Son zamanlarda, Bitcoin ve Ethereum'un çift yönlü etkisi, kripto piyasasında önemli bir toparlanmayı tetikledi ve piyasa fonlarının aktivitesi belirgin şekilde arttı; büyük balina fonları sık hareket etmeye başladı. Bu süreçte, Londra merkezli varlık yönetim şirketi Abraxas Capital, yüksek frekansta blok zinciri işlemleri ve Ethereum DeFi stratejilerine yaptığı büyük yatırımlarla bu toparlanma döneminin dikkat çeken noktalarından biri haline geldi.
Tek haftada 270 binden fazla ETH toplandı, Ethereum LST ekosistemine büyük yatırım yapıldı.
Son zamanlarda, Abraxas Capital'in blok zincirindeki hareketleri sıklaştı.
Abraxas Capital bir açık adres varlık pozisyonu genel görünümü
Arkham verilerine göre, 20 Mayıs itibarıyla Abraxas Capital'in iki ilgili halka açık adresinin sahip olduğu kripto varlıkların toplam değeri 1.15 milyar doları aşmış olup, toplam karı yaklaşık 280 milyon dolardır.
Varlık yapısı açısından bakıldığında, 190 milyon dolardan fazla değere sahip Bitcoin'e ek olarak, Abraxas Capital'in portföyü, stake etmek veya çeşitli DeFi protokollerine yatırılan teminat olarak kullanılan Ethereum likit staking token (LST) parkurunda büyük ölçüde yoğunlaşmıştır. Ana varlıkları arasında AwETH, wstETH, awstETH ve weETH yer alıyor ve bunların arasında AwETH ve wstETH'nin birleşik varlıkları 700 milyon doları aştı ve toplam varlıklarının mutlak çoğunluğunu oluşturuyor. Bu tür bir varlık, zincir üstü staking getirisini ikincil piyasa likiditesi ile birleştirir ve bu da Abraxas Capital'in istikrarlı gelir ve esnek yeniden dengeleme arasında dengeli bir strateji arayışını yansıtır.
Finansal büyüme temposu açısından, bu kurumun varlık büyüklüğü 2025 yılının Şubat ortasından bu yana belirgin bir hız kazandı ve yakın zamanda 1 milyar dolarlık eşiği bir süreliğine aştı. Sadece geçtiğimiz hafta (13 Mayıs - 20 Mayıs) net varlık büyümesi 130 milyon doları aşarak, bu artışın büyük ölçüde AwSTETH (Aave v3 wstETH) pozisyonundaki büyük artırımlardan kaynaklandığı bildirildi; ekleme miktarı 120 milyon doları geçti.
Fon akışı açısından, son 7 gün içinde Abraxas Capital, CEX'ten (merkezi borsa) toplamda yaklaşık 270.000 ETH çekti ve günde ortalama yaklaşık 6 alım işlemi gerçekleştirdi, toplam değeri 690 milyon dolardan fazla. Ortalama alım fiyatı 2573.8 dolar hesaplandığında, mevcut ETH piyasa fiyatı yaklaşık 2500 dolar olduğuna göre, bu pozisyon şu anda yaklaşık 11 milyon dolar geçici bir zarar durumundadır.
Dikkate değer olan, Abraxas Capital'in bir ay içinde Bitcoin'i önemli ölçüde azalttığıdır. Zincir üzerindeki veriler, son birkaç hafta içinde bu kurumun toplamda 2000 BTC'yi borsaya transfer ettiğini ve bunun 1.9 milyon doların üzerinde bir değere sahip olduğunu göstermektedir. Ancak, son zamanlarda yeniden alım yapmaya başladı ve borsadan yaklaşık 8500 milyon dolar değerinde Bitcoin çekti.
Arkham verilerine göre, Abraxas Capital'in ETH fonları esas olarak Ethereum DeFi protokollerine akmaktadır. Son 7 gün içinde, Abraxas Capital Aave, Ether.fi, Compound gibi önde gelen DeFi protokollerine 17.4 bin ETH'den fazla transfer etmiştir, mevcut fiyat üzerinden toplam değeri yaklaşık 440 milyon dolar olarak tahmin edilmektedir. Özellikle Aave, Abraxas Capital'in ETH pozisyonunun ana kullanım alanıdır; şu anda AAVE V3 üzerinde 480 milyon dolar değerinde varlık pozisyonuna sahiptir.
Buna göre, Abraxas Capital, Ethereum ekosisteminde oldukça aktif ve yüksek miktarda yatırım yapan kurumsal oyunculardan biri haline geliyor ve DeFi pazarına derinlemesine katılarak varlıkların likiditesini ve getiri yeniden kullanım oranını güçlendiriyor.
