CEO perusahaan manajemen aset terbesar di dunia memperingatkan: Bitcoin dapat menantang posisi dolar secara global
Pada 31 Maret, CEO salah satu perusahaan manajemen aset terbesar di dunia mengeluarkan surat tahunan kepada para investor yang sepanjang 27 halaman. Dalam surat tersebut, CEO ini jarang memberikan peringatan: jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit anggaran yang terus membengkak, posisi "mata uang cadangan global" yang dipertahankan dolar selama puluhan tahun, mungkin akhirnya akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin.
Bitcoin dapat melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan
CEO ini mengajukan pertanyaan yang menggugah pemikiran di halaman 20 laporan: "Apakah Bitcoin akan melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan?"
Dia mencatat bahwa selama beberapa dekade, Amerika Serikat telah diuntungkan dari status dolar sebagai mata uang cadangan global. Namun, status ini bukan jaminan permanen. Sejak "lonceng Perbendaharaan" Times Square dimulai pada tahun 1989, utang nasional AS telah tumbuh tiga kali lebih cepat dari PDB. Tahun ini, pembayaran bunga saja akan melebihi $952 miliar, melampaui pengeluaran pertahanan. Pada tahun 2030, pengeluaran pemerintah wajib dan pembayaran utang akan memakan semua pendapatan federal, menciptakan defisit jangka panjang.
Sambil memperingatkan tentang risiko keuangan tradisional, CEO juga menjelaskan bahwa dia tidak menentang pengembangan aset digital. "Untuk lebih jelasnya, saya jelas tidak menentang aset digital," tulisnya. Tetapi dua hal bisa benar pada saat yang sama: keuangan terdesentralisasi adalah inovasi yang luar biasa. Itu membuat pasar lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan. Namun, inovasi inilah yang juga dapat melemahkan keunggulan ekonomi Amerika Serikat - jika investor mulai berpikir bahwa bitcoin lebih aman daripada dolar. "
Meninjau kinerja, ia mencatat bahwa peluncuran ETF Bitcoin perusahaan di AS menjadi debut produk yang diperdagangkan di bursa terbesar dalam sejarah, melampaui $ 50 miliar aset yang dikelola dalam waktu kurang dari setahun. Ini adalah aset paling menarik ketiga di industri ETF, hanya di belakang dana S & P 500. Lebih dari setengah permintaan berasal dari investor ritel, dan tiga perempat berasal dari investor yang belum pernah memegang produk perusahaan sebelumnya. Tahun ini, perusahaan telah memperluas penawaran Bitcoin-nya ke produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) di Kanada dan Eropa.
CEO lebih lanjut mencatat bahwa ETF tidak hanya sukses besar di Amerika Serikat, tetapi juga menjadi alat utama untuk pengembangan budaya investasi di Eropa. Dia mengatakan bahwa banyak investor Eropa yang memasuki pasar modal untuk pertama kalinya mengambil langkah pertama mereka melalui ETF. Saat ini, hanya sepertiga investor individu Eropa yang berpartisipasi dalam pasar modal, yang jauh lebih rendah daripada lebih dari 60% di Amerika Serikat. Hal ini tidak hanya membuat mereka kehilangan peluang pertumbuhan yang ditawarkan oleh pasar modal, tetapi penghasilan rekening tabungan mereka sering terkikis oleh inflasi dalam konteks suku bunga rendah.
Untuk meningkatkan persentase ini, perusahaan bekerja sama dengan sejumlah lembaga mapan dan platform baru di Eropa untuk menurunkan hambatan investasi dan meningkatkan literasi keuangan lokal.
Optimis tentang tokenisasi aset riil, blak-blakan mengatakan bahwa ini adalah "jalan raya" masa depan keuangan
Meluas dari ETF ke kripto panas saat ini, CEO percaya bahwa tokenisasi menjadi kekuatan kunci dalam membentuk kembali infrastruktur keuangan.
