Kebangkitan DeFi dan Munculnya DeETF: Bab Baru dalam Manajemen Aset on-chain

Dalam beberapa tahun terakhir, Keuangan Desentralisasi (DeFi) telah menjadi topik hangat di dunia keuangan. Dari alat keuangan eksperimental yang dibangun oleh para geek di Ethereum, hingga bidang baru yang menarik perhatian para raksasa Wall Street, DeFi telah mengalami perkembangan yang luar biasa.

Antara tahun 2020 dan 2021, pasar Keuangan Desentralisasi menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif. Total nilai terkunci (TVL) melonjak dari beberapa miliaran dolar menjadi puncak $178 miliar. Protokol seperti DEX tertentu dan platform pinjaman tertentu dengan cepat menjadi proyek bintang di dunia kripto.

Namun, bagi investor biasa, Keuangan Desentralisasi masih seperti labirin. Operasi dompet yang kompleks, kontrak pintar yang sulit dipahami, serta risiko keamanan, semuanya menjadi penghalang untuk berpartisipasi. Data menunjukkan, meskipun Keuangan Desentralisasi begitu populer, proporsi lembaga keuangan tradisional yang benar-benar terlibat kurang dari 5%.

Untuk mengatasi masalah ini, ETF terdesentralisasi (DeETF) lahir. DeETF menggabungkan keunggulan ETF tradisional dan teknologi blockchain, yang tidak hanya mempertahankan kenyamanan dana tradisional tetapi juga memperhatikan potensi pertumbuhan tinggi dari aset DeFi. Ini seperti jembatan yang menghubungkan dunia baru DeFi dengan investor tradisional.

Perkembangan DeFi ke DeETF

Penjelajahan Awal (2017-2019)

Pada tahun 2017 hingga 2018, proyek-proyek awal di Ethereum seperti protokol stablecoin tertentu dan platform pinjaman tertentu pertama kali menunjukkan kemungkinan Keuangan Desentralisasi. Pada akhir 2018, peluncuran DEX tertentu sangat menyederhanakan proses perdagangan on-chain. Hingga akhir 2019, TVL DeFi telah mendekati 600 juta dolar.

Ledakan pasar dan pembentukan konsep (2020-2021)

Pada tahun 2020, pandemi mendorong banyak dana mengalir ke pasar cryptocurrency. TVL DeFi melonjak dari 1 miliar dolar AS menjadi 178 miliar dolar AS. Model baru seperti penambangan likuiditas muncul, tetapi juga mengungkapkan hambatan pengguna yang besar.

Saat ini, beberapa perusahaan keuangan tradisional mulai berinvestasi. Sebuah perusahaan terdaftar di Kanada meluncurkan produk keuangan yang melacak protokol DeFi utama, memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam DeFi seperti membeli dan menjual saham. Sementara itu, platform terdesentralisasi juga mulai mencoba mengelola portofolio ETF dengan kontrak pintar.

Pasar disortir dan pematangan pola (2022-2023)

Serangkaian peristiwa black swan di awal tahun 2022 memberikan dampak besar pada pasar Keuangan Desentralisasi. Namun, krisis ini juga menciptakan peluang, mendorong pengembangan alat investasi yang lebih aman dan transparan. DeETF secara bertahap membentuk dua pola yang jelas:

1. Saluran keuangan tradisional: Lembaga meluncurkan lebih banyak produk ETP yang stabil dan terdaftar di bursa tradisional.
2. Mode desentralisasi on-chain: langsung melalui kontrak pintar untuk mengelola aset dan perdagangan portofolio.

Kedua mode ini berkembang secara paralel, membuat jalur DeETF semakin jelas.

Keuntungan dan Tantangan DeETF

Keunggulan:

• Sangat mudah digunakan, dengan ambang partisipasi yang rendah
• Investasi lebih transparan dan fleksibel
• Pengendalian risiko dan diversifikasi investasi

Tantangan:

• Lingkungan regulasi tidak pasti
• Kerentanan keamanan kontrak pintar

Meskipun menghadapi tantangan, DeETF tetap dianggap sebagai inovasi penting di pasar keuangan masa depan, yang semakin mengaburkan batas antara investasi tradisional dan pasar kripto, serta membuat manajemen aset lebih demokratis dan cerdas.

Diversifikasi Pengembangan Jalur DeETF

Dari pola tunggal ke eksplorasi yang beragam

Setelah tahun 2023, DeETF memasuki fase berkembang pesat, berevolusi melalui dua jalur:

1. Jalur keuangan tradisional: menerbitkan produk ETP melalui bursa resmi.
2. Platform desentralisasi murni on-chain: Pengguna hanya perlu dompet kripto untuk mengelola portofolio aset secara mandiri.

Beberapa platform mendukung strategi kombinasi multi-tema, memberikan pengalaman produk ETF yang dapat dilacak dengan satu klik beli. Ada juga platform yang melakukan tokenisasi aset keuangan tradisional, memperkenalkan investor pasar primer.

Tren baru dalam kombinasi aset cerdas

Lintasan DeETF sedang beralih dari "kombinasi bebas" ke "rekomendasi cerdas". Beberapa proyek baru mencoba memperkenalkan sistem rekomendasi alokasi aset yang didorong oleh AI, di mana pengguna hanya perlu memasukkan kebutuhan, dan sistem akan secara otomatis menghasilkan kombinasi rekomendasi.

Platform ini menekankan pengalaman "penyebaran mandiri + rekomendasi kombinasi AI", yang tidak hanya menyelesaikan masalah "tidak tahu bagaimana berinvestasi", tetapi juga mempertahankan kontrol atas aset.

Diferensiasi jalur DeETF

Seiring dengan perubahan kebutuhan pengguna, jalur DeETF secara bertahap terpisah:

• Menekankan konfigurasi mandiri pengguna
• Meluncurkan ETF bertema on-chain
• Fokus pada produk indeks standar
• Eksplorasi kepatuhan yang ditujukan untuk ritel dan institusi

Tren baru adalah beralih ke pengalaman alokasi aset yang lebih cerdas dan otomatis, dari "alat murni" ke "penyedia strategi".

Prospek Masa Depan

DeETF sebagai "versi peningkatan pengalaman pengguna" dari Keuangan Desentralisasi, sedang menjalankan tugas untuk mempopulerkan dan menurunkan ambang batas. Diperkirakan dalam 5 tahun ke depan, dengan perkembangan pesat Keuangan Desentralisasi, DeETF mungkin menjadi salah satu skenario aplikasi manajemen aset on-chain yang paling penting.

Berbagai jenis penjelajah sedang mendorong perkembangan industri:

• Perusahaan keuangan tradisional menerbitkan produk ETP kripto yang sesuai
• Platform otonomi on-chain menekankan kombinasi bebas dan transparansi
• Kekuatan baru memperkenalkan AI untuk mendukung manajemen aset yang cerdas dan personal.

DeETF sedang mendefinisikan kembali cara pengelolaan aset on-chain, menyediakan alat keuangan yang lebih mudah digunakan dan lebih cerdas bagi investor biasa. Inovasi di bidang ini sedang menyuntikkan energi dan imajinasi baru ke dalam Keuangan Desentralisasi, dan perkembangan di masa depan patut dinantikan.