Hari Pizza keempat belas tanpa bisa membeli pizza dengan BTC

Hari Pizza telah tiba selama empat belas tahun, para pel先驱 di dunia kripto sekali lagi menyambut hari peringatan baru.

Hari ini berasal dari pencapaian pelopor cryptocurrency Laszlo Hanyecz yang membeli dua pizza dengan sepuluh ribu BTC. Ini bukan hanya transaksi pertama dalam sejarah cryptocurrency, tetapi juga menandai bahwa BTC telah mencapai semua fungsi uang. Ini mewakili bahwa cryptocurrency digital secara resmi telah naik ke panggung sejarah mata uang global, membuka pasar baru bagi para petualang.

Empat belas tahun telah berlalu, meskipun harga BTC telah melonjak ratusan juta kali, rasa pizza tetap sama, tetapi membeli pizza dengan BTC secara langsung masih tidak mungkin ( kecuali di beberapa negara ). BTC telah mencapai kemajuan yang signifikan dalam konsensus nilai, tetapi dalam hal aplikasi, sejak Satoshi Nakamoto pergi, tidak ada kemajuan lebih lanjut. "Sistem uang elektronik peer-to-peer" yang ada dalam pikiran Satoshi Nakamoto hingga saat ini masih terjebak di tahap kelayakan teknis, belum ada implementasi yang nyata.

Justru karena aplikasi BTC yang belum dapat terealisasi, situasi saat ini tercipta: BTC dikelilingi oleh berbagai stablecoin dan cryptocurrency lainnya. Dalam sistem pengiriman uang global yang cepat dan murah, serta pasar gelap mata uang anonim, pangsa BTC terus tergerus. Untuk mendapatkan bagian dari pasar mata uang global yang besar ini, pemerintah AS bekerja sama dengan Wall Street, berusaha memanfaatkan pasar pembayaran kripto digital yang diciptakan oleh Bitcoin untuk memperluas hegemoni dolar lebih jauh.

Mari kita pikirkan sebuah pertanyaan:

Kapan organisasi kripto berhenti menggunakan BTC untuk membayar gaji? Kapan berbagai kegiatan operasional yang memberikan BTC berubah menjadi memberikan stablecoin dolar AS dan token lainnya?

Seiring dengan goyahnya kepercayaan pada kripto, logika likuiditas pasar mata uang kripto mengalami perubahan kualitas. Setelah 2021, berapa banyak pendatang baru yang masih berpegang pada standar BTC dan ETH? Ketika posisi BTC dan ETH sebagai media transaksi terguncang, dan hak penetapan harga dikuasai oleh Wall Street, seluruh valuasi mata uang kripto semakin dalam jatuh ke dalam kendali Amerika.

Stablecoin dolar telah menguasai fungsi media transaksi yang sebelumnya menjadi milik BTC dan ETH, melemahkan kemampuan mereka untuk menangkap nilai. Di bursa terdesentralisasi, BTC dan ETH masih dapat mempertahankan posisi pasar utama. Namun di bursa terpusat, banyak pasangan perdagangan yang dinyatakan dalam stablecoin dolar, jumlah pasangan perdagangan stablecoin dolar jauh melebihi BTC dan ETH. Hak penetapan harga cryptocurrency telah mulai tergerus sebelum BTC dan ETH dimasukkan ke dalam ETF.

Dengan cara ini, pasar yang awalnya didukung oleh harga BTC dan ETH berubah menjadi bawahan dari dominasi dolar AS. Identitas pemegang dan trader mata uang kripto juga berubah dari kripto-punk yang liberal menjadi sumber likuiditas dolar yang berpandangan pendek dan pendukung dominasi dolar.

Kondisi saat ini memang agak menyedihkan.

