Cuộc khủng hoảng minh bạch của thị trường Token và con đường cải cách

Ngành công nghiệp tiền điện tử đang ở một bước ngoặt quan trọng. Mặc dù một số công ty tiền điện tử đã bắt đầu niêm yết, nhưng thị trường Token vẫn phải đối mặt với các vấn đề nghiêm trọng về tính minh bạch, cản trở sự phát triển tiếp theo của ngành. Để giải quyết thách thức này, các chuyên gia trong ngành đã đề xuất khung minh bạch Token, nhằm thúc đẩy ngành phát triển theo hướng công khai và đáng tin cậy hơn thông qua việc tiêu chuẩn hóa việc công bố thông tin.

Thị trường Token đang đối mặt với các vấn đề cấu trúc

Thị trường Token hiện đang tồn tại nhiều vấn đề cấu trúc.

1. Bảo vệ pháp lý không đủ: Người nắm giữ Token có sự bảo vệ pháp lý kém hơn nhiều so với người nắm giữ cổ phần.

2. Vấn đề nhiều Token: Nhóm dự án có thể phát hành Token thứ hai cho dòng sản phẩm mới, gây thiệt hại cho lợi ích của các nhà đầu tư sớm.

3. Vấn đề quyền sở hữu ký sinh: Người nắm giữ Token không thể xác định dòng tiền đang chảy về Token hay cổ phần.

4. Hành vi không đúng của người sáng lập: Một số người sáng lập có thể từ bỏ dự án sau khi bán大量 Token trong thị trường tăng giá.

5. Lạm dụng quỹ: Một số đội ngũ có thể thông qua quỹ để chiếm đoạt vốn dự án dưới nhiều danh nghĩa khác nhau.

Những vấn đề này dẫn đến việc mức phí rủi ro của Token cao tới 20%, cao hơn nhiều so với 5% của cổ phiếu, khiến cho việc định giá Token bị giảm khoảng 80% so với vốn chủ sở hữu.

Các trường hợp bất cập trong ngành

1. Một nhóm dự án thành công đột nhiên quyết định từ bỏ token gốc, hoàn toàn để lại dòng tiền cho chính mình.

2. Aave từng xem xét phát hành Token mới cho các hoạt động tài sản thế giới thực, gây lo ngại cho các nhà đầu tư.

3. Uniswap tạo ra doanh thu khổng lồ từ giao diện người dùng, nhưng những người nắm giữ UNI không thể chia sẻ.

4. Một số dự án trả "phí tư vấn" cao cho đội ngũ cốt lõi thông qua quỹ.

5. Một số sàn giao dịch yêu cầu bên dự án phải trả phí niêm yết cao và một lượng lớn Token, nhưng thông tin liên quan không được công bố.

6. Một số dự án ký kết các thỏa thuận không minh bạch với các nhà tạo lập thị trường, dẫn đến sự biến động giá của Token rất mạnh.

Khái niệm về khung minh bạch của Token

Để giải quyết vấn đề thiếu thông tin công bố, các chuyên gia trong ngành đã đề xuất khung minh bạch về Token:

1. Áp dụng con đường từ dưới lên, phát hành mẫu tự tiết lộ mở và tiêu chuẩn hóa.

2. Khung bao gồm khoảng 20 câu hỏi, bao gồm mô tả doanh nghiệp, thời gian cung cấp, thỏa thuận sàn giao dịch và các nội dung khác.

3. Cơ chế đánh giá dựa trên mức độ quan trọng của vấn đề để gán trọng số khác nhau, tạo ra các cấp độ đơn giản và dễ hiểu.

4. Khung được mở nguồn, công chúng có thể xem toàn bộ nội dung phản hồi.

5. Ưu tiên khuyến khích liên kết dữ liệu trên chuỗi, đối với phần không thể xác minh phụ thuộc vào dự án tự khai báo.

Ảnh hưởng dự kiến

1. Tham gia và nhận được đánh giá hợp lý cho các dự án, token của chúng có thể nhận được mức giá cao hơn do tăng cường tính minh bạch.

2. Khung pháp lý có thể thu hút nhiều vốn từ các tổ chức đổ vào thị trường token thanh khoản.

3. Các dự án có nền tảng tốt nhưng bị thị trường bỏ quên có khả năng được hưởng lợi.

4. Các dự án thiếu sản phẩm thực tế hoặc lạm dụng cấu trúc thị trường sẽ phải đối mặt với áp lực lớn hơn.

Tổng thể, khung minh bạch token nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin, hướng dẫn tài nguyên chảy hiệu quả hơn tới những dự án thực sự có sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường, thúc đẩy sự phát triển lâu dài và lành mạnh của ngành.