Stablecoin là chủ đề tài sản tiền điện tử hot nhất trong thời gian gần đây, tại sao stablecoin lại được kết nối với Kho bạc Mỹ (US Treasuries) như vậy? (Tóm tắt nội dung: Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bencent: Stablecoin sẽ trở thành người mua lớn của trái phiếu kho bạc!) Các cuộc thảo luận đã được tổ chức với Tether và Circle) (Bối cảnh được thêm vào: Cuộc họp thường niên của ngân hàng trung ương toàn cầu Bauer 8/22 để thả chim bồ câu và diều hâu? Goldman Sachs dự đoán: cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay, lạc quan về trái phiếu ngắn hạn của Mỹ Mới đây, một câu hỏi cốt lõi đã nổi lên trong cộng đồng tiền điện tử: tại sao tiền ảo, đặc biệt là stablecoin, về cơ bản theo đuổi "phi tập trung", lại chọn cách gắn kết sâu sắc với biểu tượng "tập trung cao" - Kho bạc Mỹ (trái phiếu Mỹ)? Sự kết hợp dường như mâu thuẫn này thực sự tiết lộ con đường cần thiết để tài sản tiền điện tử trưởng thành và được hệ thống tài chính chính thống chấp nhận, nhưng cũng có thể có những rủi ro bất ngờ ở cuối con đường này. Sự xuất hiện của mâu thuẫn: Lý tưởng của phi tập trung và cầu nối tập trung Sức hấp dẫn cốt lõi của tài chính phi tập trung (DeFi) nằm ở bản chất không trung gian, minh bạch và chống kiểm duyệt. Tuy nhiên, để bất kỳ công nghệ mới nổi nào trở nên phổ biến, nó không thể tách rời hoàn toàn khỏi khuôn khổ xã hội và tài chính hiện có. Sự gia tăng của các sàn giao dịch tập trung là một ví dụ điển hình về điều này, hy sinh một số sự thuần khiết của phi tập trung để đổi lấy việc chấp nhận một số lượng lớn người dùng. Tương tự, khi các nhà phát hành stablecoin chọn phân bổ tài sản dự trữ cho Kho bạc Hoa Kỳ, đó là một "cầu nối" chiến lược tận dụng các tài sản đáng tin cậy nhất trong hệ thống tài chính truyền thống để xây dựng cầu nối dẫn đến tính hợp pháp và áp dụng hàng loạt stablecoin. Tính tất yếu của quy định: Theo đuổi tính hợp pháp và "ít đáng trách nhất" Từ quan điểm pháp lý và quy định, cốt lõi của stablecoin là "ổn định". Các sự kiện tách rời trong quá khứ đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho các cơ quan quản lý trên toàn thế giới và kể từ đó, các khuôn khổ pháp lý đã dần hình thành giữa các quốc gia, với yêu cầu cốt lõi rất nhất quán: stablecoin phải có tài sản lưu động đủ, minh bạch và chất lượng cao làm dự trữ. Kho bạc Hoa Kỳ, tiêu chuẩn vàng cho các tài sản như vậy, là lựa chọn ít rủi ro nhất và được chấp nhận nhất để các nhà phát hành stablecoin tuân thủ trong môi trường hiện tại. Tín hiệu thị trường: Sự công nhận và trao quyền cho tài chính truyền thống Khi hệ sinh thái stablecoin trở thành người mua lớn trái phiếu Mỹ, chắc chắn đó là một cột mốc quan trọng trong hành trình hai chiều giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Nó đại diện cho sự tham gia chính thức của tài chính truyền thống và cung cấp sự chứng thực mạnh mẽ nhất về giá trị đô la của tài sản tiền điện tử trong thế giới truyền thống, gián tiếp nâng cao sự ổn định và uy tín của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Chiến lược địa chính trị: Chiến lược quốc gia Từ quan điểm của chính phủ Hoa Kỳ, thiết kế quy định này là một bố cục chiến lược quốc gia thông minh. Nó không chỉ tạo ra một "nhu cầu cứng nhắc" mới đối với trái phiếu kho bạc Mỹ khổng lồ mà còn khéo léo hiện thực hóa "quyền bá chủ đô la kỹ thuật số" mà không cần phát hành CBDC. Đồng thời, nó kết hợp "sự xa lánh" theo quy định của quá khứ vào thẩm quyền tài chính của mình và đảm bảo vị trí dẫn đầu của Hoa Kỳ trong