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#美联储货币政策# 回顧联准会的貨幣政策歷程,不禁感慨歷史總是在重復上演。當前局勢與80年代初頗爲相似,那時沃爾克主席也曾面臨高通脹和經濟衰退的雙重挑戰。如今,鲍尔主席站在類似的十字路口。
近期的消息顯示,鲍尔可能在即將到來的傑克遜霍爾會議上採取更爲謹慎的態度。這讓我想起1979年沃爾克上任之初的謹慎姿態。當時和現在一樣,市場都在期待寬松政策,但最終事與願違。
歷史告訴我們,在通脹壓力下匆忙轉向寬松往往會帶來更大的問題。1980年短暫的降息嘗試就是一個教訓,最終不得不採取更激進的加息來遏制通脹。
觀察近期數據,服務業和生產者物價指數超預期,這無疑增加了鲍尔的顧慮。聯想到1970年代的"蹺蹺板"式政策失誤,謹慎態度確實是明智之選。
雖然市場普遍預期9月降息,但我認爲不應對此抱有太大期望。通脹回升的風險仍然存在,過早放松可能重蹈覆轍。正如沃爾克時代教會我們的,有時需要堅持緊縮政策更長時間,才能真正實現長期穩定。
在這個關鍵時刻,耐心和堅定或許比短期刺激更爲重要。歷史的教訓值得我們銘記,避免重復過去的錯誤。讓我們拭目以待鲍尔的講話,看他能否從歷史中汲取智慧,爲當前的挑戰找到平衡之道。