Ambisi Amerika Serikat untuk Menguasai Keuangan Global

Panggilan Era Kripto

Sistem blockchain adalah revolusi teknologi sistemik yang mirip dengan penciptaan dunia. Pembayaran terdesentralisasi tidak hanya menyalin fungsi pembayaran seluler, tetapi juga mengubah pembayaran lintas batas dari yang dihitung dalam hari menjadi yang dihitung dalam detik. Kelahiran blockchain menciptakan lingkungan transaksi multi-pihak yang murah dengan kepercayaan. Kepercayaan ini digunakan untuk transaksi dapat mengurangi biaya, dan digunakan di dalam organisasi dapat mendorong struktur organisasi yang baru. Meskipun pemangku kepentingan yang diuntungkan di dunia lama menolak dengan sia-sia, elite dunia tidak pernah menyerah untuk mengintegrasikan teknologi blockchain ke dalam sistem keuangan tradisional. Bank untuk Penyelesaian Internasional, Bank Dunia, dan lembaga lainnya terus memberikan panduan kebijakan untuk aset kripto dan bahkan mata uang digital bank sentral.

Dalam tren besar ini, semua negara berdaulat yang berhak menerbitkan mata uang fiat di seluruh dunia sedang memikirkan cara untuk bertahan dalam lingkungan mata uang baru. Metode akuntansi berbasis blockchain telah menyelesaikan masalah kepercayaan antar entitas keuangan, dan merupakan bentuk mata uang terbaru yang memiliki keunggulan produktivitas. Menggabungkan teknologi blockchain untuk menerbitkan mata uang digital fiat telah menjadi pilihan yang tidak terelakkan bagi negara-negara besar. China dan Eropa telah mengambil jalur yang serupa dengan memperkenalkan teknologi blockchain untuk membangun kembali sistem penyelesaian pembayaran. Sebagai perbandingan, China berada di garis depan: China menerbitkan renminbi digital di atas jaringan aliansi yang dibangunnya sendiri. Bank Sentral Eropa setelah dua tahun penelitian menemukan bahwa sistem aset digitalnya dapat memproses 40.000 transaksi per detik, yang meletakkan dasar teknis untuk pengembangan lebih lanjut euro digital. Sementara itu, Amerika Serikat mengambil sikap yang lebih terbuka, tidak menolak perusahaan swasta untuk menerbitkan dolar digital. Saat ini, skala stablecoin terpusat dan terdesentralisasi telah melebihi 160 miliar dolar AS, memikul tanggung jawab likuiditas untuk mayoritas cryptocurrency digital global. Meskipun dolar digital bukan diterbitkan oleh Federal Reserve, namun dalam hal penerimaan pasar, jauh melampaui pesaing lainnya.

Menerbitkan mata uang fiat yang terkripto adalah cara paling langsung dan efektif untuk melawan aset kripto asli, hal ini tidak dihindari oleh Bank for International Settlements dan Bank Dunia.

Tidak hanya mata uang yang akan terdesentralisasi, tetapi aset juga akan terdesentralisasi. Desentralisasi aset yang besar akan membentuk pasar keuangan global, pasar barang, dan pasar layanan yang terintegrasi. Siapa pun yang dapat mengikuti perkembangan kripto dengan cepat dan menguasai pangsa pasar terbesar, mereka akan memperoleh keuntungan terbesar.

Kesejahteraan negara penerbit mata uang dunia

Selama pandemi, jumlah uang dasar di Amerika Serikat telah dicetak dalam jumlah besar, dan neraca Federal Reserve telah berkembang lebih dari dua kali lipat. Untuk mengatasi pencetakan uang kredit yang berlebihan ini, pengurangan neraca adalah pilihan yang tidak terhindarkan. Selain itu, jika dapat menyediakan pasar baru untuk uang kredit dasar yang dicetak berlebihan, itu juga dapat mendukung permintaan uang kredit yang berlebihan, menjaga nilai dolar.

Dolar kripto sedang menggerogoti pasar likuiditas kripto. Dunia kripto bukan hanya tempat bebas tanpa pemilik, di mana mata uang mana pun dapat bersaing secara bebas. Stablecoin dolar yang diterbitkan oleh Tether dan Circle tidak hanya menduduki posisi ketiga dan keenam dalam daftar kapitalisasi pasar cryptocurrency, tetapi juga merupakan ekuivalen umum penting di dunia kripto, dengan tingkat likuiditas tertinggi. Karena aset kripto asli seperti BTC dan ETH memiliki volatilitas yang tinggi, penggunaan stablecoin dolar sebagai aset lindung nilai telah menjadi konsensus di antara penduduk asli dunia kripto. Ini tidak diragukan lagi telah meletakkan dasar yang kokoh bagi penaklukan dunia kripto oleh keuangan Amerika.