đổi mới fintech toàn cầu. Chiến lược này biến một mối đe dọa tiềm tàng thành một công cụ mạnh mẽ để củng cố lợi ích quốc gia cốt lõi của nó. Phê bình và suy ngẫm: Rủi ro tiềm ẩn và sự thỏa hiệp về khái niệm Tuy nhiên, cuộc hôn nhân dường như đôi bên cùng có lợi này không phải là không có chi phí. Như tác giả đã luôn nắm giữ, nếu chúng ta nhìn nó hoàn toàn từ góc độ quản lý rủi ro và ý định ban đầu của tiền điện tử, sự phụ thuộc quá mức vào trái phiếu Mỹ cũng đặt ra một số lo lắng tiềm ẩn sâu rộng: Định hình lại "điểm thất bại duy nhất của tập trung": Tiền điện tử được sinh ra để thoát khỏi sự phụ thuộc vào một tổ chức tập trung duy nhất. Ngày nay, đặt cược nền tảng của giá trị của đồng đô la kỹ thuật số toàn cầu hoàn toàn vào tín dụng có chủ quyền của một quốc gia tương đương với việc xây dựng lại một điểm rủi ro tập trung khổng lồ. Kỷ luật tài chính của Hoa Kỳ, ổn định chính trị trong nước và thậm chí cả các quyết định địa chính trị của nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tính bảo mật của tài sản tiền điện tử cho hàng trăm triệu người dùng trên khắp thế giới. Bị biến thành vũ khí chính trị: Khi các nhà phát hành stablecoin được đưa vào sự quản lý của Hoa Kỳ, tài sản của họ trở thành công cụ để Hoa Kỳ thực thi chính sách đối ngoại của mình. Chống kiểm duyệt là một trong những đề xuất giá trị cốt lõi của blockchain, nhưng trong tương lai, chính phủ Hoa Kỳ có thể yêu cầu các nhà phát hành đóng băng tài sản stablecoin của các quốc gia, tổ chức cụ thể và thậm chí cả các cá nhân bằng một lệnh hành pháp duy nhất. Điều này làm cho stablecoin từ một công cụ tài chính trung lập thành một phần mở rộng của "quyền tài phán dài hạn tài chính" của chúng. Sự ra đời của Bitcoin là một sự phản ánh về sự thất bại của hệ thống tài chính được nhà nước xác nhận trong cơn sóng thần tài chính năm 2008. Giờ đây, stablecoin đang quay trở lại và dựa trên độ tin cậy của chúng hoàn toàn dựa trên hệ thống mà họ đang cố gắng vượt qua. Để đổi lấy tính hợp pháp và quy mô thị trường ngay lập tức, ngành công nghiệp tiền điện tử có đang bán các giá trị cốt lõi của nó là phi tập trung và chống kiểm duyệt? Kết luận: Giữa chủ nghĩa thực dụng và rủi ro Mục tiêu cốt lõi của stablecoin là cách mạng hóa hệ thống thanh toán. Bắt đầu từ mục tiêu chức năng này, lựa chọn liên kết với trái phiếu Mỹ thực sự là một lối tắt hiệu quả, thực tế và phù hợp với nhu cầu pháp lý hiện tại. Tuy nhiên, chúng ta không được đánh mất những rủi ro to lớn và sự thỏa hiệp triết học đằng sau nó. Sự kết hợp giữa stablecoin và trái phiếu Mỹ là sự cân bằng tinh tế giữa chủ nghĩa lý tưởng và thực tế khắc nghiệt đối với tài sản tiền điện tử, nhưng nó cũng là một sự cân bằng mong manh. Mặc dù nó mang lại tính hợp pháp cho ngành, nhưng nó cũng đặt ra xiềng xích nặng nề cho nó. Đây có phải là một con ngựa thành Troy làm xói mòn các giá trị cốt lõi như tiền điện tử hoặc phi tập trung tiền ảo? Điều này đáng suy ngẫm cho tất cả những người liên quan. Báo cáo liên quan Người đoạt giải Nobel Kinh tế 6 "tẩy chay Trump": Đạo luật Vẻ đẹp vĩ đại đánh vào các hộ gia đình có thu nhập thấp và cải cách nợ quốc gia làm vỗ béo người giàu sẽ sụp đổ Viện Nghiên cứu Chính sách BTC đề xuất "Bitcoin tăng cường trái phiếu quốc gia BitBonds": 10% quỹ mua BTC, tiết kiệm cho Hoa Kỳ 70 tỷ đô la tiền lãi mỗi năm Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên trên BlockTempo "Xu hướng động - Phương tiện tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bài viết của luật sư Thượng Luân》Sự kết hợp giữa Stablecoin và trái phiếu Mỹ
