Phân tích sự phát triển và cấu trúc cạnh tranh của thị trường dự đoán
Thị trường dự đoán là một loại thị trường mang tính đầu cơ, dựa trên kết quả của các sự kiện trong tương lai để giao dịch, với chức năng cốt lõi là tổng hợp thông tin phân tán thông qua giá hợp đồng. Trong những điều kiện nhất định, giá hợp đồng có thể được giải thích là dự đoán xác suất xảy ra của sự kiện đó. Nhiều nghiên cứu cho thấy độ chính xác của thị trường dự đoán rất cao, thường vượt trội hơn so với các phương pháp dự đoán truyền thống. Khả năng dự đoán này đến từ "trí tuệ tập thể": bất kỳ ai cũng có thể tham gia thị trường, những nhà giao dịch nắm giữ thông tin tốt hơn có động cơ kinh tế để tham gia giao dịch, từ đó đẩy giá về gần với xác suất thực.
Nguồn gốc của thị trường dự đoán hiện đại có thể được truy trở lại một số thí nghiệm tiên phong vào cuối những năm 1980. Thị trường dự đoán học thuật đầu tiên là Iowa Electronic Markets(IEM) được thành lập vào năm 1988 tại Đại học Iowa. IEM là một thị trường quy mô nhỏ với tiền thật, chủ yếu tập trung vào kết quả của các cuộc bầu cử ở Mỹ. Mặc dù quy mô hạn chế, IEM đã thể hiện tỷ lệ dự đoán ấn tượng trong một thời gian dài.
Trong khi đó, một số ý tưởng tiên phong về việc sử dụng thị trường dự đoán cho các sự kiện không chắc chắn đang dần hình thành. Nhà kinh tế học Robin Hanson đã đưa ra khái niệm "Idea Futures" vào năm 1990, tức là thiết lập một tổ chức cho phép mọi người đặt cược vào các tuyên bố khoa học hoặc xã hội. Ông cho rằng điều này có thể tạo ra "sự đồng thuận rõ ràng của các chuyên gia" và thông qua việc thưởng cho các dự đoán chính xác, trừng phạt các phán đoán sai lầm để khuyến khích đóng góp trung thực.
Bước vào thập niên 1990, một số thị trường dự đoán trực tuyến bắt đầu xuất hiện, bao gồm thị trường tiền thật và thị trường "tiền ảo". Ví dụ, Hollywood Stock Exchange(HSX) được thành lập vào năm 1996, là một thị trường dự đoán giải trí cho phép giao dịch "cổ phiếu" của phim và diễn viên bằng tiền ảo. HSX đã chứng tỏ mình rất giỏi trong việc dự đoán doanh thu phòng vé cuối tuần đầu tiên của phim cũng như giải Oscar, đôi khi độ chính xác thậm chí còn vượt qua cả các nhà phê bình phim chuyên nghiệp.
Cơ chế cơ bản của thị trường dự đoán nằm ở việc tạo ra một cấu trúc tương thích với động lực, khiến cho các người tham gia thị trường có động lực để tiết lộ thông tin thực sự của mình. Bởi vì các nhà giao dịch phải đặt cược bằng tiền thật ( hoặc tiền ảo ), họ có xu hướng giao dịch dựa trên niềm tin thực sự và thông tin riêng của mình.
Từ góc độ kinh tế học, một thị trường được thiết kế tốt nên cho phép các nhà giao dịch tối đa hóa lợi nhuận kỳ vọng của họ bằng cách đưa ra mức giá tương ứng với xác suất chủ quan của họ. Trong việc ngăn chặn thao túng, nghiên cứu học thuật đã phát hiện rằng thị trường dự đoán có độ đàn hồi cao đối với hành vi thao túng giá.
Kalshi
Kalshi là một sàn giao dịch thị trường dự đoán được quản lý liên bang, nơi người dùng có thể giao dịch về kết quả của các sự kiện trong thế giới thực trên nền tảng. Đây là sàn giao dịch đầu tiên được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) phê duyệt, cung cấp các hợp đồng sự kiện. Hợp đồng sự kiện là hợp đồng tương lai nhị phân (có/không), nếu sự kiện xảy ra, giá trị hợp đồng là $1; nếu không xảy ra, thì là $0.
