**Le problème de la pérennité des revenus des mineurs est apparu, et la communauté Bitcoin fait face à une potentielle crise de puissance de calcul.Le développement écologique du réseau intelligent Bitcoin peut effectivement améliorer le taux d'utilisation du réseau et résoudre le problème des revenus des mineurs durabilité. Cependant, le problème de congestion du réseau entrave sérieusement le développement écologique du réseau Bitcoin, et l'importance de la solution L2 est soulignée. Parmi eux, Stacks possède l'écologie la plus prospère parmi les projets de réseau à deux couches BTC, et inaugurera une mise à jour majeure fin 2023. **
Cet article présentera le mécanisme de Stacks et deux protocoles DeFi importants dans son écosystème : ALEX et Arkadiko Protocol.
Chaque fois que la récompense du bloc BTC est divisée par deux, le revenu des mineurs est également divisé par deux. Étant donné que les frais de traitement apportés par les transactions BTC représentent moins de 5 % des revenus des mineurs, le système de puissance de calcul a été soutenu en doublant le prix du BTC en le passé. Au fur et à mesure que la valeur marchande de BTC augmente, la volatilité diminue progressivement. Après la réduction de moitié, les récompenses minières peuvent progressivement ne plus couvrir le coût de la puissance de calcul. Par conséquent, BTC a besoin d'une source de revenus durable. Avec l'explosion des applications, l'application écologique de l'ETH a résolu le problème du revenu durable, mais actuellement en raison du temps de blocage et des restrictions contractuelles intelligentes du réseau Bitcoin, il est impossible d'obtenir un revenu durable.
Le protocole Bitcoin NFT Ordinals a dévoilé le prélude à l'explosion de l'écosystème Bitcoin, le taux d'utilisation du réseau a augmenté et les frais de traitement ont grimpé au niveau de début 2018. Au 11 mai, les types de jetons Ordinaux BRC20 dépassaient 14 000 et le nombre de pièces forgées d'inscription dépassait 5,8 millions de fois, et les revenus des mineurs ont également augmenté en conséquence. En 2019 et 2021, l'augmentation des frais de transaction quotidiens sur le réseau Bitcoin est due à la forte activité sur le marché global, et cette croissance des transactions provient du développement innovant de l'écosystème Bitcoin.Les frais de transaction quotidiens de BTC atteignent un maximum de 600+BTC.
Figure : La somme des frais de transaction quotidiens sur le réseau BTC, calculée en BTC
Source : Blockchain.com, recherche de tendances
Cependant, la capacité et la vitesse du réseau BTC limitent le développement des activités de transaction connexes.Si BTC dispose d'une couche L2 comme l'écosystème ETH pour créer plus de cas d'utilisation et de frais de traitement, cela peut augmenter considérablement les revenus des mineurs du réseau et maintenir la croissance. de puissance de calcul.
La réduction de moitié du BTC approche et la popularité du concept BTC L2 continue d'augmenter.
Selon la vitesse actuelle de génération de blocs du réseau Bitcoin, la réduction de moitié devrait avoir lieu en mai 2024, et la réduction de moitié du BTC a toujours été l'un des événements les plus populaires du marché. ** À l'approche de la réduction de moitié, les fonds se concentreront davantage sur Bitcoin, mais en raison de la grande valeur marchande, investir dans Bitcoin ne peut obtenir que des rendements bêta du marché, et les projets L2 qui libèrent des liquidités BTC et étendent la couche d'application BTC sont susceptibles de devenir le premier choix des fonds pour rechercher des rendements alpha. **
**Stacks possède l'écologie la plus prospère parmi les projets de réseau à deux couches BTC et inaugurera une mise à jour majeure fin 2023. **
En raison de la grande difficulté du développement technologique, le nombre de projets L2 sur BTC a toujours été faible et la chaleur du marché est également faible. Bien que tout le monde connaisse le Lightning Network, le Lightning Network se concentre sur les paiements P2P et n'est pas un concurrent direct de Stacks.Stacks est actuellement le projet le plus prospère du concept BTC L2. Fin 2023, la mise à niveau de Nakamoto que Stacks effectuera entraînera une amélioration complète des performances du réseau et lancera en même temps un produit important - SBTC. Superposé au cycle de réduction de moitié du BTC, Stacks a la possibilité d'obtenir des fonds de marché excédentaires pour entrer.
Événements d'arrière-plan :
Figure : Tendance des prix STX
Source : Tradingview, recherche de tendances
Le 21 février 2023, le prix du BTC a franchi la barre des 25 000 $ pour la première fois en sept mois. Ordinal Punks basé sur le protocole Bitcoin NFT Ordinals a ouvert le prélude à l'explosion du projet BTC NFT. Selon les informations Twitter du robot Ordinal Punk Sales, l'Ordinal Punk avec un prix de frappe de 0,01 BTC a été vendu jusqu'à 9,5 bitcoins, d'une valeur de plus de 240 000 dollars américains.
Ordinals est un protocole Bitcoin NFT, lancé par Casey Rodarmor le 21 janvier 2023. Le point technique principal est le suivant : en ajoutant un contenu spécifique au script de transaction taproot -path, la plus petite unité de Bitcoin, satoshi, est traçable de manière unique. Un satoshi avec un contenu spécifique peut être compris comme un NFT sur le réseau Bitcoin. L'utilisation d'ordinaux ne nécessite pas de chaîne latérale Bitcoin ou de réseau de couche 2 et peut être utilisée sans aucune modification du réseau Bitcoin.
Par la suite, l'utilisateur @domodata a estimé que lorsque les informations supplémentaires du protocole Ordinals sont définies sur une norme unifiée, le protocole Ordinals peut émettre non seulement des jetons non homogènes (NFT), mais également des jetons homogènes (FT). Par conséquent, @domodata a créé le premier ORDI de jeton standard BRC20 expérimental via le protocole Ordinals le 8 mars. Au 10 mai, le prix historique le plus élevé d'ORDI dépassait 29 $ et il y avait plus de 14 000 types de jetons BRC-20. Les inscriptions ordinales ont été falsifiées au total 5,7 millions de fois, avec un pic en une seule journée de 400 000 fois le 7 mai. De plus, les principaux types d'ordinaux sont des images et des textes.L'apparition de jetons de type texte (BRC20) le 23 avril a considérablement augmenté le taux d'utilisation du réseau Bitcoin.
Photo : jeton BRC20
Source : Trend Research
Figure : Temps de forgeage des inscriptions ordinales
Source : Dune.com, recherche de tendances
Figure : Type de forgeage d'inscription BTC
Source : Dune.com, recherche de tendances
La popularité de BTC NFT et BRC20 a également fait grimper les frais de transaction sur la chaîne Bitcoin, et les revenus des mineurs ont augmenté en conséquence.La valeur maximale des frais de traitement d'une journée libellés en dollars américains est restée la même que celle du taureau marché à la fin de 2017 et le marché haussier en avril 2021. Les ordinaux ont apporté une nouvelle tendance, mais BRC20 et BTC NFT ne sont pas basés sur des cas d'utilisation réels. Il faudra du temps pour tester si le volume de transactions de BTC NFT et BRC20 disparaîtra des yeux du public après la disparition de la popularité.
Figure : Frais de transaction quotidiens BTC calculés en USD
Source : Blockchain.com, recherche de tendances
Dans le même temps, le réseau Bitcoin a été bloqué et le nombre de transactions non confirmées a atteint près de 400 000. Les développeurs de Bitcoin Erik Aronesty et Ali Sherief ont tous deux lancé une discussion sur "s'il est nécessaire de rejeter les transactions Taproot non standard" pour résoudre le problème de congestion du réseau Bitcoin. La majorité de la communauté s'est opposée à la proposition. Le 7 mai, le fondateur du projet cross-chain Interlay a proposé la norme BRC21 pour le cross-chaining d'actifs tels qu'Ethereum à la chaîne Bitcoin, mais la congestion du réseau Bitcoin est l'un des principaux obstacles au développement de l'écosystème Bitcoin.
Figure : Situation du réseau Bitcoin (2023.05.10)
Source : mempool.space, recherche de tendances
L'augmentation des frais de minage causée par l'émission de BTC NFT et la recrudescence de BRC-20, le problème de congestion du réseau Bitcoin et l'orientation du développement écologique du réseau Bitcoin méritent tous que nous repensions le concept établi de longue date de BTC. L2 et ses perspectives de développement futur.
couche BTC2
discussion historique
** La solution de réseau de deuxième couche de Bitcoin (BTC L2) est née pour résoudre le problème de l'expansion du réseau Bitcoin et des frais de traitement élevés. **Dès 2015, Joseph Poon et Thaddeus Dryja ont proposé le concept de Lightning Network, qui est actuellement le projet le plus connu. Grâce à la mise en place de canaux de paiement, le Lightning Network a réalisé des transactions Bitcoin rapides et à faible coût, améliorant considérablement l'évolutivité du réseau Bitcoin, et le nombre actuel de nœuds et de scénarios d'application du Lightning Network se développe rapidement.
** Le réseau Lightning résout principalement le problème de la lenteur des paiements et du coût élevé du BTC, mais il ne résout pas le problème du manque de BTC dans la construction d'applications natives. **Ainsi, le concept de sidechain de Bitcoin (Sidechain) a également été proposé en même temps que le Lightning Network. Blockstream a d'abord proposé et développé une chaîne latérale appelée Liquid Network, qui a été lancée en 2018. En même temps, il y a aussi RSK (Rootstock), qui est plus célèbre que Liquid.
** Le développement L2 basé sur BTC a une charge de travail énorme et une difficulté technique élevée. RSK et Stacks sont progressivement devenus l'un des rares projets de BTC L2 qui peuvent implémenter des applications de construction de réseau Bitcoin. **
Vers 2019, le projet écologique du réseau Ethereum est en plein essor, tandis que le réseau BTC est en difficulté. La communauté a commencé à discuter de la question de savoir si nous avions vraiment besoin de BTC L2 ou si nous avions simplement besoin d'un bon protocole inter-chaîne BTC pour libérer la liquidité de BTC. Le protocole monétaire ancré au Bitcoin a déclenché une explosion, et le plus grand protocole monétaire ancré au BTC est né au cours de cette période. À en juger par le développement ultérieur, les pièces ancrées à la BTC et les pièces stables basées sur la BTC ont rencontré des problèmes :
**1) La chose la plus importante est la sécurité et la fiabilité. ** Étant donné que ces accords ne verrouillent souvent BTC que dans des adresses multi-signatures, la relation de sécurité et de coopération du signataire devient un danger caché potentiel, ce qui oblige les utilisateurs disposant de gros actifs à ne pas utiliser le schéma de devise d'ancrage ;
**2) Manque de scénarios d'application écologiquement natifs de Bitcoin et dépend fortement d'Ethereum. ** L'importance d'un réseau BTC L2 fiable est incontestable. Il fournira le cadre technique sous-jacent pour une monnaie ancrée au Bitcoin plus native et sécurisée, et il fournira également un environnement pour le développement des applications de second niveau de Bitcoin. à transformer un actif productif en un actif productif.
Depuis 2015, différents schémas tels que Drivechain, RGB Protocol et Statechains ont été proposés les uns après les autres.Ce rapport se concentrera sur les Stacks pour l'analyse.
Plusieurs solutions importantes pour les projets d'expansion de Bitcoin dans l'histoire :
Présentation du projet Stacks
1. Présentation du projet et feuille de route
**Stacks est une couche de contrats intelligents Bitcoin dont le but est de permettre aux contrats intelligents d'utiliser en toute confiance Bitcoin comme un actif et de régler les transactions sur la blockchain Bitcoin. **
La version initiale de Stacks a été lancée au début de 2021, introduisant le règlement des transactions Bitcoin, utilisant le langage Clarity pour la conception de contrats intelligents et prenant en charge BTC pour les échanges atomiques d'actifs et d'autres fonctions. L'objectif de la couche Stacks est d'augmenter l'économie Bitcoin en transformant BTC en un actif productif plutôt que passif et en permettant diverses applications décentralisées.
Bien que Stacks ne s'appelle pas directement Sidechain, nous pensons que Stacks construit essentiellement une nouvelle chaîne en dehors de la chaîne Bitcoin, avec une structure de gouvernance et un modèle de transaction indépendants. Cependant, contrairement à Sidechain au sens habituel, qui ne relie les actifs que par des ponts inter-chaînes, Stacks réalise l'intégration avec la chaîne principale Bitcoin en soumettant des transactions d'ancrage sur la chaîne principale Bitcoin. Ces transactions d'ancrage incluent la zone Stacks on-chain A un résumé des informations d'en-tête de bloc et certaines informations supplémentaires sont diffusées sur le réseau Bitcoin pour s'assurer qu'elles ne peuvent pas être altérées. De plus, le projet permet aux applications et aux contrats intelligents d'utiliser BTC comme actif ou devise pour régler leurs transactions sur la chaîne principale Bitcoin.
