PDG de la plus grande société de gestion d’actifs au monde : le bitcoin pourrait remettre en question le statut mondial du dollar La tokenisation va remodeler l’infrastructure financière
Le PDG de la plus grande société de gestion d’actifs au monde met en garde : Le bitcoin pourrait remettre en question le statut mondial du dollar américain
Le 31 mars, le PDG de l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde a publié une lettre annuelle de 27 pages à l’intention des investisseurs. Dans la lettre, le PDG a lancé un rare avertissement selon lequel si les États-Unis sont incapables de contrôler leur dette et leurs déficits budgétaires en expansion, le « statut de monnaie de réserve mondiale » du dollar, qui dure depuis des décennies, pourrait éventuellement céder la place à des actifs numériques émergents tels que le bitcoin.
Le bitcoin pourrait affaiblir le statut du dollar américain en tant que monnaie de réserve
À la page 20 du rapport, le PDG pose une question qui fait réfléchir : « Le bitcoin va-t-il affaiblir le statut du dollar en tant que monnaie de réserve ? » "
Il a noté que pendant des décennies, les États-Unis ont bénéficié du statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Cependant, ce statut n’est pas une garantie permanente. Depuis le début de la « cloche du Trésor » de Times Square en 1989, la dette nationale des États-Unis a augmenté trois fois plus vite que le PIB. Cette année, les paiements d’intérêts dépasseront à eux seuls 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D’ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette absorberont toutes les recettes fédérales, créant ainsi un déficit à long terme.
Tout en mettant en garde contre les risques de la finance traditionnelle, le PDG a également précisé qu’il n’était pas contre le développement des actifs numériques. « Pour être clair, je ne suis clairement pas contre les actifs numériques », a-t-il écrit. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Cela rend le marché plus rapide, moins cher et plus transparent. Cependant, c’est cette innovation qui pourrait également affaiblir l’avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à penser que le bitcoin est plus sûr que le dollar. "
En examinant les performances, il a noté que le lancement de l’ETF Bitcoin par la société aux États-Unis est devenu le plus grand lancement de produit négocié en bourse de l’histoire, dépassant les 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion en moins d’un an. Il s’agit du troisième actif le plus attrayant du secteur des ETF, derrière les fonds S&P 500. Plus de la moitié de la demande provenait d’investisseurs particuliers, et les trois quarts provenaient d’investisseurs qui n’avaient jamais détenu les produits de l’entreprise auparavant. Cette année, la société a élargi son offre de bitcoins aux produits négociés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Le PDG a en outre noté que les ETF ont non seulement connu un énorme succès aux États-Unis, mais qu’ils sont également en train de devenir un outil clé pour le développement de la culture d’investissement en Europe. Il a déclaré que de nombreux investisseurs européens qui entrent pour la première fois sur le marché des capitaux font leurs premiers pas par le biais des ETF. À l’heure actuelle, seul un tiers des investisseurs individuels européens participent aux marchés de capitaux, ce qui est bien inférieur aux plus de 60 % aux États-Unis. Non seulement cela leur fait passer à côté des opportunités de croissance offertes par les marchés de capitaux, mais les revenus de leurs comptes d’épargne sont souvent érodés par l’inflation dans un contexte de taux d’intérêt bas.
Pour augmenter ce pourcentage, l’entreprise travaille avec un certain nombre d’institutions établies et de plateformes émergentes en Europe afin de réduire les obstacles à l’investissement et d’améliorer l’éducation financière locale.
Optimiste sur la tokenisation des actifs réels, affirmant que c'est l'"autoroute" du futur financier
S’étendant des ETF à la crypto en vogue du moment, le PDG estime que la tokenisation est en train de devenir une force clé dans la refonte de l’infrastructure financière.
Aujourd’hui, écrit-il, le flux d’argent dans le monde repose toujours sur le « pipeline financier » établi sur le parquet à une époque où les gens criaient des ordres et où les télécopieurs étaient considérés comme des outils révolutionnaires. Prenons, par exemple, la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), qui sous-tend des milliards de dollars de transactions mondiales chaque jour, et dont le fonctionnement ressemble plus à une course de relais : les banques transmettent les instructions une par une, en vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, alors que le marché était plus petit et moins souvent échangé, cette approche de relais était raisonnable. Mais aujourd’hui, continuer à s’appuyer sur SWIFT est aussi inefficace que d’envoyer des e-mails au bureau de poste pour être réexpédiés.