Người dùng có thể mua hoặc bán hợp đồng "Có" / "Không" với giá nằm giữa $0.01 và $0.99, giá này đại diện cho kỳ vọng ngầm về xác suất xảy ra của sự kiện trên thị trường. Nếu dự đoán đúng, hợp đồng sẽ được thanh toán với giá $1, và nhà giao dịch có thể thu lợi từ đó. Kalshi bản thân không giữ vị thế, nó chỉ đóng vai trò là nền tảng trung gian kết nối hai bên mua và bán, thu lợi từ phí giao dịch.
Thị trường sự kiện mới ( là hợp đồng nhị phân có/không ) có thể được đội ngũ Kalshi hoặc người dùng đề xuất thông qua "Ý tưởng Kalshi". Mỗi đề xuất đều phải trải qua kiểm tra nội bộ và phải tuân thủ các tiêu chuẩn quy định của CFTC, bao gồm định nghĩa sự kiện rõ ràng, điều kiện thanh toán khách quan và các loại sự kiện được phép.
Sau khi được phê duyệt, sự kiện này chính thức ra mắt trên Thị trường hợp đồng chỉ định (Designated Contract Market, DCM) của Kalshi, tài liệu sẽ nêu rõ các thông số hợp đồng, quy tắc giao dịch và tiêu chuẩn thanh toán. Sau khi thị trường sự kiện ra mắt, người dùng Mỹ có thể giao dịch thông qua ứng dụng, trang web của Kalshi hoặc trên các nền tảng tích hợp với các công ty môi giới như Robinhood, Webull.
Khi thị trường mới được khởi động, sổ lệnh trống, bất kỳ người dùng ( nhà tạo lập thị trường hoặc nhà giao dịch thông thường ) đều có thể đặt lệnh giới hạn. Để khuyến khích tính thanh khoản, bên đặt lệnh ( maker ) thường được miễn phí giao dịch, nhưng một số thị trường đặc biệt sẽ thu phí rất thấp. Giá cả thay đổi theo động lực cung cầu, phản ánh sự đồng thuận của thị trường về xác suất sự kiện.
Kết quả sự kiện được đánh giá dựa trên nguồn dữ liệu uy tín đã được chỉ định trước ( như báo cáo của chính phủ, kết quả chính thức thể thao ). Nếu sự kiện xảy ra, người dùng nắm giữ hợp đồng "Có" tự động nhận được lợi nhuận $1 cho mỗi hợp đồng; ngược lại, bên "Không" sẽ chiến thắng, bên thất bại hợp đồng sẽ trở về không. Không có phí thanh toán bổ sung.
Polymarket
Polymarket là một nền tảng thị trường dự đoán phân cấp xây dựng trên Polygon, cho phép người dùng giao dịch các mã thông báo kết quả nhị phân tương ứng với kết quả sự kiện (Yes/No Tokens). Nó sử dụng Conditional Token Framework (CTF), khiến cho mỗi cặp mã thông báo kết quả đều được thế chấp bằng stablecoin (USDC). Cơ chế giao dịch là sổ đặt hàng giới hạn trung tâm hỗn hợp (CLOB), nhằm đạt được sự khớp lệnh hiệu quả cao. Việc thanh toán trên thị trường được hoàn thành thông qua Optimistic Oracle của UMA, đây là một hệ thống phân tích phân cấp có thể bị tranh chấp.
Polymarket sử dụng Gnosis Conditional Token Framework để biểu diễn từng kết quả thị trường dưới dạng token điều kiện, được triển khai trên chuỗi Polygon. Đối với một thị trường nhị phân, sẽ tạo ra hai token ERC-1155, như Yes Token và No Token, đồng thời với số tiền USDC làm tài sản thế chấp.
Phân tách 1 USDC sẽ tạo ra 1 Yes + 1 No Token, hợp nhất Yes/No Token có thể mở khóa hoàn trả 1 USDC, đảm bảo mỗi cặp token đều được thế chấp hoàn toàn. Khi sự kiện kết thúc, chỉ có token tương ứng với kết quả đúng mới có giá trị 1 đô la, token với kết quả sai sẽ bị mất giá.
