Desenvolvimento e Perspectivas Futuras das Moedas Estáveis
No último episódio do podcast WEB3 Mint To Be, Alex, parceiro de pesquisa da Mint Ventures, teve uma discussão aprofundada com o fundador da dForce, Min Dao, sobre o estado atual e as tendências futuras do desenvolvimento das moedas estáveis.
Mercado de moeda estável em mudança
A análise indica que, desde o colapso do LUNA em 2022, o mercado de moeda estável apresentou uma clara diversificação. Atualmente, o mercado ainda é dominado por moedas estáveis apoiadas em moeda fiduciária, enquanto as moedas estáveis algorítmicas foram basicamente eliminadas. O volume de emissão de moedas estáveis caiu de 180 bilhões de dólares em 2022 para 130 a 140 bilhões de dólares, mas já se recuperou para cerca de 250 bilhões de dólares, superando os pontos altos anteriores.
Vale a pena notar que, embora o TVL de todo o DeFi ainda não tenha se recuperado ao pico, a emissão de moedas estáveis atingiu um novo recorde. Este crescimento foi principalmente impulsionado por moedas estáveis apoiadas por moeda fiduciária, e não por moedas estáveis algorítmicas nativas da blockchain ou por moedas estáveis supercolateralizadas.
O impacto das políticas regulatórias nas moedas estáveis
Recentemente, o Senado dos EUA avançou com a lei Genius, que visa estabelecer um quadro regulatório para moeda estável. Os principais pontos desta lei incluem:
Foi esclarecida a identidade do emissor da moeda estável, incluindo instituições financeiras e instituições não financeiras licenciadas.
Foi estabelecido um sistema de supervisão em camadas, com moedas estáveis acima de 10 bilhões de dólares sob supervisão federal, enquanto as outras estão sob supervisão estadual.
Foram estabelecidas algumas limitações para a emissão de moeda estável por grandes empresas de tecnologia.
A clarificação dessas medidas regulatórias irá impulsionar significativamente o desenvolvimento da moeda estável. Ao mesmo tempo, como "farol legislativo", o quadro regulatório dos Estados Unidos também influenciará as políticas relacionadas de outros países e regiões.
A concorrência entre USDT e USDC
A quota de mercado do USDT está claramente à frente do USDC neste ciclo. O Min Dao acredita que isso se deve principalmente às grandes diferenças de posicionamento e cenários de uso entre o USDT e o USDC:
USDT está mais próximo do "dólar sombra", com cenários de aplicação mais amplos, incluindo margem de contratos perpétuos, negociações OTC, entre outros.
USDC é principalmente utilizado para gestão de patrimónios e depósitos e levantamentos, mas os custos de canal são relativamente altos.
O efeito de rede e o volume de circulação do USDT superam amplamente os do USDC, o que lhe confere uma posição mais favorável no mercado.
Instituições financeiras tradicionais entram no mercado de moeda estável
Com a clarificação do quadro regulatório, cada vez mais instituições financeiras tradicionais e grandes empresas de tecnologia podem entrar no mercado de moeda estável. Esses novos entrantes têm vantagens em termos de canais e recursos, podendo representar um desafio para os projetos de moeda estável nativos de criptomoeda existentes.
No entanto, o USDT, com o seu forte efeito de rede e amplas aplicações, pode ainda ser difícil de substituir completamente. Novos entrantes são mais propensos a competir com moedas estáveis como o USDC em certos cenários específicos.
Perspectivas de moeda estável descentralizada
A posição e a narrativa das moedas estáveis descentralizadas mudaram. O povo acredita que, no futuro, as moedas estáveis descentralizadas poderão ser divididas em duas categorias:
Produtos financeiros: como o USDE da Ethena, que oferece retornos através de estratégias mistas.
Sistema de contabilidade interna do protocolo: como o GHO da Aave, utilizado para agendamento de liquidez entre protocolos.
Essas moedas estáveis descentralizadas não competirão mais diretamente com as moedas estáveis fiduciárias, mas se concentrarão em cenários e casos de uso específicos.
A combinação de IA e moeda estável
A combinação de IA e DeFi pode trazer novas oportunidades de desenvolvimento. A Mindao prevê que, nos futuros projetos de DeFi, apenas 10-20% da lógica seja implementada na cadeia, enquanto os restantes 80% sejam completados por agentes de IA. Essa combinação pode trazer as seguintes mudanças:
Melhorar a flexibilidade e a velocidade de iteração dos projetos DeFi.
Implementar operações mais complexas entre cadeias e protocolos.
Otimizar a estratégia e a gestão de risco através de agentes de IA.
No entanto, a verificabilidade e a determinabilidade da IA ainda são questões a serem resolvidas. Com os constantes avanços dos modelos de IA, espera-se que esses problemas sejam mitigados.
Conclusão
O mercado de moeda estável está numa fase de rápido desenvolvimento e transformação. Com a clarificação da regulamentação e a introdução de novas tecnologias, a moeda estável desempenhará um papel em cenários financeiros mais amplos. A competição entre instituições financeiras tradicionais, gigantes da tecnologia e projetos nativos de criptomoeda tornará-se cada vez mais intensa, impulsionando todo o setor para a frente. Ao mesmo tempo, a combinação de IA e DeFi também poderá trazer novos cenários de aplicação e oportunidades de desenvolvimento para a moeda estável.
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PerennialLeek
· 07-10 21:57
ainda é confortável usar usdt~
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ShibaMillionairen't
· 07-10 09:58
Já estão a falar do usdt novamente!