Il peut donc être défini comme **Stacks est un modèle Sidechain innovant. ** Par rapport au schéma Rollup d'ETH, la soi-disant "couche 2 native", les deux regroupent plusieurs transactions en un seul lot et les soumettent à la blockchain pour vérification. Cette approche peut réduire efficacement le nombre de transactions sur la blockchain, améliorant ainsi les performances globales. Les principales différences sont :
**1. Le mécanisme de vérification est différent : **Stacks utilise l'algorithme de consensus PoX (Proof of Transfer), tandis que Optimism Rollup utilise l'algorithme de consensus PoS (Proof of Stake).
** 2. Sécurité différente : ** Après le mécanisme ETH-to-POS, le mineur et le vérificateur jouent le même rôle, et les nœuds de vérification de la chaîne Rollup doivent engager un certain montant d'ETH comme garantie de sécurité. Dans Stacks, les mineurs et les vérificateurs de transactions ont deux rôles : les vérificateurs de transactions doivent mettre en gage des jetons STX (minage de BTC) et les mineurs doivent mettre en gage des BTC sur la chaîne principale Bitcoin (minage de STX).
Lancement du réseau principal au quatrième trimestre 2018
2018 Q4 a publié le portefeuille officiel Hiro Wallet
2019 Q2 Soumettre 50 millions de dollars à la SEC pour l'émission de jetons conformes
Publication du livre blanc 2019 Q2 Stacks 2.0
2019 Q2 Introduce l'oracle de développement de contrat Clarity
2019 Q3 Est devenu le premier projet d'offre publique conforme à la SEC
2019 Q3 Levé 23 millions USD grâce à l'offre de jetons
2020 Q1 Mettre en œuvre le mécanisme de consensus Proof of Mining Transfer (POX)
Lancement du testnet Stacks 2.0 du 2e trimestre 2020
2020 Q2 Soumettre un rapport de développement à la SEC
Après le lancement de 2020 Q4 Stacks 2.0, STX n'est plus considéré comme une sécurité réglementée par la loi américaine (SEC n'a pas publiquement partagé ce point de vue)
Lancement du T2 2021 Projet de développement écologique Stacks Accelerator
2021 Q2 Lancement de la solution d'extension Stacks Hyperchain
2021 T4 Audit du contrat Clarity
Version 2.05.0.2.0 du deuxième trimestre 2022
Version 2.1 des piles du 1er trimestre 2023
2023 Q1 Lancement de la plateforme de développement Hiro
Mise à jour majeure du 4e trimestre 2023, version du réseau Nakamoto
Mise à jour majeure du 4e trimestre 2023, publication du SBTC
2. L'architecture des piles et son fonctionnement
** L'architecture technique de Stacks comprend une couche principale et des sous-réseaux, et les développeurs d'applications et les utilisateurs peuvent choisir entre les couches principales et les sous-réseaux. ** Le réseau principal Stacks a une décentralisation élevée mais un faible débit, et le sous-réseau a une faible décentralisation mais un débit plus élevé. Les mineurs/opérateurs d'un sous-réseau donné peuvent nécessiter une bande passante réseau élevée entre les ensembles de mineurs, par exemple avec des nœuds de centre de données, ou même des ensembles de mineurs de sous-réseau en liste blanche pour garantir des performances élevées.
Figure : Architecture des piles
source:
La couche centrale de Stacks interagit avec la couche Bitcoin sur la base du mécanisme PoX (Proof of Transfer). PoX est un gage d'équité similaire à PoS. Le processus d'interaction entre les deux est le suivant :
Figure : Le processus d'interaction de chaque rôle dans les piles
Source : stx.is, recherche de tendances
Les mineurs STX participent à l'élection du leader en envoyant des transactions sur la blockchain Bitcoin.La fonction aléatoire vérifiable VRF sélectionne au hasard le leader de chaque tour (tout en donnant plus de poids aux offres BTC plus élevées), le leader écrit sur la chaîne Stacks dans un nouveau bloc.
Les détenteurs de STX peuvent participer au consensus et gagner des récompenses BTC en participant à un processus appelé "Stacking". Le processus consiste pour les utilisateurs à verrouiller leur STX pendant une période de récompense (environ deux semaines), à exécuter ou à prendre en charge un nœud complet et à envoyer des informations utiles sur le réseau via des transactions STX. Les détenteurs de STX qui participent activement à Stacking recevront des récompenses en bitcoins pour ce cycle.
** 1. Les mineurs PoX enchérissent sur la couche Bitcoin pour devenir le leader du bloc suivant. **Ils participent aux enchères en dépensant des Bitcoins et sont récompensés par des jetons STX.
** 2. Une fois que les mineurs PoX remportent l'offre leader, ils commenceront à créer de nouveaux blocs et à les ajouter à la couche Stacks. **Ce processus est réalisé par l'ancrage de la chaîne, qui consiste à lier les informations de la blockchain Stacks aux informations de la blockchain Bitcoin.
**3. Dans la couche Stacks, les nouveaux blocs contiennent toutes les dernières transactions et modifications d'état. **Ces transactions et changements d'état sont diffusés sur l'ensemble du réseau et vérifiés et confirmés par d'autres nœuds.
**4. Une fois qu'un nouveau bloc est confirmé, il est ajouté à la blockchain Stacks et le dernier statut est visible par toutes les parties impliquées. **
L'interaction entre la couche centrale Stacks et la couche Bitcoin est réalisée grâce à un processus appelé "chain peg". L'ancrage de la chaîne est le processus de liaison des informations de la blockchain Stacks aux informations de la blockchain Bitcoin. Ce processus garantit que toutes les transactions et les changements d'état qui se produisent dans le réseau Stacks peuvent être retracés jusqu'à la blockchain Bitcoin et peuvent être reconnus et sécurisés par le réseau Bitcoin.
Plus précisément, chaque bloc Stacks contient un pointeur vers le bloc Stacks précédent et un hachage vers le bloc Bitcoin précédent. Ce hachage est généré en combinant le hachage du bloc Bitcoin précédent avec le hachage du bloc Stacks précédent. De cette façon, chaque nouveau bloc Stacks contiendra un hachage pointant vers le bloc Bitcoin précédent dans son en-tête, liant ainsi les deux réseaux ensemble.
Pour donner un exemple :
Supposons qu'Alice soit un mineur Stacks PoX et qu'elle veuille être le chef du bloc suivant. Elle peut faire ses enchères en dépensant du Bitcoin (BTC) sur le réseau Stacks. Plus son enchère est élevée, plus elle a de chances d'être le leader. Ce processus d'enchères se produit sur la chaîne Stacks, tandis que de nouveaux blocs sont écrits sur la couche Bitcoin.
Une fois qu'Alice remporte l'enchère leader, elle commencera à créer de nouveaux blocs et à les ajouter à la couche Stacks. En récompense, Alice recevra un certain nombre de jetons STX. Ces jetons STX sont constitués de frais de transaction payés par d'autres utilisateurs de Stacks, et grâce au mécanisme PoX, ces jetons sont gagnés par Alice dépensant du BTC.
En résumé, PoX est différent du mécanisme de consensus PoW de Bitcoin, mais il utilise des BTC déjà extraits au lieu d'extraire de l'électricité comme sécurité, et utilise des jetons STX au lieu de BTC comme récompenses de mineur.
Mise à niveau de Nakamoto
**La mise à niveau de Nakamoto est la prochaine mise à jour majeure pour Stacks, prévue au quatrième trimestre 2023. **Cette mise à niveau est importante car elle introduira cinq fonctionnalités importantes. Parmi les plus notables : les transactions Stacks sont sécurisées par le réseau Bitcoin. Cette fonctionnalité rend les transactions Stacks plus sûres et fiables, et devient une véritable Layer2 plutôt qu'une sidechain avec son propre état indépendant. Deuxièmement, l'introduction d'un peg Bitcoin décentralisé et bidirectionnel (sBTC) pourrait entraîner le déverrouillage d'un "marché Bitcoin DeFi" d'une valeur de centaines de milliards de dollars. Enfin, la vitesse de génération de blocs de 4 à 5 secondes et les langages de programmation prenant en charge d'autres réseaux (tels que Solidity) ont considérablement amélioré les performances du réseau, réduit la difficulté pour les développeurs d'entrer et fourni des conditions propices à l'éclosion de projets écologiques.
Selon les informations de mise à niveau de Nakamoto dans le livre blanc publié par Stacks en décembre, le contenu plus détaillé est le suivant :
La sécurité du réseau partagé avec BTC : permet aux transactions Stacks d'obtenir la confirmation finale de Bitcoin ; après environ 100 blocs Bitcoin ou environ un jour de confirmation, les transactions sur la couche Stacks seront confirmées par l'ensemble du Bitcoin protégé par la puissance de hachage du réseau. Cela signifie que pour annuler ces transactions, un attaquant devrait attaquer l'ensemble du réseau Bitcoin. Ces transactions sont réglées sur le réseau Bitcoin et ont une finalité Bitcoin. De plus, la couche Stacks est bifurquée en même temps que le réseau Bitcoin, donc tout état sur la couche Stacks suivra automatiquement la bifurcation Bitcoin.
**SBTC : Présentation d'un nouvel actif décentralisé et non dépositaire lié au Bitcoin, sBTC, qui permet aux contrats intelligents de s'exécuter plus rapidement et à moindre coût sans compromettre la sécurité. ** Cela permet également aux contrats sur la couche Stacks d'être approuvés pour écrire sur le réseau Bitcoin via des transactions peg. Stacks prend déjà en charge les échanges atomiques BTC, permettant aux adresses Bitcoin de posséder et de déplacer des actifs définis sur la couche Stacks. Les swaps Magic et Catamaran mis en œuvre sont des exemples de swaps atomiques sans confiance entre les actifs des couches L1 et Stacks de Bitcoin. De plus, les utilisateurs peuvent posséder des actifs sur la couche Stacks, tels que STX, stablecoins et NFT, sur des adresses Bitcoin et les transférer via des transactions Bitcoin L1.
** Langage de clarté : ** Le langage de clarté est un langage sécurisé et décidable pour les contrats intelligents prouvables. À l'aide de Clarity, les développeurs peuvent générer les résultats d'exécution avant l'exécution et déterminer ce que le contrat peut et ne peut pas faire.La sécurité du langage Clarity pour les contrats intelligents sur la chaîne peut être considérablement améliorée. Par exemple, lors de la signature d'un contrat ou de la réalisation d'un virement, vous pouvez déterminer le solde de votre compte après l'opération de contrat de l'opération de signature avant validation. En décembre 2022, plus de 5 000 contrats Clarity avaient été déployés sur la couche Stacks.
Lecture du statut Bitcoin : Peut lire complètement les données de la chaîne Bitcoin, prendre en charge la lecture des transactions Bitcoin et des changements de statut, et exécuter des contrats intelligents déclenchés par des transactions Bitcoin. La fonction de lecture Bitcoin peut synchroniser les données du réseau de couche Bitcoin L1 et les données du réseau de couche L2.
** La génération de blocs rapide et le sous-réseau personnalisé prennent en charge plusieurs langages de développement : ** Le temps de génération de blocs actuel est de 10 minutes. Après la mise à niveau, le consensus byzantin peut atteindre une vitesse de génération de blocs de 4 à 5 secondes, dépassant les 10 minutes. temps de génération de bloc de BTC. La limite de bloc, le hachage de la transaction est écrit dans Bitcoin chaque fois qu'un bloc est généré pour assurer la sécurité du réseau. De plus, les couches d'évolutivité telles que les sous-réseaux peuvent faire des compromis différents en termes de performances et de décentralisation par rapport au réseau principal Stacks. Le sous-réseau peut prendre en charge d'autres langages de programmation et environnements d'exécution (tels que Solidity et EVM d'Ethereum), ce qui permet à tous les contrats intelligents Ethereum d'utiliser des actifs ancrés à Bitcoin et de s'installer sur la chaîne Bitcoin.
