Mengevaluasi Injeksi proyek DeFi (INJ) secara komprehensif dari dasar-dasarnya.
Judul asli: "Menafsirkan Injeksi (INJ): Evaluasi Komprehensif Proyek DeFi Berdasarkan SWOT" (Analisis SWOT Injektif (INJ): memanfaatkan Blockchain yang Menghadapi Defi)
Ditulis oleh: Andrey Didovskiy
Kompilasi: TechFlow Gelombang Dalam
Catatan: Analisis SWOT adalah analisis operasi/fundamental, bukan model untuk tujuan teknis atau perdagangan. (NFA, DYOR)
Kerangka analisis SWOT terdiri dari empat elemen: Kekuatan, Kelemahan, Peluang, dan Ancaman. Ini memberikan wawasan yang bagus tentang kesehatan proyek dari pandangan mata burung. Ini dapat membantu membuat keputusan tentang area mana yang membutuhkan lebih banyak perhatian, menetapkan tujuan kinerja, dan mengatur pemahaman dasar tentang arah proyek.
Sementara analisis SWOT jarang, jika pernah, digunakan dalam ruang cryptocurrency, sekaranglah waktunya untuk menerapkan metode penilaian yang dihormati waktu ini ke ruang aset digital.
Hari ini, peneliti Andrey Didovskiy akan melakukan analisis SWOT Injective (INJ), blockchain yang dibuat khusus untuk DEFI (menggunakan Cosmos SDK).
keuntungan (internal)
Infrastruktur buku pesanan yang sepenuhnya on-chain
Meskipun banyak proyek DEX membanggakan desentralisasi mereka, mereka tidak mengungkapkan sejauh mana desentralisasi mereka. Faktanya, sebagian besar DEX hanya terdesentralisasi pada tingkat penjagaan aset, yang berarti bahwa sementara pengguna mempertahankan kendali atas dana mereka, pertukaran itu sendiri menangani semua aktivitas dalam lingkungan yang tertutup dan terpusat. Injective mengambil rute yang lebih agresif, menerapkan infrastruktur aplikasi utama dari buku pesanan (pembuatan pesanan, penerimaan, dan pencocokan) secara on-chain.
** Resistensi MEV **
MEV adalah masalah terbesar yang dihadapi di bidang keuangan on-chain. Injective menggunakan dua fitur untuk memerangi MEV pada rantainya, FBA (Frequent Batch Auction) dan protokol Lewati. Injeksi telah lama menggunakan FBA, dan premisnya agar efektif melawan MEV didasarkan pada tiga prinsip. Pertama, peristiwa diterbitkan dalam batch daripada transaksi individual, sehingga menghilangkan kemungkinan penataan ulang atau pemisahan transaksi. Kedua, ada harga likuidasi yang seragam, yang menghilangkan prioritas dengan memberlakukan transaksi pada harga yang ditetapkan oleh protokol yang dikodekan secara keras. Ketiga, lelang sealed bid akan dilakukan setelah semua kegiatan diajukan untuk menghilangkan masalah front swing. Protokol Lewati adalah solusi sumber terbuka yang bekerja dengan memungkinkan putaran penawaran sebelum batch/transaksi dikeluarkan dan mendistribusikan kembali keuntungan tersebut kepada pengguna dan pemegang saham alih-alih pencari, pemesan, dan penambang.
Dana Asuransi Terdesentralisasi
Sebagai protokol tanpa izin, Injective memungkinkan pengguna mengembangkan pasar derivatif on-chain mereka sendiri. Namun, pasar derivatif umumnya dianggap sangat berisiko, dan menyusunnya dalam lingkungan yang terdesentralisasi itu rumit karena kemungkinan benar-benar nol, meninggalkan pedagang yang menguntungkan tanpa tempat untuk menarik keuntungan mereka. Sebagai pengakuan atas hal ini, Injective telah menerapkan dana asuransi terdesentralisasi yang digunakan untuk setiap pasar individu. Dana asuransi memberikan jaminan penyelesaian dan meredam dampak likuidasi potensial.
