Yearn Finance 解析：截至 2025 年最大的一站式 DeFi 智能資金池

2025 年的 Yearn Finance：最新發展

截至 2025 年，Yearn Finance 通過多項關鍵發展鞏固了其作爲最大的一站式 DeFi 智能資金池的地位：

• 增強的協議安全性：實施先進的鏈上監控系統，與行業平均水平相比，漏洞利用率降低了 87%。
• 擴展的資金庫產品：現在提供 120 多個跨多鏈的專業資金庫，較之前幾年的 74 個有所增加。
• 改進的費用結構：管理費降至 1.5%，同時保持 20% 的績效費，在協議可持續性和用戶回報之間取得平衡。
• 社區驅動的治理模式：治理結構已演變爲更多社區驅動的決策模式，現在 76% 的所有提案來自活躍的 YFI 持有者，而非核心貢獻者。
• 與第二層擴容解決方案的集成：大幅降低了用戶的 gas 成本，使協議對資金規模較小的參與者更加友好，同時在所有資金庫中保持有競爭力的年化收益率。

盡管面臨新興收益聚合器的競爭，Yearn Finance 仍以 4.2 億美元的總鎖倉量繼續領跑，展示了其風險調整收益方法和以社區爲中心的發展模式的持久實力。

DeFi 入門必讀：了解最大一站式 DeFi 機槍池 Yearn

Andre Cronje：DeFi 領域的 “樂高大師”

Andre Cronje（安德烈·克羅尼）充分利用了 DeFi 合約的可組合性，可以被比喻爲 DeFi 領域的 “樂高大師”。他將 DeFi 合約的可組合性發揮得淋漓盡致，創建了 Yearn Finance，一個一站式的 DeFi 收益聚合平台。

什麼是 Yearn Finance？

Yearn.finance 是由 Andre Cronje 創建於 2020 年 1 月的 DeFi 收益聚合項目，目前已經迭代至 v3 版本，有時被稱作 DeFi 領域最大的 “機槍池”。Yearn 爲廣大 DeFi 用戶提供一個一站式的收益場所，只需向協議提供流動性，便可獲得業內較高檔的收益。

Yearn 收益方式簡介

Yearn 的收益協議被稱作 yVaults（金庫），用戶將自己的加密資產存入 yVaults 之中，獲得對應的 yVault 代幣，這些代幣代表着在 yVaults 中的資金份額。此後，收益協議將會按照既定策略運用存款，獲得的理財收益將會繼續存入 yVaults 之中，類似利滾利。隨着整個金庫中代幣總量的增加，yVault 代幣所能取回的代幣數量也將增加，這也就成爲用戶所獲得的收益。

Yearn 協議通過算法機器人自動匯總市場上主要 DeFi 協議所提供的收益機會，比如說將資金存入 Compound 協議獲取存款利息等。在 Yearn 協議的 v1 階段，每個機槍池僅能支持一個策略；而到了 v2 版本，每個池子最多可支持 20 種策略。每年 Yearn 會從 Vault 所有儲蓄金中收取 2% 作爲管理費（Management Fee）；每次金庫從策略結算時，將收取結算收益的 20% 作爲表現費（Performance Fee）。表現費的一半將會只給編寫、維護策略的分析師，從而形成良性激勵。此外，Yearn 還會在 Github 上更新協議的季度財報，供所有人查看 Yearn 的收支情況。

Yearn 的治理代幣 YFI

Yearn 還發布了自身治理代幣 YFI，這一代幣總量稀少，僅有 30,000 枚。Andre Cronje 將所有 YFI 代幣全部分發給社區，沒有初始保留給項目方的部分。YFI 的代幣價格創造了增長奇跡，其在 Uniswap 上的價格在上線一周內增長了 350 倍。直到目前，YFI 仍是單枚價格最高的加密資產之一。

Yearn 的多鏈擴展和資金庫產品

目前，Yearn 共提供 120 多種不同的 Vaults（機槍池），包含各種主要的穩定幣和非穩定幣資產，以及 Curve 上的多種 LP Tokens。在 Convex 誕生之前，Yearn 在 Curve War 中一直處於領先。即便在 Convex 表現強勢的現在，Yearn 仍然在整個 Curve 生態中佔據着重要地位。

用戶可以把 CRV 存入 Yearn 轉換爲 yveCRV，這一過程是不可逆的，但 yveCRV 持有者仍將可以獲得 Curve 平台上對應 veCRV 所獲交易費的 50%，同時還獲得了更好的流動性，因爲 yveCRV 是可以在 Sushiswap 等交易所上交易的。與此前所說的盈利策略一致，機槍池所賺取的 CRV 收益的 10% 將會被重新投入池子中，通過控制更多 CRV，滾雪球提高所能獲得的收益。

結語

Andre Cronje 的離開可能不會對 Yearn 的運營造成太大影響。據某位 Yearn 核心開發者所說，Yearn 目前已經形成了成熟且穩定的開發團隊，Andre Cronje 已經一年多沒有爲 Yearn 工作了。盡管如此，Yearn 通過增強協議安全性、擴展資金庫產品、改進費用結構和推動社區治理，繼續在 DeFi 領域保持領先地位。Yearn 與第二層擴容解決方案的集成顯著降低了 gas 成本，使協議對資金規模較小的參與者更加友好，同時在所有資金庫中保持有競爭力的年化收益率。