SBTC
** SBTC est le produit principal de la mise à niveau du réseau de Nakamoto. Lorsque le réseau BTC L2 est établi, s'il y a un manque d'actifs natifs sur la chaîne, l'écologie financière du réseau de second niveau ne peut pas fonctionner. SBTC résout ce problème et peut prendre en charge la décentralisation des prêts Bitcoin, des stablecoins soutenus par Bitcoin, et plus encore. ** Dans le même temps, par rapport au schéma de devise d'ancrage BTC actuel, le SBTC présente les caractéristiques d'une plus grande décentralisation et d'un ancrage plus natif. Il peut gagner une certaine part du marché des devises d'ancrage BTC et devrait augmenter considérablement la TVL et volume utilisateur du réseau Stacks .
La caractéristique de SBTC est que le vérificateur de SBTC est une collection décentralisée composée de signataires changeant dynamiquement, ce qui rompt le dilemme centralisé des adresses multi-signatures BTC jusqu'à 15 et l'impossibilité de changer de signataires. D'autre part, en tant qu'atout principal du réseau de deuxième niveau Stacks, l'inconvénient est qu'il manque de soutien incitatif pour les applications grand public dans l'écosystème ETH, et l'avantage est qu'il recevra des incitations de toutes les applications DeFi sur le réseau Stacks. . Enfin, la devise stable basée sur le SBTC donne également de l'imagination pour la valeur marchande du SBTC.
Figure : Processus d'ancrage/déverrouillage du SBTC
Source : livre blanc sur les piles, Trend Research
Le principe de base des actifs d'ancrage BTC est :
Serrure-Menthe
Verrouillez BTC sur la chaîne BTC, des actifs d'ancrage à la menthe sur la chaîne cible
Graver-déverrouiller
Détruisez les actifs d'ancrage sur la chaîne cible et libérez BTC sur la chaîne BTC
Étant donné que la chaîne BTC n'a pas l'exhaustivité de Turing, le lien de verrouillage BTC sur la chaîne BTC doit être complété via un compte séquestre, qui est géré par un témoin ; lorsqu'une transaction Burn se produit, le témoin doit compléter manuellement le lien Unlock.
La chaîne d'application de pièces ancrée à BTC est Turing-complete (comme WBTC dans la chaîne ETH), elle se trouve donc dans le lien Lock-Mint. Vous pouvez choisir de déployer le contrat de nœud léger BTC sur la chaîne cible. Lorsque l'utilisateur transmet la transaction de verrouillage au contrat de nœud léger, le contrat sera vérifié et l'action Mint sera exécutée. Vous pouvez également choisir de continuer à vous fier aux témoins. pour vérifier la transaction Lock et exécuter Mint.
Le point clé dans la conception des actifs d'ancrage BTC est le mécanisme témoin, qui détermine si la devise d'ancrage est une solution centralisée ou une solution décentralisée, ainsi que la sécurité des actifs.
Le processus spécifique de Mint and Burn de SBTC est le suivant :
Lorsque les utilisateurs souhaitent convertir BTC en SBTC, ils doivent envoyer BTC à une adresse multi-signature et initier une transaction sur le réseau Stacks. Cette transaction déclenche un contrat intelligent qui envoie BTC à l'adresse multi-signature et crée une quantité correspondante d'actifs SBTC sur le réseau Stacks. Lorsqu'un utilisateur souhaite reconvertir SBTC en BTC, il doit envoyer un message au contrat intelligent et initier une autre transaction sur le réseau Stacks. Cette transaction déclenchera un autre contrat intelligent, qui détruira le montant correspondant d'actifs SBTC et enverra le montant correspondant de BTC à l'utilisateur.
Source : LD Capital
Analyse de la devise d'ancrage BTC sur la chaîne Ethereum
Image : La situation de la devise d'ancrage BTC sur la chaîne Ethereum
La poursuite de TVL par DeFi Summer a entraîné la croissance rapide des pièces ancrées à la BTC, et la valeur marchande maximale des pièces ancrées à la BTC représentait environ 1,57 % de la valeur marchande de la BTC. La valeur marchande du WBTC représente les 83 % les plus importants, et la valeur marchande du HBTC représente le deuxième 11,5 %. La devise centralisée ancrée au BTC représente plus de 95 %, et le REN BTC est le plus important de la solution décentralisée, représentant environ 2 % ; en novembre 2020, le REN BTC représentait plus de 15 %.
Comparaison des piles et RSK
**Stacks et l'ancien projet de deuxième niveau BTC RSK sont tous deux des plates-formes de contrats intelligents basées sur Bitcoin, et ils visent tous deux à étendre les fonctions et les scénarios d'application de Bitcoin. **Voici quelques avantages de Stacks par rapport à RSK :
**Connexion plus profonde avec Bitcoin : la connexion entre la couche Stacks et la chaîne principale Bitcoin est plus profonde et plus étroite. **Plus précisément, la couche Stacks utilise une technologie pour implémenter des fonctions de contrat intelligent, ce qui permet à la couche Stacks d'utiliser directement Bitcoin comme actif ou devise, et de régler les transactions sur la chaîne principale Bitcoin. Cette conception rend la couche Stacks plus étroitement connectée à la chaîne principale de Bitcoin et peut mieux utiliser la sécurité et la stabilité de Bitcoin.
**Exécution plus efficace des contrats intelligents : **Stacks layer adopte un nouveau langage de programmation de contrats intelligents appelé Clarity, qui vise à améliorer la fiabilité, la sécurité et l'auditabilité des contrats intelligents. Le langage de clarté présente les avantages de la simplicité, de la clarté, de la prévisibilité et de la facilité d'audit, ce qui rend l'exécution intelligente des contrats plus efficace et plus fiable.
**Meilleure gouvernance décentralisée : la couche Stacks adopte un modèle de gouvernance décentralisée, ce qui signifie que les membres de la communauté peuvent participer à la prise de décision de la plateforme. ** À l'avenir, la couche Stacks continuera à promouvoir la gouvernance décentralisée et à offrir davantage d'opportunités aux membres de la communauté de participer. Le modèle de gouvernance RSK représente la participation communautaire par le biais d'un comité de gouvernance composé de 5 sièges.
Prise en charge élargie de l'écosystème : L'écosystème Stacks se développe activement et a déjà attiré de nombreux projets et entreprises bien connus pour le rejoindre. Par exemple, Blockstack PBC (désormais renommé Hiro s), l'un des projets les plus importants de l'écosystème Stacks, a développé de nombreux
3. Modèle économique symbolique
La limite d'offre totale de jetons STX est de 1,818 milliard et la circulation actuelle est d'environ 1,36 milliard.
Il y a 1,32 milliard de STX dans le bloc de genèse de la crypto-monnaie Stacks. Ces STX ont été distribués à travers plusieurs versions en 2017 et 2019. Le prix du STX émis en 2017 est de 0,12 USD, le prix du STX émis en 2019 est de 0,25 USD et le prix de l'émission conforme au STX en 2019 est de 0,30 USD.
La distribution des récompenses minières est de 1000 STX/bloc pour les 4 premières années, 500 STX/bloc pour les 4 années suivantes, 250 STX/bloc pour les 4 années suivantes, puis 125 STX/bloc en permanence. Le STX attribué aux fondateurs et aux employés suit un déblocage de 3 ans.
Figure : Distribution des jetons STX
Source : piles-zh, recherche de tendances
Récompenses de jalonnement (empilage) : Un mécanisme de jalonnement où les utilisateurs peuvent gagner des STX en jalonnant leur STX pour assurer la sécurité du réseau. Les récompenses de jalonnement varient en fonction du montant de STX jalonné et du taux de participation global au réseau. Les détenteurs peuvent choisir différents cycles d'empilement pour obtenir différentes récompenses. Généralement, des périodes d'empilement plus longues fourniront des récompenses plus élevées. La taille de la récompense dépend du nombre de jetons verrouillés et de la durée du cycle d'empilement. Les participants seront récompensés à la fin de la période de Stacking. Les récompenses sont payées en STX et stockées dans le portefeuille du participant. La durée du cycle d'empilement est d'environ 1 800 blocs, soit environ 2 semaines. À la fin de chaque cycle de Stacking, les participants peuvent choisir de continuer le Stacking ou de quitter le Stacking.
Liquidity Mining : En plus de jalonner des récompenses, les utilisateurs peuvent également gagner du STX en fournissant des liquidités à Stacks DEX (un échange décentralisé sur la blockchain Stacks).
Gouvernance : Les détenteurs de STX ont des droits de gouvernance sur la blockchain Stacks et peuvent voter sur les propositions et les modifications apportées au réseau.
Mécanisme de gravure : Une partie des frais de transaction sur la blockchain Stacks est brûlée, ce qui réduit l'offre globale de STX au fil du temps.
4. État du réseau et de l'utilisateur
Figure : Empile les modifications TVL
Figure : Nombre de portefeuilles Stacks
Source : stacksdata.info, recherche de tendances
Figure : Nombre de déploiements de contrats Stacks
Source : stacksdata.info, recherche de tendances
Comparé à la deuxième couche d'Ethereum, le volume de Stacks est encore très faible, que ce soit la TVL ou le nombre d'adresses actives.
Le nombre d'adresses du réseau Stacks a considérablement augmenté au quatrième trimestre de 2022 et 2023, principalement en raison de l'enregistrement du nom de domaine BNS et de l'écologie BTC en vogue.
Le nombre de déploiements de contrats va exploser au premier semestre 2023 et les perspectives de développement écologique sont relativement optimistes.
5. Le projet L2 de BTC a une énorme marge de développement
À l'heure actuelle, le nombre de BTC interconnectés au réseau Ethereum via divers schémas est d'environ 165 000, et le nombre total de BTC détenus par les 100 principales adresses BTC marquées par Binance Exchange est de 375 000 BTC. Les détenteurs de BTC qui sont prêts à prendre le risque d'une garde centralisée ont également une acceptation relativement élevée de BTC L2. Sur cette base, on suppose que la TVL de BTC L2 peut atteindre le niveau de 500 000 BTC dans des circonstances optimistes.
À l'heure actuelle, le montant total de BTC sur Stacks n'est que de 2 700+, et la valeur potentielle de BTC n'a pas encore été publiée. Il y a encore une énorme marge de développement pour BTC L2. Si le BTC L2 TVL peut atteindre 500 000 BTC, alors sur la base du prix actuel du BTC, il libérera une valeur de 13,5 milliards de dollars américains, soit 3,7 fois le TVL actuel de deuxième niveau d'Ethereum. En tant que projet de second niveau le plus prospère de l'écosystème de second niveau Bitcoin, Stacks pourrait en être le plus grand bénéficiaire.
ETH TVL/ETH L2 TVL (principalement Arbitrum, Optimism) est d'environ 11h38.
D'une simple comparaison de TVL et FDV, par rapport au projet de second niveau d'Ethereum, parce que l'écosystème actuel de second niveau de Bitcoin ne s'est pas encore développé, il y a une surestimation.La raison principale est que le marché a des attentes relativement élevées pour la piste bitcoin de deuxième niveau.
Stacks est évalué en utilisant les valeurs TVL/FDV des projets Ethereum de deuxième niveau actuels Arbitrum et Optimism comme valeurs de référence.
Les prévisions TVL sont divisées en scénarios optimiste, neutre et pessimiste. De manière optimiste, TVL peut atteindre 500 000 BTC, c'est-à-dire la somme du nombre de BTC ancrés par la chaîne croisée Ethereum et du nombre de BTC marqués par l'échange centralisé Binance ; dans des conditions neutres, le nombre de BTC ancrés par Ethereum peut être atteint ; dans des conditions pessimistes, atteignant 20 000 BTC.
Source : LD Capital
6. Les membres de l'équipe et leur récente introduction dynamique
Au début, la principale entreprise derrière Stacks était Blockstack PBC, qui a été rebaptisée Hiro s PBC (Hiro en abrégé). Muneeb Ali est le fondateur de Hiro. Les principaux membres de l'équipe du projet ont de nombreuses années d'expérience en recherche et développement dans le domaine des systèmes distribués, dont 6 docteurs dans le domaine des systèmes distribués, et 2 scientifiques qui ont remporté le prix « Presidential Career Award" aux États-Unis.
Principaux membres de l'écosystème Stacks
Muneeb Ali, co-fondateur de Stacks, PDG de Hiro, est titulaire d'un doctorat en informatique de l'Université de Princeton, spécialisé dans la recherche de solutions complètes pour la création d'applications distribuées. Il a prononcé des discours sur des forums tels que TEDx, répandu la monnaie numérique cryptée et la blockchain, et écrit un grand nombre de revues universitaires et de livres blancs sur des sujets connexes. Actuellement, Twitter est actif et la plupart des mises à jour de produits et des plans de développement proviennent de Muneeb.
