Nhu cầu không gian khối Bitcoin tăng và ảnh hưởng của nó đến thu nhập khai thác

Việc giảm một nửa Bitcoin sẽ dẫn đến việc nguồn thu nhập chính của thợ đào bị giảm, thúc đẩy họ đầu tư vào thiết bị hiệu quả hơn và chuẩn bị cho sự sụt giảm sản lượng. Tuy nhiên, dự kiến phí giao dịch sẽ tăng đáng kể do việc sử dụng không điển hình không gian khối của Bitcoin, có thể bù đắp cho sự giảm thu nhập do việc giảm phần thưởng khối.

Gần đây, các dự án dựa trên mạng Bitcoin (như thị trường trên chuỗi, đồ sưu tầm và nền tảng nhiều lớp) đã phục hưng, dẫn đến nhu cầu giao dịch tăng vọt. Những dự án này đã mở đường cho các chiến lược thu nhập mới, như khai thác giá trị (MEV) và bộ tăng tốc giao dịch, tận dụng những thay đổi lớn trong thị trường giao dịch Bitcoin.

Trong giai đoạn giảm một nửa sắp tới, phí giao dịch có khả năng trở thành nguồn thu nhập chính của thợ khai thác. Sự gia tăng nhu cầu giao dịch có thể bù đắp gần một nửa (khoảng 43%) tác động của việc giảm một nửa đối với thu nhập từ phí.

Nhu cầu giao dịch Bitcoin: Xu hướng mới nổi

Tiêu chuẩn token đồng nhất

Dự án token Bitcoin mới mang lại sự gia tăng đáng kể về nhu cầu giao dịch. Tài sản BRC-20 kể từ khi ra mắt vào tháng 3 năm 2023 đã chi hơn 180 triệu USD (4.8k btc) cho việc phát hành và chuyển nhượng. Những giao dịch này chiếm gần một phần ba tổng số giao dịch Bitcoin, và phí phát sinh chiếm 17% tổng phí mạng Bitcoin.

Runes đang được giới thiệu như một tiêu chuẩn mới, với nhu cầu ban đầu rõ ràng và sự quan tâm ngày càng tăng. Giá trị thị trường của nhu cầu đối với token Runes trong tương lai vượt quá 1,2 tỷ USD, đã đạt một nửa của tất cả các tài sản BRC-20. Việc phát hành token Runes phải sử dụng Bitcoin để giao dịch, điều này có thể dẫn đến mức phí tăng vọt.

Bộ sưu tập

Giao thức Ordinals cho phép người dùng theo dõi đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin (Satoshi) và đính kèm tệp dữ liệu (khắc). Điều này khiến một số Satoshi có giá trị sưu tập do ý nghĩa số học hoặc các khắc liên quan.

Một số Satoshi đã được bán với giá lên tới 240.000 đô la, cho thấy nhu cầu cao đối với các đơn vị Bitcoin cụ thể. Sau đợt giảm một nửa, nhu cầu đối với các Satoshi được khai thác đầu tiên dự kiến sẽ rất có giá trị, có thể dẫn đến sự gia tăng chi phí.

Giao dịch riêng tư

Sản phẩm tăng tốc giao dịch (như Slipstream của Marathon) cho phép người dùng giao tiếp và thanh toán giao dịch trực tiếp với các hồ bơi khai thác, bỏ qua bộ nhớ giao dịch của Bitcoin. Mặc dù vẫn chưa phổ biến rộng rãi, nhưng loại sản phẩm này có thể gián tiếp nâng cao phí giao dịch, tạo ra một thị trường phí riêng tư.

Giá trị có thể rút ra từ thợ mỏ (MEV)

MEV trở nên rõ ràng hơn trong Bitcoin, chủ yếu thể hiện ở các khía cạnh sau:

1. Sưu tầm: Cơ hội chênh lệch giá cho các ký hiệu và coin có giá trị cao
2. Tài sản token hóa: Cung cấp cơ hội cho thợ mỏ tham gia giao dịch trước và chênh lệch giá.
3. Bitcoin plugin: Sự nổi lên của các nền tảng bên ngoài và "Layer2" có thể tạo ra cơ hội thu nhập bổ sung cho các thợ khai thác.

Sự phát triển của mối quan hệ giữa thị trường phí giao dịch và thợ khai thác

Nhu cầu giao dịch Bitcoin đa dạng có thể trở thành sự cứu rỗi cho kinh tế khai thác. Việc sử dụng không gian khối mới dự kiến sẽ làm tăng đáng kể phí giao dịch, bù đắp cho những tổn thất do giảm phần thưởng khối.

Gần đây, việc tăng phí sẽ được thúc đẩy bởi sự cạnh tranh gia tăng từ các thị trường phân khúc mới, bao gồm phát hành tài sản bên ngoài và tìm kiếm các bộ sưu tập độc đáo. Những ứng dụng này không chỉ mang lại phí giao dịch bổ sung mà còn có thể khuyến khích các phương pháp xử lý giao dịch có chiến lược hơn.

Hiện tại, phí giao dịch dự kiến sẽ chiếm khoảng 14% thu nhập khai thác sau khi giảm một nửa, nhưng tỷ lệ này có thể tăng lên đáng kể. Trong hai tháng cuối năm 2023, mức phí trung bình từng chiếm 30% thu nhập khai thác sau khi giảm một nửa, nếu lặp lại mức này, sẽ có thể bù đắp 43% ảnh hưởng của việc giảm một nửa.

Trong giai đoạn giảm một nửa lần này, phí giao dịch rất có thể sẽ trở thành nguồn thu nhập chính của các thợ đào. Tuy nhiên, tính bền vững của những yếu tố thúc đẩy nhu cầu phi tiền tệ này vẫn cần được quan sát, liệu chúng có đại diện cho sự chuyển biến lâu dài của thị trường giao dịch Bitcoin hay chỉ là hiện tượng ngắn hạn của thị trường tăng giá, vẫn cần thời gian để xác minh.