Mekanisme Lelang Pembakaran
Pembakaran adalah modul yang diadopsi secara luas dalam tokenomik cryptocurrency, namun sebagian besar adalah versi bercabang yang sangat mendasar. Injective telah menyusun mekanisme "lelang bakar" novelnya sendiri di mana 60% dari semua biaya transaksi akan dikumpulkan dan disimpan ke dalam lemari besi (keranjang aset yang berbeda). Seminggu sekali, perpustakaan mengadakan lelang kepada anggota komunitas Injektif untuk token INJ. Penawar yang menang akan menerima aset lemari besi dan token INJ yang ditempatkan dalam lelang akan dibakar.
Pendukung yang sangat beragam
Injective telah menerima kredibilitas dan dukungan finansial yang signifikan dari beberapa nama besar di industri ini, termasuk Pantera Capital, Binance, Jump, dan Mark Cuban.
Model Buku Pesanan
Alih-alih model perdagangan AMM yang berlebihan dari sebagian besar DEX, Injective menggunakan model pencocokan buku pesanan tradisional. Meskipun AMM memang memiliki beberapa aspek positif, buku pesanan memberi pengguna perincian yang sangat tinggi dan memberi mereka lebih banyak kendali atas aset mereka. Mengingat keakraban keuangan tradisional dengan buku pesanan, bisnis dan institusi kemungkinan akan lebih suka beroperasi di lingkungan di mana mereka telah terbukti membangun model yang efektif.
Throughput Kesetiaan Tinggi
Mampu memproses ~>10,00 TPS dan memproses blok sekitar 1,1 detik menggunakan mekanisme POS, menyediakan Injective dengan efisiensi operasional dan throughput transaksi yang sangat baik.
Kelemahan (internal)
tingkat inflasi 10%
Mengingat tingkat inflasi ini tidak permanen, dan INJ membatasi pasokan maksimum pada 100.000.000 token, ini sama sekali bukan batu sandungan. Saat ini, pasokan yang beredar adalah sekitar 80.000.000, jadi kita dapat mengharapkan sisa ~20.000.000 token INJ untuk memasuki pasar dalam 2-2,5 tahun ke depan; setelah itu, tingkat inflasi akan ditangguhkan. Hal ini tidak mengarah pada perkembangan proyek yang negatif, tetapi berpotensi memberi tekanan pada kenaikan harga.
tingkat hadiah staking 15%
Konsisten dengan tingkat inflasi yang tinggi, tingkat imbalan staking yang lebih tinggi dapat memengaruhi tren kenaikan karena potensi aksi jual massal oleh para staker/peserta jaringan. Meskipun tampaknya kumpulan staker saat ini adalah ahli jangka panjang yang berpengalaman yang tidak akan mempertaruhkan kesejahteraan ekonomi proyek untuk keuntungan jangka pendek, kontinjensi harus direncanakan jika ada staker besar yang mengoordinasikan penarikan mereka dari jaringan Injective. Posisi INJ dapat menyebabkan aksi harga yang tidak diinginkan.
peluang (eksternal)
Bangun dengan Cosmos SDK
Sebagai bagian dari ekosistem Cosmos IBC (Inter-Blockchain Communication), Injective memiliki potensi masa depan yang besar untuk menjadi jaringan yang sangat dapat dioperasikan, memungkinkan aktivitas lintas rantai yang mulus dan lancar. Selanjutnya, dengan menggunakan Cosmos SDK, Injective mewarisi protokol konsensus Tendermint; ini menghasilkan finalitas transaksi instan.
Peluncuran Rollup SVM (Cascade)
Injective adalah proyek pertama yang merilis lingkungan yang kompatibel dengan IBC untuk berbagi data antara ekosistem Cosmos dan mesin virtual Solana Sealevel, yang pada gilirannya akan memungkinkan komputasi lintas rantai dan berpotensi meningkatkan skalabilitas kedua rantai melalui pemrosesan paralel bersama.
