区块链研究员对2025年加密市场的投资展望

Steve：以太坊统治力衰退，关注市场验证的产品

投资组合：Sui, Injective, Jito, Ethena, Azuki, Rootlets, Kumo

智能合约平台竞争加剧

以太坊市占率预计将降至30%左右。新用户的涌入将带来多元化的需求,以太坊无法满足所有群体。其他公链如Sui、Solana和Injective将凭借各自优势获得更多关注。智能合约平台领域难以形成赢家通吃的局面,竞争将持续激烈。

聚焦已验证赛道的创新

交易所、稳定币与公链这三大基石赛道仍有发展空间。Ethena等项目通过差异化模型在稳定币领域开辟新需求。在已验证赛道上进行技术迭代同样极具价值。

真正的社区需要共同经历

大多数项目标榜"服务社区",但往往将社区视为流动性出口。真正的社区需要在经济激励之外,通过共同经历获得归属感。Azuki等项目通过克服挑战铸就了坚实的社区基础。拥有这样社区基础的项目将表现出色。

Jay：关注推动大规模采用的项目

投资组合:Solana, Sui, Jito, Ondo Finance, Ethena, Send, SOON Girl, MadLads, Kumo, SOON

EVM之外的虚拟机蓄势待发

2024年是非EVM生态发展的关键转折点。Solana等链在DeFi和消费级应用方面展现出超越以太坊生态的表现。越来越多的生态正逐步摆脱EVM框架,构建定制化生态系统。非EVM基础设施及其组合创新将迎来更广阔的发展空间。

重视Web2与Web3协同的RWA项目

通证化是区块链最大的价值。Ondo Finance等项目通过构建跨Web2与Web3生态的合作关系,为两类投资者创造价值。深刻理解链下与链上领域特征,并实现有机扩展与协同创新的项目将获得更多关注。

为社区创造实质价值的项目更具吸引力

Hyperliquid等项目展示了社区友好型项目的重要性。真正的社区友好型项目能为社区提供经济收益与文化认同。Legion、Echo等项目采用精心设计的社区策略,在启动阶段就获得高度关注。

Heechang：DeFi正处于长期发展中

投资组合：Ethena, LayerZero, Morpho, Ondo Finance, Uniswap

DeFi的"金钱乐高"正堆砌得更庞大

DeFi的可组合性使不同协议能组合搭建更复杂的金融产品。Morpho、MakerDAO、Spark和Ethena的合作展示了DeFi可组合性促成金融工具创新的潜力。成熟DeFi协议间的可组合性将加速发展。

DeFi基础设施正在高速发展

Uniswap等项目推出自己的基础设施,以解决执行质量、用户体验等问题。Ethena和LayerZero等项目有望捕获更多价值。DeFi协议通过构建自己的Rollup或部署到多链来扩展基础设施。

DeFi与传统金融的融合正在加深

金融科技公司和传统金融机构正积极探索加密生态。Ondo Finance等项目与金融机构密切合作,为链上用户提供更广泛的收益渠道。DeFi与传统金融的融合将持续加速。

Ingeun：比特币之外的区块链基础设施蓄势待发

投资组合:Ethereum, Solana, Ethena, Mantle, EigenLayer, Puffer Finance, Zircuit , EtherFi

以太坊与Solana作为关键基础设施链

尽管面临挑战,以太坊仍保持领先地位,并可能迎来反弹。Solana通过优先考虑性能和用户友好性,在技术和市场前沿保持领先地位。两者将继续作为区块链生态系统的关键基础设施链。

Restaking生态系统持续增长

Restaking市场在2024年实现显著增长,2025年将迎来"更多参与者出现"和"向其他L1链扩展"。以太坊生态内Restaking提供商之间的竞争将加剧,比特币和Solana等链也将成为Restaking扩展的重点。

值得关注的新兴区块链项目

Ethena凭借独特的高收益策略和稳定性在美元稳定币中脱颖而出。Mantle通过技术创新、生态扩张和用户激励计划快速发展。这些项目有望在2025年继续保持增长势头。

Eren：链上市场新角色与AI Agent热潮引领发展方向

投资组合：Virtuals Protocol, Axal , Tetsuo , Redacted Research and Development

链上小市值交易成为资金流入催化剂

链上中小市值资产交易将成为吸引零散资金的强大催化剂。DEX交易量占比预计将持续增加,适合创建中小市值资产的新叙事可能不断出现。整合融资过程的项目构建方法将成为主流。

AI Agent浪潮中的存亡之争

能够存活的AI Agent项目将是那些超越技术想象、具备新颖想法又不乏实际价值的项目。DeFi与AI Agent的结合被认为是最合理的发展路径。AI Agent在自主投资组合管理、用户体验改进和自动化交易等方面的应用将成为关键用例。

Ponyo: AI、DeFi、Hyperliquid引领趋势

投资组合:Pudgy Penguins , Ethena, FARM, MIZUKI

DeFi复兴：费用开关模型激活

在监管环境改善的推动下,多个DeFi协议正积极考虑实施费用开关模型。这标志着DeFi复兴的新阶段,将优先考虑可持续模式、持续收入生成以及DeFi代币的重新估值。

Hyperliquid推动空投和ICO复苏

Hyperliquid的成功为未来Web3项目树立了新标准。基于社区融资模式的复兴似乎不可避免。空投模式有望复苏,并可能成为2025年的决定性主题之一。公平、透明和产品优先的原则将影响新一代项目的发展方向。