Jude Nelson, directeur de la technologie (CTO) de Stacks, ancien partenaire d'ingénierie de Hiro, a obtenu un doctorat en informatique de l'Université de Princeton et était un membre essentiel de PlanetLab, qui a reçu le test ACM pour la mise en œuvre d'expériences et de déploiements à l'échelle planétaire Prix du Temps. Ses recherches portent sur les systèmes optiques et de stockage et le CDN. Vim est utilisé depuis plus de dix ans. L'année dernière, il a été l'un des principaux contributeurs de stacks github, en soumettant 1 273 contributions.
Aaron Blankstein, directeur de la sécurité (CSO) chez Stacks, a rejoint l'équipe d'ingénierie de Blockstack en 2017 après avoir obtenu son doctorat. Il a étudié l'informatique à Princeton et au MIT. Ses recherches couvrent plusieurs sujets, se concentrant principalement sur les performances des applications Web, les algorithmes de mise en cache, les compilateurs et la cryptographie appliquée. Ses recherches sur CONIKS ont remporté le prix Caspar Bowden pour les technologies de protection de la vie privée en 2017. Emacs est utilisé depuis plus de 10 ans. L'année dernière, Araron a soumis 581 contributions.
7. Aménagement, statut du projet écologique
Stacks était à l'origine un projet open source initié par les constructeurs de Bitcoin. Les développeurs derrière lui ont une vaste expérience dans la création d'applications et de protocoles basés sur le réseau Bitcoin. Il existe maintenant plus de 30 entités et développeurs indépendants. Stacks est l'actuel BTC L2 Le plus écologique riche projet. En mars 2023, le nombre total de projets répertoriés sur le site officiel est de 88, dont 8 projets clés.
Éléments clés répertoriés sur le site officiel de Stacks
Source : LD Capital
Des informations spécifiques au projet peuvent être trouvées sur le site officiel:
Selon le dernier partage du fondateur de Stacks muneeb sur Twitter en février 2023, les pistes et projets suivants sont mis en avant :
NFT sur Stacks L2 : tels que Gamma.io et Satoshibles
Applications de portefeuille pour Stacks : Xverse et Hiro Wallet
DeFi sur Stacks L2 : protocole ALEX et Arkadiko
Étant donné que les portefeuilles et les marchés de trading NFT n'émettent pas de pièces, voici deux protocoles DeFi : ALEX et Arkadiko Protocol.
Laboratoire d'Alex
**Alex Lab est la plus grande application DeFi de l'écosystème Stacks, avec des fonctions de produit riches, y compris le LaunchPad de prêt, le prêt, DEX, le carnet de commandes, le contrat perpétuel, etc. ** Dans le même temps, Alex Lab a des interactions fréquentes avec d'autres développeurs écologiques, y compris des portefeuilles, et bénéficie d'un degré élevé de reconnaissance communautaire. Enfin, étant donné que le langage de développement de Stacks est Clarity, Ethereum ou d'autres développeurs écologiques ont une barrière élevée à l'entrée dans l'écosystème Stacks, donc à court terme, Alex a établi un fossé dans l'écosystème Stacks, et cette position de leader suivra le développement du projet d'écosystème Stacks.
Date de mise à jour des données : 2023–05–10
Source : LD Capital
Mises à jour majeures récentes :
Nouveaux produits : le réseau de test des carnets de commandes est lancé
Nouveaux produits : les contrats perpétuels inter-chaînes seront bientôt lancés
Plan produit : prendra en charge le protocole Ordinals et prendra en charge les transactions NFT sur BTC (le plan spécifique sera publié sur Medium dans les prochaines semaines)
Libération de jeton : la libération d'ALEX devrait être réduite de moitié après la hauteur de bloc 103 825
Financement : tour de financement stratégique de 2,5 millions de dollars US terminé, Trust Machines et Gossamer Capital ont participé à l'investissement
équipe:
Chiente Hsu, Chief Executive Officer (CEO), Ph.D., s'est consacré au domaine de l'investissement quantitatif et a occupé le poste de responsable mondial d'Alpha Strategy au Credit Suisse et de responsable mondial de la recherche sur les stratégies d'investissement quantitatives chez Morgan Stanley.
Rachel Yu, co-fondatrice, MSc, est une ancienne élève de Goldman Sachs et de JP Morgan Asia, où elle dirige l'équipe des ventes institutionnelles en Chine. Après avoir créé avec succès une société de négoce de données à haute fréquence et d'apprentissage automatique, elle a cofondé ALEX.
Chiente et Rachel ont été impliquées dans presque tous les domaines de l'industrie financière - le développement d'Alex Lab se compose de plus de 15 experts en ingénierie financière, en développement de contrats intelligents et en initiés de la crypto-monnaie.
produit:
LaunchPad : Actuellement, IDO a lancé deux nouveaux projets, à savoir : ALEX — 2022–01–19 et BANANA (Bitcoin Monkey, similaire à BAYC). La raison principale est le manque de projets écologiques Stacks, les projets qui émettent des pièces sont encore plus rares, et la fonction LaunchPad ne montre pas beaucoup de contribution écologique.
Figure : Volume de transactions d'Alex Labs
Source : app.alexlab.co, recherche sur les tendances
swap: prend actuellement en charge l'échange de 12 devises et le dernier volume de transactions quotidiennes est de 0,8 M. En février, à mesure que la popularité du concept BTC L2 augmentait, le volume de transactions quotidiennes a considérablement augmenté par rapport à janvier et a atteint le plus haut en une seule journée transaction du 19 février Le volume est de 3,5 millions et le volume de négociation le plus important est concentré sur les paires de négociation liées à STX et ALX. Par la suite, lorsque le jeton ALEX a été coté sur la bourse centralisée, le volume des transactions sur la chaîne a diminué. Le manque d'objectifs de négociation à grande capitalisation n'est pas seulement un problème auquel ALEX est confronté, mais également un problème auquel est confronté l'ensemble de l'écosystème BTC L2. En raison de la popularité de BRC20, Alex Labs sera coté à la bourse BRC20.
Pool de liquidité (Pool): Prend en charge 13 pools de liquidité, dont le plus grand est STX - ALEX.
Photo : Page de jalonnement d'Alex
Source : app.alexlab.co/stake
Jalonnement : le revenu annualisé du jalonnement est lié au cycle de jalonnement et à l'opportunité de choisir le jalonnement automatique pour obtenir des intérêts composés. D'après la figure ci-dessus, on peut voir que le montant total du jalonnement est de 123 millions. Environ tous les 4 jours est un cycle de jalonnement minimum, et 100 cycles (environ 100 jours) de jalonnement sont nécessaires pour obtenir le rendement annualisé maximal.Dans le même temps, les rendements de jalonnement doivent également participer au gage automatique d'intérêts composés.
Ferme : Vous pouvez obtenir des récompenses ALEX en jalonnant le jeton LP du pool de liquidités, et en même temps obtenir APower, qui est une mesure du quota LaunchPad. Prend actuellement en charge 5 types de jetons LP, avec des rendements annualisés allant de 34 % à 57 %.
Fonction carnet de commandes : actuellement dans la version de test bêta, la conception de l'interface utilisateur de la page produit et la fluidité de l'expérience sont relativement bonnes.
modèle économique
Le nombre total de jetons est de 1 000 000 000.
20 % vont à la fondation, alloués au pool de réserve communautaire pour soutenir l'écosystème d'ALEX, les premiers utilisateurs et le développement futur
50 % réservés au jalonnement communautaire ou à la fourniture de jetons de liquidité pour gagner $ALEX
30 % aux employés, conseillers et premiers investisseurs et à l'équipe fondatrice
Alex Labs stipule la limite supérieure de la nouvelle diffusion totale d'ALEX dans la partie communautaire chaque année :
Figure : La limite supérieure de la circulation de la partie communautaire est ajoutée chaque année
Source : docs.alexlab.co, recherche sur les tendances
Protocole d'Arkadiko
Arkadiko est un protocole de ratio stable similaire à Make Dao. L'objectif du produit est d'améliorer la liquidité des actifs sur le réseau Stacks, d'obtenir la devise stable USDA en surcollatéralisant les actifs sur Stacks et de promouvoir le développement de l'USDA dans la seconde Bitcoin. -réseau de couche.
Date de mise à jour des données d'information de base du projet : 2023-05-13
Source : LD Capital
MISE À JOUR MAJEURE RÉCENTE
Stacks 2.1 est sorti Une fois l'intégration d'Arkadiko terminée, les utilisateurs pourront utiliser STX pour frapper l'USDA tout en bénéficiant des avantages du STX Staking.
Le pool de liquidités stablecoin a été redémarré pour augmenter la liquidité et la stabilité de l'USDA.
Une nouvelle feuille de route a été publiée fin février 2023, qui indiquait qu'elle prévoyait de mettre à niveau l'économie symbolique et de réduire la pression de vente de Diko.
produit
Par rapport à Alex Lab, les produits d'Arkadiko Protocol se concentrent sur les pièces stables et d'autres modules fonctionnels jouent un rôle auxiliaire. Par rapport au projet stablecoin sur Ethereum, les données actuelles des produits d'Arkadiko montrent qu'au quatrième trimestre 2023, après la mise en ligne du SBTC of Stacks, il fournira suffisamment de garanties pour le casting stablecoin d'Arkadiko, afin qu'il ait la possibilité d'inaugurer une période de croissance rapide.
** SWAP : ** Prend actuellement en charge la transaction de 7 paires de devises, principalement USDA, STX et XBTC. La TVL du pool de liquidités est de 2,39 millions USD et l'échelle globale est petite.
**Emprunter : **Prend actuellement en charge STX, XBTC et ALEX pour emprunter USDA.
Stake : soutient actuellement stDiko, USDA et LPs dans le pool de liquidités pour participer à l'engagement. À l'exception du rendement annualisé de stDiko de 7,4 %, les autres rendements annualisés varient de 50 % à 76,03 % et sont stables à un taux annualisé relativement élevé.
Gouvernance (Gouvernance): Un total de 22 propositions ont été complétées jusqu'à présent, et la dernière proposition en cours est Stacks 2.1.
Diagramme du modèle économique : allocation de jetons
Source : Livre blanc Arkadiko, Trend Resea
Le nombre total de jetons est de 100 000 000 jetons.
21 % Équipe - 4 ans d'acquisition, débloqué tous les mois après une période de blocage de 6 mois.
12 % de financement stratégique - acquisition de 4 ans, débloquée mensuellement après une période de blocage de 6 mois.
17 % Trésorerie de la Fondation Arkadiko — — Jetons verrouillés détenus par la fondation, libérés en fonction de l'utilisation.
50% Ecosystem Reward Pool - Sert d'incitation pour les utilisateurs à fournir des liquidités au protocole.
Figure : Libération de jeton
Source : Livre blanc Arkadiko, Trend Research
Le montant de la libération au cours de la première semaine était d'environ 1,3 million de DIKO, puis a diminué de 2% toutes les deux semaines.Le tirage actuel est de 35 902 590, ce qui représente 35,9% du total des jetons.
Résumer
**Stacks Labs est actuellement le projet de deuxième niveau Bitcoin le plus prospère avec un développement écologique Bien que la TVL actuelle et les données d'adresses actives soient bien inférieures à celles du projet de deuxième niveau Ethereum, il existe une énorme marge de manœuvre pour le développement de deuxième niveau Bitcoin. Les piles subiront une mise à niveau Nakamoto au quatrième trimestre 2023, cette mise à niveau introduira cinq fonctions importantes. Parmi les plus notables : les transactions Stacks sont sécurisées par le réseau Bitcoin. ** Cette fonctionnalité rend les transactions Stacks plus sûres et fiables, et devient une véritable couche 2 plutôt qu'une chaîne latérale avec son propre état indépendant. Deuxièmement, l'introduction d'un peg Bitcoin décentralisé et bidirectionnel (sBTC) pourrait entraîner le déverrouillage d'un "marché Bitcoin DeFi" d'une valeur de centaines de milliards de dollars. Enfin, la vitesse de génération de blocs de 4 à 5 secondes et les langages de programmation qui prennent en charge d'autres réseaux (tels que Solidity) ont considérablement amélioré les performances du réseau, réduit la difficulté pour les développeurs d'entrer et fourni des conditions propices à l'éclosion de projets écologiques. .
