加密市场与日本金融动荡

作者： Arthur Hayes

当政治家面临市场低迷和选举压力时,印钞和操纵价格上涨往往成为首选。美国总统候选人卡玛拉·哈里斯面临着如何应对日本公司巨额日元套利交易解除可能引发的全球金融危机的困境。

日本公司长期进行大规模套利交易,利用低成本日元借贷购买高收益外国资产。这一交易规模庞大,相当于日本GDP的505%,约24万亿美元。虽然交易获得成功,但日元过度贬值引发通胀担忧。

日本央行面临的最大挑战是如何有序退出这一交易。无序平仓可能导致日本国债收益率和银行准备金利息成本激增,迫使日本央行大规模印钞。同时,日本公司需要出售外国资产,这可能引发全球市场动荡。

美国经济在某种程度上依赖于日本公司继续进行套利交易。如果交易终止,美国政府财政将面临困境。因此,美国可能会采取措施协助日本有序退出。

一个可能的救助方案是通过中央银行货币互换(CSWAP)提供美元流动性,帮助日本央行接管私营部门的外国资产,同时维持美国市场稳定。

对于加密货币投资者而言,关键是观察比特币与美元/日元汇率的关联性。如果比特币表现出凸出性,可能预示着即将出现救市行动;如果呈现相关性,则可能需要等待进一步市场调整。

总的来说,未来几个月市场走势将取决于日本央行的政策立场以及美国当局的应对措施。投资者需要密切关注事态发展,谨慎使用杠杆。