PayFi : Ouvrir un nouveau chapitre dans le chiffrement des paiements, un marché de plusieurs milliards de dollars à débloquer

Le marché des stablecoins continue de croître, mais le chiffrement des paiements ne remplacera pas complètement le système traditionnel des monnaies fiduciaires. La véritable signification de PayFi réside dans la promotion de l'application et de l'innovation des actifs chiffrés dans des scénarios réels. Solana n'est pas nécessairement la seule option pour PayFi ou le secteur des paiements chiffrés, le TON Network et Sui, grâce à leurs avantages respectifs, pourraient très bien prendre la tête. En tant qu'application d'innovation composite multitracks, le secteur PayFi a un énorme potentiel d'imagination pour l'avenir, sa capitalisation boursière potentielle pourrait dépasser les dix milliards de dollars.

Ces dernières années, le secteur des paiements chiffrés a connu un développement itératif constant. Passant d'un outil de transaction considéré comme un marché gris à l'acquisition de la plateforme de stablecoins Bridge par la plateforme fintech traditionnelle Stripe, ainsi que l'entrée de géants de l'industrie tels que Paypal et Visa. Le nouveau concept de PayFi, récemment émergent, suscite encore plus d'attention.

Pour mieux comprendre les perspectives de ce secteur, nous avons brièvement examiné le secteur du chiffrement des paiements, tout en nous concentrant sur la manière dont PayFi itère le chiffrement des paiements, afin d'explorer progressivement sa direction de développement future.

chiffrement paiement赛道

Depuis la naissance du Bitcoin en 2008, il a connu une transition des échanges à petite échelle entre passionnés de technologie vers une application commerciale largement acceptée par les commerçants du monde entier, puis vers une intervention réglementaire et un développement conforme, formant actuellement un écosystème de paiement diversifié et basé sur des plateformes. Aujourd'hui, avec la maturité de la technologie et l'expansion des cas d'utilisation, le chiffrement des paiements s'intègre progressivement dans le système financier traditionnel, offrant aux utilisateurs des solutions de paiement plus efficaces, à faible coût, transparentes et décentralisées, annonçant une nouvelle vague de réformes dans le domaine de la technologie financière.

Derrière cette innovation, les stablecoins agissent comme un pont entre les cryptomonnaies et les monnaies fiduciaires, fournissant une base pour l'application généralisée des paiements en cryptomonnaie grâce à un stockage de valeur stable et une circulation efficace sur la chaîne. En étudiant la situation du marché des stablecoins, nous pouvons mieux interpréter l'ensemble du marché.

aperçu du marché des stablecoins

Il ne fait aucun doute que la popularité du paiement par chiffrement est directement liée au marché des stablecoins. L'offre de stablecoins a connu une croissance à long terme à l'échelle mondiale. USDT et USDC, en tant que deux géants des stablecoins, représentent 90 % du marché total, tandis qu'USDT est sans conteste le leader avec une part de marché de 70 % et présente une tendance de hausse stable et lente.

Nous enquêtons également sur la répartition de l'USDT et de l'USDC sur la chaîne, l'USDT étant émis sur un total de 13 chaînes.

Parmi eux, la quantité émise sur Tron est la plus élevée, atteignant plus de 50%, suivie par Ethereum et Solana, les quatre principales chaînes représentant près de 99% du volume total émis. En revanche, la distribution de USDC est plus concentrée, avec près de 92% de la quantité totale émise sur Ethereum, suivie par Solana, Tron et Polygon.

Il n'est pas difficile de conclure que l'ETH et Solana restent les principales applications de stablecoins à l'heure actuelle. La croissance continue du secteur des stablecoins, combinée à l'entrée de plusieurs leaders du secteur des paiements traditionnels, prouve suffisamment que le secteur des paiements chiffrés a déjà mis en place un système opérationnel avec une "échelle de paiement", ce qui prouve également directement que le marché reconnaît les scénarios d'application des paiements en stablecoins.

Pour mieux comprendre le mécanisme de fonctionnement des paiements en chiffrement, nous allons analyser l'architecture à quatre niveaux des solutions de paiement en chiffrement, cette architecture garantissant la sécurité, l'évolutivité et l'expérience utilisateur des paiements en chiffrement.

( chiffrement paiement solutions

Dans les solutions de paiement en chiffrement, l'architecture à quatre niveaux est composée de :

• Niveau de règlement : infrastructure de la blockchain de base, de nombreuses Layer 1 ainsi que des Layer 2 génériques comme Optimism et Arbitrum, qui diffèrent légèrement en termes de vitesse, d'évolutivité, de sécurité et de confidentialité, mais qui sont essentiellement en train de vendre de l'espace de bloc.

• Niveau d'émission d'actifs : chargé de créer, de maintenir et de racheter des stablecoins, visant à maintenir une valeur stable par rapport aux monnaies fiduciaires ou aux paniers d'actifs ancrés. L'émetteur tire des bénéfices en investissant dans des actifs à revenu stable tels que des obligations d'État. Contrairement aux intermédiaires dans les paiements traditionnels, l'émetteur d'actifs ne prélève pas de frais sur chaque transaction utilisant son stablecoin. Une fois que le stablecoin est émis sur la chaîne, il peut être auto-conservé et transféré sans frais supplémentaires versés à l'émetteur d'actifs.

