La révolution des stablecoins : paysage du marché, innovation technologique et jeux de régulation
Avec le développement rapide de l'écosystème des cryptomonnaies, les stablecoins jouent un rôle de plus en plus stratégique en tant que pont entre la finance traditionnelle et le monde de la blockchain. Le marché a connu un changement fondamental, passant d'un modèle de garde centralisé à des stablecoins émis par les protocoles eux-mêmes, alimentés par des mécanismes synthétiques et algorithmiques sur la chaîne.
Dans le même temps, la demande de stablecoins pour la finance décentralisée (DeFi), la tokenisation des actifs physiques, les produits dérivés de staking liquide et même les réseaux de deuxième couche continue d'expanser, favorisant l'émergence d'un nouveau modèle de coexistence, de concurrence et de collaboration. Ce n'est pas simplement une question de segmentation du marché, mais implique une compétition profonde sur la "forme future des monnaies numériques" et les "standards de règlement sur la chaîne".
Tendances du marché des stablecoins
Valeur totale du marché des stablecoins dans le monde et tendances de croissance
D'ici le 26 mai 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde aura atteint environ 2463,82 milliards de dollars, enregistrant une augmentation d'environ 4927,64% par rapport aux 5 milliards de dollars de 2019, montrant une tendance de croissance explosive. En 2025, le marché des stablecoins continuera à croître rapidement, enregistrant une augmentation de 78,02% par rapport à 2023, représentant actuellement 7,04% de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, consolidant ainsi davantage sa position centrale sur le marché.
Facteurs de croissance récents
Environnement financier macroéconomique : Dans un contexte d'intensification des pressions inflationnistes mondiales et des turbulences sur les marchés financiers, la demande des investisseurs pour les "liquidités on-chain" a considérablement augmenté.
Progrès technologique et avantages en matière de coûts : une blockchain publique efficace réduit considérablement les coûts de transaction, attirant un grand nombre d'utilisateurs de transactions.
Les institutions adoptent des améliorations : des institutions financières traditionnelles comme BlackRock commencent à explorer la mise en chaîne d'actifs basée sur des stablecoins.
Demande en DeFi : l'application des stablecoins dans l'écosystème DeFi continue de s'étendre, devenant le cœur des scénarios de prêt, de transaction, etc.
Structure du marché des stablecoins et paysage concurrentiel
Concentration du marché et structure globale
Actuellement, le marché des stablecoins est fortement concentré, avec Tether (USDT) et USD Coin (USDC) représentant à eux seuls 86,06 % de la part de marché, formant ainsi un duopole. De nouveaux stablecoins, tels que l'USDE, l'USD1 et l'USD0 lancés par Ethena Labs, émergent progressivement et défient cette position dominante.
Analyse du paysage concurrentiel
La concurrence sur le marché se déroule principalement entre trois types de stablecoins : les stablecoins adossés à des devises légales, les stablecoins décentralisés et les stablecoins émergents. USDT et USDC ont un avantage sur les échanges centralisés grâce à leur transparence et leur conformité ; USDE a rapidement émergé dans l'écosystème DeFi grâce à un mécanisme de dollar synthétique et à un modèle de rendement natif ; USD1 et USD0 attirent les utilisateurs grâce à des garanties institutionnelles et à des incitations DeFi.
La logique de l'essor de l'USDE
USDE a rapidement attiré l'attention du marché grâce à son mécanisme de rendement innovant, à son intégration approfondie dans l'écosystème DeFi, à ses caractéristiques décentralisées et au soutien des institutions. Sa fonction de "bond Internet" offre des rendements élevés aux détenteurs, tout en bénéficiant d'un large soutien sur les plateformes DeFi.
Les défis des nouvelles stablecoins
Les nouvelles stablecoins comme USD1 et USD0 défient le marché par des stratégies différenciées, mais il est difficile de bouleverser la position dominante de USDT et USDC à court terme. USD1 a attiré des investissements d'institutions telles que Binance, tandis qu'USD0 attire les utilisateurs grâce à des mécanismes d'incitation DeFi.