Integrasi Wormhole dan Python
Injective adalah protokol pertama dalam ekosistem IBC yang mengintegrasikan Wormhole dan Pyth. Wormhole adalah jembatan lintas rantai yang menghubungkan jaringan Solana dan mentransfer aset ke/dari jaringan Solana. Pyth adalah salah satu jaringan oracle teratas, menyediakan umpan data aman dari beberapa pasar terbesar di dunia (CBOE, Binance, OKX, Jane Street, dll.). Kehadiran kedua teknologi ini di Injective memperkenalkan potensi pasar yang belum tertutup secara teoritis untuk pengenalan aset berbasis Solana (melalui Wormhole) dan tokenisasi RWA (melalui Pyth).
ancaman (eksternal)
Kehadiran sosial terlalu rendah
Dibandingkan dengan kekuatan media sosial tradisional yang kuat dari sebagian besar proyek enkripsi, Injective tidak mengejar pengembangan komunitas Degen yang kuat. Meskipun mereka baru-baru ini mulai memperluas gaya sosial (memperkenalkan NFT), tetapi hanya melalui pengamatan empiris sederhana, dapat disimpulkan bahwa tingkat partisipasinya beberapa kali lipat lebih rendah daripada proyek lain pada tingkat yang sama. Saya berharap ini akan berubah, tetapi sejujurnya, itu tidak terlalu menjadi masalah karena fokus utama Injective tampaknya melayani pelanggan perusahaan.
Kesimpulannya
Injektif sangat diremehkan. Di bidang DEFI, hanya beberapa pemimpin inovatif yang menyediakan arsitektur yang begitu kuat dan teknologi yang benar-benar berbeda, sementara secara sosial sangat rendah. Ini adalah pertama kalinya saya mempelajari dasar-dasar Injective dan setelah semua pemeriksaan dan penelitian saya akan menambahkan INJ ke portofolio pribadi saya. Saya belum tahu apakah saya akan menggunakan teknologi mereka, tetapi saya pasti ingin menyentuh jaringan mereka.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Interpretasi keuntungan, kerugian dan peluang Injective berdasarkan model SWOT
Judul asli: "Menafsirkan Injeksi (INJ): Evaluasi Komprehensif Proyek DeFi Berdasarkan SWOT" (Analisis SWOT Injektif (INJ): memanfaatkan Blockchain yang Menghadapi Defi)
Ditulis oleh: Andrey Didovskiy
Kompilasi: TechFlow Gelombang Dalam
Catatan: Analisis SWOT adalah analisis operasi/fundamental, bukan model untuk tujuan teknis atau perdagangan. (NFA, DYOR)
Kerangka analisis SWOT terdiri dari empat elemen: Kekuatan, Kelemahan, Peluang, dan Ancaman. Ini memberikan wawasan yang bagus tentang kesehatan proyek dari pandangan mata burung. Ini dapat membantu membuat keputusan tentang area mana yang membutuhkan lebih banyak perhatian, menetapkan tujuan kinerja, dan mengatur pemahaman dasar tentang arah proyek.
Sementara analisis SWOT jarang, jika pernah, digunakan dalam ruang cryptocurrency, sekaranglah waktunya untuk menerapkan metode penilaian yang dihormati waktu ini ke ruang aset digital.
Hari ini, peneliti Andrey Didovskiy akan melakukan analisis SWOT Injective (INJ), blockchain yang dibuat khusus untuk DEFI (menggunakan Cosmos SDK).
keuntungan (internal)
Infrastruktur buku pesanan yang sepenuhnya on-chain
Meskipun banyak proyek DEX membanggakan desentralisasi mereka, mereka tidak mengungkapkan sejauh mana desentralisasi mereka. Faktanya, sebagian besar DEX hanya terdesentralisasi pada tingkat penjagaan aset, yang berarti bahwa sementara pengguna mempertahankan kendali atas dana mereka, pertukaran itu sendiri menangani semua aktivitas dalam lingkungan yang tertutup dan terpusat. Injective mengambil rute yang lebih agresif, menerapkan infrastruktur aplikasi utama dari buku pesanan (pembuatan pesanan, penerimaan, dan pencocokan) secara on-chain.
