnel sur la chaîne. À la date de mai 2025, la TVL de BUIDL avait dépassé 2,8 milliards de dollars, se maintenant au premier rang mondial dans le secteur des actifs réels (RWA), devançant largement des concurrents tels que WisdomTree et Franklin Templeton. Cela signifie également que BUIDL n'est plus un projet expérimental, mais un chemin réaliste validé par le marché.
De plus, BlackRock a récemment demandé la création de DLT Shares et a annoncé avoir achevé le mappage sur la chaîne d'actifs d'une valeur de 1500 milliards de dollars, couvrant des domaines variés tels que les fiducies immobilières et les matières premières. Ce cas marque non seulement l'entrée des RWA dans une phase de commercialisation et de mise à l'échelle, mais il fait également passer la finance sur chaîne d'une expérience marginale à une extension des marchés de capitaux traditionnels.
Le retour des perdants de Wall Street
Tout a commencé, peut-être, dans un bureau de Manhattan en 1986.
Cette année-là, Larry Fink était le trader vedette le plus en vue de Wall Street et le plus jeune directeur général de l’histoire de First Boston, à la tête de l’innovation financière la plus avant-gardiste de l’époque, les obligations adossées à des créances hypothécaires (CMO). Mais une erreur dans un pari sur les taux d’intérêt a coûté à son entreprise plus de 100 millions de dollars, et sa carrière a atteint un point bas. Mais ce Waterloo financier l’a inspiré à réfléchir profondément à la gestion des risques, et a également planté les graines de l’ascension future de BlackRock.
Deux ans plus tard, Larry Fink a fondé BlackRock Financial Management avec le soutien de quelques anciens camarades et de Blackstone, avec un capital de départ de seulement 5 millions de dollars. Contrairement à la tendance du trading haute fréquence et de l'arbitrage spéculatif qui prévalait à Wall Street à l'époque, Larry Fink a fait de la gestion des risques son concept central. Cette philosophie est devenue par la suite la logique sous-jacente et le fossé défensif de BlackRock, qui a balayé l'industrie de la gestion d'actifs à l'échelle mondiale.
Grâce à une profonde compréhension du marché de la dette et à un modèle de gestion d'actifs innovant, BlackRock a rapidement émergé. À la fin de 1994, la taille des actifs sous gestion (AUM) de BlackRock est passée de 1,2 milliard de dollars à 53 milliards de dollars, et la même année, elle s'est officiellement séparée de Blackstone Group pour devenir indépendante sous le nom de « BlackRock », marquant le début d'une véritable expansion mondiale.
Le fossé de BlackRock n’est pas seulement l’échelle des fonds, mais aussi le développement d’une plateforme d’analyse des risques financiers qui fait époque - Aladdin (Aladdin) system, une plateforme d’analyse de contrôle des risques et d’allocation d’actifs, connue sous le nom de « super cerveau » du marché mondial des capitaux, effectuant plus de 5 000 tests de résistance de portefeuille par jour et calculant 180 millions d’ajustements d’options par semaine, portant BlackRock à 1,4 milliard de dollars de revenus rien qu’en 2022. De plus, Aladdin est maintenant une infrastructure financière mondiale, avec plus de 200 des plus grandes institutions financières du monde, dont UBS, Deutsche Bank, la Banque nationale suisse et même la Réserve fédérale, utilisant Aladdin pour le contrôle des risques et la gestion de l’allocation d’actifs, desservant plus de 20 000 milliards de dollars d’actifs, soit près d’un cinquième du PIB mondial. D’une certaine manière, l’influence de BlackRock a dépassé celle des gestionnaires d’actifs au sens traditionnel du terme, et c’est aussi un « prédicteur » du sentiment du marché mondial et des flux de capitaux.
De plus, BlackRock a également saisi la voix de l’allocation mondiale du capital par le biais de l’activité ETF. Après l’éclatement de la bulle immobilière en 2008, le marché avait un besoin urgent d’un outil d’investissement doté d’une grande transparence, d’un faible coût et d’une forte liquidité, et les ETF sont rapidement devenus un choix important pour les investisseurs institutionnels et particuliers à la recherche d’une diversification des risques et d’une allocation d’actifs efficace. BlackRock a ensuite acquis BGI de Barclays pour 13,5 milliards de dollars en 2009 pour acquérir iShares ETF, la plus grande marque de fonds indiciels au monde.