Analyse et comparaison des stablecoins principaux
Cette section effectue une analyse systématique comparative des cinq principales stablecoins (USDT, USDC, DAI, USDE, USD1) en termes de capitalisation boursière.
Liquidité et distribution des paires de trading
USDT et USDC ont des paires de trading profondes sur les échanges centralisés et décentralisés, couvrant plusieurs blockchains. Les nouveaux stablecoins sont initialement lancés principalement sur des blockchains spécifiques et sur certaines bourses centralisées.
transparence des réserves
USDC et DAI se distinguent par la transparence de leurs réserves, assurant la confiance grâce à des audits mensuels et des données publiques sur la blockchain. La transparence de l'USDT est moins bonne et a été l'objet de controverses à long terme. La transparence de l'USDE dépend de l'écosystème DeFi, ce qui le rend adapté aux utilisateurs techniques. USD1, en tant que nouveau stablecoin, n'a pas encore établi un historique de confiance à long terme.
Analyse de l'activité des stablecoins
Aperçu de l'activité multi-chaînes
Le réseau TRON devient le principal terrain des paiements en stablecoin, avec un USDT qui s'y distingue. Ethereum attire des utilisateurs à haute valeur nette, tandis qu'USDC et USDT se partagent le marché. Le volume des transactions de stablecoin sur Solana augmente rapidement, tandis que la BSC présente un équilibre entre les transactions d'USDT et d'USDC.
L'impact des politiques locales sur les stablecoins
États-Unis : de l'obscurité réglementaire à un changement de politique motivé par les élections
La montée rapide du USD1 soutenu par Trump suscite des discussions sur l'entrelacement de la politique et des finances. Le projet de loi GENIUS établit un cadre de réglementation national uniforme pour les stablecoins, mais la direction politique à long terme reste influencée par le cycle électoral.
Hong Kong : créer un modèle de politique de stablecoin en Asie
Hong Kong a adopté le "Règlement sur les Stablecoins", établissant un cadre réglementaire légal pour l'émission de stablecoins et a lancé un mécanisme de sandbox réglementaire pour attirer des projets mondiaux.
Dubaï : créer un hub de stablecoin au Moyen-Orient avec "réglementation par niveau + ancrage à la monnaie locale"
Dubaï met en place une réglementation classifiée des stablecoins et soutient le développement des stablecoins en monnaie locale, attirant ainsi de nombreuses transactions et projets.
Tendances de développement futur
tendance d'évolution technologique
Les stablecoins vont progressivement se libérer de leur identité de "représentant des actifs bancaires" et évoluer en unités de règlement fiables sur la chaîne, devenant une couche de ancrage de valeur importante pour les économies L2/L3.
Évolution du paysage concurrentiel
L'avenir de la concurrence des stablecoins se concentrera sur la devenir "l'actif de règlement privilégié" et "l'entrée de paiement" des protocoles DeFi et des économies on-chain.
mise à niveau narrative et liaison écologique
Les stablecoins passent d'un simple "pair de trading" à un "moteur de liquidité", s'intégrant profondément avec les RWA pour devenir la "base de règlement" dans le système de comptes on-chain.
Conclusion
Les stablecoins ont évolué d'un simple moyen d'échange à la pierre angulaire de la liquidité et au noyau de l'ancrage de valeur de l'ensemble de l'économie cryptographique. À l'avenir, les stablecoins ne seront plus un "dollar cryptographique", mais plutôt le pont d'un monde financier multicentrique et le véhicule d'expérimentations en matière de crédit et d'autonomie.
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liquidation_watcher
· 07-20 15:11
L'inflation du dollar est instable, la position des stablecoins va devenir de plus en plus importante.
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Degen4Breakfast
· 07-20 00:14
Un stablecoin, c'est comme le nouveau petit assistant de la banque.
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MemeTokenGenius
· 07-19 19:03
On est déjà en 2025, pourquoi continuer à faire du Trading des cryptomonnaies ici ?
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ImpermanentTherapist
· 07-17 23:01
Y a-t-il un stablecoin algorithmique qui puisse vraiment être stable ?