Polymarket áp dụng một kiến trúc hỗn hợp gọi là Binary Limit Order Book (BLOB), kết hợp quản lý đơn hàng ngoại tuyến và giao dịch trên chuỗi. Người dùng ký đơn hàng ngoại tuyến, nút hoạt động tìm kiếm xem có đơn hàng nào phù hợp hay không, nếu có thì sẽ hoàn thành trao đổi kinh tế trên chuỗi thông qua smart contract.
Chu kỳ sống của đơn hàng:
Người dùng ký kết đơn hàng EIP-712 ngoài chuỗi ( như Mua YES @$0.62)
Vận hành nút bảo trì sổ lệnh ngoại tuyến
Khi có đơn hàng khớp, nút thao tác sẽ gửi kết quả khớp cho hợp đồng Exchange.sol
Thực hiện swap nguyên tử trên chuỗi, hoàn thành thanh toán
Khác với các sàn giao dịch truyền thống sử dụng phán quyết nội bộ hoặc nguồn dữ liệu, Polymarket hình thành sự đồng thuận thông qua Oracle Lạc quan của UMA qua cộng đồng. Sau khi sự kiện kết thúc, bất kỳ ai cũng có thể nộp kết quả cho thị trường này (proposal) và đặt cọc tiền, bước vào thời gian tranh chấp. Nếu không có tranh chấp, kết quả này sẽ được chấp nhận; nếu có tranh chấp, sẽ được giải quyết thông qua bỏ phiếu của cộng đồng UMA.
Khối lượng giao dịch của Polymarket trên toàn nền tảng ( trong tháng 6, bao gồm các thị trường về chính trị, công nghệ, giải trí, đạt 1.16 tỷ USD, cao hơn một chút so với khoảng 800 triệu USD của Kalshi.
![IOSG：Khám phá thị trường dự đoán và cấu trúc cạnh tranh của nó thông qua Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-452d013c7b1bb49e87ea7d50895dface.webp(
Chiến lược mở rộng thị trường/Năng lực tăng trưởng
Một nghiên cứu đồng cấp gần đây có tiêu đề "Xu hướng cá cược của các đồng tiền mã hóa?" đã cung cấp bằng chứng mạnh mẽ về mối liên hệ giữa tài sản mã hóa và hành vi cờ bạc. Các nhà nghiên cứu đã sử dụng Google Trends để đại diện cho mức độ quan tâm của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tiết lộ một số mô hình đáng chú ý:
Doanh thu bán vé số bình quân đầu người có thể dự đoán mức độ quan tâm đến mã thông báo tiền điện tử
Ở những khu vực có doanh thu bán vé số bình quân cao, sau khi phát hành ICO hoặc NFT, mức độ hoạt động của ví sẽ nhanh chóng tăng lên.
Khi cờ bạc trở nên hợp pháp ở một tiểu bang, sự quan tâm đến tiền điện tử giảm đáng kể ở những khu vực có doanh số bán vé số cao.
Những kết quả nghiên cứu này进一步 xác nhận sự so sánh giữa hai bên, đồng thời làm nổi bật sự tồn tại của loại người dùng này: họ có khẩu vị rủi ro cao và theo đuổi sự kích thích đầu cơ tại các nền tảng như sòng bạc hoặc Coinbase.
Để đo lường quy mô thị trường, có thể tham khảo nền tảng đánh bạc gốc tiền điện tử ) chỉ hỗ trợ nạp tiền bằng tiền điện tử ( như sự nổi lên của Stake.com. Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, Stake đã nắm bắt được nhu cầu khổng lồ của người dùng toàn cầu đối với giải trí rủi ro cao, lợi nhuận cao, đạt được sự tăng trưởng bùng nổ:
Quy mô doanh thu ấn tượng: Stake đã đạt được doanh thu trò chơi ròng khoảng 2,6 tỷ USD vào năm 2022, lọt vào danh sách các công ty cá cược lớn nhất thế giới. Sự tăng trưởng vẫn tiếp diễn - doanh thu của Stake vào năm 2024 đã đạt khoảng 4,7 tỷ USD, tăng khoảng 80% so với năm 2022.