Stablecoin là chủ đề tài sản tiền điện tử hot nhất trong thời gian gần đây, tại sao stablecoin lại được kết nối với Kho bạc Mỹ (US Treasuries) như vậy? (Tóm tắt nội dung: Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bencent: Stablecoin sẽ trở thành người mua lớn của trái phiếu kho bạc!) Các cuộc thảo luận đã được tổ chức với Tether và Circle) (Bối cảnh được thêm vào: Cuộc họp thường niên của ngân hàng trung ương toàn cầu Bauer 8/22 để thả chim bồ câu và diều hâu? Goldman Sachs dự đoán: cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay, lạc quan về trái phiếu ngắn hạn của Mỹ Mới đây, một câu hỏi cốt lõi đã nổi lên trong cộng đồng tiền điện tử: tại sao tiền ảo, đặc biệt là stablecoin, về cơ bản theo đuổi "phi tập trung", lại chọn cách gắn kết sâu sắc với biểu tượng "tập trung cao" - Kho bạc Mỹ (trái phiếu Mỹ)? Sự kết hợp dường như mâu thuẫn này thực sự tiết lộ con đường cần thiết để tài sản tiền điện tử trưởng thành và được hệ thống tài chính chính thống chấp nhận, nhưng cũng có thể có những rủi ro bất ngờ ở cuối con đường này. Sự xuất hiện của mâu thuẫn: Lý tưởng của phi tập trung và cầu nối tập trung Sức hấp dẫn cốt lõi của tài chính phi tập trung (DeFi) nằm ở bản chất không trung gian, minh bạch và chống kiểm duyệt. Tuy nhiên, để bất kỳ công nghệ mới nổi nào trở nên phổ biến, nó không thể tách rời hoàn toàn khỏi khuôn khổ xã hội và tài chính hiện có. Sự gia tăng của các sàn giao dịch tập trung là một ví dụ điển hình về điều này, hy sinh một số sự thuần khiết của phi tập trung để đổi lấy việc chấp nhận một số lượng lớn người dùng. Tương tự, khi các nhà phát hành stablecoin chọn phân bổ tài sản dự trữ cho Kho bạc Hoa Kỳ, đó là một "cầu nối" chiến lược tận dụng các tài sản đáng tin cậy nhất trong hệ thống tài chính truyền thống để xây dựng cầu nối dẫn đến tính hợp pháp và áp dụng hàng loạt stablecoin. Tính tất yếu của quy định: Theo đuổi tính hợp pháp và "ít đáng trách nhất" Từ quan điểm pháp lý và quy định, cốt lõi của stablecoin là "ổn định". Các sự kiện tách rời trong quá khứ đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho các cơ quan quản lý trên toàn thế giới và kể từ đó, các khuôn khổ pháp lý đã dần hình thành giữa các quốc gia, với yêu cầu cốt lõi rất nhất quán: stablecoin phải có tài sản lưu động đủ, minh bạch và chất lượng cao làm dự trữ. Kho bạc Hoa Kỳ, tiêu chuẩn vàng cho các tài sản như vậy, là lựa chọn ít rủi ro nhất và được chấp nhận nhất để các nhà phát hành stablecoin tuân thủ trong môi trường hiện tại. Tín hiệu thị trường: Sự công nhận và trao quyền cho tài chính truyền thống Khi hệ sinh thái stablecoin trở thành người mua lớn trái phiếu Mỹ, chắc chắn đó là một cột mốc quan trọng trong hành trình hai chiều giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Nó đại diện cho sự tham gia chính thức của tài chính truyền thống và cung cấp sự chứng thực mạnh mẽ nhất về giá trị đô la của tài sản tiền điện tử trong thế giới truyền thống, gián tiếp nâng cao sự ổn định và uy tín của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Chiến lược địa chính trị: Chiến lược quốc gia Từ quan điểm của chính phủ Hoa Kỳ, thiết kế quy định này là một bố cục chiến lược quốc gia thông minh. Nó không chỉ tạo ra một "nhu cầu cứng nhắc" mới đối với trái phiếu kho bạc Mỹ khổng lồ mà còn khéo léo hiện thực hóa "quyền bá chủ đô la kỹ thuật số" mà không cần phát hành CBDC. Đồng thời, nó kết hợp "sự xa lánh" theo quy định của quá khứ vào thẩm quyền tài chính của mình và đảm