Alex est le plus grand produit DEX de l'écosystème Stacks. ALEX a des produits riches et une expérience utilisateur relativement bonne. L'équipe a de très bonnes capacités de livraison d'ingénierie. Du point de vue des futures mises à jour du produit, l'équipe est douée pour saisir les points chauds (prise en charge des transactions Ordinals NFT) et la direction du développement est clairement planifiée.
Cependant, il existe actuellement deux problèmes importants :
**Premièrement, il y a peu de cibles négociables.Par rapport à Ethereum et à d'autres écosystèmes, TVL et les utilisateurs actifs sont à un niveau bas. **
Deuxièmement, la confirmation de la transaction est extrêmement lente. Une interaction SWAP doit attendre 4 blocs BTC, ce qui prend en moyenne 40 minutes. Elle doit attendre la mise à jour trimestrielle Stacks Q4 pour résoudre le problème. Le temps de blocage devrait être raccourci à 4-5 secondes.
Dans l'ensemble, malgré divers problèmes, Alex Lab reste un excellent produit.Après le déclenchement de BTC L2, ALEX recevra des dividendes de l'émission de jetons et des transactions de divers projets à un stade précoce.
Arkadiko Protocol est un projet stablecoin qui a été lancé plus tôt sur Stacks et qui a été continuellement développé. L'équipe a de meilleures capacités techniques et coopère étroitement avec les responsables de Stacks et les projets écologiques existants. Cependant, à l'heure actuelle, la principale garantie est STX et la valeur marchande totale est faible ; dans le même temps, la monnaie stable USDA est également confrontée au problème d'une écologie peu solide et de peu de scénarios d'application. Au final, l'USDA n'a pas constitué une échelle d'application. En attendant la sortie de Stacks SBTC, il devrait fournir suffisamment de garanties pour l'USDA. Dans le même temps, avec l'enrichissement progressif de l'application de second niveau de Stacks, nous pouvons attendez-vous à ce que l'USDA soit utilisé sur le futur marché des devises stable (en particulier le réseau Bitcoin Layer 2) pour gagner une certaine part de marché.
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LD Capital : Piles de réseau de couche 2 BTC
Résumé:
**Le problème de la pérennité des revenus des mineurs est apparu, et la communauté Bitcoin fait face à une potentielle crise de puissance de calcul.Le développement écologique du réseau intelligent Bitcoin peut effectivement améliorer le taux d'utilisation du réseau et résoudre le problème des revenus des mineurs durabilité. Cependant, le problème de congestion du réseau entrave sérieusement le développement écologique du réseau Bitcoin, et l'importance de la solution L2 est soulignée. Parmi eux, Stacks possède l'écologie la plus prospère parmi les projets de réseau à deux couches BTC, et inaugurera une mise à jour majeure fin 2023. **
Cet article présentera le mécanisme de Stacks et deux protocoles DeFi importants dans son écosystème : ALEX et Arkadiko Protocol.
Chaque fois que la récompense du bloc BTC est divisée par deux, le revenu des mineurs est également divisé par deux. Étant donné que les frais de traitement apportés par les transactions BTC représentent moins de 5 % des revenus des mineurs, le système de puissance de calcul a été soutenu en doublant le prix du BTC en le passé. Au fur et à mesure que la valeur marchande de BTC augmente, la volatilité diminue progressivement. Après la réduction de moitié, les récompenses minières peuvent progressivement ne plus couvrir le coût de la puissance de calcul. Par conséquent, BTC a besoin d'une source de revenus durable. Avec l'explosion des applications, l'application écologique de l'ETH a résolu le problème du revenu durable, mais actuellement en raison du temps de blocage et des restrictions contractuelles intelligentes du réseau Bitcoin, il est impossible d'obtenir un revenu durable.
Le protocole Bitcoin NFT Ordinals a dévoilé le prélude à l'explosion de l'écosystème Bitcoin, le taux d'utilisation du réseau a augmenté et les frais de traitement ont grimpé au niveau de début 2018. Au 11 mai, les types de jetons Ordinaux BRC20 dépassaient 14 000 et le nombre de pièces forgées d'inscription dépassait 5,8 millions de fois, et les revenus des mineurs ont également augmenté en conséquence. En 2019 et 2021, l'augmentation des frais de transaction quotidiens sur le réseau Bitcoin est due à la forte activité sur le marché global, et cette croissance des transactions provient du développement innovant de l'écosystème Bitcoin.Les frais de transaction quotidiens de BTC atteignent un maximum de 600+BTC.
Figure : La somme des frais de transaction quotidiens sur le réseau BTC, calculée en BTC
Source : Blockchain.com, recherche de tendances
Cependant, la capacité et la vitesse du réseau BTC limitent le développement des activités de transaction connexes.Si BTC dispose d'une couche L2 comme l'écosystème ETH pour créer plus de cas d'utilisation et de frais de traitement, cela peut augmenter considérablement les revenus des mineurs du réseau et maintenir la croissance. de puissance de calcul.
La réduction de moitié du BTC approche et la popularité du concept BTC L2 continue d'augmenter.
Selon la vitesse actuelle de génération de blocs du réseau Bitcoin, la réduction de moitié devrait avoir lieu en mai 2024, et la réduction de moitié du BTC a toujours été l'un des événements les plus populaires du marché. ** À l'approche de la réduction de moitié, les fonds se concentreront davantage sur Bitcoin, mais en raison de la grande valeur marchande, investir dans Bitcoin ne peut obtenir que des rendements bêta du marché, et les projets L2 qui libèrent des liquidités BTC et étendent la couche d'application BTC sont susceptibles de devenir le premier choix des fonds pour rechercher des rendements alpha. **
**Stacks possède l'écologie la plus prospère parmi les projets de réseau à deux couches BTC et inaugurera une mise à jour majeure fin 2023. **
En raison de la grande difficulté du développement technologique, le nombre de projets L2 sur BTC a toujours été faible et la chaleur du marché est également faible. Bien que tout le monde connaisse le Lightning Network, le Lightning Network se concentre sur les paiements P2P et n'est pas un concurrent direct de Stacks.Stacks est actuellement le projet le plus prospère du concept BTC L2. Fin 2023, la mise à niveau de Nakamoto que Stacks effectuera entraînera une amélioration complète des performances du réseau et lancera en même temps un produit important - SBTC. Superposé au cycle de réduction de moitié du BTC, Stacks a la possibilité d'obtenir des fonds de marché excédentaires pour entrer.
Événements d'arrière-plan :
Figure : Tendance des prix STX
Source : Tradingview, recherche de tendances
Le 21 février 2023, le prix du BTC a franchi la barre des 25 000 $ pour la première fois en sept mois. Ordinal Punks basé sur le protocole Bitcoin NFT Ordinals a ouvert le prélude à l'explosion du projet BTC NFT. Selon les informations Twitter du robot Ordinal Punk Sales, l'Ordinal Punk avec un prix de frappe de 0,01 BTC a été vendu jusqu'à 9,5 bitcoins, d'une valeur de plus de 240 000 dollars américains.
Ordinals est un protocole Bitcoin NFT, lancé par Casey Rodarmor le 21 janvier 2023. Le point technique principal est le suivant : en ajoutant un contenu spécifique au script de transaction taproot -path, la plus petite unité de Bitcoin, satoshi, est traçable de manière unique. Un satoshi avec un contenu spécifique peut être compris comme un NFT sur le réseau Bitcoin. L'utilisation d'ordinaux ne nécessite pas de chaîne latérale Bitcoin ou de réseau de couche 2 et peut être utilisée sans aucune modification du réseau Bitcoin.
Par la suite, l'utilisateur @domodata a estimé que lorsque les informations supplémentaires du protocole Ordinals sont définies sur une norme unifiée, le protocole Ordinals peut émettre non seulement des jetons non homogènes (NFT), mais également des jetons homogènes (FT). Par conséquent, @domodata a créé le premier ORDI de jeton standard BRC20 expérimental via le protocole Ordinals le 8 mars. Au 10 mai, le prix historique le plus élevé d'ORDI dépassait 29 $ et il y avait plus de 14 000 types de jetons BRC-20. Les inscriptions ordinales ont été falsifiées au total 5,7 millions de fois, avec un pic en une seule journée de 400 000 fois le 7 mai. De plus, les principaux types d'ordinaux sont des images et des textes.L'apparition de jetons de type texte (BRC20) le 23 avril a considérablement augmenté le taux d'utilisation du réseau Bitcoin.
Photo : jeton BRC20
Source : Trend Research
Figure : Temps de forgeage des inscriptions ordinales
Source : Dune.com, recherche de tendances
Figure : Type de forgeage d'inscription BTC
Source : Dune.com, recherche de tendances
La popularité de BTC NFT et BRC20 a également fait grimper les frais de transaction sur la chaîne Bitcoin, et les revenus des mineurs ont augmenté en conséquence.La valeur maximale des frais de traitement d'une journée libellés en dollars américains est restée la même que celle du taureau marché à la fin de 2017 et le marché haussier en avril 2021. Les ordinaux ont apporté une nouvelle tendance, mais BRC20 et BTC NFT ne sont pas basés sur des cas d'utilisation réels. Il faudra du temps pour tester si le volume de transactions de BTC NFT et BRC20 disparaîtra des yeux du public après la disparition de la popularité.
Figure : Frais de transaction quotidiens BTC calculés en USD
Source : Blockchain.com, recherche de tendances
Dans le même temps, le réseau Bitcoin a été bloqué et le nombre de transactions non confirmées a atteint près de 400 000. Les développeurs de Bitcoin Erik Aronesty et Ali Sherief ont tous deux lancé une discussion sur "s'il est nécessaire de rejeter les transactions Taproot non standard" pour résoudre le problème de congestion du réseau Bitcoin. La majorité de la communauté s'est opposée à la proposition. Le 7 mai, le fondateur du projet cross-chain Interlay a proposé la norme BRC21 pour le cross-chaining d'actifs tels qu'Ethereum à la chaîne Bitcoin, mais la congestion du réseau Bitcoin est l'un des principaux obstacles au développement de l'écosystème Bitcoin.
Figure : Situation du réseau Bitcoin (2023.05.10)
Source : mempool.space, recherche de tendances
L'augmentation des frais de minage causée par l'émission de BTC NFT et la recrudescence de BRC-20, le problème de congestion du réseau Bitcoin et l'orientation du développement écologique du réseau Bitcoin méritent tous que nous repensions le concept établi de longue date de BTC. L2 et ses perspectives de développement futur.
couche BTC2
discussion historique
** La solution de réseau de deuxième couche de Bitcoin (BTC L2) est née pour résoudre le problème de l'expansion du réseau Bitcoin et des frais de traitement élevés. **Dès 2015, Joseph Poon et Thaddeus Dryja ont proposé le concept de Lightning Network, qui est actuellement le projet le plus connu. Grâce à la mise en place de canaux de paiement, le Lightning Network a réalisé des transactions Bitcoin rapides et à faible coût, améliorant considérablement l'évolutivité du réseau Bitcoin, et le nombre actuel de nœuds et de scénarios d'application du Lightning Network se développe rapidement.
** Le réseau Lightning résout principalement le problème de la lenteur des paiements et du coût élevé du BTC, mais il ne résout pas le problème du manque de BTC dans la construction d'applications natives. **Ainsi, le concept de sidechain de Bitcoin (Sidechain) a également été proposé en même temps que le Lightning Network. Blockstream a d'abord proposé et développé une chaîne latérale appelée Liquid Network, qui a été lancée en 2018. En même temps, il y a aussi RSK (Rootstock), qui est plus célèbre que Liquid. ** Le développement L2 basé sur BTC a une charge de travail énorme et une difficulté technique élevée. RSK et Stacks sont progressivement devenus l'un des rares projets de BTC L2 qui peuvent implémenter des applications de construction de réseau Bitcoin. **
Vers 2019, le projet écologique du réseau Ethereum est en plein essor, tandis que le réseau BTC est en difficulté. La communauté a commencé à discuter de la question de savoir si nous avions vraiment besoin de BTC L2 ou si nous avions simplement besoin d'un bon protocole inter-chaîne BTC pour libérer la liquidité de BTC. Le protocole monétaire ancré au Bitcoin a déclenché une explosion, et le plus grand protocole monétaire ancré au BTC est né au cours de cette période. À en juger par le développement ultérieur, les pièces ancrées à la BTC et les pièces stables basées sur la BTC ont rencontré des problèmes :
**1) La chose la plus importante est la sécurité et la fiabilité. ** Étant donné que ces accords ne verrouillent souvent BTC que dans des adresses multi-signatures, la relation de sécurité et de coopération du signataire devient un danger caché potentiel, ce qui oblige les utilisateurs disposant de gros actifs à ne pas utiliser le schéma de devise d'ancrage ;
**2) Manque de scénarios d'application écologiquement natifs de Bitcoin et dépend fortement d'Ethereum. ** L'importance d'un réseau BTC L2 fiable est incontestable. Il fournira le cadre technique sous-jacent pour une monnaie ancrée au Bitcoin plus native et sécurisée, et il fournira également un environnement pour le développement des applications de second niveau de Bitcoin. à transformer un actif productif en un actif productif.
