تحليل العلاقة بين BTC ومؤشر ناسداك: ظاهرة الانحراف القصير الأجل وآفاق الاتجاه المستقبلي

شهد السوق مؤخرًا ظاهرة مثيرة للاهتمام: هناك انحراف واضح بين حركة سعر بيتكوين (BTC) ومؤشر ناسداك. بينما يستمر مؤشر ناسداك في تحقيق ارتفاعات جديدة، يظهر البيتكوين اتجاهًا هبوطيًا، مما أدى إلى حدوث انخفاض كبير في سوق العملات المشفرة بشكل عام. هذه الظاهرة تتعارض مع الفهم التقليدي الذي يربط بين الاثنين بشكل إيجابي. فما هي المنطق وراء ذلك؟ هل حدثت حالات مشابهة في التاريخ؟ ستقوم هذه المقالة من خلال مراجعة دورة الازدهار الحالية والسابقة، بمحاولة استكشاف تغيرات الارتباط بين الاثنين على أبعاد زمنية مختلفة.

في الواقع، لا توجد علاقة إيجابية ثابتة بين BTC وسوق الأسهم الأمريكي، بل تظهر درجة مختلفة من الارتباط في مراحل مختلفة من دورة السوق. من خلال تحليل الجولة السابقة من السوق الصاعدة والجولة الحالية، يمكننا اكتشاف الأنماط التالية:

1. نقاط البداية والنهاية للارتفاعين متوافقة بشدة من حيث البعد الزمني.

2. هناك اختلاف في عملية ارتفاع كلاهما:

   • سرعة ارتفاع مؤشر ناسداك مستقرة نسبياً، حيث يظهر الرسم البياني الشمعداني خطاً مائلاً تقريباً ثابتاً.
   • إن عملية ارتفاع BTC تقترب أكثر من النمو الأسي، حيث تكون سرعة الارتفاع في البداية بطيئة، ثم يحدث ارتفاع سريع بعد نقطة زمنية معينة. ومن المثير للاهتمام أن وقت "نقطة التحول" هذه للارتفاع المتسارع غالبًا ما يتزامن مع لحظة استقرار أول تصحيح في مرحلة ارتفاع مؤشر ناسداك.

3. عادة ما يتوافق ذروة BTC الأولى مع المرحلة الثانية من تصحيح المنصة الصغيرة في مرحلة ارتفاع مؤشر ناسداك.

إذن، ما هو الموقع الحالي للسوق مقارنة بالمرحلة التاريخية؟ هل هناك نمط يمكن تتبعه في حالة ارتفاع الأسهم الأمريكية وانخفاض BTC؟

من خلال الملاحظة، يمكن أن نرى أنه خلال معظم الوقت في دورتين صاعدة، كان هناك بالفعل علاقة إيجابية بين BTC والأسهم الأمريكية، ولكن كانت هناك أيضًا مراحل سلبية، لكنها لم تكن هي السائدة. في الدورة الصاعدة السابقة، بعد أن بلغ BTC ذروته للمرة الأولى، استمر مؤشر ناسداك في الارتفاع، بينما تراجع BTC، مما أدى إلى تباين في الاتجاهين. هذا مشابه للوضع الحالي في السوق، ويبدو أن التاريخ يتكرر عند نفس النقاط.

إذن، إلى متى ستستمر الفجوة بين BTC ومؤشر ناسداك؟ كيف يمكن استعادة الفجوة؟ دعونا نقوم بالتحليل من حيث الوقت والقوة:

1. في الدورة الصاعدة السابقة، لم تستمر فترة التباين بين الاثنين طويلاً، حيث استمرت لمدة حوالي 9 أسابيع على مستوى الأسبوع، ثم عادت مرة أخرى إلى علاقة إيجابية.

2. في الدورة الصاعدة السابقة، عادةً ما تظهر النقاط التي تستعيد فيها الاثنان العلاقة الإيجابية عندما يظهر مستوى اليومي لـ BTC بوضوح أن قوة الانخفاض تضعف وتصل إلى مستوى دعم مهم.

إذا استندنا إلى المعايير التاريخية، يبدو أن السوق الحالي لم يستوف بعد شروط استعادة التباعد، ويحتاج إلى انتظار مزيد من معلومات K-line. من المنطقي أن نفهم أن هذا الاتجاه الخاص الذي ظهر في دورتين للارتفاع قد يكون له الأسباب التالية:

سواء كان BTC أو الذهب أو الأسهم الأمريكية، فإن البيئة الكلية التي توجد فيها متشابهة، والأسعار تتأثر بعوامل مثل السيولة المالية وعائدات الأصول الخالية من المخاطر. باعتبار BTC فئة أصول أكثر مرونة، يمكن أن يحقق ارتفاعًا قويًا في بداية السوق الصاعدة، متفوقًا بشكل كبير على الأسهم الأمريكية. ولكن عندما يصل الأمر إلى ذروته، لا يوجد دائمًا قوة دائمة، حيث تظهر ظروف أضعف من الأسهم الأمريكية بعد الارتفاع الرئيسي، وهذا له علاقة مشابهة بعلاقة العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة و BTC.

من زاوية أخرى، خلال مرحلة الارتفاع الرئيسي، تكون سيولة السوق كافية لدعم ارتفاع أسعار الأصول بشكل عام. ولكن بعد ارتفاع السعر إلى مستوى معين، قد تنفد القوة الدافعة للزيادة، مما يجعل من الصعب دعم الارتفاع الجماعي لجميع فئات الأصول، وقد تظهر حالات من التراجع في بعض الأصول مقابل زيادة في أخرى.

من حيث العوامل الحدثية، تأثرت السوق مؤخرًا بضغوط البيع من الحكومة الألمانية وشركة تعدين معينة. بغض النظر عن كيفية تفسير هذه الحركة، من المحتمل جدًا أن يستعيد BTC العلاقة الإيجابية مع الأسهم الأمريكية بعد أن يصل إلى مستوى تعديل كافٍ.