O décimo quarto dia da pizza em que não é possível comprar pizzas com BTC

O Dia da Pizza chegou há quatorze anos, e os pioneiros do mundo cripto comemoram mais um novo aniversário.

Esta festividade tem origem na façanha de Laszlo Hanyecz, um pioneiro das criptomoedas, que comprou duas pizzas por dez mil BTC. Esta não é apenas a primeira transação na história das criptomoedas, mas também marca a realização de todas as funções monetárias do BTC. Representa a ascensão oficial das criptomoedas digitais ao palco histórico das moedas globais, abrindo um novo mercado para os aventureiros.

Quatorze anos se passaram, e apesar do preço do BTC ter aumentado centenas de milhões de vezes, o sabor da pizza continua o mesmo, mas comprar pizza diretamente com BTC ainda é pouco provável (, exceto em alguns países ). O BTC fez progressos significativos em termos de consenso de valor, mas em termos de aplicação, desde que Satoshi Nakamoto saiu, permaneceu estagnado. O "sistema de dinheiro eletrônico ponto a ponto" que Satoshi tinha em mente ainda está apenas na fase de viabilidade técnica, sem uma implementação real.

É precisamente devido ao atraso na implementação do BTC que se criou a situação atual: o BTC está cercado por várias stablecoins e outras criptomoedas. No sistema de remessas globais rápidas e baratas, bem como no mercado tradicional de moedas anônimas do mercado negro, a quota do BTC está constantemente a ser corroída. Para conquistar este enorme mercado monetário global, o governo dos EUA, em conjunto com Wall Street, tenta utilizar o mercado de pagamentos em criptomoedas criado pelo Bitcoin para expandir ainda mais a hegemonia do dólar.

Vamos primeiro pensar em uma questão:

Quando as organizações de criptomoedas pararam de pagar salários em BTC? Quando as várias atividades de distribuição de BTC se transformaram em distribuição de stablecoins em dólares e outros tokens?

Com a erosão da fé em criptomoedas, a lógica de liquidez do mercado de criptomoedas passou por uma mudança qualitativa. Após 2021, quantos novos entrantes ainda se mantêm com BTC, ETH como referência? Quando a posição do BTC e do ETH como meio de troca é abalada, e o poder de precificação é controlado por Wall Street, toda a avaliação das criptomoedas fica ainda mais profundamente sob o controle dos Estados Unidos.

As stablecoins em dólares invadiram a função de meio de troca que originalmente pertencia ao BTC e ao ETH, enfraquecendo sua capacidade de captura de valor. Em exchanges descentralizadas, o BTC e o ETH ainda conseguem manter sua posição de mercado principal. Mas em exchanges centralizadas, um grande número de pares de negociação é cotado em stablecoins em dólares, e a quantidade de pares de negociação de stablecoins em dólares supera em muito a do BTC e do ETH. O poder de precificação das criptomoedas começou a ser corroído antes que o BTC e o ETH fossem presos em ETFs.

Dessa forma, o mercado, que originalmente era sustentado pelos preços de BTC e ETH, tornou-se um vassalo da hegemonia do dólar. A identidade dos detentores e negociantes de criptomoedas também mudou de cripto-punks liberais para fontes de liquidez de dólar miopes e apoiadores da hegemonia do dólar.

A situação realmente é um pouco desoladora.

A ambição dos EUA de devorar as finanças globais

O Chamado da Era da Criptografia

O sistema de blockchain é uma revolução tecnológica sistemática de estilo gênese. O pagamento descentralizado não é apenas uma cópia das funções de pagamento móvel, mas transforma o pagamento transfronteiriço de dias em segundos. O nascimento da blockchain criou um ambiente de transação de múltipla confiança de baixo custo. Essa confiança, usada para transações, pode reduzir custos, e utilizada internamente nas organizações, pode gerar novas estruturas organizacionais. Embora os beneficiários do velho mundo resistam sem propósito, as elites do mundo nunca desistiram de integrar a tecnologia blockchain no sistema financeiro tradicional. Instituições como o Banco de Compensações Internacionais e o Banco Mundial estão constantemente fornecendo diretrizes políticas para ativos criptográficos e até mesmo moedas digitais de bancos centrais.

Neste grande tendência, todos os países soberanos com direito a emitir moeda fiduciária estão pensando em como se estabelecer em um novo ambiente monetário. O método de contabilidade em blockchain resolveu o problema de confiança entre os sujeitos financeiros, sendo a forma monetária mais recente com vantagens produtivas. A combinação da tecnologia blockchain com a emissão de moeda fiduciária digital tornou-se uma escolha inevitável para grandes potências. A China e a Europa adotaram caminhos semelhantes, introduzindo a tecnologia blockchain para reconstruir o sistema de pagamento e liquidação. Em comparação, a China está na vanguarda: a China emitiu o yuan digital em sua própria rede de blockchain. O Banco Central Europeu, após dois anos de pesquisa, descobriu que seu sistema de ativos digitais pode realizar 40.000 transações por segundo, estabelecendo uma base técnica para o desenvolvimento futuro do euro digital. Os Estados Unidos, por sua vez, adotaram uma atitude mais aberta, não excluindo a emissão de dólar digital por empresas privadas. Atualmente, o tamanho das stablecoins centralizadas e descentralizadas já ultrapassa 160 bilhões de dólares, assumindo a responsabilidade pela liquidez das principais criptomoedas digitais globais. Embora o dólar digital não seja emitido pelo Federal Reserve, sua aceitação no mercado já superou em muito outros concorrentes.