Quy mô người dùng và phạm vi phủ sóng: Tính đến năm 2023, nền tảng này có hơn 600.000 người dùng hoạt động, mặc dù bị chặn ở các thị trường như Mỹ, Anh.
Stake chỉ là một đại diện của thị trường cá cược tiền điện tử. Theo báo cáo ngành, doanh thu cá cược tổng cộng của các sòng bạc tiền điện tử vào năm 2024 đã vượt quá 81 tỷ USD, ngay cả khi nhiều quốc gia siết chặt quản lý, vẫn không thể ngăn cản sự tăng trưởng của nó.
Trong vài năm qua, câu chuyện tổng thể của ngành tiền điện tử đã trải qua một sự thay đổi lớn, từ "đổi mới tự do không bị quản lý" chuyển sang sự dẫn dắt của các tổ chức và tuân thủ quy định. Sự chuyển mình này đã mang lại môi trường cạnh tranh thuận lợi cho các nền tảng được quản lý như Kalshi, đồng thời làm nổi bật giá trị chiến lược của hàng rào quản lý của nó )CFTC phê duyệt (.
Kalshi rất thận trọng trong việc định vị thương hiệu, cố ý tránh nhãn "cá cược", mà thay vào đó xây dựng chính mình như một nền tảng giao dịch mới: cung cấp công cụ đầu tư "hợp đồng sự kiện" và có đủ điều kiện là một sàn giao dịch được quản lý. Chiến lược này rất có tầm nhìn.
"Chúng tôi không phải là nhà cái"——Sự khác biệt về ngôn ngữ và mô hình: Các nhà sáng lập và quản lý của Kalshi nhấn mạnh rằng nền tảng này là sàn giao dịch kết nối giao dịch, không phải nhà cái. Khác với việc nhà cái đặt cược và người dùng thua, Kalshi chỉ chịu trách nhiệm kết nối đơn hàng và thu phí giao dịch tương tự như hoa hồng giao dịch chứng khoán.
Tích hợp với Robinhood: Kalshi đã thông báo hợp tác với Robinhood vào đầu năm 2025. Robinhood có hơn 15 triệu người dùng hoạt động, là nơi tập trung của các nhà giao dịch nhỏ tuổi. Hợp tác này đã cho phép Robinhood ra mắt chức năng "thị trường dự đoán" trong ứng dụng, người dùng có thể trực tiếp giao dịch các hợp đồng sự kiện do Kalshi cung cấp.
Tránh né "cá cược": Kalshi cố tình tránh sử dụng từ "cá cược" trong quảng cáo và tài liệu truyền thông của mình. Ví dụ, nó gọi các hợp đồng là "hợp đồng sự kiện Có/Không )Yes/No Contracts(", các blog và tài liệu giáo dục nhấn mạnh chức năng dự đoán và giá trị thông tin của nó, chứ không phải sự kích thích của cá cược.
Bằng cách trừu tượng hóa nhãn "cá cược", ôm lấy ngôn ngữ của "thị trường", Kalshi đang kết nối hai nhóm người dùng khổng lồ: những người muốn chơi và những người muốn giao dịch. Và trong quá trình này, nó không hy sinh bất kỳ bên nào, mà còn củng cố bản sắc và giá trị hành vi của cả hai.
![IOSG：Khám phá thị trường dự đoán và cấu trúc cạnh tranh của nó qua Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2b6543700885e31001fed408cbb035c.webp(
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MevTears
· 07-18 11:28
Một nhóm đồ ngốc dự đoán tương lai thật mới mẻ
Xem bản gốcTrả lời0
DuckFluff
· 07-18 05:43
Nghe nói chỉ cần nhấn ngón tay là có thể dự đoán tăng lên giảm.
Cạnh tranh giữa Kalshi và Polymarket: Con đường công nghệ và quy định của thị trường dự đoán
Phân tích sự phát triển và cấu trúc cạnh tranh của thị trường dự đoán
Thị trường dự đoán là một loại thị trường mang tính đầu cơ, dựa trên kết quả của các sự kiện trong tương lai để giao dịch, với chức năng cốt lõi là tổng hợp thông tin phân tán thông qua giá hợp đồng. Trong những điều kiện nhất định, giá hợp đồng có thể được giải thích là dự đoán xác suất xảy ra của sự kiện đó. Nhiều nghiên cứu cho thấy độ chính xác của thị trường dự đoán rất cao, thường vượt trội hơn so với các phương pháp dự đoán truyền thống. Khả năng dự đoán này đến từ "trí tuệ tập thể": bất kỳ ai cũng có thể tham gia thị trường, những nhà giao dịch nắm giữ thông tin tốt hơn có động cơ kinh tế để tham gia giao dịch, từ đó đẩy giá về gần với xác suất thực.