30 milyar doları aşan varlık büyüklüğü, daha önce Tether'in büyük müşterisiydi
Abraxas Capital Management, Londra merkezli bir varlık yönetim şirketidir ve İngiltere Finansal Davranış Otoritesi (FCA) tarafından denetlenmektedir. Amaç, üst düzey bir varlık yönetim kuruluşu oluşturmaktır. Şirket, 2002 yılında Fabio Frontini ve Luca Celati tarafından ortaklaşa kurulmuştur; iki kurucu, Londra'daki Dresdner Kleinwort Wasserstein (DRKW) şirketinde üst düzey yöneticilik yapmışlardır.
Abraxas Capital başlangıçta geleneksel finans alanına odaklanmıştı, zincir üzerindeki veriler, şirketin 2014 yılının sonunda Bitcoin varlıklarına yönelmeye başladığını gösteriyor. 2017 yılında, Abraxas Capital iş odaklarını dijital varlıklara kaydırdığını duyurdu.
Heka Funds, Abraxas Capital'a ait dijital varlıklara odaklanan bir ana yatırım platformudur. Merkezi Malta'da bulunmaktadır ve Malta Finansal Hizmetler Otoritesi (MFSA) tarafından denetlenmektedir. Varlık büyüklüğü 30 milyar dolardan fazladır.
Birden fazla fon yatırım şirketi olarak Heka, şu anda üç ana fon yönetmektedir: Elysium Global Arbitrage Fund, 2017 yılında piyasaya sürülen ve Avrupa Birliği'nde resmi olarak lisanslanan ve faaliyette olan ilk dijital varlık fonudur; kurulduğundan beri %214,95 getiri sağlamıştır. 2024 yılının sonuna kadar, varlık yönetim büyüklüğü 1,2 milyar euroyu aşmıştır; Alpha Bitcoin Fund, 2022 yılında kurulmuş olup, Bitcoin yatırımlarına odaklanmaktadır ve şu anda yönetim büyüklüğü 2 milyar dolara ulaşmıştır; Alpha Ethereum Fund ise 2023 yılında kurulmuş olup, Ethereum'a odaklanmakta ve mevcut varlık yönetim büyüklüğü 4,8 milyon dolardır.
Bunlar arasında, Elysium fonu Heka Funds'ın ana işidir. İlk olarak Bitcoin arbitraj stratejisi ile pazara girmiştir ve ilhamını bir zamanlar Batı borsalarında düşük fiyatla Bitcoin alıp Japon borsalarında satan küçük bir arbitraj fonundan almıştır. Başlangıçta Elysium, esas olarak Bitcoin arbitrajı yapıyordu, ancak ilgili arbitraj alanı daralırken, fon stratejisi istikrarlı coin arbitrajına yönelmeye başladı.
2019 yılında, Fabio Frontini ilk kez Tether'in mali direktörü Giancarlo Devasini ile bir araya geldi ve Tether'in banka ortağı Deltec Bank ile görüşmek üzere Bahamalar'a davet edildi. Frontini'nin anımsadığına göre, Deltec o zaman ona Tether'in varlık kanıtını gösterdi: rezervlerin %60'ından fazlası nakit, geri kalanı ise kısa vadeli Amerikan tahvilleriydi; bu durum ona Tether'in 1:1 desteğine dair yeterli güven verdi. Sonrasında, Heka Funds bir dizi küçük test işlemiyle Tether'in likiditesini doğrulayarak işlem ölçeğini kademeli olarak artırdı.
Sürekli ticaret ve işbirliği sayesinde Heka Funds, Tether'in en büyük kurumsal müşterelerinden biri haline geldi ve Heka Funds, Tether'ın hızlı gelişiminin itici gücü olarak da tanımlanabilir. Protos'un 2021'de yayımladığı araştırma raporuna göre, Heka Funds o dönemde 1.5% Tether toplam arzının üzerinde 15 milyar dolardan fazla USDT aldı. Bu yıl, Heka Funds toplamda yaklaşık 52 milyon dolar kar elde etti ve bu, ana şirket Abraxas'ın elde ettiği 580 bin dolarlık karı çok aştı, böylece grup içindeki en başarılı fonlardan biri oldu. Son 30 gün içinde, Arkham verilerine göre, Tether'in ana ticaret ortakları arasında Heka Funds'ın işlem hacmi 5.64 milyon dolara ulaştı ve sekizinci sırada yer aldı.