A emissão de moeda fiduciária criptografada é a maneira mais direta e eficaz de combater os ativos criptográficos nativos, e isso é algo que o Banco de Compensações Internacionais e o Banco Mundial não hesitam em afirmar.

Não apenas as moedas serão criptografadas, mas também os ativos. A enorme criptografia de ativos formará um mercado financeiro global, de commodities e de serviços integrado. Quem conseguir acompanhar o trem rápido do desenvolvimento cripto e conquistar a maior participação de mercado, conseguirá obter os maiores benefícios.

bem-estar dos países emissores de moeda mundial

Durante a pandemia, a moeda base dos EUA foi amplamente emitida, e o balanço do Federal Reserve se expandiu mais do que o dobro. Para resolver essa emissão excessiva de moeda fiduciária, a redução do balanço é a escolha inevitável. Além disso, se for possível fornecer um novo mercado para a moeda fiduciária emitida em excesso, isso também poderá apoiar a demanda pela moeda emitida e manter a valorização do dólar.

O dólar criptográfico está a corroer o mercado de liquidez cripto. O mundo cripto não é apenas uma terra de liberdade sem dono, onde qualquer moeda pode competir livremente. Os stablecoins em dólares emitidos pela Tether e pela Circle ocupam as posições terceira e sexta na lista de capitalização de mercado das criptomoedas, além de serem importantes equivalentes gerais no mundo cripto, com o mais alto nível de liquidez. Devido à elevada volatilidade dos ativos criptográficos nativos como o BTC e o ETH, o uso de stablecoins em dólares como ativos de refúgio tornou-se um consenso entre os nativos do mundo cripto. Isso, sem dúvida, estabelece uma base sólida para a conquista do mundo cripto por parte das finanças americanas.

O dólar criptografado não apenas corrói o mercado de liquidez do BTC e ETH no mundo cripto, mas também atravessa os mercados financeiros tradicionais. A característica descentralizada dificulta a contenção pela regulação tradicional. Assim, as finanças criptográficas não apenas conectam os mercados de diferentes países, mas também se fundem profundamente com esses mercados soberanos. Um relatório do Banco Mundial aponta que as criptomoedas impõem requisitos mais elevados à regulação. Devido a fatores regulatórios e de demanda, as criptomoedas são mais populares em países em desenvolvimento e regiões pobres. Em áreas como Turquia e Zimbábue, onde a confiança na moeda entrou em colapso, as moedas digitais, incluindo stablecoins em dólares, já estão em circulação.

"Erosão" representa lucros enormes. Cada moeda estável centralizada tem quase 90% em títulos do Tesouro dos EUA por trás dela. Mais de 90% do USDC é gerido por um fundo de moeda da BlackRock, que apenas detém recompra de títulos do Tesouro e os próprios títulos. Cada dólar em moeda estável centralizada é sustentado por 0,9 dólares em títulos do Tesouro dos EUA. As moedas estáveis em dólar oferecem uma melhor medida de valor e meio de troca para o mundo cripto digital. A demanda por liquidez no mundo cripto digital também fornece um suporte de captura de valor que qualquer economista de tokens sonharia em ter.

Ticket de alimentação de Wall Street

O antecessor da Reserva Federal era o cartel de cartões bancários comerciais. No início, o direito de emissão monetária da Reserva Federal oscilava entre os bancos comerciais centrais e o governo. A maioria das instituições financeiras faliu devido à falta de liquidez; ter seu próprio "tubo" garantia um rendimento seguro. Esta é também a razão pela qual Wall Street, nos EUA, consegue colher continuamente no mercado global. No entanto, entregar o poder de crédito ao governo, claramente, não é tão vantajoso quanto controlá-lo pessoalmente. Hoje, as stablecoins centralizadas mais comuns são truques para trocar dólares por papel comercial e fundos do mercado monetário. Tomando o USDC como exemplo, apenas 10% é reserva em caixa, enquanto o restante são ativos de mercado monetário geridos pela BlackRock.

Essa capacidade de transformar ativos em liquidez é verdadeiramente mágica. No passado, apenas o Federal Reserve tinha essa capacidade; agora, basta se tornar um emissor de stablecoins para compartilhar a tributação da moeda que oferece crédito aos mercados emergentes.

Além disso, controlar o "torneira" também permite comprar a preços baixos sem limites de munição.

A tokenização no setor financeiro é uma grandiosa tela que se desenrola, sendo uma revolução na indústria financeira.

Atualmente, a RWA está trazendo ativos reais para a blockchain, o que não só permite a venda de ativos em dólares a baixo custo para o mundo todo, expandindo o mercado de compradores, mas também pode promover os serviços financeiros dominantes dos EUA para todo o mundo. Até agora, os investidores globais que entram no mercado de capitais dos EUA precisam de corretores intermediários. Após completar a abertura de conta KYC, também é necessário converter a moeda em dólares e transferi-la para a conta designada. As contas de caixa pessoais e as contas de investimento são descentralizadas, não sendo integráveis. Os corretores também precisam obter licenças operacionais em cada país. Essa estrutura complicada do mercado financeiro transnacional será substituída por uma simples carteira + front-end com tokens + blockchain. Desde que os fundos estejam na blockchain, combinados com KYC descentralizado, será possível participar de todas as transações financeiras elegíveis. A RWA pode até usar os serviços financeiros dos EUA para financiar projetos em países em desenvolvimento.

A industrialização e a normalização das finanças de tokens irão, inevitavelmente, trazer mais serviços. Quando o Vale do Silício nos EUA lidera a inovação industrial, usamos stablecoins em dólares e participamos da liquidez oferecida por Wall Street, utilizando instrumentos financeiros de tokens regulados pela SEC. Onde devemos procurar advogados? Onde devemos encontrar contadores fiscais? De quem devemos ouvir as orientações políticas? A quem devemos prestar atenção? É evidente.

A expansão da indústria acompanhada por alavancagem financeira, emissão de títulos e aumento de tokens trará riqueza de ativos de crédito diretamente para Wall Street, nos EUA. A influência industrial adquirida pelos EUA através da erosão da indústria permitirá que o capital americano continue a obter retornos no futuro.

BTC cercado por inimigos

Devido à necessidade de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo, até mesmo os pagamentos enfrentam pressão de conformidade. Assim, a situação é a seguinte: as moedas fiduciárias mantêm-se firmes no campo dos pagamentos, enquanto as stablecoins competem pela função de meio de troca do BTC.

área de pagamento

A vantagem dos ativos criptográficos está na restrição em cadeia, enquanto a vantagem do dólar está nos pagamentos offline.

As stablecoins lastem a um dólar, têm tanto restrições na cadeia quanto capacidade de pagamento fora da cadeia.

Através de contas criptográficas e assinaturas, as stablecoins em dólares centralizadas têm assinaturas criptográficas de garantidores. No que diz respeito à implementação de pagamentos, as instituições financeiras americanas já estão preparadas.

Atualmente, os cartões de armazenamento de ativos digitais mais comuns utilizam frequentemente as redes Mastercard ou Visa para completar a última milha no estágio de pagamento final. A Mastercard e a Visa são como os porteiros de um condomínio, decidindo qual serviço de entrega pode entrar e qual pode obter o bilhete para entrar no mercado de pagamentos físicos global.

Mesmo sem a disputa pelo status de meio de pagamento em transações em cadeia com stablecoins, todos os pagamentos fora da cadeia não conseguem escapar das restrições das instituições de pagamento licenciadas. Mastercard e Visa possuem as interfaces de pagamento mais amplas do mundo, forçando os emissores de cartões de criptomoeda a obedecer às suas regras: liquidar em dólares. Desde que a instituição emissora consiga cumprir os padrões de KYC e AML, convertendo os vários ativos criptográficos de forma compatível em dólares, é possível realizar pagamentos globais para os detentores utilizando instituições financeiras americanas. Alguns cartões de pagamento de exchanges utilizam esse modelo. Nesse processo, os ativos criptográficos digitais existem apenas como ativos financeiros ou meios de armazenamento de valor, sendo insignificantes na fase de pagamento.

Para a maioria das pessoas fora do mundo das criptomoedas, pagar com stablecoins é mais intuitivo e conveniente.

RWA领域

Aproveitando a rede descentralizada global, os serviços financeiros de cada país enfrentarão uma competição sem distância. O sistema de dinheiro ponto a ponto do BTC também é um serviço financeiro. Entre esses ativos mais próximos das moedas fiduciárias, as stablecoins como moeda subjacente são mais convenientes.

Uma das maiores características dos ativos digitais criptografados é a sua penetração em relação à regulamentação financeira. Eles são tanto descentralizados quanto anônimos, tornando difícil para os reguladores de diferentes países lidarem com isso. Ao contrário das instituições financeiras que devem cumprir as regulamentações locais e obter licenças de operação para se estabelecer em um país, o Web3 é uma terra sem dono prometida por Satoshi Nakamoto aos entusiastas das criptomoedas, onde os emisssores de ativos digitais podem operar na blockchain sem a necessidade de estabelecer um escritório ou filial fisicamente. Os stablecoins em dólares têm uma previsibilidade maior no campo dos pagamentos.