Hari ini, dia menulis, aliran uang di seluruh dunia masih bergantung pada "pipa keuangan" yang didirikan di lantai perdagangan di era ketika orang meneriakkan pesanan dan mesin faks dianggap sebagai alat revolusioner. Ambil contoh, Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), yang mendukung triliunan dolar dalam transaksi global setiap hari, dan cara kerjanya lebih seperti perlombaan estafet: bank memberikan instruksi satu per satu, dengan hati-hati memeriksa rincian di setiap langkah. Pada tahun 1970-an, ketika pasar lebih kecil dan lebih jarang diperdagangkan, pendekatan estafet ini masuk akal. Namun saat ini, terus mengandalkan SWIFT sama tidak efisiennya dengan mengirim email ke kantor pos untuk diteruskan.
Meskipun sistem ini wajar di masa lalu, sistem ini tidak lagi seefisien dapat mendukung kebutuhan keuangan global dan digital.
Menurutnya, munculnya tokenisasi akan merevolusi inefisiensi ini. Jika SWIFT adalah layanan pos, tokenisasi adalah email itu sendiri – aset dapat beredar secara langsung dan real time, melewati semua perantara.
CEO lebih lanjut menjelaskan bagaimana tokenisasi telah sangat mengubah ekologi keuangan, dan tidak diragukan lagi bullish pada pasar tokenisasi aset fisik yang terselubung. "Ini adalah transformasi aset dunia nyata (misalnya, saham, obligasi, real estat) menjadi token digital yang dapat diperdagangkan secara online. Setiap token mewakili kepemilikan Anda atas aset tertentu, seperti bukti kepemilikan digital. Tidak seperti kredensial kertas tradisional, token ini ada dengan aman di blockchain, membuat pembelian, penjualan, dan transfer instan, tanpa dokumen yang rumit dan waktu tunggu. Setiap saham, setiap obligasi, setiap dana – setiap aset dapat ditokenisasi. Setelah direalisasikan, itu akan merevolusi cara investasi dilakukan. Pasar tidak perlu lagi ditutup, dan perdagangan yang akan memakan waktu berhari-hari untuk diselesaikan dapat diselesaikan dalam hitungan detik. Ratusan miliar dolar yang saat ini dibekukan karena penundaan penyelesaian akan segera disuntikkan kembali ke dalam ekonomi untuk mendorong lebih banyak pertumbuhan. "
Dia menyatakan, mungkin yang paling penting adalah bahwa tokenisasi akan membuat investasi menjadi lebih "demokratis". Tokenisasi dapat mewujudkan demokratisasi akses. Tokenisasi memungkinkan kepemilikan aset yang terfragmentasi - aset dapat dibagi menjadi sejumlah kecil. Ini berarti aset yang sebelumnya memiliki hambatan tinggi (seperti real estat pribadi, ekuitas swasta) akan terbuka untuk kelompok investor yang lebih luas, secara signifikan menurunkan hambatan untuk berpartisipasi.
Tokenisasi juga memungkinkan demokratisasi pemungutan suara pemegang saham. Memiliki saham berarti Anda memiliki hak untuk memberikan suara pada proposal pemegang saham perusahaan. Tokenisasi membuat pemungutan suara lebih mudah karena kepemilikan dan hak suara Anda dicatat secara digital, memungkinkan Anda untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara dengan aman dan bebas repot dari mana saja.
Tokenisasi juga dapat mendemokratisasi pendapatan. Beberapa investasi memiliki tingkat pengembalian yang jauh lebih tinggi daripada yang lain, tetapi seringkali hanya investor besar yang dapat berpartisipasi. Salah satu alasannya adalah karena ada "gesekan" hukum, operasional, birokrasi, dll. Tokenisasi dapat menghilangkan hambatan ini dan memberi lebih banyak orang akses ke ruang hasil tinggi.
Namun, CEO juga terus terang menunjukkan bahwa masih ada tantangan teknis dan regulasi utama untuk adopsi tokenisasi. "Suatu hari di masa depan, saya percaya bahwa dana token akan menjadi alokasi harian bagi investor seperti ETF – tetapi hanya jika kita mengatasi satu masalah utama: verifikasi identitas."
Dia mengatakan bahwa transaksi keuangan membutuhkan otentikasi identitas yang ketat. Pembayaran seluler dan kartu kredit dapat diautentikasi miliaran kali sehari tanpa hambatan. Bursa besar juga dapat melakukan ini saat membeli dan menjual sekuritas. Tetapi aset yang ditokenisasi tidak akan lagi melalui saluran tradisional ini, jadi kita membutuhkan sistem verifikasi identitas digital baru.