Dollar kripto tidak hanya menggerus pasar likuiditas BTC dan ETH di dunia kripto, tetapi juga melintasi pasar keuangan tradisional. Karakteristik desentralisasi membuat regulasi tradisional sulit untuk membatasi. Oleh karena itu, keuangan kripto tidak hanya menghubungkan pasar di berbagai negara, tetapi juga berintegrasi secara mendalam dengan pasar-pasar berdaulat ini. Laporan Bank Dunia menunjukkan bahwa cryptocurrency menuntut regulasi yang lebih tinggi. Karena faktor regulasi dan permintaan, cryptocurrency lebih umum di negara-negara berkembang dan daerah-daerah miskin. Di daerah seperti Turki dan Zimbabwe, di mana kepercayaan terhadap mata uang telah runtuh, mata uang digital termasuk stablecoin dolar telah masuk ke dalam sirkulasi.

"Erosi" mewakili keuntungan yang sangat besar. Setiap stablecoin terpusat didukung oleh hampir 90% obligasi pemerintah AS. Lebih dari 90% dari USDC dikelola oleh dana mata uang BlackRock, yang hanya memegang repos obligasi pemerintah AS dan obligasi pemerintah itu sendiri. Setiap satu dolar stablecoin terpusat mendukung 0,9 dolar obligasi pemerintah AS. Stablecoin dolar AS memberikan ukuran nilai dan media transaksi yang lebih baik untuk dunia kripto digital. Permintaan likuiditas di dunia kripto digital juga memberikan dukungan nilai yang diimpikan oleh setiap ekonom token di belakang obligasi pemerintah AS.

Tiket makan Wall Street

Pendahuluan Federal Reserve adalah kartel kartu bank komersial. Pada awalnya, hak penerbitan mata uang Federal Reserve berayun antara bank-bank komersial inti dan pemerintah. Sebagian besar lembaga keuangan bangkrut karena kurang likuiditas, memiliki "pipa air" sendiri bisa menjamin hasil yang stabil. Inilah mengapa Wall Street di Amerika Serikat bisa terus memanen pasar global. Namun, memberikan kekuasaan kredit kepada pemerintah jelas tidak seuntungnya menguasainya sendiri. Saat ini, stablecoin terpusat yang mainstream adalah trik menukar surat berharga komersial dan dana pasar uang dengan dolar. Contohnya USDC, hanya 10% adalah cadangan kas, sisanya adalah aset pasar uang yang dikelola oleh Blackstone.

Kemampuan untuk mengubah aset menjadi uang tunai secara langsung ini dapat disebut sebagai mengubah batu menjadi emas. Dulu, hanya Federal Reserve yang memiliki kemampuan ini, sekarang siapa pun yang menjadi penerbit stablecoin dapat berbagi pajak pencetakan uang yang menyediakan kredit untuk pasar yang sedang berkembang.

Selain itu, mengendalikan "keran" juga dapat memungkinkan untuk membeli di dasar dengan amunisi tak terbatas.

Tokenisasi di industri keuangan adalah lukisan besar yang sedang berkembang, merupakan revolusi di industri keuangan.

Saat ini, RWA membawa aset nyata ke dalam blockchain, tidak hanya dapat menjual aset dolar dengan biaya rendah ke seluruh dunia, memperluas pasar pembeli, tetapi juga dapat mempromosikan layanan keuangan yang didominasi oleh Amerika Serikat ke seluruh dunia. Hingga saat ini, investor global yang masuk ke pasar modal Amerika Serikat memerlukan broker perantara. Setelah menyelesaikan pembukaan akun KYC, mereka juga perlu menukarkan mata uang menjadi dolar dan mentransfernya ke akun yang ditentukan. Akun kas pribadi dan akun investasi terpisah, sehingga tidak dapat saling terhubung. Broker juga perlu mendapatkan kualifikasi operasional di setiap negara. Struktur pasar keuangan lintas negara yang rumit ini akan digantikan oleh dompet sederhana + frontend dan token + blockchain. Selama dana ada di dalam jaringan, dengan menggabungkan KYC terdesentralisasi, semua transaksi keuangan yang memenuhi syarat dapat diikuti. RWA bahkan dapat menggunakan layanan keuangan Amerika untuk membiayai proyek di negara berkembang.

