稳定币在洗钱和恐怖融资中的应用：USDT黑名单地址分析

引言

稳定币近年来发展迅速，其广泛应用引起了监管机构的关注。主流稳定币如USDT和USDC已具备冻结非法资金的技术能力，并在实践中发挥了打击洗钱和非法金融活动的作用。

本文将从两个角度展开分析：

1. 系统性回顾USDT黑名单地址的冻结行为；
2. 探讨被冻结资金与恐怖融资的关联。

1. USDT黑名单地址分析

我们通过链上事件监测，对Tether黑名单地址进行识别和追踪。分析方法已通过Tether智能合约源码验证。核心逻辑如下：

• 事件识别：Tether合约通过"AddedBlackList"和"RemovedBlackList"两个事件维护黑名单状态。
• 数据集构建：记录每个被拉黑地址的基本信息，包括地址本身、加入黑名单时间和解除时间(如适用)。

1.1 核心发现

基于以太坊和Tron链上的Tether数据，我们发现：

自2016年1月1日起，共有5,188个地址被加入黑名单，涉及冻结资金超过29亿美元。

2025年6月13日至30日期间，151个地址被拉黑，90.07%来自Tron链，冻结金额达8,634万美元。黑名单事件在6月15日、20日和25日达到高峰，其中6月20日单日拉黑63个地址。

• 冻结金额分布：金额排名前十的地址共冻结5,345万美元，占总额的61.91%。平均冻结金额为57.18万美元，中位数为4万美元。

• 生命周期资金分布：这些地址累计接收资金8.08亿美元，其中7.21亿美元在被拉黑前已转出，仅8,634万美元实际被冻结。17%的地址没有出账记录。

• 新创建地址更易被拉黑：41%的黑名单地址创建时间不足30天，27%存续时间为91-365天，仅3%使用时间超过2年。

• 多数地址实现"冻结前出逃"：约54%的地址在被拉黑前已转出90%以上的资金，10%在冻结时余额为0。

• 新地址洗钱效率更高：新地址在数量、被拉黑频率和转账效率方面表现突出。

1.2 资金流向追踪

我们分析了6月13日至30日间被拉黑的151个USDT地址的资金流动，识别出主要资金来源与流向。

1.2.1 资金来源分析

• 内部污染（91个地址）：资金来自其他已被拉黑地址，显示高度互联的洗钱网络。
• 钓鱼标签（37个地址）：许多上游地址被标注为"Fake Phishing"，可能是掩盖非法来源的欺骗性标签。
• 交易所热钱包（34个地址）：资金来源包括多家交易所热钱包，可能与被盗账户或"骡子账户"相关。
• 单一主要分发者（35个地址）：同一黑名单地址多次作为上游，可能是资金聚合器或混币器。
• 跨链桥接入口（2个地址）：部分资金来源于跨链桥，表明存在跨链洗钱操作。

1.2.2 资金去向分析

• 流向其他黑名单地址（54个）：黑名单地址之间存在"内部循环链"结构。
• 流向中心化交易所（41个）：这些地址将资金转入多家交易所的充值地址，实现"下车"。
• 流向跨链桥（12个）：表明部分资金试图逃离Tron生态，继续跨链洗钱。

值得注意的是，部分交易所同时出现在资金流入和流出两端，凸显其在资金链中的核心位置。当前交易所对AML/CFT的执行不足以及资产冻结滞后，可能让不法分子在监管介入前完成资产转移。

2. 恐怖融资分析

我们分析了以色列国家反恐融资局（NBCTF）发布的行政扣押令，以评估USDT在恐怖融资中的使用情况。

2.1 核心发现

• 发布时点：地缘紧张时期执法响应存在滞后。
• 目标组织：自2024年10月7日冲突爆发以来，NBCTF共发布8份扣押令，其中4份明确提到"哈马斯"，最新一份首次提到"伊朗"。
• 扣押令涉及的地址和资产：包括76个USDT（Tron）地址、16个BTC地址、2个以太坊地址、641个某交易平台账户和8个某平台账户。

对76个USDT (Tron)地址的链上追踪揭示了Tether的两种行为模式：

1. 主动冻结：Tether在扣押令发布前就已将17个相关地址加入黑名单，平均提前28天。
2. 快速响应：对其余地址，Tether在扣押令公布后平均2.1天内完成冻结。

这些迹象表明，Tether与一些国家执法机构之间存在密切，甚至前置性的合作机制。

3. 总结与AML/CFT面临的挑战

虽然稳定币为交易可控性提供了技术手段，但在实践中AML/CFT仍面临以下挑战：

3.1 核心挑战

• 滞后执法 vs 主动防控：目前多数执法行为仍依赖事后处理，留给不法分子转移资产的空间。
• 交易所的监管盲区：中心化交易所作为进出金枢纽，往往监测不足，难以及时识别异常行为。
• 跨链洗钱愈发复杂：多链生态和跨链桥的使用，使得资金转移更隐蔽，监管追踪难度倍增。

3.2 建议

我们建议稳定币发行方、交易所及监管机构：

• 加强链上情报共享；
• 投资实时行为分析技术；
• 建立跨链合规框架。

只有在及时、协同、技术成熟的AML/CFT体系下，稳定币生态系统的合法性和安全性才能得到真正保障。