Dalam episode terbaru podcast WEB3 Mint To Be, Partner Riset Mint Ventures, Alex, berdiskusi mendalam dengan pendiri dForce, Min Dao, mengenai status perkembangan dan tren masa depan stablecoin.
Perubahan Pasar Stablecoin
Pandangan masyarakat menunjukkan bahwa setelah kejadian runtuhnya LUNA pada tahun 2022, pasar stablecoin mengalami pemisahan yang jelas. Saat ini, pasar masih didominasi oleh stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat, sementara stablecoin algoritmik pada dasarnya telah tereliminasi. Volume pencetakan stablecoin turun dari 180 miliar dolar AS pada tahun 2022 menjadi 130-140 miliar dolar AS, tetapi kini telah rebound menjadi sekitar 250 miliar dolar AS, melebihi titik tertinggi sebelumnya.
Perlu dicatat bahwa meskipun TVL DeFi secara keseluruhan belum pulih ke puncaknya, volume penerbitan stablecoin telah mencapai rekor baru. Kenaikan kali ini didorong oleh stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat, bukan oleh stablecoin algoritmik yang asli di blockchain atau stablecoin yang over-collateralized.
Dampak Kebijakan Regulasi Terhadap Stablecoin
Baru-baru ini, Senat Amerika Serikat mendorong RUU Genius, yang bertujuan untuk membangun kerangka regulasi stablecoin. Poin kunci dari RUU ini meliputi:
Menentukan identitas entitas penerbit stablecoin, termasuk lembaga keuangan dan lembaga non-keuangan yang mendapatkan lisensi.
Membangun sistem pengawasan bertingkat, stablecoin dengan skala lebih dari 10 miliar dolar AS diatur oleh federal, lainnya diatur oleh tingkat negara bagian.
Beberapa batasan telah diterapkan pada penerbitan stablecoin oleh perusahaan teknologi besar.
Kejelasan langkah-langkah regulasi ini akan sangat mendorong perkembangan stablecoin. Pada saat yang sama, sebagai "mercusuar legislasi", kerangka regulasi Amerika Serikat juga akan mempengaruhi kebijakan terkait di negara dan daerah lain.
Persaingan antara USDT dan USDC
Pangsa pasar USDT secara jelas unggul di atas USDC dalam siklus ini. Menurut Min Dao, ini terutama disebabkan oleh perbedaan besar dalam penempatan dan skenario penggunaan USDT dan USDC:
USDT lebih mendekati "shadow dollar", dengan skenario aplikasi yang lebih luas, termasuk margin kontrak berkelanjutan, perdagangan OTC, dll.
USDC terutama digunakan untuk investasi dan penarikan, tetapi biaya saluran cukup tinggi.
Efek jaringan dan volume peredaran USDT jauh melampaui USDC, yang membuatnya memiliki posisi yang lebih menguntungkan di pasar.
Institusi keuangan tradisional memasuki pasar stablecoin
Dengan semakin jelasnya kerangka regulasi, semakin banyak lembaga keuangan tradisional dan perusahaan teknologi besar yang mungkin memasuki pasar stablecoin. Pemain baru ini memiliki keunggulan dalam saluran dan sumber daya, yang dapat menjadi tantangan bagi proyek stablecoin asli kripto yang ada.
Namun, USDT mungkin masih sulit untuk sepenuhnya digantikan berkat efek jaringan yang kuat dan berbagai skenario aplikasi. Pendatang baru lebih mungkin bersaing dengan stablecoin seperti USDC dalam beberapa skenario tertentu.
Prospek stablecoin terdesentralisasi
Posisi dan narasi tentang stablecoin terdesentralisasi telah berubah. Minda percaya bahwa di masa depan stablecoin terdesentralisasi mungkin akan dibagi menjadi dua kategori:
Produk investasi: seperti USDE dari Ethena, menawarkan imbal hasil melalui strategi campuran.
Sistem pencatatan internal protokol: seperti GHO dari Aave, digunakan untuk penjadwalan likuiditas antar protokol.
Stablecoin terdesentralisasi ini tidak akan lagi bersaing langsung dengan stablecoin fiat, melainkan akan fokus pada skenario dan penggunaan tertentu.
AI dan stablecoin
Kombinasi AI dan DeFi mungkin membawa peluang pengembangan baru. Menurut Min Dao, proyek DeFi di masa depan mungkin hanya 10-20% logikanya diimplementasikan di blockchain, sementara 80% sisanya diselesaikan oleh agen AI. Kombinasi ini mungkin membawa perubahan berikut:
Meningkatkan fleksibilitas dan kecepatan iterasi proyek DeFi.
Mewujudkan operasi lintas rantai dan lintas protokol yang lebih kompleks.
Mengoptimalkan strategi dan manajemen risiko melalui agen AI.
Namun, verifikasi dan kepastian AI masih merupakan masalah yang perlu diatasi. Dengan kemajuan terus menerus dari model AI, masalah ini diharapkan dapat teratasi.
Kesimpulan
Pasar stablecoin sedang berada dalam tahap perkembangan dan transformasi yang cepat. Dengan penjelasan regulasi dan pengenalan teknologi baru, stablecoin akan berperan dalam skenario keuangan yang lebih luas. Persaingan antara lembaga keuangan tradisional, raksasa teknologi, dan proyek kripto asli akan semakin intens, mendorong seluruh industri untuk maju. Pada saat yang sama, kombinasi AI dan DeFi juga dapat memberikan aplikasi dan peluang baru bagi stablecoin.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
PerennialLeek
· 07-10 21:57
Tetap saja USDT yang paling nyaman digunakan~
Lihat AsliBalas0
ShibaMillionairen't
· 07-10 09:58
Sekali lagi membicarakan usdt!
