BTC ile pizza alınamayan on dördüncü pizza günü

Pizza Günü on tam on dört yıldır kutlanıyor, kripto dünyasının öncüleri yeni bir dönüm noktasına daha ulaştı.

Bu festival, kripto para öncüsü Laszlo Hanyecz'in on bin BTC ile iki pizza satın almasıyla başlamaktadır. Bu, yalnızca kripto para tarihindeki ilk işlem değil, aynı zamanda BTC'nin para biriminin tüm işlevlerini yerine getirdiğini de simgeler. Dijital kripto paranın resmi olarak küresel para tarih sahnesine çıktığını ve maceraperestler için tamamen yeni bir pazar açtığını temsil eder.

On dört yıl geçti, BTC fiyatı yüz milyonlarca kat artsa da, pizzanın tadı aynı kalıyor, ancak BTC ile doğrudan pizza satın almak hala pek olası değil ( sadece birkaç ülkede ). BTC, değer birliği konusunda önemli ilerleme kaydetti, ancak uygulama açısından, Satoshi Nakamoto'nun ayrılmasından sonra duraklama dönemine girdi. Satoshi Nakamoto'nun aklındaki "eşler arası elektronik nakit sistemi" hala yalnızca teknik fizibilite aşamasında kalmış durumda, gerçekte hayata geçirilemedi.

BTC uygulamasının bir türlü hayata geçememesi, mevcut durumu yaratmıştır: BTC, çeşitli stabil coinler ve diğer dijital kripto paralarla çevrilidir. Küresel hızlı ve ucuz para transferi sistemleri, karaborsa anonim paralar gibi geleneksel piyasalarda, BTC'nin payı sürekli olarak aşındırılmaktadır. Bu devasa küresel para piyasasını elde etmek için, ABD hükümeti Wall Street ile işbirliği yaparak, Bitcoin'in yarattığı dijital kripto ödeme pazarını kullanarak dolar hegemonyasını daha da genişletmeye çalışmaktadır.

Öncelikle bir soruyu düşünelim:

Kripto organizasyonları BTC ile maaş verme alışkanlığını ne zaman bıraktı? Çeşitli BTC hediye kampanyaları ne zaman dolar stabilcoinleri ve diğer token'lara dönüşmeye başladı?

Kripto inancının sarsılmasıyla birlikte, kripto para piyasasının likidite mantığı köklü bir değişim geçirdi. 2021 sonrasında, kaç yeni katılımcı BTC, ETH bazında kalmaya devam etti? BTC ve ETH'nin ticaret aracı olarak konumu sarsıldığında, fiyatlandırma yetkisi Wall Street'in eline geçti ve tüm kripto paraların değeri daha derin bir şekilde Amerika'nın kontrolüne girdi.

Dolar stabilcoin'leri, BTC ve ETH'nin ticaret aracılığı işlevini işgal ederek, onların değer yakalama kabiliyetini zayıflatmıştır. Merkeziyetsiz borsalarda, BTC ve ETH hâlâ ana pazar konumunu koruyabilmektedir. Ancak merkezi borsalarda, çok sayıda ticaret çifti dolar stabilcoin ile fiyatlandırılmakta ve dolar stabilcoin'in ticaret çifti sayısı BTC ve ETH'den çok daha fazladır. Kripto paraların fiyatlandırma hakkı, BTC ve ETH ETF'ye kapatılmadan önce bile aşındırılmaya başlanmıştır.

Böylece, aslında BTC ve ETH fiyatları tarafından desteklenen piyasa, doların egemenliğinin bir yan kolu haline geldi. Dijital kripto para sahipleri ve traderların kimliği, özgürlükçü kripto punklardan, kısa görüşlü dolar likidite kaynakları ve dolar egemenliğinin destekçileri haline dönüştü.

Gerçekten durum biraz üzücü.

ABD'nin küresel finansı yutma hırsı

Kripto Çağı'nın Çağrısı

Blockchain sistemi, bir yaratılış tarzı sistematik bir teknoloji devrimidir. Merkeziyetsiz ödeme, yalnızca mobil ödemenin işlevlerini kopyalamakla kalmıyor, sınırötesi ödemeleri günlerden saniyelere dönüştürüyor. Blockchain'in doğuşu, düşük maliyetli çok taraflı güvenli bir ticaret ortamı yarattı. Bu güven, ticarette maliyetleri azaltabilirken, organizasyon içinde tamamen yeni bir organizasyon yapısını da teşvik edebilir. Eski dünyanın çıkarcıları gereksiz bir şekilde dirense de, dünya elitleri blockchain teknolojisini geleneksel finans sistemine entegre etme çabasını asla bırakmadı. Uluslararası Ödemeler Bankası, Dünya Bankası gibi kurumlar, kripto varlıklar ve hatta merkez bankası dijital para birimleri için sürekli olarak politika rehberliği sağlamaktadır.