"Kedengarannya rumit, tetapi India, negara terpadat di dunia, telah mencapai tujuan ini. Saat ini, lebih dari 90% orang India dapat memverifikasi transaksi dengan aman melalui ponsel cerdas mereka. "
Dalam surat tahunan ini, CEO juga meninjau perkembangan historis pasar modal, mencatat peran pentingnya mereka dalam mempromosikan kemakmuran sosial dan membantu individu membangun kekayaan melalui investasi. Dia berbicara tentang perlunya inovasi keuangan lebih lanjut untuk menjembatani kesenjangan antara pasar publik dan swasta, dan menekankan pentingnya memperluas peluang investasi, terutama bagi investor kecil dan menengah untuk berpartisipasi dalam kelas aset yang sebelumnya hanya tersedia untuk orang terkaya.
Sambil mengakui kecemasan ekonomi yang berlaku, CEO telah mencoba meyakinkan investor bahwa masa-masa seperti itu bukanlah hal baru – seperti yang terjadi secara historis, dengan ketahanan manusia dan kekuatan pasar modal, ekonomi pada akhirnya akan kembali stabil.
Secara keseluruhan, surat tahunan kepada para investor ini memperingatkan tentang risiko posisi cadangan dolar global, serta merupakan sebuah prediksi tentang masa depan keuangan. Dari tokenisasi yang membangun kembali pasar modal, hingga terobosan pada sistem identitas digital yang diperlukan, CEO ini mengungkapkan ketidakadilan dalam sistem yang ada, serta menunjukkan arah baru yang mungkin dibawa oleh inovasi teknologi dan institusi.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
CEO perusahaan manajemen aset terbesar di dunia: Bitcoin mungkin menantang posisi global dolar. Tokenisasi akan merombak infrastruktur keuangan.
CEO perusahaan manajemen aset terbesar di dunia memperingatkan: Bitcoin dapat menantang posisi dolar secara global
Pada 31 Maret, CEO salah satu perusahaan manajemen aset terbesar di dunia mengeluarkan surat tahunan kepada para investor yang sepanjang 27 halaman. Dalam surat tersebut, CEO ini jarang memberikan peringatan: jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit anggaran yang terus membengkak, posisi "mata uang cadangan global" yang dipertahankan dolar selama puluhan tahun, mungkin akhirnya akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin.
Bitcoin dapat melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan
CEO ini mengajukan pertanyaan yang menggugah pemikiran di halaman 20 laporan: "Apakah Bitcoin akan melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan?"
Dia mencatat bahwa selama beberapa dekade, Amerika Serikat telah diuntungkan dari status dolar sebagai mata uang cadangan global. Namun, status ini bukan jaminan permanen. Sejak "lonceng Perbendaharaan" Times Square dimulai pada tahun 1989, utang nasional AS telah tumbuh tiga kali lebih cepat dari PDB. Tahun ini, pembayaran bunga saja akan melebihi $952 miliar, melampaui pengeluaran pertahanan. Pada tahun 2030, pengeluaran pemerintah wajib dan pembayaran utang akan memakan semua pendapatan federal, menciptakan defisit jangka panjang.
Sambil memperingatkan tentang risiko keuangan tradisional, CEO juga menjelaskan bahwa dia tidak menentang pengembangan aset digital. "Untuk lebih jelasnya, saya jelas tidak menentang aset digital," tulisnya. Tetapi dua hal bisa benar pada saat yang sama: keuangan terdesentralisasi adalah inovasi yang luar biasa. Itu membuat pasar lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan. Namun, inovasi inilah yang juga dapat melemahkan keunggulan ekonomi Amerika Serikat - jika investor mulai berpikir bahwa bitcoin lebih aman daripada dolar. "
! Surat Tahunan CEO BlackRock untuk Investor: Bitcoin Dapat Menantang Status Global Dolar AS, Tokenisasi Adalah Jalan Raya Keuangan Masa Depan
Meninjau kinerja, ia mencatat bahwa peluncuran ETF Bitcoin perusahaan di AS menjadi debut produk yang diperdagangkan di bursa terbesar dalam sejarah, melampaui $ 50 miliar aset yang dikelola dalam waktu kurang dari setahun. Ini adalah aset paling menarik ketiga di industri ETF, hanya di belakang dana S & P 500. Lebih dari setengah permintaan berasal dari investor ritel, dan tiga perempat berasal dari investor yang belum pernah memegang produk perusahaan sebelumnya. Tahun ini, perusahaan telah memperluas penawaran Bitcoin-nya ke produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) di Kanada dan Eropa.