bảo vị trí dẫn đầu của Hoa Kỳ trong đổi mới fintech toàn cầu. Chiến lược này biến một mối đe dọa tiềm tàng thành một công cụ mạnh mẽ để củng cố lợi ích quốc gia cốt lõi của nó. Phê bình và suy ngẫm: Rủi ro tiềm ẩn và sự thỏa hiệp về khái niệm Tuy nhiên, cuộc hôn nhân dường như đôi bên cùng có lợi này không phải là không có chi phí. Như tác giả đã luôn nắm giữ, nếu chúng ta nhìn nó hoàn toàn từ góc độ quản lý rủi ro và ý định ban đầu của tiền điện tử, sự phụ thuộc quá mức vào trái phiếu Mỹ cũng đặt ra một số lo lắng tiềm ẩn sâu rộng: Định hình lại "điểm thất bại duy nhất của tập trung": Tiền điện tử được sinh ra để thoát khỏi sự phụ thuộc vào một tổ chức tập trung duy nhất. Ngày nay, đặt cược nền tảng của giá trị của đồng đô la kỹ thuật số toàn cầu hoàn toàn vào tín dụng có chủ quyền của một quốc gia tương đương với việc xây dựng lại một điểm rủi ro tập trung khổng lồ. Kỷ luật tài chính của Hoa Kỳ, ổn định chính trị trong nước và thậm chí cả các quyết định địa chính trị của nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tính bảo mật của tài sản tiền điện tử cho hàng trăm triệu người dùng trên khắp thế giới. Bị biến thành vũ khí chính trị: Khi các nhà phát hành stablecoin được đưa vào sự quản lý của Hoa Kỳ, tài sản của họ trở thành công cụ để Hoa Kỳ thực thi chính sách đối ngoại của mình. Chống kiểm duyệt là một trong những đề xuất giá trị cốt lõi của blockchain, nhưng trong tương lai, chính phủ Hoa Kỳ có thể yêu cầu các nhà phát hành đóng băng tài sản stablecoin của các quốc gia, tổ chức cụ thể và thậm chí cả các cá nhân bằng một lệnh hành pháp duy nhất. Điều này làm cho stablecoin từ một công cụ tài chính trung lập thành một phần mở rộng của "quyền tài phán dài hạn tài chính" của chúng. Sự ra đời của Bitcoin là một sự phản ánh về sự thất bại của hệ thống tài chính được nhà nước xác nhận trong cơn sóng thần tài chính năm 2008. Giờ đây, stablecoin đang quay trở lại và dựa trên độ tin cậy của chúng hoàn toàn dựa trên hệ thống mà họ đang cố gắng vượt qua. Để đổi lấy tính hợp pháp và quy mô thị trường ngay lập tức, ngành công nghiệp tiền điện tử có đang bán các giá trị cốt lõi của nó là phi tập trung và chống kiểm duyệt? Kết luận: Giữa chủ nghĩa thực dụng và rủi ro Mục tiêu cốt lõi của stablecoin là cách mạng hóa hệ thống thanh toán. Bắt đầu từ mục tiêu chức năng này, lựa chọn liên kết với trái phiếu Mỹ thực sự là một lối tắt hiệu quả, thực tế và phù hợp với nhu cầu pháp lý hiện tại. Tuy nhiên, chúng ta không được đánh mất những rủi ro to lớn và sự thỏa hiệp triết học đằng sau nó. Sự kết hợp giữa stablecoin và trái phiếu Mỹ là sự cân bằng tinh tế giữa chủ nghĩa lý tưởng và thực tế khắc nghiệt đối với tài sản tiền điện tử, nhưng nó cũng là một sự cân bằng mong manh. Mặc dù nó mang lại tính hợp pháp cho ngành, nhưng nó cũng đặt ra xiềng xích nặng nề cho nó. Đây có phải là một con ngựa thành Troy làm xói mòn các giá trị cốt lõi như tiền điện tử hoặc phi tập trung tiền ảo? Điều này đáng suy ngẫm cho tất cả những người liên quan. Báo cáo liên quan Người đoạt giải Nobel Kinh tế 6 "tẩy chay Trump": Đạo luật Vẻ đẹp vĩ đại đánh vào các hộ gia đình có thu nhập thấp và cải cách nợ quốc gia làm vỗ béo người giàu sẽ sụp đổ Viện Nghiên cứu Chính sách BTC đề xuất "Bitcoin tăng cường trái phiếu quốc gia BitBonds": 10% quỹ mua BTC, tiết kiệm cho Hoa Kỳ 70 tỷ đô la tiền lãi mỗi năm Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên trên BlockTempo "Xu hướng động - Phương tiện tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất".