BlockBeats News: Em 13 de maio, o QCP emitiu um alerta diário do mercado de que a China e os Estados Unidos concordaram em reduzir temporariamente as tarifas, uma flexibilização que desencadeou um forte rali nos ativos de risco, e o mercado de ações dos EUA saltou 3% na abertura, e o mercado esperava uma recuperação no comércio transfronteiriço. O ouro, um ativo tradicional de refúgio e hedge protecionista, caiu quase 3% com o noticiário antes de reduzir as perdas. O retorno do mercado a um cenário macro mais tradicional – dólar mais forte, aumento dos rendimentos do Tesouro, ouro mais fraco – impulsionou a pressão vendedora sobre a volatilidade entre classes de ativos. O índice VIX recuou para 18 e a volatilidade front-end do Bitcoin comprimiu em mais de 5 pontos de volatilidade. Bitcoin e Ethereum caíram inicialmente após a notícia tarifária e agora estão estáveis em cerca de US$ 103.000 e US$ 2.400, respectivamente. Mas há sinais de rotação dentro do mercado. A quota de mercado da Bitcoin caiu abaixo dos 63%, enquanto outras criptomoedas, nomeadamente a Ethereum, estão a começar a superar o desempenho. O Bitcoin ainda está preso em um cabo de guerra entre o "ouro digital" e seu papel como proxy de ativos de risco, e essa contradição continua a borrar seu julgamento direcional. À medida que a narrativa macro muda do protecionismo para o otimismo comercial, é provável que o Bitcoin permaneça limitado ao intervalo. No entanto, mudanças no ambiente macro podem afetar os fluxos de derivados. Ciclos de investimento mais longos normalmente suportam a demanda de opções de back-end, reduzem a demanda de cobertura de venda de front-end e levam a uma inclinação da curva de volatilidade. Em contraste, a taxa de financiamento do Ethereum permanece neutra, e as quebras de preços não são impulsionadas por sobrecargas especulativas. Uma quebra de preço acima de US$ 2.400 coincidiu com o lançamento da atualização Pectra, começando a ver um ressurgimento de fluxos de opções de longo prazo, o que pode ser um sinal inicial de que o Ethereum está posicionado como a próxima grande alocação de ativos do mercado.
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QCP: O fluxo de opções de longo prazo de ETH se reestabelece, a quebra de preço não é impulsionada por um excesso de especulação.
BlockBeats News: Em 13 de maio, o QCP emitiu um alerta diário do mercado de que a China e os Estados Unidos concordaram em reduzir temporariamente as tarifas, uma flexibilização que desencadeou um forte rali nos ativos de risco, e o mercado de ações dos EUA saltou 3% na abertura, e o mercado esperava uma recuperação no comércio transfronteiriço. O ouro, um ativo tradicional de refúgio e hedge protecionista, caiu quase 3% com o noticiário antes de reduzir as perdas. O retorno do mercado a um cenário macro mais tradicional – dólar mais forte, aumento dos rendimentos do Tesouro, ouro mais fraco – impulsionou a pressão vendedora sobre a volatilidade entre classes de ativos. O índice VIX recuou para 18 e a volatilidade front-end do Bitcoin comprimiu em mais de 5 pontos de volatilidade. Bitcoin e Ethereum caíram inicialmente após a notícia tarifária e agora estão estáveis em cerca de US$ 103.000 e US$ 2.400, respectivamente. Mas há sinais de rotação dentro do mercado. A quota de mercado da Bitcoin caiu abaixo dos 63%, enquanto outras criptomoedas, nomeadamente a Ethereum, estão a começar a superar o desempenho. O Bitcoin ainda está preso em um cabo de guerra entre o "ouro digital" e seu papel como proxy de ativos de risco, e essa contradição continua a borrar seu julgamento direcional. À medida que a narrativa macro muda do protecionismo para o otimismo comercial, é provável que o Bitcoin permaneça limitado ao intervalo. No entanto, mudanças no ambiente macro podem afetar os fluxos de derivados. Ciclos de investimento mais longos normalmente suportam a demanda de opções de back-end, reduzem a demanda de cobertura de venda de front-end e levam a uma inclinação da curva de volatilidade. Em contraste, a taxa de financiamento do Ethereum permanece neutra, e as quebras de preços não são impulsionadas por sobrecargas especulativas. Uma quebra de preço acima de US$ 2.400 coincidiu com o lançamento da atualização Pectra, começando a ver um ressurgimento de fluxos de opções de longo prazo, o que pode ser um sinal inicial de que o Ethereum está posicionado como a próxima grande alocação de ativos do mercado.