Bu büyük trend altında, dünya genelinde itibari para basma yetkisine sahip egemen ülkeler, yeni para ortamında nasıl ayakta kalacaklarını düşünmektedir. Blockchain muhasebe yöntemi, finansal aktörler arasında güven sorununu çözmekte ve en son üretkenlik avantajına sahip para biçimidir. Blockchain teknolojisi ile dijital itibari para çıkarmak, büyük ülkelerin kaçınılmaz bir seçeneği haline gelmiştir. Çin ve Avrupa benzer bir yol izlemekte, ödeme ve uzlaştırma sistemlerini yeniden inşa etmek için blockchain teknolojisini devreye almaktadır. Buna karşılık, Çin öncüdür: Çin, kendi oluşturduğu bir konsorsiyum zinciri üzerinde dijital yuan çıkarmaktadır. Avrupa Merkez Bankası, iki yıllık araştırmanın ardından dijital varlık sisteminin saniyede 40,000 işlem gerçekleştirebileceğini keşfetti ve dijital euro'nun daha ileri gelişimi için teknik bir temel oluşturdu. ABD ise daha açık bir tutum sergilemekte ve özel şirketlerin dijital dolar çıkarmasını dışlamamaktadır. Şu anda merkezi ve merkeziyetsiz stabilcoinlerin büyüklüğü 160 milyar doları aşmış olup, küresel ana dijital kripto paraların likidite sorumluluğunu üstlenmektedir. Dijital dolar, Federal Rezerv tarafından çıkarılmamış olsa da, pazar kabulü açısından diğer rakiplerden çok daha fazla kabul görmüştür.

Kripto para birimi ihraç etmek, yerel kripto varlıklara karşı en doğrudan ve etkili yoldur; bu konuda Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası ve Dünya Bankası hiç çekinmemektedir.

Sadece para şifrelenmeyecek, varlıklar da şifrelenmeyecek. Büyük varlık şifrelemesi, entegre bir küresel finansal piyasa, emtia piyasası ve hizmetler piyasası oluşturacaktır. Kim kripto gelişiminin hızlı trenine yetişirse, en büyük pazar payını kapar ve en büyük kazancı elde eder.

Dünya para birimi çıkaran ülkelerin refahı

Pandemi döneminde, ABD temel para arzı büyük ölçüde artırıldı, Fed'in bilançosu bir katından fazla genişledi. Bu fazla ihraç edilen kredi parasını çözmek için, bilanço daraltma kaçınılmaz bir seçimdir. Ayrıca, fazla ihraç edilen temel kredi parasına yeni bir pazar sağlanabilirse, talep tarafından fazla ihraç edilen krediyi destekleyebilir ve dolar değerini koruyabilir.

Kripto dolar, kripto likidite pazarını aşındırıyor. Kripto dünyası sadece bir mülksüz özgürlük alanı değil, burada herhangi bir para birimi serbestçe rekabet edebilir. Tether ve Circle tarafından çıkarılan dolar stabilcoinleri, kripto para piyasa değeri sıralamasında üçüncü ve altıncı sırayı almakla kalmayıp, aynı zamanda kripto dünyasında önemli bir genel eşdeğer olarak en yüksek likidite seviyesine sahip. BTC, ETH gibi yerel kripto varlıkların dalgalanması nedeniyle, dolar stabilcoinlerini güvenli bir varlık olarak kullanmak, kripto dünyasının yerli halkının ortak görüşü haline geldi. Bu, şüphesiz ki Amerika'nın finansal olarak kripto dünyasını fethetmesi için sağlam bir temel oluşturuyor.

Kripto dolar, sadece BTC ve ETH'nin kripto dünyasındaki likidite pazarını aşındırmakla kalmıyor, aynı zamanda geleneksel finans pazarlarını da aşıyor. Merkeziyetsiz özellik, geleneksel düzenlemelerin sınırlı kalmasına neden oluyor. Bu nedenle kripto finans, sadece ülkeler arasındaki pazarları bağlamakla kalmayıp, aynı zamanda bu egemen pazarlarla derin bir entegrasyon sağlıyor. Dünya Bankası raporu, kripto paraların düzenlemeler için daha yüksek talepler ortaya koyduğunu belirtiyor. Düzenleme ve talep faktörleri nedeniyle, kripto para birimleri gelişmekte olan ülkelerde ve yoksul bölgelerde daha yaygın hale geliyor. Türkiye, Zimbabve gibi para birimi güveninin çöktüğü bölgelerde, dolar stabilcoinleri dahil olmak üzere dijital para birimleri dolaşıma girmiştir.