2025 yılının başındaki Protos röportajında, Frontini bir kez daha Tether'e olan güvenini açıkladı. Tether'in ABD'deki yüksek faiz ortamında büyük bir faiz geliri elde ettiğini belirtti, iş modelinin çok basit ama son derece etkili olduğunu vurguladı. Ayrıca, 2024 Davos Forumu'ndaki Howard Lutnick'in (Cantor Fitzgerald CEO'su) yorumlarını alıntıladı ve Tether'in varlıklarının büyük ölçüde ABD'nin en büyük devlet tahvili aracısı olan Cantor tarafından tutulduğunu, bu durumun Tether'e olan güvenini daha da artırdığını söyledi.
Bu ayın başlarında, zincir üstü analist @DesoGames'in Tether'in fonlarının belirli bir döngüdeki yolunu izlediğini ve bunun esas olarak Abraxas ve Cumberland kripto varlıklarına aktığını bulduğunu belirtmekte fayda var. Bununla birlikte, fonlar, yasa dışı işlemlerin kaynağını gizlemek için tasarlanabilecek çok katmanlı hesaplar aracılığıyla karmaşık ve opak atlatmalara maruz kalır. Analist ayrıca, 1,3 milyar € net varlık değerine sahip olduğunu iddia eden HEKA Funds'ın, HEKA aracılığıyla 1,5 milyar dolar değerinde USDT satın aldığını (Tether, döngü boyunca yaklaşık 2,5 milyar dolar daha fazla ihraç etti), bu miktarın finansal kapasitesinin açıkça ötesinde ve şüpheli olduğunu açıkladı. Aynı zamanda, HEKA Funds'ın hissedarları ve yöneticilerinin, karmaşık bir geçmişe ve izlenmesi zor gerçek kimliklere sahip bir offshore sızıntı veritabanında göründüğü tespit edildi. HEKA Fonları, Abraxas tarafından şeffaflık ve güvenilirlikten yoksun gerçek faaliyetlerini gizlemek için kullanılan paravan fonlar olabilir.
Mevcut durumda, zincir üzerindeki hareketlere bakıldığında, kripto pazar yapısının sürekli finansallaşması ve erken dönem stabilcoin arbitraj alanının giderek daralmasıyla birlikte, Abraxas Capital de stratejisini daha sürdürülebilir bir Ethereum staking borç verme ekosistemine genişletmeyi araştırıyor.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Tek haftada 270,000'den fazla ETH birikimi, Ethereum'un yeni Balina'sı Abraxas Capital'in arka planı.
Orijinal yazar: Nancy, PANews
Son zamanlarda, Bitcoin ve Ethereum'un çift yönlü etkisi, kripto piyasasında önemli bir toparlanmayı tetikledi ve piyasa fonlarının aktivitesi belirgin şekilde arttı; büyük balina fonları sık hareket etmeye başladı. Bu süreçte, Londra merkezli varlık yönetim şirketi Abraxas Capital, yüksek frekansta blok zinciri işlemleri ve Ethereum DeFi stratejilerine yaptığı büyük yatırımlarla bu toparlanma döneminin dikkat çeken noktalarından biri haline geldi.
Tek haftada 270 binden fazla ETH toplandı, Ethereum LST ekosistemine büyük yatırım yapıldı.
Son zamanlarda, Abraxas Capital'in blok zincirindeki hareketleri sıklaştı.
Abraxas Capital bir açık adres varlık pozisyonu genel görünümü
Arkham verilerine göre, 20 Mayıs itibarıyla Abraxas Capital'in iki ilgili halka açık adresinin sahip olduğu kripto varlıkların toplam değeri 1.15 milyar doları aşmış olup, toplam karı yaklaşık 280 milyon dolardır.
Varlık yapısı açısından bakıldığında, 190 milyon dolardan fazla değere sahip Bitcoin'e ek olarak, Abraxas Capital'in portföyü, stake etmek veya çeşitli DeFi protokollerine yatırılan teminat olarak kullanılan Ethereum likit staking token (LST) parkurunda büyük ölçüde yoğunlaşmıştır. Ana varlıkları arasında AwETH, wstETH, awstETH ve weETH yer alıyor ve bunların arasında AwETH ve wstETH'nin birleşik varlıkları 700 milyon doları aştı ve toplam varlıklarının mutlak çoğunluğunu oluşturuyor. Bu tür bir varlık, zincir üstü staking getirisini ikincil piyasa likiditesi ile birleştirir ve bu da Abraxas Capital'in istikrarlı gelir ve esnek yeniden dengeleme arasında dengeli bir strateji arayışını yansıtır.
Finansal büyüme temposu açısından, bu kurumun varlık büyüklüğü 2025 yılının Şubat ortasından bu yana belirgin bir hız kazandı ve yakın zamanda 1 milyar dolarlık eşiği bir süreliğine aştı. Sadece geçtiğimiz hafta (13 Mayıs - 20 Mayıs) net varlık büyümesi 130 milyon doları aşarak, bu artışın büyük ölçüde AwSTETH (Aave v3 wstETH) pozisyonundaki büyük artırımlardan kaynaklandığı bildirildi; ekleme miktarı 120 milyon doları geçti.
Fon akışı açısından, son 7 gün içinde Abraxas Capital, CEX'ten (merkezi borsa) toplamda yaklaşık 270.000 ETH çekti ve günde ortalama yaklaşık 6 alım işlemi gerçekleştirdi, toplam değeri 690 milyon dolardan fazla. Ortalama alım fiyatı 2573.8 dolar hesaplandığında, mevcut ETH piyasa fiyatı yaklaşık 2500 dolar olduğuna göre, bu pozisyon şu anda yaklaşık 11 milyon dolar geçici bir zarar durumundadır.
Dikkate değer olan, Abraxas Capital'in bir ay içinde Bitcoin'i önemli ölçüde azalttığıdır. Zincir üzerindeki veriler, son birkaç hafta içinde bu kurumun toplamda 2000 BTC'yi borsaya transfer ettiğini ve bunun 1.9 milyon doların üzerinde bir değere sahip olduğunu göstermektedir. Ancak, son zamanlarda yeniden alım yapmaya başladı ve borsadan yaklaşık 8500 milyon dolar değerinde Bitcoin çekti.
Arkham verilerine göre, Abraxas Capital'in ETH fonları esas olarak Ethereum DeFi protokollerine akmaktadır. Son 7 gün içinde, Abraxas Capital Aave, Ether.fi, Compound gibi önde gelen DeFi protokollerine 17.4 bin ETH'den fazla transfer etmiştir, mevcut fiyat üzerinden toplam değeri yaklaşık 440 milyon dolar olarak tahmin edilmektedir. Özellikle Aave, Abraxas Capital'in ETH pozisyonunun ana kullanım alanıdır; şu anda AAVE V3 üzerinde 480 milyon dolar değerinde varlık pozisyonuna sahiptir.
Buna göre, Abraxas Capital, Ethereum ekosisteminde oldukça aktif ve yüksek miktarda yatırım yapan kurumsal oyunculardan biri haline geliyor ve DeFi pazarına derinlemesine katılarak varlıkların likiditesini ve getiri yeniden kullanım oranını güçlendiriyor.
30 milyar doları aşan varlık büyüklüğü, daha önce Tether'in büyük müşterisiydi
Abraxas Capital Management, Londra merkezli bir varlık yönetim şirketidir ve İngiltere Finansal Davranış Otoritesi (FCA) tarafından denetlenmektedir. Amaç, üst düzey bir varlık yönetim kuruluşu oluşturmaktır. Şirket, 2002 yılında Fabio Frontini ve Luca Celati tarafından ortaklaşa kurulmuştur; iki kurucu, Londra'daki Dresdner Kleinwort Wasserstein (DRKW) şirketinde üst düzey yöneticilik yapmışlardır.
Abraxas Capital başlangıçta geleneksel finans alanına odaklanmıştı, zincir üzerindeki veriler, şirketin 2014 yılının sonunda Bitcoin varlıklarına yönelmeye başladığını gösteriyor. 2017 yılında, Abraxas Capital iş odaklarını dijital varlıklara kaydırdığını duyurdu.
Heka Funds, Abraxas Capital'a ait dijital varlıklara odaklanan bir ana yatırım platformudur. Merkezi Malta'da bulunmaktadır ve Malta Finansal Hizmetler Otoritesi (MFSA) tarafından denetlenmektedir. Varlık büyüklüğü 30 milyar dolardan fazladır.
Birden fazla fon yatırım şirketi olarak Heka, şu anda üç ana fon yönetmektedir: Elysium Global Arbitrage Fund, 2017 yılında piyasaya sürülen ve Avrupa Birliği'nde resmi olarak lisanslanan ve faaliyette olan ilk dijital varlık fonudur; kurulduğundan beri %214,95 getiri sağlamıştır. 2024 yılının sonuna kadar, varlık yönetim büyüklüğü 1,2 milyar euroyu aşmıştır; Alpha Bitcoin Fund, 2022 yılında kurulmuş olup, Bitcoin yatırımlarına odaklanmaktadır ve şu anda yönetim büyüklüğü 2 milyar dolara ulaşmıştır; Alpha Ethereum Fund ise 2023 yılında kurulmuş olup, Ethereum'a odaklanmakta ve mevcut varlık yönetim büyüklüğü 4,8 milyon dolardır.
Bunlar arasında, Elysium fonu Heka Funds'ın ana işidir. İlk olarak Bitcoin arbitraj stratejisi ile pazara girmiştir ve ilhamını bir zamanlar Batı borsalarında düşük fiyatla Bitcoin alıp Japon borsalarında satan küçük bir arbitraj fonundan almıştır. Başlangıçta Elysium, esas olarak Bitcoin arbitrajı yapıyordu, ancak ilgili arbitraj alanı daralırken, fon stratejisi istikrarlı coin arbitrajına yönelmeye başladı.
2019 yılında, Fabio Frontini ilk kez Tether'in mali direktörü Giancarlo Devasini ile bir araya geldi ve Tether'in banka ortağı Deltec Bank ile görüşmek üzere Bahamalar'a davet edildi. Frontini'nin anımsadığına göre, Deltec o zaman ona Tether'in varlık kanıtını gösterdi: rezervlerin %60'ından fazlası nakit, geri kalanı ise kısa vadeli Amerikan tahvilleriydi; bu durum ona Tether'in 1:1 desteğine dair yeterli güven verdi. Sonrasında, Heka Funds bir dizi küçük test işlemiyle Tether'in likiditesini doğrulayarak işlem ölçeğini kademeli olarak artırdı.
Sürekli ticaret ve işbirliği sayesinde Heka Funds, Tether'in en büyük kurumsal müşterelerinden biri haline geldi ve Heka Funds, Tether'ın hızlı gelişiminin itici gücü olarak da tanımlanabilir. Protos'un 2021'de yayımladığı araştırma raporuna göre, Heka Funds o dönemde 1.5% Tether toplam arzının üzerinde 15 milyar dolardan fazla USDT aldı. Bu yıl, Heka Funds toplamda yaklaşık 52 milyon dolar kar elde etti ve bu, ana şirket Abraxas'ın elde ettiği 580 bin dolarlık karı çok aştı, böylece grup içindeki en başarılı fonlardan biri oldu. Son 30 gün içinde, Arkham verilerine göre, Tether'in ana ticaret ortakları arasında Heka Funds'ın işlem hacmi 5.64 milyon dolara ulaştı ve sekizinci sırada yer aldı.
2025 yılının başındaki Protos röportajında, Frontini bir kez daha Tether'e olan güvenini açıkladı. Tether'in ABD'deki yüksek faiz ortamında büyük bir faiz geliri elde ettiğini belirtti, iş modelinin çok basit ama son derece etkili olduğunu vurguladı. Ayrıca, 2024 Davos Forumu'ndaki Howard Lutnick'in (Cantor Fitzgerald CEO'su) yorumlarını alıntıladı ve Tether'in varlıklarının büyük ölçüde ABD'nin en büyük devlet tahvili aracısı olan Cantor tarafından tutulduğunu, bu durumun Tether'e olan güvenini daha da artırdığını söyledi.
Bu ayın başlarında, zincir üstü analist @DesoGames'in Tether'in fonlarının belirli bir döngüdeki yolunu izlediğini ve bunun esas olarak Abraxas ve Cumberland kripto varlıklarına aktığını bulduğunu belirtmekte fayda var. Bununla birlikte, fonlar, yasa dışı işlemlerin kaynağını gizlemek için tasarlanabilecek çok katmanlı hesaplar aracılığıyla karmaşık ve opak atlatmalara maruz kalır. Analist ayrıca, 1,3 milyar € net varlık değerine sahip olduğunu iddia eden HEKA Funds'ın, HEKA aracılığıyla 1,5 milyar dolar değerinde USDT satın aldığını (Tether, döngü boyunca yaklaşık 2,5 milyar dolar daha fazla ihraç etti), bu miktarın finansal kapasitesinin açıkça ötesinde ve şüpheli olduğunu açıkladı. Aynı zamanda, HEKA Funds'ın hissedarları ve yöneticilerinin, karmaşık bir geçmişe ve izlenmesi zor gerçek kimliklere sahip bir offshore sızıntı veritabanında göründüğü tespit edildi. HEKA Fonları, Abraxas tarafından şeffaflık ve güvenilirlikten yoksun gerçek faaliyetlerini gizlemek için kullanılan paravan fonlar olabilir.
Mevcut durumda, zincir üzerindeki hareketlere bakıldığında, kripto pazar yapısının sürekli finansallaşması ve erken dönem stabilcoin arbitraj alanının giderek daralmasıyla birlikte, Abraxas Capital de stratejisini daha sürdürülebilir bir Ethereum staking borç verme ekosistemine genişletmeyi araştırıyor.