• Couche de dépôts et retraits : Les fournisseurs de dépôts et retraits servent de lien entre la blockchain et la monnaie fiduciaire, agissant comme un pont technique entre les stablecoins sur la blockchain et les systèmes fiduciaires ainsi que les comptes bancaires. Ces derniers se divisent principalement en deux types de plateformes : B2C et C2C.

• Interface/Application: La plateforme fournit une interface logicielle pour le service client, prenant en charge les paiements en chiffrement, et utilise le trafic généré par le volume de transactions en front-end pour alimenter les frais en tant que modèle commercial.

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• Les géants des paiements traditionnels entrent dans le chiffrement

Avec l'expansion annuelle du marché du chiffrement et l'approbation des ETF, les géants des paiements traditionnels et les projets de paiements natifs au chiffrement développent et étendent activement leurs activités connexes. Visa a déjà étendu la fonctionnalité de règlement de l'USDC à Solana en 2023, offrant une solution plus efficace pour les paiements transfrontaliers et le règlement en temps réel.

En combinant l'architecture à quatre niveaux des paiements par chiffrement que nous avons présentée précédemment, Visa construit son écosystème de paiements par chiffrement grâce à une coopération multi-niveaux :

1. Au niveau de l'émission d'actifs, Visa s'associe à Circle pour utiliser USDC comme chiffrement stable pour les règlements, garantissant la conformité et la stabilité des paiements.

2. Couches de dépôt et de retrait, Visa soutient les utilisateurs dans le flux de fonds entre les devises fiduciaires et le chiffrement grâce à sa collaboration avec Crypto.com.

3, au niveau de l'application, Visa offre aux acquéreurs comme Worldpay et Nuvei l'option de règlement en USDC, garantissant aux commerçants la flexibilité dans le traitement des paiements en chiffrement.

4. Au niveau de la compensation, Visa a choisi Solana comme infrastructure blockchain, profitant de sa capacité de traitement parallèle élevée, de frais de transaction stables et prévisibles, ainsi que de temps de confirmation de bloc rapides, pour réaliser des compensations en chaîne plus efficaces.

Grâce à cette intégration, Visa ne dépend plus uniquement des systèmes de règlement bancaires traditionnels. Cette intégration signifie que les utilisateurs peuvent effectuer des règlements directement via le réseau blockchain en utilisant l'USDC, éliminant les intermédiaires, réduisant le temps de règlement et abaissant les coûts. Cette initiative démontre non seulement comment le chiffrement des paiements peut révolutionner les systèmes de paiement traditionnels, mais elle offre également de nouvelles perspectives pour le réseau de paiements mondial de demain.

Paypal a également choisi Solana comme nouvelle blockchain pour son paiement PYUSD cette année, et promeut activement les méthodes de paiement basées sur le chiffrement. Le vice-président de Paypal a souligné à plusieurs reprises les performances de Solana en matière de débit élevé et de faible latence, ce qui en fait une infrastructure idéale pour les paiements en crypto. Bien que ces géants des paiements traditionnels ne comprennent pas aussi bien la technologie blockchain et l'industrie Crypto que les acteurs natifs des paiements Web3, ils entrent rapidement sur le marché des paiements en crypto grâce à leur vaste base d'utilisateurs et à leurs ressources traditionnelles, en cherchant à gagner des parts de marché.

• Projet de chiffrement natif

Comparé à ces géants traditionnels, les projets de paiement en chiffrement natif favorisent le développement des affaires de manière plus innovante. Ici, nous avons statistiquement examiné les projets liés au paiement en chiffrement sur une certaine plateforme de trading :

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• Ripple pour les transactions transfrontalières B2B

Ripple a levé près de 300 millions de dollars à ce jour, avec des investisseurs tels que a16z, Pantera, Polychain, IDE et d'autres sociétés de capital-risque renommées. Actuellement, il y a près de 600W de comptes actifs, et ses partenaires dépassent 300 établissements répartis dans 50 pays différents.

XRP est le jeton natif du réseau Ripple. Ripple, en tant que blockchain de couche 1, se concentre sur le marché B2B et s'engage à collaborer avec les banques du monde entier pour construire un écosystème de CBDC grâce à une plateforme de règlement de paiements et d'échange d'actifs décentralisée.

Ripple adopte l'algorithme de consensus RPCA, son RippleNet est construit sur le XRP Ledger, offrant diverses solutions, y compris xCurrent, xVia et xRapid, visant à améliorer l'efficacité et la liquidité des transferts de fonds transfrontaliers. Grâce à ces technologies, Ripple collabore avec des institutions financières traditionnelles telles que Bank of America et Credit Suisse. Par rapport au système SWIFT traditionnel, Ripple présente des avantages significatifs en termes de vitesse et de coût des transactions, réalisant des transactions en quelques secondes pour moins de 1 % du coût traditionnel des paiements transfrontaliers.

