Vào tháng 4, phản ứng của giá Bitcoin đối với các biện pháp thuế quan nhanh chóng và thiếu nhất quán của Tổng thống Trump cho thấy Bitcoin (BTC) đang hiện thực hóa một trong những hứa hẹn cơ bản của nó, theo ông Jerry O'Shea của Hashdex.
◇◇◇
Trong thị trường tài chính, việc đưa ra quyết định dựa trên quan sát ngắn hạn là điều liều lĩnh. Xu hướng bản chất được hình thành qua vài tháng, vài năm, chứ không phải chỉ trong vài ngày, vài tuần. Tuy nhiên, sự kiện vào tháng 4 đáng để phân tích trong việc đánh giá vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư. Bởi vì Bitcoin đang dần thiết lập được giá trị của mình như một "phương tiện lưu trữ giá trị".
Nền tảng của tính biến động
Thuế quan mà Tổng thống Trump công bố vào ngày 2 tháng 4 đã làm rung chuyển thị trường, vào ngày hôm sau, Nasdaq 100 giảm 4,8%, S&P 500 giảm 5,4%. Bitcoin cũng có sự chuyển động tương tự, chỉ số VIX (chỉ số sợ hãi) đã tăng lên mức cao nhất kể từ giai đoạn đầu của đại dịch do virus corona, lo ngại về chính sách thương mại trả đũa đã lan rộng.
Tuy nhiên, giá Bitcoin đã phục hồi nhanh chóng trong vài ngày, và mối tương quan với Nasdaq 100 và S&P 500 đã giảm xuống dưới 0.50. Sau đó, khi thông báo về việc tạm dừng thuế vào ngày 9 tháng 4 khiến tâm lý "risk-on" trở lại, mối tương quan đã tăng trở lại.
Sự tương quan giữa Bitcoin và thị trường truyền thống tháng 4
〈Nguồn: Nghiên cứu Hashdex (sử dụng dữ liệu từ CF Benchmarks và Bloomberg) từ ngày 1 đến 30 tháng 4 năm 2025〉Quan sát ngắn hạn này xác nhận rằng cách nghĩ của các nhà đầu tư về Bitcoin đang có sự thay đổi. Mặc dù một số người vẫn coi Bitcoin là tài sản ‘risk-on’ có beta cao, nhưng trong số các nhà đầu tư tổ chức, ngày càng có nhiều hiểu biết tinh vi hơn đang được phát triển.
Bitcoin đã phục hồi nhanh hơn S&P500 trong vòng 60 ngày sau những thời điểm hỗn loạn như đại dịch do virus corona mới, cuộc xâm lược Ukraine của Nga, và cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ năm 2023, ngày càng củng cố sức bền trong những tình huống căng thẳng và các đặc tính tương tự như vàng.
Sự lặp lại của những sự khác biệt như vậy đã làm rõ tính chất chống giòn (anti-fragile) của Bitcoin. Nói cách khác, Bitcoin bảo vệ vốn trong các sự kiện hệ thống, trong khi về lâu dài, nó thể hiện hiệu suất vượt trội so với các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và vàng.
Bitcoin vs Lợi nhuận 5 năm của tài sản truyền thống
〈Nguồn: CaseBitcoin〉## Con đường đến với vàng kỹ thuật số
Lợi suất dài hạn của Bitcoin có sức thuyết phục hơn nữa chính là tác động dài hạn mà nó mang lại cho danh mục đầu tư. Chỉ với việc thêm một lượng nhỏ Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống "60% cổ phiếu: 40% trái phiếu", nếu nhìn vào bất kỳ 3 năm nào trong 10 năm qua, 98% trong số đó đều có lợi suất điều chỉnh rủi ro được cải thiện. Hơn nữa, thời gian càng dài, lợi suất điều chỉnh rủi ro càng tăng lên đáng kể. Điều này cho thấy sự biến động của Bitcoin đã bù đắp đáng kể cho những đợt giảm ngắn hạn.
