加密對沖基金管理規模翻倍，家族辦公室成主要投資者

最新調查報告揭示了家族辦公室和高淨值人士在加密市場的資金管理情況。數據顯示，以加密貨幣爲中心的對沖基金資產管理規模（AUM）在2019年大幅增長，從2018年底的10億美元躍升至20億美元。

2019年全年，全權委托的多頭基金表現最爲出色，平均收益率達到42%。在對沖基金的資金來源中，家族辦公室佔比48%，高淨值個人佔比42%，成爲主要投資者羣體。

調查顯示，約有150個活躍的加密對沖基金，其中近63%成立於2018年或2019年。基金創立活躍度與比特幣價格走勢高度相關，2018年比特幣價格漲成爲推動加密貨幣基金創立的催化劑。

報告將加密貨幣對沖基金分爲四類：全權委托做多、全權委托做多/做空、量化基金和多策略基金。其中，量化基金最爲普遍，佔市場份額近一半。

從投資者構成來看，家族投資機構和高淨值個人投資者合計佔比高達90%。值得注意的是，養老基金、基金會和捐贈基金在加密貨幣投資中佔比極低，傳統風投基金和基金的基金參與度也較小。

加密對沖基金的投資者數量中位數爲27.5，平均數爲58.5。平均投資規模中位數爲30萬美元，平均數爲310萬美元。約三分之二的加密對沖基金投資規模低於50萬美元。

2019年，加密對沖基金業績表現顯著改善。業績中位數漲幅達74%，而2018年表現不佳的基金大多已被迫關閉。按投資策略分類，全權委托多頭基金2019年表現最佳，業績中位數爲40%。

隨着加密衍生品市場日益多元化和流動性增強，加密對沖基金正在採用更復雜的投資策略。約48%的受訪基金持有空頭頭寸，56%使用衍生品。在槓杆交易方面，2020年使用槓杆的基金比例上升至56%，但活躍使用者僅佔19%。

未來，隨着受監管的加密期貨產品增多，預計將有更多加密對沖基金進入這一領域。然而，由於獲取債務融資的難度增加，槓杆使用的增長前景仍不明朗。