德國拒絕更廣泛的電力稅削減，表明在歐洲央行決策前財政政策的轉變

德國執政聯盟決定不擴大電力稅減免至能源密集型行業以外的領域。它選擇了有針對性的支撐而非廣泛的減免。目前的減免將電力稅降低至主要工業用戶的歐盟最低水平。目的是保護它們在能源成本上升中的競爭力。將減免擴展至家庭和小型企業的提案獲得了社會民主黨和綠黨的支持。然而，該提案仍未獲得多數支持，最終被否決。

財政部長克裏斯蒂安·林德納爲這一決定辯護。他稱其既是財政上負責任的，也是經濟上合理的。政府計劃在七月中旬之前敲定2025年聯邦預算。官員們希望將補貼範圍限制在狹窄的範圍內，以避免過度支出。這一做法反映了對財政紀律的回歸。去年的法院裁決限制了柏林重新分配未使用的疫情資金的能力。

柏林的預算立場向整個歐盟發出信號

德國拒絕擴大減稅可能會影響歐洲更廣泛的政策方向。幾個歐盟國家仍在推動靈活支出。他們希望支持綠色目標和經濟復蘇。柏林的克制在整個聯盟中引發了緊張。其財政立場可能考驗團結，尤其是在尋求聯合財政支持的國家之間。

時機在這裏扮演着關鍵角色。歐洲中央銀行正在考慮進一步降息。德國的舉動可能會使歐洲央行擁有更少的工具來支撐增長。歐洲最大經濟體的緊縮預算可能會削弱復蘇的希望。這也可能會推遲更加寬松的貨幣政策。這使得該地區的實際收益率保持在較高水平。

加密市場面臨間接阻力

德國的財政戰略對加密市場產生了漣漪效應。影響波及比特幣礦業、ESG代幣和宏觀關聯策略。高昂的能源成本和有限的補貼帶來了挑戰。礦工和數據中心可能會尋求更便宜的地點。其他地方較低的稅收和能源費用可能會將他們吸引出德國。

預算壓力也可能減緩綠色金融創新。代幣化氣候資產和區塊鏈ESG平台依賴於政府的支持。如果沒有這種幫助，這些項目可能會停滯不前。數字綠色債券或碳市場等倡議可能會失去動力。這將削弱歐洲在加密驅動的ESG金融中的地位。

能源安全塑造財政優先事項

德國的決定也反映了地緣政治上的謹慎。歐洲在烏克蘭入侵後仍在調整其能源供應鏈。柏林希望避免鼓勵更高的消費。相反，它優先考慮能源的穩定性和長期的彈性。這個選擇影響了財政和監管政策。

對於加密投資者來說，這增加了不確定性。區塊鏈能源項目可能在德國找到的機會更少。政府對保護的關注可能會限制與基礎設施和可持續性相關的數字資產創新。

財政方向爲歐洲經濟前景定調

德國拒絕更廣泛的電力救助標志着嚴格預算的明確回歸。這一選擇可能會影響歐洲的經濟路徑，可能會影響歐洲中央銀行政策、歐盟協調，甚至加密活動。來自柏林的信息是明確的。財政緊縮，而非救助，是歐元區核心的首要任務。無論是故意還是無意，德國已表明，寬松救助的時代可能正在讓位於一個新的謹慎和控制的階段。