2025年加密货币市场展望：DeFi与AI或成主导

在深入探讨2025年加密货币市场前景之前，让我们暂时放下既有观念，客观审视未来可能的发展趋势。

从整体来看，Web3投资主要分为基础设施和应用两大方向。投资策略通常可分为两类：一种是短期内看似平淡无奇，但长远来看可能带来丰厚回报；另一种则是短期内令人兴奋，但最终可能价值归零。

大多数加密货币投资者进入市场是为了追求快速且可观的收益，并愿意承担相应风险。因此，周期性投资成为普遍选择，这类投资通常短期见效，仅在特定牛市周期内有效。

2025年有望成为加密货币领域的"监管元年"。美国等主要经济体计划在国内推出相关法规。这不仅将增强传统投资者（尤其是年长一代）的信心，还会筛选出少数真正有潜力的加密货币项目——只有那些拥有坚实基本面和稳定现金流的项目才能脱颖而出。

我们可以预见，市场将迎来一波新的传统投资者。这些投资者掌握大量资金，并将首次涉足加密货币领域。他们不会盲目跟风，而是会仔细研究项目，认真分析报告和数据，只有在符合逻辑的情况下才会做出投资决策。

在这样的背景下，去中心化金融（DeFi）和区块链第一层协议（L1）将成为传统投资者青睐的投资方向。其中，DeFi项目由于市值上限较低，增长空间更大，且与基本面和数据高度契合。今年，一些DeFi项目已经创造了超过1亿美元的收入，这无疑会吸引传统投资者的关注。

传统投资者的资金规模庞大，而充足的资金是市场健康增长的关键。值得注意的是，许多机构投资者也是由传统投资者主导的。可以预见，DeFi最终将成为顶级机构投资者的重要布局方向之一。

DeFi并非周期性投资，而是一种长期投资，类似于投资者过去对待BTC和ETH的态度。某些知名DeFi项目的长期潜力可能会被视为与ETH相当。投资蓝筹级DeFi项目时可着眼长期发展；而选择全新的DeFi原生项目时，则可考虑短期收益，这些项目也可能带来数倍甚至更高的回报。

在DeFi主导的加密市场中，许多新兴项目将陆续出现，一些老牌项目也会重新获得关注。市场可能会出现围绕这些项目的价格上涨浪潮。

DeFi领域中，许多知名应用正计划转型为底层基础设施项目。这种转型将进一步提升代币的价值潜力，明年可能会有一些项目宣布启动手续费机制的调整，投资者需对此做好准备。这些变化将为DeFi的发展注入强劲动力。

预计DeFi至少会主导明年的两个季度，表现可能类似于今年AI的热度。

至于AI，2025年可能会因其快速且不受控的扩张而在流行文化中受到广泛批评。"负责任AI"的讨论将成为焦点。围绕加密AI基础设施、AI智能体和初始智能体发行的市场活动，可能会因"负责任AI"的叙事而进入调整期。

但在此之前，AI智能体可能会经历一轮泡沫式增长。目前市场上已有13,000个智能体，预计这一数字将至少增长到100,000个。随后，可能会进入泡沫阶段，并在次年破裂。具体在哪个季度发生，将取决于AI监管相关事件的进展。

监管还将引发对隐私基础设施的兴趣，因此，一些涉及机密DeFi、隐私计算、隐私存储和隐私推理的主要项目将受到更多关注，这种关注也会反映在它们的资产表现上。

Meme市场将持续活跃。尽管监管机构可能不支持，但人们总会找到参与途径。投机者将继续在每天新增的大量新币中寻找机会。不过，一些已经建立的Meme，例如DOGE和PEPE，可能会吸引更严肃的投资者关注。即使不喜欢Meme，也应该考虑为它们留出一部分投资敞口。

2025年也将是移动Web3钱包和超级应用崭露头角的一年。最近，一家Web3钱包公司以12亿美元的估值在纳斯达克上市，这可能会推动明年与具备强劲收入表现的Web3钱包相关代币的投机热潮。

总结来看，AI和DeFi将成为明年的两大核心叙事：

• DeFi有望占据主导地位；
• AI智能体可能进入泡沫阶段；
• Meme投机将吸引更多人参与；
• 隐私和DePIN（去中心化物理基础设施网络）将在某个季度崭露头角；
• Web3钱包将获得更多关注，并通过更便捷的用户引导和更优质的体验推动主流采用。

需要注意的是，这些观点仅供参考，不应被视为投资建议。市场瞬息万变，投资者应根据自身情况做出判断。