Nguồn gốc của thị trường dự đoán hiện đại có thể được truy trở lại một số thí nghiệm tiên phong vào cuối những năm 1980. Thị trường dự đoán học thuật đầu tiên là Iowa Electronic Markets(IEM) được thành lập vào năm 1988 tại Đại học Iowa. IEM là một thị trường quy mô nhỏ với tiền thật, chủ yếu tập trung vào kết quả của các cuộc bầu cử ở Mỹ. Mặc dù quy mô hạn chế, IEM đã thể hiện tỷ lệ dự đoán ấn tượng trong một thời gian dài.
Trong khi đó, một số ý tưởng tiên phong về việc sử dụng thị trường dự đoán cho các sự kiện không chắc chắn đang dần hình thành. Nhà kinh tế học Robin Hanson đã đưa ra khái niệm "Idea Futures" vào năm 1990, tức là thiết lập một tổ chức cho phép mọi người đặt cược vào các tuyên bố khoa học hoặc xã hội. Ông cho rằng điều này có thể tạo ra "sự đồng thuận rõ ràng của các chuyên gia" và thông qua việc thưởng cho các dự đoán chính xác, trừng phạt các phán đoán sai lầm để khuyến khích đóng góp trung thực.
Bước vào thập niên 1990, một số thị trường dự đoán trực tuyến bắt đầu xuất hiện, bao gồm thị trường tiền thật và thị trường "tiền ảo". Ví dụ, Hollywood Stock Exchange(HSX) được thành lập vào năm 1996, là một thị trường dự đoán giải trí cho phép giao dịch "cổ phiếu" của phim và diễn viên bằng tiền ảo. HSX đã chứng tỏ mình rất giỏi trong việc dự đoán doanh thu phòng vé cuối tuần đầu tiên của phim cũng như giải Oscar, đôi khi độ chính xác thậm chí còn vượt qua cả các nhà phê bình phim chuyên nghiệp.
Cơ chế cơ bản của thị trường dự đoán nằm ở việc tạo ra một cấu trúc tương thích với động lực, khiến cho các người tham gia thị trường có động lực để tiết lộ thông tin thực sự của mình. Bởi vì các nhà giao dịch phải đặt cược bằng tiền thật ( hoặc tiền ảo ), họ có xu hướng giao dịch dựa trên niềm tin thực sự và thông tin riêng của mình.
Từ góc độ kinh tế học, một thị trường được thiết kế tốt nên cho phép các nhà giao dịch tối đa hóa lợi nhuận kỳ vọng của họ bằng cách đưa ra mức giá tương ứng với xác suất chủ quan của họ. Trong việc ngăn chặn thao túng, nghiên cứu học thuật đã phát hiện rằng thị trường dự đoán có độ đàn hồi cao đối với hành vi thao túng giá.
Kalshi
Kalshi là một sàn giao dịch thị trường dự đoán được quản lý liên bang, nơi người dùng có thể giao dịch về kết quả của các sự kiện trong thế giới thực trên nền tảng. Đây là sàn giao dịch đầu tiên được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) phê duyệt, cung cấp các hợp đồng sự kiện. Hợp đồng sự kiện là hợp đồng tương lai nhị phân (có/không), nếu sự kiện xảy ra, giá trị hợp đồng là $1; nếu không xảy ra, thì là $0.
Người dùng có thể mua hoặc bán hợp đồng "Có" / "Không" với giá nằm giữa $0.01 và $0.99, giá này đại diện cho kỳ vọng ngầm về xác suất xảy ra của sự kiện trên thị trường. Nếu dự đoán đúng, hợp đồng sẽ được thanh toán với giá $1, và nhà giao dịch có thể thu lợi từ đó. Kalshi bản thân không giữ vị thế, nó chỉ đóng vai trò là nền tảng trung gian kết nối hai bên mua và bán, thu lợi từ phí giao dịch.
Thị trường sự kiện mới ( là hợp đồng nhị phân có/không ) có thể được đội ngũ Kalshi hoặc người dùng đề xuất thông qua "Ý tưởng Kalshi". Mỗi đề xuất đều phải trải qua kiểm tra nội bộ và phải tuân thủ các tiêu chuẩn quy định của CFTC, bao gồm định nghĩa sự kiện rõ ràng, điều kiện thanh toán khách quan và các loại sự kiện được phép.
Sau khi được phê duyệt, sự kiện này chính thức ra mắt trên Thị trường hợp đồng chỉ định (Designated Contract Market, DCM) của Kalshi, tài liệu sẽ nêu rõ các thông số hợp đồng, quy tắc giao dịch và tiêu chuẩn thanh toán. Sau khi thị trường sự kiện ra mắt, người dùng Mỹ có thể giao dịch thông qua ứng dụng, trang web của Kalshi hoặc trên các nền tảng tích hợp với các công ty môi giới như Robinhood, Webull.
Khi thị trường mới được khởi động, sổ lệnh trống, bất kỳ người dùng ( nhà tạo lập thị trường hoặc nhà giao dịch thông thường ) đều có thể đặt lệnh giới hạn. Để khuyến khích tính thanh khoản, bên đặt lệnh ( maker ) thường được miễn phí giao dịch, nhưng một số thị trường đặc biệt sẽ thu phí rất thấp. Giá cả thay đổi theo động lực cung cầu, phản ánh sự đồng thuận của thị trường về xác suất sự kiện.
Kết quả sự kiện được đánh giá dựa trên nguồn dữ liệu uy tín đã được chỉ định trước ( như báo cáo của chính phủ, kết quả chính thức thể thao ). Nếu sự kiện xảy ra, người dùng nắm giữ hợp đồng "Có" tự động nhận được lợi nhuận $1 cho mỗi hợp đồng; ngược lại, bên "Không" sẽ chiến thắng, bên thất bại hợp đồng sẽ trở về không. Không có phí thanh toán bổ sung.
Polymarket
Polymarket là một nền tảng thị trường dự đoán phân cấp xây dựng trên Polygon, cho phép người dùng giao dịch các mã thông báo kết quả nhị phân tương ứng với kết quả sự kiện (Yes/No Tokens). Nó sử dụng Conditional Token Framework (CTF), khiến cho mỗi cặp mã thông báo kết quả đều được thế chấp bằng stablecoin (USDC). Cơ chế giao dịch là sổ đặt hàng giới hạn trung tâm hỗn hợp (CLOB), nhằm đạt được sự khớp lệnh hiệu quả cao. Việc thanh toán trên thị trường được hoàn thành thông qua Optimistic Oracle của UMA, đây là một hệ thống phân tích phân cấp có thể bị tranh chấp.
Polymarket sử dụng Gnosis Conditional Token Framework để biểu diễn từng kết quả thị trường dưới dạng token điều kiện, được triển khai trên chuỗi Polygon. Đối với một thị trường nhị phân, sẽ tạo ra hai token ERC-1155, như Yes Token và No Token, đồng thời với số tiền USDC làm tài sản thế chấp.
Phân tách 1 USDC sẽ tạo ra 1 Yes + 1 No Token, hợp nhất Yes/No Token có thể mở khóa hoàn trả 1 USDC, đảm bảo mỗi cặp token đều được thế chấp hoàn toàn. Khi sự kiện kết thúc, chỉ có token tương ứng với kết quả đúng mới có giá trị 1 đô la, token với kết quả sai sẽ bị mất giá.
Polymarket áp dụng một kiến trúc hỗn hợp gọi là Binary Limit Order Book (BLOB), kết hợp quản lý đơn hàng ngoại tuyến và giao dịch trên chuỗi. Người dùng ký đơn hàng ngoại tuyến, nút hoạt động tìm kiếm xem có đơn hàng nào phù hợp hay không, nếu có thì sẽ hoàn thành trao đổi kinh tế trên chuỗi thông qua smart contract.
