Desde o mês passado, o tema da redução das taxas de juro em setembro tem sido muito seguido. Assim, o mercado vai subir após a redução das taxas de juro? Esta questão precisa ser analisada a partir de várias perspetivas.

Em geral, os dados históricos mostram que, após cortes nas taxas de juros, o mercado tende a subir, mas esse aumento não é imediato e existem muitas sutilezas envolvidas.

A essência da redução das taxas de juros é a injeção de liquidez no mercado pelo banco central. Esta prática reduz o custo de empréstimos para as empresas, alivia a pressão dos empréstimos pessoais e aumenta o capital disponível nas mãos das pessoas, tornando-as mais propensas a investir em ações, fundos e outros ativos, injetando assim uma "injeção de ânimo" no mercado. No entanto, a reação do mercado a isso muitas vezes apresenta um "efeito de atraso". Por exemplo, após uma redução das taxas de juros em 2020, o mercado caiu no mesmo dia, antes de começar a subir gradualmente. Isso ocorre porque, antes da divulgação das boas notícias, parte do capital pode já ter sido posicionada antecipadamente, e após a confirmação da notícia, surgiu um fenômeno de "realização de lucros" a curto prazo.

É importante notar que o ambiente econômico atual é diferente do passado. O mercado já tem expectativas de cortes nas taxas de juros e até já absorveu parte dos benefícios antecipadamente. As pequenas flutuações recentes no mercado de ações e no mercado de dívida refletem, na verdade, a disputa de fundos sobre o ritmo dos cortes nas taxas. Após a implementação do corte, a capacidade do mercado de continuar a subir ainda depende de dois fatores-chave: primeiro, se as empresas estão dispostas a expandir a produção após obterem financiamento, evitando que o capital fique parado dentro do sistema financeiro; segundo, se há outros fatores positivos em jogo, como a melhoria dos dados econômicos e a recuperação do consumo, já que depender apenas do corte das taxas é difícil para sustentar um mercado de longo prazo.

É importante enfatizar que, embora a redução da taxa de juros seja uma boa notícia, isso não significa que se pode "comprar de olhos fechados". Historicamente, já houve casos em que, após a redução da taxa de juros, o mercado continuou a se ajustar, especialmente quando as expectativas de recessão são fortes. Se a redução da taxa for insuficiente ou mal cronometrada, pode, na verdade, levar a um comportamento mais cauteloso por parte dos investidores. Portanto, os investidores comuns não devem se concentrar excessivamente na ideia de que "a redução da taxa de juros necessariamente leva a uma alta", mas devem se atentar mais à lógica de longo prazo — por exemplo, se esta redução da taxa pode realmente impulsionar o fluxo de capital para a economia real e se os lucros das empresas podem, assim, aumentar; isso é o que realmente impulsiona o mercado a uma alta sustentável a longo prazo.

Para os investidores, em um ambiente de mercado volátil como o atual, é importante manter a racionalidade e seguir o valor a longo prazo, em vez de seguir cegamente as altas e baixas. Uma estratégia de investimento razoável, gestão de riscos e uma compreensão profunda do mercado são a chave para obter retornos estáveis em diferentes ambientes de mercado.