Les ETF ne sont pas seulement des outils d’investissement passifs, mais aussi des canaux de droits d’allocation de capitaux internationaux. Quiconque peut être inclus dans l’indice aura accès à des liquidités, et BlackRock est devenu le fabricant et l’arbitre de ce jeu de capital mondial. Selon les divulgations officielles, l’ETF iShares a atteint 3,3 billions de dollars d’actifs et gère plus de 1 400 ETF, couvrant presque tous les principaux marchés du monde. Et par le biais des ETF, BlackRock a progressivement infiltré la structure actionnariale de presque toutes les grandes entreprises publiques des États-Unis. Selon les données de 2023, les trois grands, dont BlackRock, sont le plus grand actionnaire unique de plus de 90 % des sociétés du S&P 500, devenant ainsi la « main invisible » de la structure de propriété des entreprises américaines.
« Portes tournantes », l'arme secrète du jeu de BlackRock Capital
Ce qui a vraiment attiré l’attention du public mondial sur BlackRock, c’est son rôle de « banque centrale en coulisse » lors des crises financières précédentes. En particulier, la crise financière mondiale de 2008, avec l’effondrement de Lehman Brothers et le bord de la faillite d’AIG, a mis en péril l’ensemble du système financier. Le département du Trésor américain et la Réserve fédérale avaient un besoin urgent d’une organisation professionnelle externe capable non seulement de comprendre les prix des actifs, mais aussi de gérer la liquidation, et BlackRock a pris le relais, non seulement en aidant à liquider les actifs non performants, mais aussi en aidant la Réserve fédérale à concevoir le plus grand programme de sauvetage d’actifs de l’histoire, le TARP.
Depuis lors, le rôle de BlackRock n’est plus seulement celui d’un acteur sur le marché, mais aussi celui d’un pont pour l’application des politiques. En 2020, lorsque la pandémie a de nouveau fait chuter les marchés mondiaux, la Réserve fédérale a de nouveau fait appel à ce « vieil ami » et est intervenue directement sur le marché par le biais d’ETF pour la première fois de l’histoire, et c’est la famille de fonds iShares de BlackRock qui a mené cette action, une décision qui a également été considérée par les critiques comme « trop proche » du gouvernement américain. On peut dire que BlackRock est à la fois un géant privé sur le marché et un outil d’application de politique fiable pour le gouvernement.
Derrière cela se cache un système plus secret : la porte tournante entre les affaires et le gouvernement.
Dans le passé, de nombreux hauts dirigeants de BlackRock ont rejoint des postes clés au sein de ministères américains, de la Réserve fédérale et d'autres agences gouvernementales après leur départ, tandis que certains anciens fonctionnaires du gouvernement américain rejoignaient également BlackRock après leur départ. Cette interconnexion entre le gouvernement et les affaires implique souvent un avantage préexistant en raison d'une asymétrie d'information, offrant à BlackRock un avantage unique dans sa stratégie sur la scène mondiale.
Aujourd’hui, les tentacules de BlackRock ne se limitent plus au secteur financier. Ces dernières années, elle n’a cessé de déployer de grands axes économiques tels que l’énergie, la data, la santé, la logistique ou encore les ports. Récemment, BlackRock a également proposé d’acquérir 43 projets portuaires du fleuve Yangtze Hutchison de Li Ka-shing pour 22,8 milliards de dollars, qui, s’il est achevé, deviendra l’un des contrôleurs de facto du plus grand réseau portuaire du monde, impliquant plus de 100 nœuds clés, et aura une influence plus profonde sur le fonctionnement de l’économie mondiale. Selon le Wall Street Journal, de tels accords sont même tacitement approuvés ou même soutenus par le gouvernement américain. En d’autres termes, BlackRock n’est pas seulement un acteur du marché, mais aussi un exécuteur du jeu de pouvoir entre les grandes puissances.
