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Solana DeFi生態全面復蘇 DEX交易量超以太坊
Solana DeFi生態的復蘇與發展
隨着DePIN和MEME幣的帶動,Solana生態整體表現強勁,SOL價格在12月22日接近100美元。Solana上的DEX交易量一度超過以太坊,引發了"Solana超越以太坊"的討論。與此同時,以太坊面臨各種質疑,特別是曾引領上一輪牛市的DeFi項目不再受到青睞。那麼,Solana上的DeFi項目表現如何?老項目是否真正復蘇?讓我們來看看各個領域的情況。
流動性質押
流動性質押是Solana生態中一個重要的增長領域。質押鎖定資金有利於SOL價格漲,而各種流動性質押代幣(LST)又能在其它DeFi項目中應用。新項目的空投效應和激勵措施也促使參與流動性質押的資金持續增長。
Solana上最大的兩個流動性質押項目是Marinade Finance和Jito。截至12月22日,它們的TVL分別達到10.5億美元和6.26億美元,位居Solana生態TVL的前兩名。雖然Marinade的美元計價質押資金與高點相比只有57%,但從質押的SOL數量(1115萬SOL)來看已創下歷史新高。
Jito除了提供質押服務,還提供MEV基礎設施。由於超預期的空投,Jito獲得了較好的用戶基礎。近期,Jito開始激勵JitoSOL在DeFi項目中的使用,導致其質押數量快速增長,目前已達642萬SOL。
去中心化交易所(DEX)
DEX領域的主要玩家仍然是Raydium和Orca,沒有出現新的突出項目。這兩個項目都在原有基礎上開發了集中流動性功能,但它們的地位發生了反轉。
從流動性來看,Raydium的最高點爲22.1億美元,目前爲1.13億美元,僅爲高點的5.1%。Orca的最高點爲14.1億美元,目前爲1.84億美元,爲高點的13%。
最近,Solana的DEX交易量超過以太坊引起了廣泛關注。根據數據,無論是過去24小時還是7天,Solana的交易量都高於以太坊。雖然有人質疑這可能是重復計算了交易聚合器的交易量,但單獨計算各DEX的交易量後發現,Solana上主要DEX的24小時交易量之和確實高於以太坊上的主要DEX。
另一個值得關注的指標是DEX的交易量/TVL比率,反映資金利用率。Raydium和Orca的這一比率分別爲4.81和2.87,遠高於以太坊上主要DEX的0.26、0.09和0.042。這意味着在Solana上提供流動性的收益可能遠高於以太坊,可能會吸引更多資金進入Solana生態。
去中心化借貸
借貸領域變化較大,曾經的主要項目中只有Solend仍排在前列,但也被新項目超越。Solend的TVL從最高點9.1億美元降至1.87億美元,爲高點的20.5%。其他老牌借貸協議表現更差,如Port Finance、Larix和Apricot Finance的TVL都大幅下降。
新興的借貸項目如marginfi和Kamino表現突出,TVL分別達到3.48億美元和2.04億美元,且增長迅速。這些項目尚未發行治理代幣,但都推出了積分體系,用戶可通過存款和借款獲得積分。在各種空投的吸引下,資金不斷湧入,各種LST也得到支持。
收益聚合器
收益聚合器賽道幾乎已被證僞。由於Solana的低手續費,通過收益聚合器投資的優勢不明顯。曾經著名的Sunny項目,TVL從最高點34億美元降至402萬美元。
一些提供借貸和槓杆挖礦功能的收益聚合器也表現不佳。Francium的TVL從4.3億美元降至2089萬美元,Tulip的TVL從10.7億美元降至2141萬美元。
永續合約
相比以太坊Layer上的永續合約項目,Solana在這個領域的表現並不突出。
目前表現較好的是Drift,採用類似dYdX的訂單簿交易模式,最高可使用20倍槓杆。Drift的TVL創下新高,達1.05億美元,24小時SOL-PERP交易量爲4300萬美元。
老牌項目Mango的TVL從2.1億美元高點降至1047萬美元。Mango現在也提供永續合約交易,但SOL-PERP 24小時交易量僅52萬美元。
Jupiter的JLP採用類似GMX V1的模式,資金上限爲2300萬美元,24小時SOL-PERP交易量達1.01億美元,超過了Drift。
去中心化穩定幣
Solana在去中心化穩定幣領域一直缺乏表現突出的項目。UXD Protocol曾以近20億美元估值融資,但TVL最高僅4200萬美元,目前爲1119萬美元。它從Delta中性對沖轉向了使用USDC 1:1鑄造。
其他使用超額抵押鑄造的穩定幣項目也走向衰落。Parrot Protocol的TVL從4.76億美元高點降至861萬美元,Hubble的TVL從3983萬美元高點降至806萬美元。
總的來說,Solana DeFi生態呈現出復蘇跡象,特別是在流動性質押、DEX和新興借貸項目方面。然而,收益聚合器和穩定幣領域仍未出現亮眼表現。隨着生態系統的發展和資金的持續流入,Solana DeFi項目的未來發展值得持續關注。