CEO lebih lanjut mencatat bahwa ETF tidak hanya sukses besar di Amerika Serikat, tetapi juga menjadi alat utama untuk pengembangan budaya investasi di Eropa. Dia mengatakan bahwa banyak investor Eropa yang memasuki pasar modal untuk pertama kalinya mengambil langkah pertama mereka melalui ETF. Saat ini, hanya sepertiga investor individu Eropa yang berpartisipasi dalam pasar modal, yang jauh lebih rendah daripada lebih dari 60% di Amerika Serikat. Hal ini tidak hanya membuat mereka kehilangan peluang pertumbuhan yang ditawarkan oleh pasar modal, tetapi penghasilan rekening tabungan mereka sering terkikis oleh inflasi dalam konteks suku bunga rendah.
Untuk meningkatkan persentase ini, perusahaan bekerja sama dengan sejumlah lembaga mapan dan platform baru di Eropa untuk menurunkan hambatan investasi dan meningkatkan literasi keuangan lokal.
Optimis tentang tokenisasi aset riil, blak-blakan mengatakan bahwa ini adalah "jalan raya" masa depan keuangan
Meluas dari ETF ke kripto panas saat ini, CEO percaya bahwa tokenisasi menjadi kekuatan kunci dalam membentuk kembali infrastruktur keuangan.
Hari ini, dia menulis, aliran uang di seluruh dunia masih bergantung pada "pipa keuangan" yang didirikan di lantai perdagangan di era ketika orang meneriakkan pesanan dan mesin faks dianggap sebagai alat revolusioner. Ambil contoh, Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), yang mendukung triliunan dolar dalam transaksi global setiap hari, dan cara kerjanya lebih seperti perlombaan estafet: bank memberikan instruksi satu per satu, dengan hati-hati memeriksa rincian di setiap langkah. Pada tahun 1970-an, ketika pasar lebih kecil dan lebih jarang diperdagangkan, pendekatan estafet ini masuk akal. Namun saat ini, terus mengandalkan SWIFT sama tidak efisiennya dengan mengirim email ke kantor pos untuk diteruskan.
Meskipun sistem ini wajar di masa lalu, sistem ini tidak lagi seefisien dapat mendukung kebutuhan keuangan global dan digital.
Menurutnya, munculnya tokenisasi akan merevolusi inefisiensi ini. Jika SWIFT adalah layanan pos, tokenisasi adalah email itu sendiri – aset dapat beredar secara langsung dan real time, melewati semua perantara.
CEO lebih lanjut menjelaskan bagaimana tokenisasi telah sangat mengubah ekologi keuangan, dan tidak diragukan lagi bullish pada pasar tokenisasi aset fisik yang terselubung. "Ini adalah transformasi aset dunia nyata (misalnya, saham, obligasi, real estat) menjadi token digital yang dapat diperdagangkan secara online. Setiap token mewakili kepemilikan Anda atas aset tertentu, seperti bukti kepemilikan digital. Tidak seperti kredensial kertas tradisional, token ini ada dengan aman di blockchain, membuat pembelian, penjualan, dan transfer instan, tanpa dokumen yang rumit dan waktu tunggu. Setiap saham, setiap obligasi, setiap dana – setiap aset dapat ditokenisasi. Setelah direalisasikan, itu akan merevolusi cara investasi dilakukan. Pasar tidak perlu lagi ditutup, dan perdagangan yang akan memakan waktu berhari-hari untuk diselesaikan dapat diselesaikan dalam hitungan detik. Ratusan miliar dolar yang saat ini dibekukan karena penundaan penyelesaian akan segera disuntikkan kembali ke dalam ekonomi untuk mendorong lebih banyak pertumbuhan. "
! Surat Tahunan CEO BlackRock kepada Investor: Bitcoin Dapat Menantang Status Global Dolar AS, Tokenisasi Adalah Jalan Raya Keuangan Masa Depan
Dia menyatakan, mungkin yang paling penting adalah bahwa tokenisasi akan membuat investasi menjadi lebih "demokratis". Tokenisasi dapat mewujudkan demokratisasi akses. Tokenisasi memungkinkan kepemilikan aset yang terfragmentasi - aset dapat dibagi menjadi sejumlah kecil. Ini berarti aset yang sebelumnya memiliki hambatan tinggi (seperti real estat pribadi, ekuitas swasta) akan terbuka untuk kelompok investor yang lebih luas, secara signifikan menurunkan hambatan untuk berpartisipasi.