Chu kỳ sống của đơn hàng:
Khác với các sàn giao dịch truyền thống sử dụng phán quyết nội bộ hoặc nguồn dữ liệu, Polymarket hình thành sự đồng thuận thông qua Oracle Lạc quan của UMA qua cộng đồng. Sau khi sự kiện kết thúc, bất kỳ ai cũng có thể nộp kết quả cho thị trường này (proposal) và đặt cọc tiền, bước vào thời gian tranh chấp. Nếu không có tranh chấp, kết quả này sẽ được chấp nhận; nếu có tranh chấp, sẽ được giải quyết thông qua bỏ phiếu của cộng đồng UMA.
Khối lượng giao dịch của Polymarket trên toàn nền tảng ( trong tháng 6, bao gồm các thị trường về chính trị, công nghệ, giải trí, đạt 1.16 tỷ USD, cao hơn một chút so với khoảng 800 triệu USD của Kalshi.
![IOSG：Khám phá thị trường dự đoán và cấu trúc cạnh tranh của nó thông qua Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-452d013c7b1bb49e87ea7d50895dface.webp(
Chiến lược mở rộng thị trường/Năng lực tăng trưởng
Một nghiên cứu đồng cấp gần đây có tiêu đề "Xu hướng cá cược của các đồng tiền mã hóa?" đã cung cấp bằng chứng mạnh mẽ về mối liên hệ giữa tài sản mã hóa và hành vi cờ bạc. Các nhà nghiên cứu đã sử dụng Google Trends để đại diện cho mức độ quan tâm của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tiết lộ một số mô hình đáng chú ý:
Những kết quả nghiên cứu này进一步 xác nhận sự so sánh giữa hai bên, đồng thời làm nổi bật sự tồn tại của loại người dùng này: họ có khẩu vị rủi ro cao và theo đuổi sự kích thích đầu cơ tại các nền tảng như sòng bạc hoặc Coinbase.
Để đo lường quy mô thị trường, có thể tham khảo nền tảng đánh bạc gốc tiền điện tử ) chỉ hỗ trợ nạp tiền bằng tiền điện tử ( như sự nổi lên của Stake.com. Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, Stake đã nắm bắt được nhu cầu khổng lồ của người dùng toàn cầu đối với giải trí rủi ro cao, lợi nhuận cao, đạt được sự tăng trưởng bùng nổ:
Stake chỉ là một đại diện của thị trường cá cược tiền điện tử. Theo báo cáo ngành, doanh thu cá cược tổng cộng của các sòng bạc tiền điện tử vào năm 2024 đã vượt quá 81 tỷ USD, ngay cả khi nhiều quốc gia siết chặt quản lý, vẫn không thể ngăn cản sự tăng trưởng của nó.
Trong vài năm qua, câu chuyện tổng thể của ngành tiền điện tử đã trải qua một sự thay đổi lớn, từ "đổi mới tự do không bị quản lý" chuyển sang sự dẫn dắt của các tổ chức và tuân thủ quy định. Sự chuyển mình này đã mang lại môi trường cạnh tranh thuận lợi cho các nền tảng được quản lý như Kalshi, đồng thời làm nổi bật giá trị chiến lược của hàng rào quản lý của nó )CFTC phê duyệt (.
Kalshi rất thận trọng trong việc định vị thương hiệu, cố ý tránh nhãn "cá cược", mà thay vào đó xây dựng chính mình như một nền tảng giao dịch mới: cung cấp công cụ đầu tư "hợp đồng sự kiện" và có đủ điều kiện là một sàn giao dịch được quản lý. Chiến lược này rất có tầm nhìn.
Bằng cách trừu tượng hóa nhãn "cá cược", ôm lấy ngôn ngữ của "thị trường", Kalshi đang kết nối hai nhóm người dùng khổng lồ: những người muốn chơi và những người muốn giao dịch. Và trong quá trình này, nó không hy sinh bất kỳ bên nào, mà còn củng cố bản sắc và giá trị hành vi của cả hai.
![IOSG：Khám phá thị trường dự đoán và cấu trúc cạnh tranh của nó qua Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2b6543700885e31001fed408cbb035c.webp(