** Resistensi MEV **
MEV adalah masalah terbesar yang dihadapi di bidang keuangan on-chain. Injective menggunakan dua fitur untuk memerangi MEV pada rantainya, FBA (Frequent Batch Auction) dan protokol Lewati. Injeksi telah lama menggunakan FBA, dan premisnya agar efektif melawan MEV didasarkan pada tiga prinsip. Pertama, peristiwa diterbitkan dalam batch daripada transaksi individual, sehingga menghilangkan kemungkinan penataan ulang atau pemisahan transaksi. Kedua, ada harga likuidasi yang seragam, yang menghilangkan prioritas dengan memberlakukan transaksi pada harga yang ditetapkan oleh protokol yang dikodekan secara keras. Ketiga, lelang sealed bid akan dilakukan setelah semua kegiatan diajukan untuk menghilangkan masalah front swing. Protokol Lewati adalah solusi sumber terbuka yang bekerja dengan memungkinkan putaran penawaran sebelum batch/transaksi dikeluarkan dan mendistribusikan kembali keuntungan tersebut kepada pengguna dan pemegang saham alih-alih pencari, pemesan, dan penambang.
Dana Asuransi Terdesentralisasi
Sebagai protokol tanpa izin, Injective memungkinkan pengguna mengembangkan pasar derivatif on-chain mereka sendiri. Namun, pasar derivatif umumnya dianggap sangat berisiko, dan menyusunnya dalam lingkungan yang terdesentralisasi itu rumit karena kemungkinan benar-benar nol, meninggalkan pedagang yang menguntungkan tanpa tempat untuk menarik keuntungan mereka. Sebagai pengakuan atas hal ini, Injective telah menerapkan dana asuransi terdesentralisasi yang digunakan untuk setiap pasar individu. Dana asuransi memberikan jaminan penyelesaian dan meredam dampak likuidasi potensial.
Mekanisme Lelang Pembakaran
Pembakaran adalah modul yang diadopsi secara luas dalam tokenomik cryptocurrency, namun sebagian besar adalah versi bercabang yang sangat mendasar. Injective telah menyusun mekanisme "lelang bakar" novelnya sendiri di mana 60% dari semua biaya transaksi akan dikumpulkan dan disimpan ke dalam lemari besi (keranjang aset yang berbeda). Seminggu sekali, perpustakaan mengadakan lelang kepada anggota komunitas Injektif untuk token INJ. Penawar yang menang akan menerima aset lemari besi dan token INJ yang ditempatkan dalam lelang akan dibakar.
Pendukung yang sangat beragam
Injective telah menerima kredibilitas dan dukungan finansial yang signifikan dari beberapa nama besar di industri ini, termasuk Pantera Capital, Binance, Jump, dan Mark Cuban.
Model Buku Pesanan
Alih-alih model perdagangan AMM yang berlebihan dari sebagian besar DEX, Injective menggunakan model pencocokan buku pesanan tradisional. Meskipun AMM memang memiliki beberapa aspek positif, buku pesanan memberi pengguna perincian yang sangat tinggi dan memberi mereka lebih banyak kendali atas aset mereka. Mengingat keakraban keuangan tradisional dengan buku pesanan, bisnis dan institusi kemungkinan akan lebih suka beroperasi di lingkungan di mana mereka telah terbukti membangun model yang efektif.
Throughput Kesetiaan Tinggi
Mampu memproses ~>10,00 TPS dan memproses blok sekitar 1,1 detik menggunakan mekanisme POS, menyediakan Injective dengan efisiensi operasional dan throughput transaksi yang sangat baik.