L'histoire de BlackRock n'est pas seulement un exemple de réussite à Wall Street, mais aussi un manuel de réalité sur la manière dont le capital pénètre le pouvoir, façonne les règles du marché et influence l'avenir à l'ère de la mondialisation. Il ne crée pas de nouvelles, mais établit des règles ; il n'exerce pas directement le pouvoir, mais influence la politique financière ; il ne possède pas d'entreprises, mais est l'actionnaire principal derrière presque toutes les entreprises. L'existence de ce géant invisible a déjà infiltré chaque coin de notre vie.
En raison de sa grande sensibilité et de son influence systémique sur le pouls financier mondial, BlackRock a pris l’initiative de percevoir les changements structurels déclenchés par les crypto-actifs. « Si les États-Unis sont incapables de contrôler l’explosion de leur dette et de leurs déficits budgétaires, le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, qui dure depuis des décennies, pourrait éventuellement céder la place à des actifs numériques émergents tels que le bitcoin. » Le PDG de BlackRock, Larry FinK, s’est exprimé sans détour dans sa lettre annuelle de 2025 de 27 pages aux investisseurs, mentionnant que la tokenisation devient une force clé dans la refonte de l’infrastructure financière. Si SWIFT est un service postal, la tokenisation est un e-mail lui-même – les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, en contournant tous les intermédiaires. La tokenisation permettra à l’investissement et aux revenus de devenir plus « démocratiques ». Il ne s’agit peut-être pas de l’imagination audacieuse du PDG, mais d’un jugement sobre sur l’avenir de la souveraineté financière. (Lecture connexe : Lettre annuelle du PDG de BlackRock aux investisseurs : le bitcoin pourrait remettre en question le statut mondial du dollar, la tokenisation est l’autoroute financière de l’avenir)
Dans le monde de la chaîne, BlackRock tente de dominer non seulement la liquidité, mais aussi l'élaboration des normes, la construction d'infrastructures et l'intégration de la réglementation. Comme l'histoire l'a toujours montré, l'intention de BlackRock ne se limite jamais à « combien d'actifs investir », mais plutôt à savoir s'il est possible d'établir les règles du jeu pour la prochaine génération de la finance.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Bitcoin最大推手，金融帝国贝莱德的chiffrement野望
Rédigé par : Nancy, PANews
Une nouvelle concernant "l'afflux de fonds de BlackRock IBIT dépassant celui du plus grand fonds d'or mondial cette année" attire l'attention du marché, coïncidant avec le retour du Bitcoin à 100 000 dollars le 8 mai.
Bitcoin ETF prend le relais de la communauté du chiffrement, permettant à Wall Street de devenir un acheteur important de Bitcoin, propulsant cet actif autrefois marginal vers sa montée en popularité et en conformité, et devenant ainsi une pièce clé du paysage financier mondial de BlackRock.
BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, gère jusqu'à 11,5 trillions de dollars d'actifs. Cependant, ce « géant de la gestion d'actifs en apparence » ne se limite depuis longtemps plus à son rôle de gestionnaire d'actifs. Surnommé « banque centrale de l'ombre », le centre financier BlackRock participe profondément à la définition des flux de capitaux mondiaux, à la formation des orientations politiques et à la construction d'outils financiers systémiques.
De IBIT à BUIDL, la stratégie en chaîne de BlackRock
Dans l'ordre financier traditionnel, BlackRock a longtemps été un acteur qui contrôle les règles du jeu. Aujourd'hui, ce géant financier s'efforce discrètement de créer un pont de valeur entre le capital traditionnel et les actifs numériques, tentant de reconstruire l'ordre financier futur.
Au cours de la dernière décennie, l’un des principaux problèmes non résolus sur le marché des crypto-monnaies a été de savoir « quand la SEC américaine approuvera-t-elle les ETF au comptant sur le bitcoin ». Pour cette raison, des dizaines d’institutions se sont manifestées les unes après les autres, mais elles se sont heurtées à plusieurs reprises à un mur. Ce n’est qu’en juin 2023 que BlackRock a officiellement soumis une demande pour un ETF au comptant Bitcoin, qui n’était pas seulement une demande, mais un catalyseur de la confiance du marché. Le marché s’est rapidement rendu compte que lorsque même BlackRock s’est rangé du côté du bitcoin, ce n’était qu’une question de temps avant que la réglementation ne soit adoptée.
