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#美联储货币政策# 回顾美联储的货币政策历程,不禁感慨历史总是在重复上演。当前局势与80年代初颇为相似,那时沃尔克主席也曾面临高通胀和经济衰退的双重挑战。如今,鲍威尔主席站在类似的十字路口。
近期的消息显示,鲍威尔可能在即将到来的杰克逊霍尔会议上采取更为谨慎的态度。这让我想起1979年沃尔克上任之初的谨慎姿态。当时和现在一样,市场都在期待宽松政策,但最终事与愿违。
历史告诉我们,在通胀压力下匆忙转向宽松往往会带来更大的问题。1980年短暂的降息尝试就是一个教训,最终不得不采取更激进的加息来遏制通胀。
观察近期数据,服务业和生产者物价指数超预期,这无疑增加了鲍威尔的顾虑。联想到1970年代的"跷跷板"式政策失误,谨慎态度确实是明智之选。
虽然市场普遍预期9月降息,但我认为不应对此抱有太大期望。通胀回升的风险仍然存在,过早放松可能重蹈覆辙。正如沃尔克时代教会我们的,有时需要坚持紧缩政策更长时间,才能真正实现长期稳定。
在这个关键时刻,耐心和坚定或许比短期刺激更为重要。历史的教训值得我们铭记,避免重复过去的错误。让我们拭目以待鲍威尔的讲话,看他能否从历史中汲取智慧,为当前的挑战找到平衡之道。