Kelemahan (internal)
tingkat inflasi 10%
Mengingat tingkat inflasi ini tidak permanen, dan INJ membatasi pasokan maksimum pada 100.000.000 token, ini sama sekali bukan batu sandungan. Saat ini, pasokan yang beredar adalah sekitar 80.000.000, jadi kita dapat mengharapkan sisa ~20.000.000 token INJ untuk memasuki pasar dalam 2-2,5 tahun ke depan; setelah itu, tingkat inflasi akan ditangguhkan. Hal ini tidak mengarah pada perkembangan proyek yang negatif, tetapi berpotensi memberi tekanan pada kenaikan harga.
tingkat hadiah staking 15%
Konsisten dengan tingkat inflasi yang tinggi, tingkat imbalan staking yang lebih tinggi dapat memengaruhi tren kenaikan karena potensi aksi jual massal oleh para staker/peserta jaringan. Meskipun tampaknya kumpulan staker saat ini adalah ahli jangka panjang yang berpengalaman yang tidak akan mempertaruhkan kesejahteraan ekonomi proyek untuk keuntungan jangka pendek, kontinjensi harus direncanakan jika ada staker besar yang mengoordinasikan penarikan mereka dari jaringan Injective. Posisi INJ dapat menyebabkan aksi harga yang tidak diinginkan.
peluang (eksternal)
Bangun dengan Cosmos SDK
Sebagai bagian dari ekosistem Cosmos IBC (Inter-Blockchain Communication), Injective memiliki potensi masa depan yang besar untuk menjadi jaringan yang sangat dapat dioperasikan, memungkinkan aktivitas lintas rantai yang mulus dan lancar. Selanjutnya, dengan menggunakan Cosmos SDK, Injective mewarisi protokol konsensus Tendermint; ini menghasilkan finalitas transaksi instan.
Peluncuran Rollup SVM (Cascade)
Injective adalah proyek pertama yang merilis lingkungan yang kompatibel dengan IBC untuk berbagi data antara ekosistem Cosmos dan mesin virtual Solana Sealevel, yang pada gilirannya akan memungkinkan komputasi lintas rantai dan berpotensi meningkatkan skalabilitas kedua rantai melalui pemrosesan paralel bersama.
Integrasi Wormhole dan Python
Injective adalah protokol pertama dalam ekosistem IBC yang mengintegrasikan Wormhole dan Pyth. Wormhole adalah jembatan lintas rantai yang menghubungkan jaringan Solana dan mentransfer aset ke/dari jaringan Solana. Pyth adalah salah satu jaringan oracle teratas, menyediakan umpan data aman dari beberapa pasar terbesar di dunia (CBOE, Binance, OKX, Jane Street, dll.). Kehadiran kedua teknologi ini di Injective memperkenalkan potensi pasar yang belum tertutup secara teoritis untuk pengenalan aset berbasis Solana (melalui Wormhole) dan tokenisasi RWA (melalui Pyth).
ancaman (eksternal)
Kehadiran sosial terlalu rendah
Dibandingkan dengan kekuatan media sosial tradisional yang kuat dari sebagian besar proyek enkripsi, Injective tidak mengejar pengembangan komunitas Degen yang kuat. Meskipun mereka baru-baru ini mulai memperluas gaya sosial (memperkenalkan NFT), tetapi hanya melalui pengamatan empiris sederhana, dapat disimpulkan bahwa tingkat partisipasinya beberapa kali lipat lebih rendah daripada proyek lain pada tingkat yang sama. Saya berharap ini akan berubah, tetapi sejujurnya, itu tidak terlalu menjadi masalah karena fokus utama Injective tampaknya melayani pelanggan perusahaan.
Kesimpulannya
Injektif sangat diremehkan. Di bidang DEFI, hanya beberapa pemimpin inovatif yang menyediakan arsitektur yang begitu kuat dan teknologi yang benar-benar berbeda, sementara secara sosial sangat rendah. Ini adalah pertama kalinya saya mempelajari dasar-dasar Injective dan setelah semua pemeriksaan dan penelitian saya akan menambahkan INJ ke portofolio pribadi saya. Saya belum tahu apakah saya akan menggunakan teknologi mereka, tetapi saya pasti ingin menyentuh jaringan mereka.