En janvier 2024, la SEC a officiellement approuvé plusieurs ETF de Bitcoin, y compris l'IBIT de BlackRock. Cet événement ne constitue pas seulement un « tournant dans la conformité du Bitcoin », mais signifie également une redistribution du pouvoir narratif : BlackRock a introduit le Bitcoin sur la scène financière traditionnelle grâce à un ETF.
Après son lancement, IBIT a rapidement attiré une immense quantité de fonds institutionnels, mettant non seulement fin à la position monopolistique de Grayscale GBTC sur l'exposition au Bitcoin, mais dépassant également les flux de capitaux du plus grand ETF mondial en or, GLD.
Selon les données publiques, IBIT a reçu environ 6,97 milliards de dollars d’entrées nettes depuis le début de cette année, dépassant les 6,29 milliards de dollars de GLD au cours de la même période. Alors que le bitcoin n’a augmenté que de 1,4 % au cours de la même période et que l’or a augmenté de 24,9 %, les fonds ont résisté à la tendance et se sont lancés dans IBIT, montrant que le marché reconnaît la valeur de son allocation à long terme.
Eric Balchunas, analyst senior en ETF chez Bloomberg, a souligné que la capacité d'attirer des fonds pendant les phases de faiblesse des prix confirme la valeur de l'allocation d'actifs de Bitcoin en tant que « or numérique », et prévoit qu'au cours des 3 à 5 prochaines années, la taille des ETF Bitcoin atteindra trois fois celle des ETF en or. Michael Saylor, président de Strategy, prévoit encore plus audacieusement que l'IBIT de BlackRock deviendra le plus grand ETF mondial dans dix ans.
Cependant, IBIT n'est que le point de départ du tableau plus vaste de BlackRock. Plutôt que de dire que BlackRock promeut un ETF, on pourrait dire qu'il redéfinit un nouvel infrastructure financière axée sur le chiffrement.
En mars 2024, BlackRock a lancé le fonds de marché monétaire tokenisé BUIDL, devenant ainsi son premier fonds d'actifs traditionnels entièrement opérationnel sur la chaîne. À la date de mai 2025, la TVL de BUIDL avait dépassé 2,8 milliards de dollars, se maintenant au premier rang mondial dans le secteur des actifs réels (RWA), devançant largement des concurrents tels que WisdomTree et Franklin Templeton. Cela signifie également que BUIDL n'est plus un projet expérimental, mais un chemin réaliste validé par le marché.
De plus, BlackRock a récemment demandé la création de DLT Shares et a annoncé avoir achevé le mappage sur la chaîne d'actifs d'une valeur de 1500 milliards de dollars, couvrant des domaines variés tels que les fiducies immobilières et les matières premières. Ce cas marque non seulement l'entrée des RWA dans une phase de commercialisation et de mise à l'échelle, mais il fait également passer la finance sur chaîne d'une expérience marginale à une extension des marchés de capitaux traditionnels.
Le retour des perdants de Wall Street
Tout a commencé, peut-être, dans un bureau de Manhattan en 1986.
Cette année-là, Larry Fink était le trader vedette le plus en vue de Wall Street et le plus jeune directeur général de l’histoire de First Boston, à la tête de l’innovation financière la plus avant-gardiste de l’époque, les obligations adossées à des créances hypothécaires (CMO). Mais une erreur dans un pari sur les taux d’intérêt a coûté à son entreprise plus de 100 millions de dollars, et sa carrière a atteint un point bas. Mais ce Waterloo financier l’a inspiré à réfléchir profondément à la gestion des risques, et a également planté les graines de l’ascension future de BlackRock.
Deux ans plus tard, Larry Fink a fondé BlackRock Financial Management avec le soutien de quelques anciens camarades et de Blackstone, avec un capital de départ de seulement 5 millions de dollars. Contrairement à la tendance du trading haute fréquence et de l'arbitrage spéculatif qui prévalait à Wall Street à l'époque, Larry Fink a fait de la gestion des risques son concept central. Cette philosophie est devenue par la suite la logique sous-jacente et le fossé défensif de BlackRock, qui a balayé l'industrie de la gestion d'actifs à l'échelle mondiale.