Lihat AsliBalas0
CryptoDouble-O-Seven
· 07-08 21:01
Tergantung apakah USDT berhasil dijaga atau tidak.
Lihat AsliBalas0
GhostChainLoyalist
· 07-08 05:11
Harus melihat ekspresi kakak besar USDT.
Lihat AsliBalas0
GateUser-a5fa8bd0
· 07-08 05:03
Lihat siapa yang masih bisa mengalahkan USDT.
Lihat AsliBalas0
BlockchainArchaeologist
· 07-08 04:52
Stablecoin? Hanya secarik kertas kuno yang berganti kulit.
Lihat AsliBalas0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-08 04:51
USDT tidak memiliki Fluktuasi sama sekali, masih menganalisis apa.
Lihat AsliBalas0
HodlOrRegret
· 07-08 04:45
Keberlangsungan USDT tetap tergantung pada regulasi.
Pasar stablecoin dalam pola baru: perkembangan dan tantangan di bawah klarifikasi regulasi
Perkembangan dan Prospek Masa Depan Stablecoin
Dalam episode terbaru podcast WEB3 Mint To Be, Partner Riset Mint Ventures, Alex, berdiskusi mendalam dengan pendiri dForce, Min Dao, mengenai status perkembangan dan tren masa depan stablecoin.
Perubahan Pasar Stablecoin
Pandangan masyarakat menunjukkan bahwa setelah kejadian runtuhnya LUNA pada tahun 2022, pasar stablecoin mengalami pemisahan yang jelas. Saat ini, pasar masih didominasi oleh stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat, sementara stablecoin algoritmik pada dasarnya telah tereliminasi. Volume pencetakan stablecoin turun dari 180 miliar dolar AS pada tahun 2022 menjadi 130-140 miliar dolar AS, tetapi kini telah rebound menjadi sekitar 250 miliar dolar AS, melebihi titik tertinggi sebelumnya.
Perlu dicatat bahwa meskipun TVL DeFi secara keseluruhan belum pulih ke puncaknya, volume penerbitan stablecoin telah mencapai rekor baru. Kenaikan kali ini didorong oleh stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat, bukan oleh stablecoin algoritmik yang asli di blockchain atau stablecoin yang over-collateralized.
Dampak Kebijakan Regulasi Terhadap Stablecoin
Baru-baru ini, Senat Amerika Serikat mendorong RUU Genius, yang bertujuan untuk membangun kerangka regulasi stablecoin. Poin kunci dari RUU ini meliputi:
Menentukan identitas entitas penerbit stablecoin, termasuk lembaga keuangan dan lembaga non-keuangan yang mendapatkan lisensi.
Membangun sistem pengawasan bertingkat, stablecoin dengan skala lebih dari 10 miliar dolar AS diatur oleh federal, lainnya diatur oleh tingkat negara bagian.
Beberapa batasan telah diterapkan pada penerbitan stablecoin oleh perusahaan teknologi besar.
Kejelasan langkah-langkah regulasi ini akan sangat mendorong perkembangan stablecoin. Pada saat yang sama, sebagai "mercusuar legislasi", kerangka regulasi Amerika Serikat juga akan mempengaruhi kebijakan terkait di negara dan daerah lain.
Persaingan antara USDT dan USDC
Pangsa pasar USDT secara jelas unggul di atas USDC dalam siklus ini. Menurut Min Dao, ini terutama disebabkan oleh perbedaan besar dalam penempatan dan skenario penggunaan USDT dan USDC:
Efek jaringan dan volume peredaran USDT jauh melampaui USDC, yang membuatnya memiliki posisi yang lebih menguntungkan di pasar.
Institusi keuangan tradisional memasuki pasar stablecoin
Dengan semakin jelasnya kerangka regulasi, semakin banyak lembaga keuangan tradisional dan perusahaan teknologi besar yang mungkin memasuki pasar stablecoin. Pemain baru ini memiliki keunggulan dalam saluran dan sumber daya, yang dapat menjadi tantangan bagi proyek stablecoin asli kripto yang ada.
Namun, USDT mungkin masih sulit untuk sepenuhnya digantikan berkat efek jaringan yang kuat dan berbagai skenario aplikasi. Pendatang baru lebih mungkin bersaing dengan stablecoin seperti USDC dalam beberapa skenario tertentu.
Prospek stablecoin terdesentralisasi
Posisi dan narasi tentang stablecoin terdesentralisasi telah berubah. Minda percaya bahwa di masa depan stablecoin terdesentralisasi mungkin akan dibagi menjadi dua kategori:
Stablecoin terdesentralisasi ini tidak akan lagi bersaing langsung dengan stablecoin fiat, melainkan akan fokus pada skenario dan penggunaan tertentu.
AI dan stablecoin
Kombinasi AI dan DeFi mungkin membawa peluang pengembangan baru. Menurut Min Dao, proyek DeFi di masa depan mungkin hanya 10-20% logikanya diimplementasikan di blockchain, sementara 80% sisanya diselesaikan oleh agen AI. Kombinasi ini mungkin membawa perubahan berikut:
Namun, verifikasi dan kepastian AI masih merupakan masalah yang perlu diatasi. Dengan kemajuan terus menerus dari model AI, masalah ini diharapkan dapat teratasi.
Kesimpulan
Pasar stablecoin sedang berada dalam tahap perkembangan dan transformasi yang cepat. Dengan penjelasan regulasi dan pengenalan teknologi baru, stablecoin akan berperan dalam skenario keuangan yang lebih luas. Persaingan antara lembaga keuangan tradisional, raksasa teknologi, dan proyek kripto asli akan semakin intens, mendorong seluruh industri untuk maju. Pada saat yang sama, kombinasi AI dan DeFi juga dapat memberikan aplikasi dan peluang baru bagi stablecoin.