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LiquidityWitch
· 07-17 23:00
C'est la fin, une autre vague de Se faire prendre pour des cons arrive.
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SleepTrader
· 07-17 22:59
Ne fais pas ces choses vaines, USDT est éternel.
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GateUser-5854de8b
· 07-17 22:33
Qui va rattraper un couteau qui tombe les 2400 milliards ?
Restructuration du paysage des stablecoins : innovation et régulation en danse, ancrage de la valeur fondamentale de l'économie off-chain.
La révolution des stablecoins : paysage du marché, innovation technologique et jeux de régulation
Avec le développement rapide de l'écosystème des cryptomonnaies, les stablecoins jouent un rôle de plus en plus stratégique en tant que pont entre la finance traditionnelle et le monde de la blockchain. Le marché a connu un changement fondamental, passant d'un modèle de garde centralisé à des stablecoins émis par les protocoles eux-mêmes, alimentés par des mécanismes synthétiques et algorithmiques sur la chaîne.
Dans le même temps, la demande de stablecoins pour la finance décentralisée (DeFi), la tokenisation des actifs physiques, les produits dérivés de staking liquide et même les réseaux de deuxième couche continue d'expanser, favorisant l'émergence d'un nouveau modèle de coexistence, de concurrence et de collaboration. Ce n'est pas simplement une question de segmentation du marché, mais implique une compétition profonde sur la "forme future des monnaies numériques" et les "standards de règlement sur la chaîne".
Tendances du marché des stablecoins
Valeur totale du marché des stablecoins dans le monde et tendances de croissance
D'ici le 26 mai 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde aura atteint environ 2463,82 milliards de dollars, enregistrant une augmentation d'environ 4927,64% par rapport aux 5 milliards de dollars de 2019, montrant une tendance de croissance explosive. En 2025, le marché des stablecoins continuera à croître rapidement, enregistrant une augmentation de 78,02% par rapport à 2023, représentant actuellement 7,04% de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, consolidant ainsi davantage sa position centrale sur le marché.
Facteurs de croissance récents
Environnement financier macroéconomique : Dans un contexte d'intensification des pressions inflationnistes mondiales et des turbulences sur les marchés financiers, la demande des investisseurs pour les "liquidités on-chain" a considérablement augmenté.
Progrès technologique et avantages en matière de coûts : une blockchain publique efficace réduit considérablement les coûts de transaction, attirant un grand nombre d'utilisateurs de transactions.
Les institutions adoptent des améliorations : des institutions financières traditionnelles comme BlackRock commencent à explorer la mise en chaîne d'actifs basée sur des stablecoins.
Demande en DeFi : l'application des stablecoins dans l'écosystème DeFi continue de s'étendre, devenant le cœur des scénarios de prêt, de transaction, etc.
Structure du marché des stablecoins et paysage concurrentiel
Concentration du marché et structure globale
Actuellement, le marché des stablecoins est fortement concentré, avec Tether (USDT) et USD Coin (USDC) représentant à eux seuls 86,06 % de la part de marché, formant ainsi un duopole. De nouveaux stablecoins, tels que l'USDE, l'USD1 et l'USD0 lancés par Ethena Labs, émergent progressivement et défient cette position dominante.
Analyse du paysage concurrentiel
La concurrence sur le marché se déroule principalement entre trois types de stablecoins : les stablecoins adossés à des devises légales, les stablecoins décentralisés et les stablecoins émergents. USDT et USDC ont un avantage sur les échanges centralisés grâce à leur transparence et leur conformité ; USDE a rapidement émergé dans l'écosystème DeFi grâce à un mécanisme de dollar synthétique et à un modèle de rendement natif ; USD1 et USD0 attirent les utilisateurs grâce à des garanties institutionnelles et à des incitations DeFi.
La logique de l'essor de l'USDE
USDE a rapidement attiré l'attention du marché grâce à son mécanisme de rendement innovant, à son intégration approfondie dans l'écosystème DeFi, à ses caractéristiques décentralisées et au soutien des institutions. Sa fonction de "bond Internet" offre des rendements élevés aux détenteurs, tout en bénéficiant d'un large soutien sur les plateformes DeFi.