Industrialisasi dan regulasi keuangan token pasti akan membawa lebih banyak layanan. Ketika Silicon Valley di AS memimpin inovasi industri, kita menggunakan stablecoin dolar AS untuk berpartisipasi dalam likuiditas yang disediakan oleh Wall Street, dan alat keuangan token yang diatur oleh SEC. Harus mencari pengacara di mana? Harus mencari akuntan pajak di mana? Harus mendengarkan panduan kebijakan siapa? Harus memperhatikan siapa? Sudah jelas.

Ekspansi industri disertai dengan penggunaan leverage keuangan, sekuritas, dan penerbitan token, akan memberikan kekayaan aset kredit langsung ke Wall Street Amerika. Pengaruh industri yang diperoleh Amerika melalui infiltrasi industri, akan memungkinkan modal Amerika untuk terus memperoleh keuntungan di masa depan.

BTC terjebak di empat penjuru

Karena kebutuhan anti pencucian uang dan anti terorisme, bahkan pembayaran pun menghadapi tekanan kepatuhan. Oleh karena itu, situasinya adalah: mata uang fiat tetap menguasai bidang pembayaran, stablecoin bersaing untuk fungsi media transaksi BTC.

bidang pembayaran

Keuntungan aset kripto terletak pada pembatasan di atas rantai, sedangkan keuntungan dolar AS terletak pada pembayaran offline.

Stablecoin dolar terdesentralisasi memiliki batasan di rantai dan juga kemampuan pembayaran offline.

Melalui akun kripto dan tanda tangan, stablecoin dolar terpusat memiliki tanda tangan kripto dari penjamin. Dalam hal implementasi pembayaran, lembaga keuangan AS sudah siap.

Saat ini, kartu penyimpan nilai aset digital yang paling umum biasanya menggunakan jaringan Mastercard atau Visa untuk menyelesaikan tahap pembayaran terakhir. Mastercard dan Visa seperti satpam kompleks, memutuskan layanan pengantaran mana yang bisa masuk, dan siapa yang bisa mendapatkan tiket untuk memasuki pasar pembayaran fisik global.

Bahkan tanpa menggunakan stablecoin untuk memperebutkan posisi sebagai media transaksi di blockchain, semua pembayaran off-chain tetap terikat pada batasan lembaga pembayaran berlisensi. Mastercard dan Visa memiliki antarmuka pembayaran yang paling luas di dunia, memaksa penerbit kartu prabayar digital untuk mematuhi aturannya: penyelesaian dalam USD. Selama penerbit kartu dapat memenuhi standar KYC dan AML, mengubah berbagai aset kripto secara legal menjadi USD, menggunakan lembaga keuangan AS dapat menyelesaikan pembayaran global untuk pemegang aset. Kartu pembayaran dari beberapa bursa menggunakan model ini. Dalam proses ini, aset kripto digital hanya berfungsi sebagai aset keuangan atau alat penyimpanan nilai, dan menjadi tidak signifikan dalam tahap pembayaran.

Bagi sebagian besar orang di luar dunia cryptocurrency, membayar dengan stablecoin akan lebih intuitif dan nyaman.

bidang RWA

Dengan memanfaatkan jaringan desentralisasi global, layanan keuangan di berbagai negara akan langsung menghadapi kompetisi tanpa batas. Sistem uang tunai peer-to-peer BTC juga merupakan salah satu layanan keuangan. Di antara aset yang lebih dekat dengan mata uang fiat, stablecoin sebagai mata uang dasar menjadi lebih praktis.

Salah satu karakteristik terbesar dari aset kripto adalah penetrasi terhadap regulasi keuangan. Ini bersifat terdesentralisasi dan anonim, yang membuat lembaga regulasi di berbagai negara sulit untuk menanggapi. Berbeda dengan lembaga keuangan yang harus mematuhi peraturan setempat dan mendapatkan lisensi bisnis untuk beroperasi di suatu negara, Web3 adalah tanah tanpa pemilik yang dijanjikan Satoshi kepada para penggemar kripto, di mana penerbit aset kripto tidak perlu mendirikan kantor atau cabang fisik untuk menjalankan bisnis di atas rantai. Stablecoin dolar memiliki prediktabilitas yang lebih tinggi di bidang pembayaran.