Depuis 2015, différents schémas tels que Drivechain, RGB Protocol et Statechains ont été proposés les uns après les autres.Ce rapport se concentrera sur les Stacks pour l'analyse.
Plusieurs solutions importantes pour les projets d'expansion de Bitcoin dans l'histoire :
Présentation du projet Stacks
1. Présentation du projet et feuille de route
**Stacks est une couche de contrats intelligents Bitcoin dont le but est de permettre aux contrats intelligents d'utiliser en toute confiance Bitcoin comme un actif et de régler les transactions sur la blockchain Bitcoin. **
La version initiale de Stacks a été lancée au début de 2021, introduisant le règlement des transactions Bitcoin, utilisant le langage Clarity pour la conception de contrats intelligents et prenant en charge BTC pour les échanges atomiques d'actifs et d'autres fonctions. L'objectif de la couche Stacks est d'augmenter l'économie Bitcoin en transformant BTC en un actif productif plutôt que passif et en permettant diverses applications décentralisées.
Bien que Stacks ne s'appelle pas directement Sidechain, nous pensons que Stacks construit essentiellement une nouvelle chaîne en dehors de la chaîne Bitcoin, avec une structure de gouvernance et un modèle de transaction indépendants. Cependant, contrairement à Sidechain au sens habituel, qui ne relie les actifs que par des ponts inter-chaînes, Stacks réalise l'intégration avec la chaîne principale Bitcoin en soumettant des transactions d'ancrage sur la chaîne principale Bitcoin. Ces transactions d'ancrage incluent la zone Stacks on-chain A un résumé des informations d'en-tête de bloc et certaines informations supplémentaires sont diffusées sur le réseau Bitcoin pour s'assurer qu'elles ne peuvent pas être altérées. De plus, le projet permet aux applications et aux contrats intelligents d'utiliser BTC comme actif ou devise pour régler leurs transactions sur la chaîne principale Bitcoin.
Il peut donc être défini comme **Stacks est un modèle Sidechain innovant. ** Par rapport au schéma Rollup d'ETH, la soi-disant "couche 2 native", les deux regroupent plusieurs transactions en un seul lot et les soumettent à la blockchain pour vérification. Cette approche peut réduire efficacement le nombre de transactions sur la blockchain, améliorant ainsi les performances globales. Les principales différences sont :
**1. Le mécanisme de vérification est différent : **Stacks utilise l'algorithme de consensus PoX (Proof of Transfer), tandis que Optimism Rollup utilise l'algorithme de consensus PoS (Proof of Stake).
** 2. Sécurité différente : ** Après le mécanisme ETH-to-POS, le mineur et le vérificateur jouent le même rôle, et les nœuds de vérification de la chaîne Rollup doivent engager un certain montant d'ETH comme garantie de sécurité. Dans Stacks, les mineurs et les vérificateurs de transactions ont deux rôles : les vérificateurs de transactions doivent mettre en gage des jetons STX (minage de BTC) et les mineurs doivent mettre en gage des BTC sur la chaîne principale Bitcoin (minage de STX).
Lancement du réseau principal au quatrième trimestre 2018 2018 Q4 a publié le portefeuille officiel Hiro Wallet 2019 Q2 Soumettre 50 millions de dollars à la SEC pour l'émission de jetons conformes Publication du livre blanc 2019 Q2 Stacks 2.0 2019 Q2 Introduce l'oracle de développement de contrat Clarity 2019 Q3 Est devenu le premier projet d'offre publique conforme à la SEC 2019 Q3 Levé 23 millions USD grâce à l'offre de jetons 2020 Q1 Mettre en œuvre le mécanisme de consensus Proof of Mining Transfer (POX) Lancement du testnet Stacks 2.0 du 2e trimestre 2020 2020 Q2 Soumettre un rapport de développement à la SEC Après le lancement de 2020 Q4 Stacks 2.0, STX n'est plus considéré comme une sécurité réglementée par la loi américaine (SEC n'a pas publiquement partagé ce point de vue) Lancement du T2 2021 Projet de développement écologique Stacks Accelerator 2021 Q2 Lancement de la solution d'extension Stacks Hyperchain 2021 T4 Audit du contrat Clarity Version 2.05.0.2.0 du deuxième trimestre 2022 Version 2.1 des piles du 1er trimestre 2023 2023 Q1 Lancement de la plateforme de développement Hiro Mise à jour majeure du 4e trimestre 2023, version du réseau Nakamoto Mise à jour majeure du 4e trimestre 2023, publication du SBTC
2. L'architecture des piles et son fonctionnement
** L'architecture technique de Stacks comprend une couche principale et des sous-réseaux, et les développeurs d'applications et les utilisateurs peuvent choisir entre les couches principales et les sous-réseaux. ** Le réseau principal Stacks a une décentralisation élevée mais un faible débit, et le sous-réseau a une faible décentralisation mais un débit plus élevé. Les mineurs/opérateurs d'un sous-réseau donné peuvent nécessiter une bande passante réseau élevée entre les ensembles de mineurs, par exemple avec des nœuds de centre de données, ou même des ensembles de mineurs de sous-réseau en liste blanche pour garantir des performances élevées.
Figure : Architecture des piles
source:
La couche centrale de Stacks interagit avec la couche Bitcoin sur la base du mécanisme PoX (Proof of Transfer). PoX est un gage d'équité similaire à PoS. Le processus d'interaction entre les deux est le suivant :
Figure : Le processus d'interaction de chaque rôle dans les piles
Source : stx.is, recherche de tendances
Les mineurs STX participent à l'élection du leader en envoyant des transactions sur la blockchain Bitcoin.La fonction aléatoire vérifiable VRF sélectionne au hasard le leader de chaque tour (tout en donnant plus de poids aux offres BTC plus élevées), le leader écrit sur la chaîne Stacks dans un nouveau bloc.
Les détenteurs de STX peuvent participer au consensus et gagner des récompenses BTC en participant à un processus appelé "Stacking". Le processus consiste pour les utilisateurs à verrouiller leur STX pendant une période de récompense (environ deux semaines), à exécuter ou à prendre en charge un nœud complet et à envoyer des informations utiles sur le réseau via des transactions STX. Les détenteurs de STX qui participent activement à Stacking recevront des récompenses en bitcoins pour ce cycle.
** 1. Les mineurs PoX enchérissent sur la couche Bitcoin pour devenir le leader du bloc suivant. **Ils participent aux enchères en dépensant des Bitcoins et sont récompensés par des jetons STX.
** 2. Une fois que les mineurs PoX remportent l'offre leader, ils commenceront à créer de nouveaux blocs et à les ajouter à la couche Stacks. **Ce processus est réalisé par l'ancrage de la chaîne, qui consiste à lier les informations de la blockchain Stacks aux informations de la blockchain Bitcoin.
**3. Dans la couche Stacks, les nouveaux blocs contiennent toutes les dernières transactions et modifications d'état. **Ces transactions et changements d'état sont diffusés sur l'ensemble du réseau et vérifiés et confirmés par d'autres nœuds.
**4. Une fois qu'un nouveau bloc est confirmé, il est ajouté à la blockchain Stacks et le dernier statut est visible par toutes les parties impliquées. **
L'interaction entre la couche centrale Stacks et la couche Bitcoin est réalisée grâce à un processus appelé "chain peg". L'ancrage de la chaîne est le processus de liaison des informations de la blockchain Stacks aux informations de la blockchain Bitcoin. Ce processus garantit que toutes les transactions et les changements d'état qui se produisent dans le réseau Stacks peuvent être retracés jusqu'à la blockchain Bitcoin et peuvent être reconnus et sécurisés par le réseau Bitcoin.
Plus précisément, chaque bloc Stacks contient un pointeur vers le bloc Stacks précédent et un hachage vers le bloc Bitcoin précédent. Ce hachage est généré en combinant le hachage du bloc Bitcoin précédent avec le hachage du bloc Stacks précédent. De cette façon, chaque nouveau bloc Stacks contiendra un hachage pointant vers le bloc Bitcoin précédent dans son en-tête, liant ainsi les deux réseaux ensemble.
Pour donner un exemple :
Supposons qu'Alice soit un mineur Stacks PoX et qu'elle veuille être le chef du bloc suivant. Elle peut faire ses enchères en dépensant du Bitcoin (BTC) sur le réseau Stacks. Plus son enchère est élevée, plus elle a de chances d'être le leader. Ce processus d'enchères se produit sur la chaîne Stacks, tandis que de nouveaux blocs sont écrits sur la couche Bitcoin.
Une fois qu'Alice remporte l'enchère leader, elle commencera à créer de nouveaux blocs et à les ajouter à la couche Stacks. En récompense, Alice recevra un certain nombre de jetons STX. Ces jetons STX sont constitués de frais de transaction payés par d'autres utilisateurs de Stacks, et grâce au mécanisme PoX, ces jetons sont gagnés par Alice dépensant du BTC.
En résumé, PoX est différent du mécanisme de consensus PoW de Bitcoin, mais il utilise des BTC déjà extraits au lieu d'extraire de l'électricité comme sécurité, et utilise des jetons STX au lieu de BTC comme récompenses de mineur.
Mise à niveau de Nakamoto
**La mise à niveau de Nakamoto est la prochaine mise à jour majeure pour Stacks, prévue au quatrième trimestre 2023. **Cette mise à niveau est importante car elle introduira cinq fonctionnalités importantes. Parmi les plus notables : les transactions Stacks sont sécurisées par le réseau Bitcoin. Cette fonctionnalité rend les transactions Stacks plus sûres et fiables, et devient une véritable Layer2 plutôt qu'une sidechain avec son propre état indépendant. Deuxièmement, l'introduction d'un peg Bitcoin décentralisé et bidirectionnel (sBTC) pourrait entraîner le déverrouillage d'un "marché Bitcoin DeFi" d'une valeur de centaines de milliards de dollars. Enfin, la vitesse de génération de blocs de 4 à 5 secondes et les langages de programmation prenant en charge d'autres réseaux (tels que Solidity) ont considérablement amélioré les performances du réseau, réduit la difficulté pour les développeurs d'entrer et fourni des conditions propices à l'éclosion de projets écologiques.
Selon les informations de mise à niveau de Nakamoto dans le livre blanc publié par Stacks en décembre, le contenu plus détaillé est le suivant :
SBTC
** SBTC est le produit principal de la mise à niveau du réseau de Nakamoto. Lorsque le réseau BTC L2 est établi, s'il y a un manque d'actifs natifs sur la chaîne, l'écologie financière du réseau de second niveau ne peut pas fonctionner. SBTC résout ce problème et peut prendre en charge la décentralisation des prêts Bitcoin, des stablecoins soutenus par Bitcoin, et plus encore. ** Dans le même temps, par rapport au schéma de devise d'ancrage BTC actuel, le SBTC présente les caractéristiques d'une plus grande décentralisation et d'un ancrage plus natif. Il peut gagner une certaine part du marché des devises d'ancrage BTC et devrait augmenter considérablement la TVL et volume utilisateur du réseau Stacks .
La caractéristique de SBTC est que le vérificateur de SBTC est une collection décentralisée composée de signataires changeant dynamiquement, ce qui rompt le dilemme centralisé des adresses multi-signatures BTC jusqu'à 15 et l'impossibilité de changer de signataires. D'autre part, en tant qu'atout principal du réseau de deuxième niveau Stacks, l'inconvénient est qu'il manque de soutien incitatif pour les applications grand public dans l'écosystème ETH, et l'avantage est qu'il recevra des incitations de toutes les applications DeFi sur le réseau Stacks. . Enfin, la devise stable basée sur le SBTC donne également de l'imagination pour la valeur marchande du SBTC.
Figure : Processus d'ancrage/déverrouillage du SBTC
Source : livre blanc sur les piles, Trend Research
Le principe de base des actifs d'ancrage BTC est :
Étant donné que la chaîne BTC n'a pas l'exhaustivité de Turing, le lien de verrouillage BTC sur la chaîne BTC doit être complété via un compte séquestre, qui est géré par un témoin ; lorsqu'une transaction Burn se produit, le témoin doit compléter manuellement le lien Unlock.