Les défis des nouvelles stablecoins
Les nouvelles stablecoins comme USD1 et USD0 défient le marché par des stratégies différenciées, mais il est difficile de bouleverser la position dominante de USDT et USDC à court terme. USD1 a attiré des investissements d'institutions telles que Binance, tandis qu'USD0 attire les utilisateurs grâce à des mécanismes d'incitation DeFi.
Analyse et comparaison des stablecoins principaux
Cette section effectue une analyse systématique comparative des cinq principales stablecoins (USDT, USDC, DAI, USDE, USD1) en termes de capitalisation boursière.
Liquidité et distribution des paires de trading
USDT et USDC ont des paires de trading profondes sur les échanges centralisés et décentralisés, couvrant plusieurs blockchains. Les nouveaux stablecoins sont initialement lancés principalement sur des blockchains spécifiques et sur certaines bourses centralisées.
transparence des réserves
USDC et DAI se distinguent par la transparence de leurs réserves, assurant la confiance grâce à des audits mensuels et des données publiques sur la blockchain. La transparence de l'USDT est moins bonne et a été l'objet de controverses à long terme. La transparence de l'USDE dépend de l'écosystème DeFi, ce qui le rend adapté aux utilisateurs techniques. USD1, en tant que nouveau stablecoin, n'a pas encore établi un historique de confiance à long terme.
Analyse de l'activité des stablecoins
Aperçu de l'activité multi-chaînes
Le réseau TRON devient le principal terrain des paiements en stablecoin, avec un USDT qui s'y distingue. Ethereum attire des utilisateurs à haute valeur nette, tandis qu'USDC et USDT se partagent le marché. Le volume des transactions de stablecoin sur Solana augmente rapidement, tandis que la BSC présente un équilibre entre les transactions d'USDT et d'USDC.
L'impact des politiques locales sur les stablecoins
États-Unis : de l'obscurité réglementaire à un changement de politique motivé par les élections
La montée rapide du USD1 soutenu par Trump suscite des discussions sur l'entrelacement de la politique et des finances. Le projet de loi GENIUS établit un cadre de réglementation national uniforme pour les stablecoins, mais la direction politique à long terme reste influencée par le cycle électoral.
Hong Kong : créer un modèle de politique de stablecoin en Asie
Hong Kong a adopté le "Règlement sur les Stablecoins", établissant un cadre réglementaire légal pour l'émission de stablecoins et a lancé un mécanisme de sandbox réglementaire pour attirer des projets mondiaux.
Dubaï : créer un hub de stablecoin au Moyen-Orient avec "réglementation par niveau + ancrage à la monnaie locale"
Dubaï met en place une réglementation classifiée des stablecoins et soutient le développement des stablecoins en monnaie locale, attirant ainsi de nombreuses transactions et projets.
Tendances de développement futur
tendance d'évolution technologique
Les stablecoins vont progressivement se libérer de leur identité de "représentant des actifs bancaires" et évoluer en unités de règlement fiables sur la chaîne, devenant une couche de ancrage de valeur importante pour les économies L2/L3.
Évolution du paysage concurrentiel
L'avenir de la concurrence des stablecoins se concentrera sur la devenir "l'actif de règlement privilégié" et "l'entrée de paiement" des protocoles DeFi et des économies on-chain.
mise à niveau narrative et liaison écologique
Les stablecoins passent d'un simple "pair de trading" à un "moteur de liquidité", s'intégrant profondément avec les RWA pour devenir la "base de règlement" dans le système de comptes on-chain.
Conclusion
Les stablecoins ont évolué d'un simple moyen d'échange à la pierre angulaire de la liquidité et au noyau de l'ancrage de valeur de l'ensemble de l'économie cryptographique. À l'avenir, les stablecoins ne seront plus un "dollar cryptographique", mais plutôt le pont d'un monde financier multicentrique et le véhicule d'expérimentations en matière de crédit et d'autonomie.