Grâce à une profonde compréhension du marché de la dette et à un modèle de gestion d'actifs innovant, BlackRock a rapidement émergé. À la fin de 1994, la taille des actifs sous gestion (AUM) de BlackRock est passée de 1,2 milliard de dollars à 53 milliards de dollars, et la même année, elle s'est officiellement séparée de Blackstone Group pour devenir indépendante sous le nom de « BlackRock », marquant le début d'une véritable expansion mondiale.
Le fossé de BlackRock n’est pas seulement l’échelle des fonds, mais aussi le développement d’une plateforme d’analyse des risques financiers qui fait époque - Aladdin (Aladdin) system, une plateforme d’analyse de contrôle des risques et d’allocation d’actifs, connue sous le nom de « super cerveau » du marché mondial des capitaux, effectuant plus de 5 000 tests de résistance de portefeuille par jour et calculant 180 millions d’ajustements d’options par semaine, portant BlackRock à 1,4 milliard de dollars de revenus rien qu’en 2022. De plus, Aladdin est maintenant une infrastructure financière mondiale, avec plus de 200 des plus grandes institutions financières du monde, dont UBS, Deutsche Bank, la Banque nationale suisse et même la Réserve fédérale, utilisant Aladdin pour le contrôle des risques et la gestion de l’allocation d’actifs, desservant plus de 20 000 milliards de dollars d’actifs, soit près d’un cinquième du PIB mondial. D’une certaine manière, l’influence de BlackRock a dépassé celle des gestionnaires d’actifs au sens traditionnel du terme, et c’est aussi un « prédicteur » du sentiment du marché mondial et des flux de capitaux.
De plus, BlackRock a également saisi la voix de l’allocation mondiale du capital par le biais de l’activité ETF. Après l’éclatement de la bulle immobilière en 2008, le marché avait un besoin urgent d’un outil d’investissement doté d’une grande transparence, d’un faible coût et d’une forte liquidité, et les ETF sont rapidement devenus un choix important pour les investisseurs institutionnels et particuliers à la recherche d’une diversification des risques et d’une allocation d’actifs efficace. BlackRock a ensuite acquis BGI de Barclays pour 13,5 milliards de dollars en 2009 pour acquérir iShares ETF, la plus grande marque de fonds indiciels au monde.
Les ETF ne sont pas seulement des outils d’investissement passifs, mais aussi des canaux de droits d’allocation de capitaux internationaux. Quiconque peut être inclus dans l’indice aura accès à des liquidités, et BlackRock est devenu le fabricant et l’arbitre de ce jeu de capital mondial. Selon les divulgations officielles, l’ETF iShares a atteint 3,3 billions de dollars d’actifs et gère plus de 1 400 ETF, couvrant presque tous les principaux marchés du monde. Et par le biais des ETF, BlackRock a progressivement infiltré la structure actionnariale de presque toutes les grandes entreprises publiques des États-Unis. Selon les données de 2023, les trois grands, dont BlackRock, sont le plus grand actionnaire unique de plus de 90 % des sociétés du S&P 500, devenant ainsi la « main invisible » de la structure de propriété des entreprises américaines.
« Portes tournantes », l'arme secrète du jeu de BlackRock Capital
Ce qui a vraiment attiré l’attention du public mondial sur BlackRock, c’est son rôle de « banque centrale en coulisse » lors des crises financières précédentes. En particulier, la crise financière mondiale de 2008, avec l’effondrement de Lehman Brothers et le bord de la faillite d’AIG, a mis en péril l’ensemble du système financier. Le département du Trésor américain et la Réserve fédérale avaient un besoin urgent d’une organisation professionnelle externe capable non seulement de comprendre les prix des actifs, mais aussi de gérer la liquidation, et BlackRock a pris le relais, non seulement en aidant à liquider les actifs non performants, mais aussi en aidant la Réserve fédérale à concevoir le plus grand programme de sauvetage d’actifs de l’histoire, le TARP.