La chaîne d'application de pièces ancrée à BTC est Turing-complete (comme WBTC dans la chaîne ETH), elle se trouve donc dans le lien Lock-Mint. Vous pouvez choisir de déployer le contrat de nœud léger BTC sur la chaîne cible. Lorsque l'utilisateur transmet la transaction de verrouillage au contrat de nœud léger, le contrat sera vérifié et l'action Mint sera exécutée. Vous pouvez également choisir de continuer à vous fier aux témoins. pour vérifier la transaction Lock et exécuter Mint.
Le point clé dans la conception des actifs d'ancrage BTC est le mécanisme témoin, qui détermine si la devise d'ancrage est une solution centralisée ou une solution décentralisée, ainsi que la sécurité des actifs.
Le processus spécifique de Mint and Burn de SBTC est le suivant :
Lorsque les utilisateurs souhaitent convertir BTC en SBTC, ils doivent envoyer BTC à une adresse multi-signature et initier une transaction sur le réseau Stacks. Cette transaction déclenche un contrat intelligent qui envoie BTC à l'adresse multi-signature et crée une quantité correspondante d'actifs SBTC sur le réseau Stacks. Lorsqu'un utilisateur souhaite reconvertir SBTC en BTC, il doit envoyer un message au contrat intelligent et initier une autre transaction sur le réseau Stacks. Cette transaction déclenchera un autre contrat intelligent, qui détruira le montant correspondant d'actifs SBTC et enverra le montant correspondant de BTC à l'utilisateur.
Source : LD Capital
Analyse de la devise d'ancrage BTC sur la chaîne Ethereum
Image : La situation de la devise d'ancrage BTC sur la chaîne Ethereum
Source : Recherche de tendances dune.com
2020–04–01 2500 BTC 01/05/2022 334 541 BTC +133,8X
La poursuite de TVL par DeFi Summer a entraîné la croissance rapide des pièces ancrées à la BTC, et la valeur marchande maximale des pièces ancrées à la BTC représentait environ 1,57 % de la valeur marchande de la BTC. La valeur marchande du WBTC représente les 83 % les plus importants, et la valeur marchande du HBTC représente le deuxième 11,5 %. La devise centralisée ancrée au BTC représente plus de 95 %, et le REN BTC est le plus important de la solution décentralisée, représentant environ 2 % ; en novembre 2020, le REN BTC représentait plus de 15 %.
Comparaison des piles et RSK
**Stacks et l'ancien projet de deuxième niveau BTC RSK sont tous deux des plates-formes de contrats intelligents basées sur Bitcoin, et ils visent tous deux à étendre les fonctions et les scénarios d'application de Bitcoin. **Voici quelques avantages de Stacks par rapport à RSK :
**Connexion plus profonde avec Bitcoin : la connexion entre la couche Stacks et la chaîne principale Bitcoin est plus profonde et plus étroite. **Plus précisément, la couche Stacks utilise une technologie pour implémenter des fonctions de contrat intelligent, ce qui permet à la couche Stacks d'utiliser directement Bitcoin comme actif ou devise, et de régler les transactions sur la chaîne principale Bitcoin. Cette conception rend la couche Stacks plus étroitement connectée à la chaîne principale de Bitcoin et peut mieux utiliser la sécurité et la stabilité de Bitcoin.
**Exécution plus efficace des contrats intelligents : **Stacks layer adopte un nouveau langage de programmation de contrats intelligents appelé Clarity, qui vise à améliorer la fiabilité, la sécurité et l'auditabilité des contrats intelligents. Le langage de clarté présente les avantages de la simplicité, de la clarté, de la prévisibilité et de la facilité d'audit, ce qui rend l'exécution intelligente des contrats plus efficace et plus fiable.
**Meilleure gouvernance décentralisée : la couche Stacks adopte un modèle de gouvernance décentralisée, ce qui signifie que les membres de la communauté peuvent participer à la prise de décision de la plateforme. ** À l'avenir, la couche Stacks continuera à promouvoir la gouvernance décentralisée et à offrir davantage d'opportunités aux membres de la communauté de participer. Le modèle de gouvernance RSK représente la participation communautaire par le biais d'un comité de gouvernance composé de 5 sièges.
Prise en charge élargie de l'écosystème : L'écosystème Stacks se développe activement et a déjà attiré de nombreux projets et entreprises bien connus pour le rejoindre. Par exemple, Blockstack PBC (désormais renommé Hiro s), l'un des projets les plus importants de l'écosystème Stacks, a développé de nombreux
3. Modèle économique symbolique
La limite d'offre totale de jetons STX est de 1,818 milliard et la circulation actuelle est d'environ 1,36 milliard.
Il y a 1,32 milliard de STX dans le bloc de genèse de la crypto-monnaie Stacks. Ces STX ont été distribués à travers plusieurs versions en 2017 et 2019. Le prix du STX émis en 2017 est de 0,12 USD, le prix du STX émis en 2019 est de 0,25 USD et le prix de l'émission conforme au STX en 2019 est de 0,30 USD.
La distribution des récompenses minières est de 1000 STX/bloc pour les 4 premières années, 500 STX/bloc pour les 4 années suivantes, 250 STX/bloc pour les 4 années suivantes, puis 125 STX/bloc en permanence. Le STX attribué aux fondateurs et aux employés suit un déblocage de 3 ans.
Figure : Distribution des jetons STX
Source : piles-zh, recherche de tendances
Récompenses de jalonnement (empilage) : Un mécanisme de jalonnement où les utilisateurs peuvent gagner des STX en jalonnant leur STX pour assurer la sécurité du réseau. Les récompenses de jalonnement varient en fonction du montant de STX jalonné et du taux de participation global au réseau. Les détenteurs peuvent choisir différents cycles d'empilement pour obtenir différentes récompenses. Généralement, des périodes d'empilement plus longues fourniront des récompenses plus élevées. La taille de la récompense dépend du nombre de jetons verrouillés et de la durée du cycle d'empilement. Les participants seront récompensés à la fin de la période de Stacking. Les récompenses sont payées en STX et stockées dans le portefeuille du participant. La durée du cycle d'empilement est d'environ 1 800 blocs, soit environ 2 semaines. À la fin de chaque cycle de Stacking, les participants peuvent choisir de continuer le Stacking ou de quitter le Stacking.
Liquidity Mining : En plus de jalonner des récompenses, les utilisateurs peuvent également gagner du STX en fournissant des liquidités à Stacks DEX (un échange décentralisé sur la blockchain Stacks).
Gouvernance : Les détenteurs de STX ont des droits de gouvernance sur la blockchain Stacks et peuvent voter sur les propositions et les modifications apportées au réseau.
Mécanisme de gravure : Une partie des frais de transaction sur la blockchain Stacks est brûlée, ce qui réduit l'offre globale de STX au fil du temps.
4. État du réseau et de l'utilisateur
Figure : Empile les modifications TVL
Figure : Nombre de portefeuilles Stacks
Source : stacksdata.info, recherche de tendances
Figure : Nombre de déploiements de contrats Stacks
Source : stacksdata.info, recherche de tendances
Comparé à la deuxième couche d'Ethereum, le volume de Stacks est encore très faible, que ce soit la TVL ou le nombre d'adresses actives.
Le nombre d'adresses du réseau Stacks a considérablement augmenté au quatrième trimestre de 2022 et 2023, principalement en raison de l'enregistrement du nom de domaine BNS et de l'écologie BTC en vogue.
Le nombre de déploiements de contrats va exploser au premier semestre 2023 et les perspectives de développement écologique sont relativement optimistes.
5. Le projet L2 de BTC a une énorme marge de développement
À l'heure actuelle, le nombre de BTC interconnectés au réseau Ethereum via divers schémas est d'environ 165 000, et le nombre total de BTC détenus par les 100 principales adresses BTC marquées par Binance Exchange est de 375 000 BTC. Les détenteurs de BTC qui sont prêts à prendre le risque d'une garde centralisée ont également une acceptation relativement élevée de BTC L2. Sur cette base, on suppose que la TVL de BTC L2 peut atteindre le niveau de 500 000 BTC dans des circonstances optimistes.
À l'heure actuelle, le montant total de BTC sur Stacks n'est que de 2 700+, et la valeur potentielle de BTC n'a pas encore été publiée. Il y a encore une énorme marge de développement pour BTC L2. Si le BTC L2 TVL peut atteindre 500 000 BTC, alors sur la base du prix actuel du BTC, il libérera une valeur de 13,5 milliards de dollars américains, soit 3,7 fois le TVL actuel de deuxième niveau d'Ethereum. En tant que projet de second niveau le plus prospère de l'écosystème de second niveau Bitcoin, Stacks pourrait en être le plus grand bénéficiaire.
ETH TVL/ETH L2 TVL (principalement Arbitrum, Optimism) est d'environ 11h38.
BTC TVL (BTC FDV) / BTC L2 TVL (y compris Stacks, Rootstock) est d'environ 17 074.
ETH FDV/ETH L2 FDV (principalement Arbitrum, Optimism) est d'environ 11,72.
BTC FDV / BTC L2 FDV (y compris Stacks, Rootstock) est d'environ 441,32.
D'une simple comparaison de TVL et FDV, par rapport au projet de second niveau d'Ethereum, parce que l'écosystème actuel de second niveau de Bitcoin ne s'est pas encore développé, il y a une surestimation.La raison principale est que le marché a des attentes relativement élevées pour la piste bitcoin de deuxième niveau.
Stacks est évalué en utilisant les valeurs TVL/FDV des projets Ethereum de deuxième niveau actuels Arbitrum et Optimism comme valeurs de référence.
Les prévisions TVL sont divisées en scénarios optimiste, neutre et pessimiste. De manière optimiste, TVL peut atteindre 500 000 BTC, c'est-à-dire la somme du nombre de BTC ancrés par la chaîne croisée Ethereum et du nombre de BTC marqués par l'échange centralisé Binance ; dans des conditions neutres, le nombre de BTC ancrés par Ethereum peut être atteint ; dans des conditions pessimistes, atteignant 20 000 BTC.
Source : LD Capital
6. Les membres de l'équipe et leur récente introduction dynamique
Au début, la principale entreprise derrière Stacks était Blockstack PBC, qui a été rebaptisée Hiro s PBC (Hiro en abrégé). Muneeb Ali est le fondateur de Hiro. Les principaux membres de l'équipe du projet ont de nombreuses années d'expérience en recherche et développement dans le domaine des systèmes distribués, dont 6 docteurs dans le domaine des systèmes distribués, et 2 scientifiques qui ont remporté le prix « Presidential Career Award" aux États-Unis.
Principaux membres de l'écosystème Stacks
Muneeb Ali, co-fondateur de Stacks, PDG de Hiro, est titulaire d'un doctorat en informatique de l'Université de Princeton, spécialisé dans la recherche de solutions complètes pour la création d'applications distribuées. Il a prononcé des discours sur des forums tels que TEDx, répandu la monnaie numérique cryptée et la blockchain, et écrit un grand nombre de revues universitaires et de livres blancs sur des sujets connexes. Actuellement, Twitter est actif et la plupart des mises à jour de produits et des plans de développement proviennent de Muneeb.
Jude Nelson, directeur de la technologie (CTO) de Stacks, ancien partenaire d'ingénierie de Hiro, a obtenu un doctorat en informatique de l'Université de Princeton et était un membre essentiel de PlanetLab, qui a reçu le test ACM pour la mise en œuvre d'expériences et de déploiements à l'échelle planétaire Prix du Temps. Ses recherches portent sur les systèmes optiques et de stockage et le CDN. Vim est utilisé depuis plus de dix ans. L'année dernière, il a été l'un des principaux contributeurs de stacks github, en soumettant 1 273 contributions.
Aaron Blankstein, directeur de la sécurité (CSO) chez Stacks, a rejoint l'équipe d'ingénierie de Blockstack en 2017 après avoir obtenu son doctorat. Il a étudié l'informatique à Princeton et au MIT. Ses recherches couvrent plusieurs sujets, se concentrant principalement sur les performances des applications Web, les algorithmes de mise en cache, les compilateurs et la cryptographie appliquée. Ses recherches sur CONIKS ont remporté le prix Caspar Bowden pour les technologies de protection de la vie privée en 2017. Emacs est utilisé depuis plus de 10 ans. L'année dernière, Araron a soumis 581 contributions.