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CryptoDouble-O-Seven
· 07-08 21:01
Vamos ver se a manutenção do nível do usdt é bem-sucedida.
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GhostChainLoyalist
· 07-08 05:11
Ainda temos que ver a expressão do irmão mais velho USDT.
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GateUser-a5fa8bd0
· 07-08 05:03
Ver quem consegue fazer mais do que USDT.
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BlockchainArchaeologist
· 07-08 04:52
Moeda estável? Não passa de um papel antigo com uma nova aparência.
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EyeOfTheTokenStorm
· 07-08 04:51
USDT está completamente sem flutuação, ainda está analisando um der
Novo padrão do mercado de moeda estável: desenvolvimento e desafios sob a clarificação da regulamentação
Desenvolvimento e Perspectivas Futuras das Moedas Estáveis
No último episódio do podcast WEB3 Mint To Be, Alex, parceiro de pesquisa da Mint Ventures, teve uma discussão aprofundada com o fundador da dForce, Min Dao, sobre o estado atual e as tendências futuras do desenvolvimento das moedas estáveis.
Mercado de moeda estável em mudança
A análise indica que, desde o colapso do LUNA em 2022, o mercado de moeda estável apresentou uma clara diversificação. Atualmente, o mercado ainda é dominado por moedas estáveis apoiadas em moeda fiduciária, enquanto as moedas estáveis algorítmicas foram basicamente eliminadas. O volume de emissão de moedas estáveis caiu de 180 bilhões de dólares em 2022 para 130 a 140 bilhões de dólares, mas já se recuperou para cerca de 250 bilhões de dólares, superando os pontos altos anteriores.
Vale a pena notar que, embora o TVL de todo o DeFi ainda não tenha se recuperado ao pico, a emissão de moedas estáveis atingiu um novo recorde. Este crescimento foi principalmente impulsionado por moedas estáveis apoiadas por moeda fiduciária, e não por moedas estáveis algorítmicas nativas da blockchain ou por moedas estáveis supercolateralizadas.
O impacto das políticas regulatórias nas moedas estáveis
Recentemente, o Senado dos EUA avançou com a lei Genius, que visa estabelecer um quadro regulatório para moeda estável. Os principais pontos desta lei incluem:
Foi esclarecida a identidade do emissor da moeda estável, incluindo instituições financeiras e instituições não financeiras licenciadas.
Foi estabelecido um sistema de supervisão em camadas, com moedas estáveis acima de 10 bilhões de dólares sob supervisão federal, enquanto as outras estão sob supervisão estadual.
Foram estabelecidas algumas limitações para a emissão de moeda estável por grandes empresas de tecnologia.
A clarificação dessas medidas regulatórias irá impulsionar significativamente o desenvolvimento da moeda estável. Ao mesmo tempo, como "farol legislativo", o quadro regulatório dos Estados Unidos também influenciará as políticas relacionadas de outros países e regiões.
A concorrência entre USDT e USDC
A quota de mercado do USDT está claramente à frente do USDC neste ciclo. O Min Dao acredita que isso se deve principalmente às grandes diferenças de posicionamento e cenários de uso entre o USDT e o USDC:
O efeito de rede e o volume de circulação do USDT superam amplamente os do USDC, o que lhe confere uma posição mais favorável no mercado.
Instituições financeiras tradicionais entram no mercado de moeda estável
Com a clarificação do quadro regulatório, cada vez mais instituições financeiras tradicionais e grandes empresas de tecnologia podem entrar no mercado de moeda estável. Esses novos entrantes têm vantagens em termos de canais e recursos, podendo representar um desafio para os projetos de moeda estável nativos de criptomoeda existentes.
No entanto, o USDT, com o seu forte efeito de rede e amplas aplicações, pode ainda ser difícil de substituir completamente. Novos entrantes são mais propensos a competir com moedas estáveis como o USDC em certos cenários específicos.
Perspectivas de moeda estável descentralizada
A posição e a narrativa das moedas estáveis descentralizadas mudaram. O povo acredita que, no futuro, as moedas estáveis descentralizadas poderão ser divididas em duas categorias:
Essas moedas estáveis descentralizadas não competirão mais diretamente com as moedas estáveis fiduciárias, mas se concentrarão em cenários e casos de uso específicos.
A combinação de IA e moeda estável
A combinação de IA e DeFi pode trazer novas oportunidades de desenvolvimento. A Mindao prevê que, nos futuros projetos de DeFi, apenas 10-20% da lógica seja implementada na cadeia, enquanto os restantes 80% sejam completados por agentes de IA. Essa combinação pode trazer as seguintes mudanças:
No entanto, a verificabilidade e a determinabilidade da IA ainda são questões a serem resolvidas. Com os constantes avanços dos modelos de IA, espera-se que esses problemas sejam mitigados.
Conclusão
O mercado de moeda estável está numa fase de rápido desenvolvimento e transformação. Com a clarificação da regulamentação e a introdução de novas tecnologias, a moeda estável desempenhará um papel em cenários financeiros mais amplos. A competição entre instituições financeiras tradicionais, gigantes da tecnologia e projetos nativos de criptomoeda tornará-se cada vez mais intensa, impulsionando todo o setor para a frente. Ao mesmo tempo, a combinação de IA e DeFi também poderá trazer novos cenários de aplicação e oportunidades de desenvolvimento para a moeda estável.