Có thể nói rằng việc khẳng định Bitcoin đã được chấp nhận rộng rãi như là "vàng kỹ thuật số" là quá sớm. Tuy nhiên, với bối cảnh phản ứng trước các sự kiện địa chính trị, câu chuyện này đang trở nên mạnh mẽ hơn. Khối lượng cung cấp cố định của Bitcoin, tính thanh khoản, sự dễ dàng truy cập và bản chất không bị can thiệp bởi ngân hàng trung ương là những điều mà tài sản truyền thống không có. Điều này sẽ rất hấp dẫn đối với bất kỳ nhà đầu tư nào đang tìm kiếm sự đa dạng hóa danh mục đầu tư và bảo toàn tài sản lâu dài.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Cú sốc thuế quan của Trump đã chứng minh──Bitcoin là "vàng kỹ thuật số" | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）
Vào tháng 4, phản ứng của giá Bitcoin đối với các biện pháp thuế quan nhanh chóng và thiếu nhất quán của Tổng thống Trump cho thấy Bitcoin (BTC) đang hiện thực hóa một trong những hứa hẹn cơ bản của nó, theo ông Jerry O'Shea của Hashdex.
◇◇◇
Trong thị trường tài chính, việc đưa ra quyết định dựa trên quan sát ngắn hạn là điều liều lĩnh. Xu hướng bản chất được hình thành qua vài tháng, vài năm, chứ không phải chỉ trong vài ngày, vài tuần. Tuy nhiên, sự kiện vào tháng 4 đáng để phân tích trong việc đánh giá vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư. Bởi vì Bitcoin đang dần thiết lập được giá trị của mình như một "phương tiện lưu trữ giá trị".
Nền tảng của tính biến động
Thuế quan mà Tổng thống Trump công bố vào ngày 2 tháng 4 đã làm rung chuyển thị trường, vào ngày hôm sau, Nasdaq 100 giảm 4,8%, S&P 500 giảm 5,4%. Bitcoin cũng có sự chuyển động tương tự, chỉ số VIX (chỉ số sợ hãi) đã tăng lên mức cao nhất kể từ giai đoạn đầu của đại dịch do virus corona, lo ngại về chính sách thương mại trả đũa đã lan rộng.
Tuy nhiên, giá Bitcoin đã phục hồi nhanh chóng trong vài ngày, và mối tương quan với Nasdaq 100 và S&P 500 đã giảm xuống dưới 0.50. Sau đó, khi thông báo về việc tạm dừng thuế vào ngày 9 tháng 4 khiến tâm lý "risk-on" trở lại, mối tương quan đã tăng trở lại.
Sự tương quan giữa Bitcoin và thị trường truyền thống tháng 4
Bitcoin đã phục hồi nhanh hơn S&P500 trong vòng 60 ngày sau những thời điểm hỗn loạn như đại dịch do virus corona mới, cuộc xâm lược Ukraine của Nga, và cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ năm 2023, ngày càng củng cố sức bền trong những tình huống căng thẳng và các đặc tính tương tự như vàng.
Sự lặp lại của những sự khác biệt như vậy đã làm rõ tính chất chống giòn (anti-fragile) của Bitcoin. Nói cách khác, Bitcoin bảo vệ vốn trong các sự kiện hệ thống, trong khi về lâu dài, nó thể hiện hiệu suất vượt trội so với các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và vàng.
Bitcoin vs Lợi nhuận 5 năm của tài sản truyền thống
Lợi suất dài hạn của Bitcoin có sức thuyết phục hơn nữa chính là tác động dài hạn mà nó mang lại cho danh mục đầu tư. Chỉ với việc thêm một lượng nhỏ Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống "60% cổ phiếu: 40% trái phiếu", nếu nhìn vào bất kỳ 3 năm nào trong 10 năm qua, 98% trong số đó đều có lợi suất điều chỉnh rủi ro được cải thiện. Hơn nữa, thời gian càng dài, lợi suất điều chỉnh rủi ro càng tăng lên đáng kể. Điều này cho thấy sự biến động của Bitcoin đã bù đắp đáng kể cho những đợt giảm ngắn hạn.
Có thể nói rằng việc khẳng định Bitcoin đã được chấp nhận rộng rãi như là "vàng kỹ thuật số" là quá sớm. Tuy nhiên, với bối cảnh phản ứng trước các sự kiện địa chính trị, câu chuyện này đang trở nên mạnh mẽ hơn. Khối lượng cung cấp cố định của Bitcoin, tính thanh khoản, sự dễ dàng truy cập và bản chất không bị can thiệp bởi ngân hàng trung ương là những điều mà tài sản truyền thống không có. Điều này sẽ rất hấp dẫn đối với bất kỳ nhà đầu tư nào đang tìm kiếm sự đa dạng hóa danh mục đầu tư và bảo toàn tài sản lâu dài.
**【あわせて読みたい】**Bitcoinとは
Bitcoin mua
Sàn giao dịch Bitcoin