"Aşındırma" büyük kazançları temsil ediyor. Her merkeziyetsiz stablecoin'in arkasında neredeyse %90 Amerikan tahvili bulunuyor. USDC'nin %90'ından fazlası BlackRock tarafından yönetilen para piyasası fonu tarafından sağlanıyor, bu fon yalnızca Amerikan tahvili repo ve Amerikan tahvilleri tutuyor. Her bir dolar merkeziyetsiz stablecoin'in arkasında 0.9 dolar Amerikan tahvili destekleniyor. Dolar stablecoin'leri dijital kripto dünyasına daha iyi bir değer ölçütü ve işlem aracı sağlıyor. Dijital kripto dünyasındaki likidite talebi de arka plandaki Amerikan tahvillerine herhangi bir token ekonomisti tarafından hayal edilen değer yakalama veya destek sağlıyor.

Wall Street'in yemek bileti

Federal Reserve'in öncülü ticari banka kartelidir. Erken dönem Federal Reserve'in para ihraç yetkisi, ana ticari bankalar ile hükümet arasında gidip geldi. Çoğu finans kurumu likidite yetersizliği nedeniyle iflas etti; kendi "boru hattına" sahip olmak, kendi arazisini kuru veya selden koruma garantisi sağlıyordu. Bu, ABD'nin Wall Street'inin küresel pazarı sürekli olarak hasat etmesinin nedenidir. Ancak, kredi yetkisini hükümete vermek, açıkça kendi elinde tutmaktan daha avantajlı değildir. Bugün, ana akım merkezi stablecoin'ler, ticari senetler ve para piyasası fonlarını dolara dönüştürme numarasını kullanıyor. Örneğin, USDC'nin yalnızca %10'u nakit rezervdir; geri kalanı BlackRock fonu tarafından yönetilen para piyasası varlıklarıdır.

Bu, varlıkları doğrudan nakde çevirme yeteneği, altın yapma olarak nitelendirilebilir. Daha önce bu yetenek yalnızca Fed'e aitti, artık sadece stabilcoin ihraççısı olunduğunda, yeni piyasalara kredi sağlama fırsatını paylaşmak mümkündür.

Ayrıca, "musluk" kontrolüyle sınırsız mühimmatla dipten alım yapabilirsiniz.

Finans sektöründeki tokenizasyon, açılan büyük bir tablo ve finans sektöründe bir devrimdir.

Şu anda, RWA gerçek varlıkları blok zincirine taşıyarak, sadece dolar varlıklarını düşük maliyetle dünya genelinde satmakla kalmayıp, alıcı pazarını da genişletebilir, ayrıca ABD'nin hakim olduğu finansal hizmetleri tüm dünyaya yayabilir. Bugüne kadar, dünya genelindeki yatırımcıların ABD sermaye piyasalarına girmesi için aracılık yapan bir aracı kuruma ihtiyaçları vardı. KYC hesap açma işlemi tamamlandıktan sonra, para biriminin dolara çevrilmesi ve belirtilen hesaba yatırılması gerekiyordu. Bireysel nakit hesapları ve yatırım hesapları dağınık ve birbirleriyle entegre edilemiyordu. Aracı kurumlar ayrıca her ülkede işletme lisansı almak zorundaydılar. Bu karmaşık uluslararası finansal pazar yapısı, basit bir cüzdan + ön uç ve token + blok zinciri ile değiştirilecektir. Fonlar zincirde olduğu sürece, merkeziyetsiz KYC ile birleşerek tüm uygun finansal işlemlere katılmak mümkündür. RWA, gelişmekte olan ülke projelerine finansman sağlamak için ABD'nin finansal hizmetlerini bile kullanabilir.

Token finans endüstrileşmesi ve standartlaşması, mutlaka daha fazla hizmet sektörünün devreye girmesini gerektirecektir. ABD'nin Silikon Vadisi sanayi inovasyonunu yönettiğinde, biz dolar stablecoin'lerini kullanarak Wall Street'in sağladığı likiditeye katılıyor ve SEC tarafından denetlenen token finansal araçlarına dahil oluyoruz. Hangi avukata başvurmalıyız? Hangi vergi muhasebecisi ile çalışmalıyız? Kimin politika rehberliğine kulak vermeliyiz? Kimin yüzüne bakmalıyız? Açıkça ortada.

Sektör genişlemesi, finansal kaldıraç, menkul kıymetler ve token ihraçları ile birlikte, Amerika'nın Wall Street'ine doğrudan bir kredi varlık zenginliği getirecektir. Amerika'nın sanayi erozyonu yoluyla elde ettiği sanayi etkisi, Amerika'nın sermayesinin gelecekte sürekli olarak kazanç sağlamasını sağlayacaktır.

BTC dört bir yandan kuşatıldı

Anti-laundering ve anti-terör gereksinimleri nedeniyle, ödemeler bile uyum baskısıyla karşı karşıya kalmaktadır. Bu nedenle mevcut durum şöyledir: Fiat para ödeme alanında sıkı bir şekilde dururken, stablecoin'ler BTC'nin ticaret aracı işlevini ele geçirmeye çalışıyor.

ödeme alanı

Kripto varlıkların avantajı zincir üzerindeki kısıtlamalarda, doların avantajı ise çevrimdışı ödemelerde yatmaktadır.

Kriptolaştırılmış Amerikan Doları stabilcoin'leri hem zincir üstü kısıtlamalara hem de çevrimdışı ödeme yeteneklerine sahiptir.

Kripto hesaplar ve imzalar aracılığıyla, merkeziyetsiz ABD dolar stabilcoin'leri imza sahiplerinin kripto imzasına sahiptir. Ödeme işlemleri açısından, ABD finansal kurumları çoktan hazırlıklarını yapmış durumda.

Şu anda en yaygın dijital varlık değer saklama kartları, son ödeme aşamasında genellikle Mastercard veya Visa ağı kullanılarak son kilometreyi tamamlamaktadır. Mastercard ve Visa, sanki bir apartman kapı görevlisi gibi, hangi yemek siparişinin içeri girebileceğine karar verir ve hangi siparişin küresel fiziksel ödeme pazarına giriş biletini alacağını belirler.

Stablecoinlerin zincir üzerindeki işlem aracı statüsü için rekabet etmesine gerek kalmadan, zincir dışındaki tüm ödemeler lisanslı ödeme kurumlarının kısıtlamalarından kaçamaz. Mastercard ve Visa, dünya çapında en geniş ödeme arayüzlerine sahiptir ve dijital kripto değer kartı ihraççılarını kurallarına uymaya zorlar: ödemelerin dolar cinsinden yapılması. Kartı veren kurum, standart KYC ve AML'yi sağlarsa, çeşitli kripto varlıkları uyumlu bir şekilde dolara dönüştürebilir ve Amerikan finansal kurumları aracılığıyla token sahipleri için küresel ödemeleri gerçekleştirebilir. Bazı borsa ödeme kartları bu modeli benimsemektedir. Bu süreçte, dijital kripto varlıklar yalnızca finansal varlık veya değer saklama aracı olarak var olur ve ödeme aşamasında önemsizdir.

Çoğu kripto para dünyası dışındaki insanlar için, stabilcoin ile ödeme yapmak daha sezgisel ve kolay olacaktır.

RWA alanı

Küreselleşmiş merkeziyetsiz ağlardan yararlanarak, ülkelerin finansal hizmetleri doğrudan sıfır mesafe rekabetiyle karşı karşıya kalacak. BTC’nin eşler arası nakit sistemi de bir finansal hizmettir. Bu daha yakın itibari paraya sahip varlıklar arasında, stablecoin’ler temel para birimi olarak daha pratik bir şekilde kullanılmaktadır.

Dijital kripto varlıkların en büyük özelliklerinden biri, finansal düzenlemelere karşı geçişkenliğidir. Hem merkeziyetsiz hem de anonim olan bu varlıklar, ülkelerin düzenleyici kurumlarının başa çıkmasını zorlaştırmaktadır. Finansal kurumların bir ülkeye giriş yaparken yerel düzenlemelere uyması ve iş lisansı alması gerektiği gibi, Web3 de Satoshi'nin kripto meraklılarına vaat ettiği sahipsiz bir alandır; dijital kripto varlık ihraççıları, fiziksel olarak ofis veya şube açmadan zincir üzerinde iş yapabilirler. Dolar stabilcoinleri, ödeme alanında daha yüksek bir öngörülebilirliğe sahiptir.