Depuis lors, le rôle de BlackRock n’est plus seulement celui d’un acteur sur le marché, mais aussi celui d’un pont pour l’application des politiques. En 2020, lorsque la pandémie a de nouveau fait chuter les marchés mondiaux, la Réserve fédérale a de nouveau fait appel à ce « vieil ami » et est intervenue directement sur le marché par le biais d’ETF pour la première fois de l’histoire, et c’est la famille de fonds iShares de BlackRock qui a mené cette action, une décision qui a également été considérée par les critiques comme « trop proche » du gouvernement américain. On peut dire que BlackRock est à la fois un géant privé sur le marché et un outil d’application de politique fiable pour le gouvernement.
Derrière cela se cache un système plus secret : la porte tournante entre les affaires et le gouvernement.
Dans le passé, de nombreux hauts dirigeants de BlackRock ont rejoint des postes clés au sein de ministères américains, de la Réserve fédérale et d'autres agences gouvernementales après leur départ, tandis que certains anciens fonctionnaires du gouvernement américain rejoignaient également BlackRock après leur départ. Cette interconnexion entre le gouvernement et les affaires implique souvent un avantage préexistant en raison d'une asymétrie d'information, offrant à BlackRock un avantage unique dans sa stratégie sur la scène mondiale.
Aujourd’hui, les tentacules de BlackRock ne se limitent plus au secteur financier. Ces dernières années, elle n’a cessé de déployer de grands axes économiques tels que l’énergie, la data, la santé, la logistique ou encore les ports. Récemment, BlackRock a également proposé d’acquérir 43 projets portuaires du fleuve Yangtze Hutchison de Li Ka-shing pour 22,8 milliards de dollars, qui, s’il est achevé, deviendra l’un des contrôleurs de facto du plus grand réseau portuaire du monde, impliquant plus de 100 nœuds clés, et aura une influence plus profonde sur le fonctionnement de l’économie mondiale. Selon le Wall Street Journal, de tels accords sont même tacitement approuvés ou même soutenus par le gouvernement américain. En d’autres termes, BlackRock n’est pas seulement un acteur du marché, mais aussi un exécuteur du jeu de pouvoir entre les grandes puissances.
L'histoire de BlackRock n'est pas seulement un exemple de réussite à Wall Street, mais aussi un manuel de réalité sur la manière dont le capital pénètre le pouvoir, façonne les règles du marché et influence l'avenir à l'ère de la mondialisation. Il ne crée pas de nouvelles, mais établit des règles ; il n'exerce pas directement le pouvoir, mais influence la politique financière ; il ne possède pas d'entreprises, mais est l'actionnaire principal derrière presque toutes les entreprises. L'existence de ce géant invisible a déjà infiltré chaque coin de notre vie.
En raison de sa grande sensibilité et de son influence systémique sur le pouls financier mondial, BlackRock a pris l’initiative de percevoir les changements structurels déclenchés par les crypto-actifs. « Si les États-Unis sont incapables de contrôler l’explosion de leur dette et de leurs déficits budgétaires, le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, qui dure depuis des décennies, pourrait éventuellement céder la place à des actifs numériques émergents tels que le bitcoin. » Le PDG de BlackRock, Larry FinK, s’est exprimé sans détour dans sa lettre annuelle de 2025 de 27 pages aux investisseurs, mentionnant que la tokenisation devient une force clé dans la refonte de l’infrastructure financière. Si SWIFT est un service postal, la tokenisation est un e-mail lui-même – les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, en contournant tous les intermédiaires. La tokenisation permettra à l’investissement et aux revenus de devenir plus « démocratiques ». Il ne s’agit peut-être pas de l’imagination audacieuse du PDG, mais d’un jugement sobre sur l’avenir de la souveraineté financière. (Lecture connexe : Lettre annuelle du PDG de BlackRock aux investisseurs : le bitcoin pourrait remettre en question le statut mondial du dollar, la tokenisation est l’autoroute financière de l’avenir)
Dans le monde de la chaîne, BlackRock tente de dominer non seulement la liquidité, mais aussi l'élaboration des normes, la construction d'infrastructures et l'intégration de la réglementation. Comme l'histoire l'a toujours montré, l'intention de BlackRock ne se limite jamais à « combien d'actifs investir », mais plutôt à savoir s'il est possible d'établir les règles du jeu pour la prochaine génération de la finance.