Tokenisasi juga memungkinkan demokratisasi pemungutan suara pemegang saham. Memiliki saham berarti Anda memiliki hak untuk memberikan suara pada proposal pemegang saham perusahaan. Tokenisasi membuat pemungutan suara lebih mudah karena kepemilikan dan hak suara Anda dicatat secara digital, memungkinkan Anda untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara dengan aman dan bebas repot dari mana saja.
Tokenisasi juga dapat mendemokratisasi pendapatan. Beberapa investasi memiliki tingkat pengembalian yang jauh lebih tinggi daripada yang lain, tetapi seringkali hanya investor besar yang dapat berpartisipasi. Salah satu alasannya adalah karena ada "gesekan" hukum, operasional, birokrasi, dll. Tokenisasi dapat menghilangkan hambatan ini dan memberi lebih banyak orang akses ke ruang hasil tinggi.
Namun, CEO juga terus terang menunjukkan bahwa masih ada tantangan teknis dan regulasi utama untuk adopsi tokenisasi. "Suatu hari di masa depan, saya percaya bahwa dana token akan menjadi alokasi harian bagi investor seperti ETF – tetapi hanya jika kita mengatasi satu masalah utama: verifikasi identitas."
Dia mengatakan bahwa transaksi keuangan membutuhkan otentikasi identitas yang ketat. Pembayaran seluler dan kartu kredit dapat diautentikasi miliaran kali sehari tanpa hambatan. Bursa besar juga dapat melakukan ini saat membeli dan menjual sekuritas. Tetapi aset yang ditokenisasi tidak akan lagi melalui saluran tradisional ini, jadi kita membutuhkan sistem verifikasi identitas digital baru.
"Kedengarannya rumit, tetapi India, negara terpadat di dunia, telah mencapai tujuan ini. Saat ini, lebih dari 90% orang India dapat memverifikasi transaksi dengan aman melalui ponsel cerdas mereka. "
Dalam surat tahunan ini, CEO juga meninjau perkembangan historis pasar modal, mencatat peran pentingnya mereka dalam mempromosikan kemakmuran sosial dan membantu individu membangun kekayaan melalui investasi. Dia berbicara tentang perlunya inovasi keuangan lebih lanjut untuk menjembatani kesenjangan antara pasar publik dan swasta, dan menekankan pentingnya memperluas peluang investasi, terutama bagi investor kecil dan menengah untuk berpartisipasi dalam kelas aset yang sebelumnya hanya tersedia untuk orang terkaya.
Sambil mengakui kecemasan ekonomi yang berlaku, CEO telah mencoba meyakinkan investor bahwa masa-masa seperti itu bukanlah hal baru – seperti yang terjadi secara historis, dengan ketahanan manusia dan kekuatan pasar modal, ekonomi pada akhirnya akan kembali stabil.
! Surat Tahunan CEO BlackRock untuk Investor: Bitcoin Dapat Menantang Status Global Dolar AS, Tokenisasi Adalah Jalan Raya Keuangan Masa Depan
Secara keseluruhan, surat tahunan kepada para investor ini memperingatkan tentang risiko posisi cadangan dolar global, serta merupakan sebuah prediksi tentang masa depan keuangan. Dari tokenisasi yang membangun kembali pasar modal, hingga terobosan pada sistem identitas digital yang diperlukan, CEO ini mengungkapkan ketidakadilan dalam sistem yang ada, serta menunjukkan arah baru yang mungkin dibawa oleh inovasi teknologi dan institusi.