Selon les statistiques, le nombre de transactions des utilisateurs de paiement XRP est d'environ 150 000 par jour, avec une activité quotidienne moyenne de plus de 10 000. Son développement n'a pas été un long fleuve tranquille, ayant subi plusieurs années de poursuites de la SEC, qui l'a accusé d'avoir émis des titres de manière non enregistrée. Ce n'est que récemment que la SEC a retiré sa poursuite contre Ripple.

• Alchemy Pay pour le chiffrement des paiements

Alchemy Pay a obtenu un financement de 10 millions de dollars de la part d'institutions d'investissement telles que DWF et CGV, et a récemment attiré à nouveau l'attention du public en raison de sa collaboration avec Samsung Pay sur sa carte virtuelle.

Alchemy Pay a construit une architecture de paiement hybride combinant des paiements en chaîne et hors chaîne en intégrant des protocoles de paiement sous-jacents tels que le réseau Lightning, les canaux d'état et le réseau Raiden. La chaîne est responsable de la gestion des livres et du stockage des données, tandis que hors chaîne, elle gère des tâches intensives en calcul telles que la vérification et la réconciliation. Cette architecture prend en charge les solutions personnalisées proposées par Alchemy Pay, y compris les services de paiement d'entrée et de sortie, l'achat rapide de NFT, les cartes de crédit chiffrées et les paiements chiffrés.

Selon le diagramme de l'écosystème ACH organisé par des tiers, l'écosystème d'Alchemy Pay relie quatre grands domaines : les paiements, le réseau de commerçants, la DeFi et les actifs de confiance. Ses partenaires incluent des leaders de l'industrie tels qu'une plateforme d'échange, Shopify, Visa, QFPay, mettant en avant sa large présence dans le domaine de la chaîne de paiement.

La principale différence avec XRP est que le token ACH d'Alchemy Pay n'est pas utilisé comme un moyen d'échange pour le chiffrement, mais plutôt pour offrir des récompenses en espèces aux utilisateurs à chaque paiement, fournissant un mécanisme de récompense de consommation similaire aux cartes de crédit traditionnelles, habilitant des scénarios de paiement réels et augmentant la fidélité des utilisateurs.

Nous pensons que, que ce soit les géants des industries traditionnelles s'appuyant sur leurs ressources sectorielles profondes et leur réseau commercial mondial pour entrer sur le marché du chiffrement, ou les projets de paiement natifs basés sur le chiffrement qui s'appuient sur leur architecture décentralisée et leur modèle économique de jetons, ces deux catégories d'acteurs font progresser l'industrie de manière différente. Les géants traditionnels disposent d'une forte influence sur le marché et d'avantages en matière de conformité, tandis que les projets natifs du chiffrement se distinguent par leur innovation technologique et leur capacité à itérer rapidement. Récemment, nous avons également été témoins de l'acquisition de Bridge par Stripe, réalisant ainsi la plus grande acquisition de l'histoire du chiffrement. Nous espérons que les deux parties pourront unir leurs forces, en tirant pleinement parti de la capacité de l'industrie traditionnelle à intégrer les ressources et à opérer à grande échelle, tout en combinant cela avec les mécanismes d'innovation du chiffrement, pour faire avancer l'ensemble du secteur des paiements vers une numérisation et une réduction des coûts tout en augmentant l'efficacité.

• Points de douleur dans le secteur des paiements par chiffrement

1. Coûts de transaction instables : L'objectif initial du chiffrement est de réduire les intermédiaires et les coûts de transaction dans les paiements traditionnels, mais dans la pratique, les frais ne sont pas moins chers que ceux des paiements traditionnels. Le réseau connaît souvent une flambée des frais de transaction pendant les périodes de pointe, en particulier en raison des problèmes de congestion sur les principales blockchains. En comparaison, les outils de paiement traditionnels tels que les cartes de crédit ou les plateformes de paiement tierces ont des taux plus stables, et beaucoup de frais de transaction quotidiens sont couverts par les commerçants (, ce qui ressemble à la théorie de la livraison gratuite ), ce qui rend la perception des utilisateurs plus faible et plus facile à accepter.

2. Capacité de traitement limitée : Bien que la décentralisation et le mécanisme de consensus de la blockchain garantissent la transparence et la sécurité du système, ils limitent également considérablement la capacité de traitement du réseau. Comme la blockchain nécessite un consensus entre tous les nœuds à l'échelle mondiale, la vitesse des transactions est limitée par la capacité des blocs et le temps de génération des blocs. Bien que des solutions d'extension de type Layer 2 comme le réseau Lightning ( et des technologies de communication inter-chaînes et de sharding plus efficaces puissent apporter de nouvelles percées, même la Solana, qui a prouvé ses performances optimales, a du mal à rivaliser avec des géants des paiements traditionnels comme Visa en termes de TPS. Pour les scénarios de paiements fréquents et de faible montant, les réseaux de paiements chiffrés actuels présentent encore des goulots d'étranglement évidents.

3. Absence de cas d'application : Bien que le chiffrement des paiements ait déjà pu être réalisé dans les situations de consommation quotidienne, de transfert, de paiement transfrontalier, etc., il existe des cas d'utilisation courants dans un environnement de marché financier mature, tels que les prêts.