7. Aménagement, statut du projet écologique
Stacks était à l'origine un projet open source initié par les constructeurs de Bitcoin. Les développeurs derrière lui ont une vaste expérience dans la création d'applications et de protocoles basés sur le réseau Bitcoin. Il existe maintenant plus de 30 entités et développeurs indépendants. Stacks est l'actuel BTC L2 Le plus écologique riche projet. En mars 2023, le nombre total de projets répertoriés sur le site officiel est de 88, dont 8 projets clés.
Éléments clés répertoriés sur le site officiel de Stacks
Source : LD Capital
Des informations spécifiques au projet peuvent être trouvées sur le site officiel:
Selon le dernier partage du fondateur de Stacks muneeb sur Twitter en février 2023, les pistes et projets suivants sont mis en avant : NFT sur Stacks L2 : tels que Gamma.io et Satoshibles
Applications de portefeuille pour Stacks : Xverse et Hiro Wallet
DeFi sur Stacks L2 : protocole ALEX et Arkadiko
Étant donné que les portefeuilles et les marchés de trading NFT n'émettent pas de pièces, voici deux protocoles DeFi : ALEX et Arkadiko Protocol.
Laboratoire d'Alex
**Alex Lab est la plus grande application DeFi de l'écosystème Stacks, avec des fonctions de produit riches, y compris le LaunchPad de prêt, le prêt, DEX, le carnet de commandes, le contrat perpétuel, etc. ** Dans le même temps, Alex Lab a des interactions fréquentes avec d'autres développeurs écologiques, y compris des portefeuilles, et bénéficie d'un degré élevé de reconnaissance communautaire. Enfin, étant donné que le langage de développement de Stacks est Clarity, Ethereum ou d'autres développeurs écologiques ont une barrière élevée à l'entrée dans l'écosystème Stacks, donc à court terme, Alex a établi un fossé dans l'écosystème Stacks, et cette position de leader suivra le développement du projet d'écosystème Stacks.
Date de mise à jour des données : 2023–05–10
Source : LD Capital
Mises à jour majeures récentes :
Nouveaux produits : le réseau de test des carnets de commandes est lancé
Nouveaux produits : les contrats perpétuels inter-chaînes seront bientôt lancés
Plan produit : prendra en charge le protocole Ordinals et prendra en charge les transactions NFT sur BTC (le plan spécifique sera publié sur Medium dans les prochaines semaines)
Libération de jeton : la libération d'ALEX devrait être réduite de moitié après la hauteur de bloc 103 825
Financement : tour de financement stratégique de 2,5 millions de dollars US terminé, Trust Machines et Gossamer Capital ont participé à l'investissement
équipe:
Chiente Hsu, Chief Executive Officer (CEO), Ph.D., s'est consacré au domaine de l'investissement quantitatif et a occupé le poste de responsable mondial d'Alpha Strategy au Credit Suisse et de responsable mondial de la recherche sur les stratégies d'investissement quantitatives chez Morgan Stanley.
Rachel Yu, co-fondatrice, MSc, est une ancienne élève de Goldman Sachs et de JP Morgan Asia, où elle dirige l'équipe des ventes institutionnelles en Chine. Après avoir créé avec succès une société de négoce de données à haute fréquence et d'apprentissage automatique, elle a cofondé ALEX.
Chiente et Rachel ont été impliquées dans presque tous les domaines de l'industrie financière - le développement d'Alex Lab se compose de plus de 15 experts en ingénierie financière, en développement de contrats intelligents et en initiés de la crypto-monnaie.
produit:
LaunchPad : Actuellement, IDO a lancé deux nouveaux projets, à savoir : ALEX — 2022–01–19 et BANANA (Bitcoin Monkey, similaire à BAYC). La raison principale est le manque de projets écologiques Stacks, les projets qui émettent des pièces sont encore plus rares, et la fonction LaunchPad ne montre pas beaucoup de contribution écologique.
Figure : Volume de transactions d'Alex Labs
Source : app.alexlab.co, recherche sur les tendances
swap: prend actuellement en charge l'échange de 12 devises et le dernier volume de transactions quotidiennes est de 0,8 M. En février, à mesure que la popularité du concept BTC L2 augmentait, le volume de transactions quotidiennes a considérablement augmenté par rapport à janvier et a atteint le plus haut en une seule journée transaction du 19 février Le volume est de 3,5 millions et le volume de négociation le plus important est concentré sur les paires de négociation liées à STX et ALX. Par la suite, lorsque le jeton ALEX a été coté sur la bourse centralisée, le volume des transactions sur la chaîne a diminué. Le manque d'objectifs de négociation à grande capitalisation n'est pas seulement un problème auquel ALEX est confronté, mais également un problème auquel est confronté l'ensemble de l'écosystème BTC L2. En raison de la popularité de BRC20, Alex Labs sera coté à la bourse BRC20.
Pool de liquidité (Pool): Prend en charge 13 pools de liquidité, dont le plus grand est STX - ALEX. Photo : Page de jalonnement d'Alex
Source : app.alexlab.co/stake
Jalonnement : le revenu annualisé du jalonnement est lié au cycle de jalonnement et à l'opportunité de choisir le jalonnement automatique pour obtenir des intérêts composés. D'après la figure ci-dessus, on peut voir que le montant total du jalonnement est de 123 millions. Environ tous les 4 jours est un cycle de jalonnement minimum, et 100 cycles (environ 100 jours) de jalonnement sont nécessaires pour obtenir le rendement annualisé maximal.Dans le même temps, les rendements de jalonnement doivent également participer au gage automatique d'intérêts composés.
Ferme : Vous pouvez obtenir des récompenses ALEX en jalonnant le jeton LP du pool de liquidités, et en même temps obtenir APower, qui est une mesure du quota LaunchPad. Prend actuellement en charge 5 types de jetons LP, avec des rendements annualisés allant de 34 % à 57 %.
Fonction carnet de commandes : actuellement dans la version de test bêta, la conception de l'interface utilisateur de la page produit et la fluidité de l'expérience sont relativement bonnes.
modèle économique
Le nombre total de jetons est de 1 000 000 000.
20 % vont à la fondation, alloués au pool de réserve communautaire pour soutenir l'écosystème d'ALEX, les premiers utilisateurs et le développement futur
50 % réservés au jalonnement communautaire ou à la fourniture de jetons de liquidité pour gagner $ALEX
30 % aux employés, conseillers et premiers investisseurs et à l'équipe fondatrice
Alex Labs stipule la limite supérieure de la nouvelle diffusion totale d'ALEX dans la partie communautaire chaque année :
Figure : La limite supérieure de la circulation de la partie communautaire est ajoutée chaque année
Source : docs.alexlab.co, recherche sur les tendances
Protocole d'Arkadiko
Arkadiko est un protocole de ratio stable similaire à Make Dao. L'objectif du produit est d'améliorer la liquidité des actifs sur le réseau Stacks, d'obtenir la devise stable USDA en surcollatéralisant les actifs sur Stacks et de promouvoir le développement de l'USDA dans la seconde Bitcoin. -réseau de couche.
Date de mise à jour des données d'information de base du projet : 2023-05-13
Source : LD Capital
MISE À JOUR MAJEURE RÉCENTE
produit Par rapport à Alex Lab, les produits d'Arkadiko Protocol se concentrent sur les pièces stables et d'autres modules fonctionnels jouent un rôle auxiliaire. Par rapport au projet stablecoin sur Ethereum, les données actuelles des produits d'Arkadiko montrent qu'au quatrième trimestre 2023, après la mise en ligne du SBTC of Stacks, il fournira suffisamment de garanties pour le casting stablecoin d'Arkadiko, afin qu'il ait la possibilité d'inaugurer une période de croissance rapide.
** SWAP : ** Prend actuellement en charge la transaction de 7 paires de devises, principalement USDA, STX et XBTC. La TVL du pool de liquidités est de 2,39 millions USD et l'échelle globale est petite.
**Emprunter : **Prend actuellement en charge STX, XBTC et ALEX pour emprunter USDA.
Stake : soutient actuellement stDiko, USDA et LPs dans le pool de liquidités pour participer à l'engagement. À l'exception du rendement annualisé de stDiko de 7,4 %, les autres rendements annualisés varient de 50 % à 76,03 % et sont stables à un taux annualisé relativement élevé.
Gouvernance (Gouvernance): Un total de 22 propositions ont été complétées jusqu'à présent, et la dernière proposition en cours est Stacks 2.1.
Diagramme du modèle économique : allocation de jetons
Source : Livre blanc Arkadiko, Trend Resea
Le nombre total de jetons est de 100 000 000 jetons.
21 % Équipe - 4 ans d'acquisition, débloqué tous les mois après une période de blocage de 6 mois.
12 % de financement stratégique - acquisition de 4 ans, débloquée mensuellement après une période de blocage de 6 mois.
17 % Trésorerie de la Fondation Arkadiko — — Jetons verrouillés détenus par la fondation, libérés en fonction de l'utilisation.
50% Ecosystem Reward Pool - Sert d'incitation pour les utilisateurs à fournir des liquidités au protocole.
Figure : Libération de jeton
Source : Livre blanc Arkadiko, Trend Research
Le montant de la libération au cours de la première semaine était d'environ 1,3 million de DIKO, puis a diminué de 2% toutes les deux semaines.Le tirage actuel est de 35 902 590, ce qui représente 35,9% du total des jetons.
Résumer
**Stacks Labs est actuellement le projet de deuxième niveau Bitcoin le plus prospère avec un développement écologique Bien que la TVL actuelle et les données d'adresses actives soient bien inférieures à celles du projet de deuxième niveau Ethereum, il existe une énorme marge de manœuvre pour le développement de deuxième niveau Bitcoin. Les piles subiront une mise à niveau Nakamoto au quatrième trimestre 2023, cette mise à niveau introduira cinq fonctions importantes. Parmi les plus notables : les transactions Stacks sont sécurisées par le réseau Bitcoin. ** Cette fonctionnalité rend les transactions Stacks plus sûres et fiables, et devient une véritable couche 2 plutôt qu'une chaîne latérale avec son propre état indépendant. Deuxièmement, l'introduction d'un peg Bitcoin décentralisé et bidirectionnel (sBTC) pourrait entraîner le déverrouillage d'un "marché Bitcoin DeFi" d'une valeur de centaines de milliards de dollars. Enfin, la vitesse de génération de blocs de 4 à 5 secondes et les langages de programmation qui prennent en charge d'autres réseaux (tels que Solidity) ont considérablement amélioré les performances du réseau, réduit la difficulté pour les développeurs d'entrer et fourni des conditions propices à l'éclosion de projets écologiques. .
Alex est le plus grand produit DEX de l'écosystème Stacks. ALEX a des produits riches et une expérience utilisateur relativement bonne. L'équipe a de très bonnes capacités de livraison d'ingénierie. Du point de vue des futures mises à jour du produit, l'équipe est douée pour saisir les points chauds (prise en charge des transactions Ordinals NFT) et la direction du développement est clairement planifiée.
Cependant, il existe actuellement deux problèmes importants :
**Premièrement, il y a peu de cibles négociables.Par rapport à Ethereum et à d'autres écosystèmes, TVL et les utilisateurs actifs sont à un niveau bas. **
Deuxièmement, la confirmation de la transaction est extrêmement lente. Une interaction SWAP doit attendre 4 blocs BTC, ce qui prend en moyenne 40 minutes. Elle doit attendre la mise à jour trimestrielle Stacks Q4 pour résoudre le problème. Le temps de blocage devrait être raccourci à 4-5 secondes.
Dans l'ensemble, malgré divers problèmes, Alex Lab reste un excellent produit.Après le déclenchement de BTC L2, ALEX recevra des dividendes de l'émission de jetons et des transactions de divers projets à un stade précoce.
Arkadiko Protocol est un projet stablecoin qui a été lancé plus tôt sur Stacks et qui a été continuellement développé. L'équipe a de meilleures capacités techniques et coopère étroitement avec les responsables de Stacks et les projets écologiques existants. Cependant, à l'heure actuelle, la principale garantie est STX et la valeur marchande totale est faible ; dans le même temps, la monnaie stable USDA est également confrontée au problème d'une écologie peu solide et de peu de scénarios d'application. Au final, l'USDA n'a pas constitué une échelle d'application. En attendant la sortie de Stacks SBTC, il devrait fournir suffisamment de garanties pour l'USDA. Dans le même temps, avec l'enrichissement progressif de l'application de second niveau de Stacks, nous pouvons attendez-vous à ce que l'USDA soit utilisé sur le futur marché des devises stable (en particulier le réseau Bitcoin Layer 2) pour gagner une certaine part de marché.