Alors que ce système était raisonnable dans le passé, il n’est plus aussi efficace qu’il peut répondre aux besoins de la finance mondialisée et numérique.
Selon lui, l’avènement de la tokenisation va révolutionner cette inefficacité. Si SWIFT est un service postal, la tokenisation est un e-mail lui-même – les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, en contournant tous les intermédiaires.
Le PDG a en outre décrit comment la tokenisation a profondément changé l’écologie financière et est sans aucun doute haussier sur le marché de la tokenisation des actifs physiques. « Il s’agit de la transformation d’actifs du monde réel (par exemple, des actions, des obligations, des biens immobiliers) en jetons numériques qui peuvent être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d’un actif spécifique, comme une preuve numérique de propriété. Contrairement aux identifiants papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, ce qui rend l’achat, la vente et le transfert instantanés, sans paperasse encombrante ni temps d’attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds – chaque actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, il révolutionnera la façon dont les investissements sont réalisés. Le marché n’aura plus besoin de fermer et les transactions qui prendraient autrement des jours peuvent être réglées en quelques secondes. Les centaines de milliards de dollars actuellement gelés en raison des retards de règlement seront immédiatement réinjectés dans l’économie pour stimuler la croissance. "
Peut-être plus important encore, a-t-il dit, la tokenisation rendra l’investissement plus « démocratique ». La tokenisation démocratise l’accès. La tokenisation permet de détenir des actifs en fragments – les actifs peuvent être divisés en un nombre infini de parties plus petites. Cela signifie que les actifs qui auraient autrement un seuil élevé (par exemple, l’immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un groupe plus large d’investisseurs, ce qui réduira considérablement la barrière à l’entrée.
La tokenisation permet également la démocratisation du vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions d’actionnaires de l’entreprise. La tokenisation facilite le vote, car votre propriété et vos droits de vote sont enregistrés numériquement, ce qui vous permet de participer au vote en toute sécurité et sans tracas, où que vous soyez.
La tokenisation peut également démocratiser les gains. Certains investissements ont un taux de rendement beaucoup plus élevé que d’autres, mais souvent seuls les grands investisseurs peuvent y participer. L’une des raisons est qu’il y a des « frictions » juridiques, opérationnelles, bureaucratiques, etc. La tokenisation peut supprimer ces obstacles et donner à davantage de personnes l’accès à des espaces à haut rendement.
Cependant, le PDG a également souligné franchement qu’il reste un défi technique et réglementaire clé pour l’adoption de la tokenisation. « Un jour, je pense que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, à l’instar des ETF, mais seulement si nous nous attaquons à un problème clé : la vérification de l’identité. »
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification d’identité stricte. Les paiements mobiles et les cartes de crédit peuvent être authentifiés des milliards de fois par jour sans barrières. Les grandes bourses peuvent également le faire lors de l’achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, nous avons donc besoin d’un nouveau système de vérification de l’identité numérique.
"Cela semble compliqué, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer la vérification des transactions en toute sécurité via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, le chef de la direction passe également en revue l’évolution historique des marchés financiers, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l’aide aux particuliers pour se constituer un patrimoine grâce à l’investissement. Il a évoqué la nécessité de poursuivre l’innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l’importance d’élargir les possibilités d’investissement, en particulier pour les petits et moyens investisseurs, afin qu’ils puissent participer à des classes d’actifs qui n’étaient auparavant accessibles qu’aux plus riches.
Tout en reconnaissant les inquiétudes économiques qui prévalent, le PDG a tenté de rassurer les investisseurs en leur disant que de tels temps ne sont pas nouveaux – comme cela a été le cas par le passé, avec la résilience humaine et le pouvoir des marchés de capitaux, l’économie finira par retrouver la stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs alerte sur les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar, tout en étant une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation qui reconstruit les marchés de capitaux aux percées nécessaires dans les systèmes d'identité numérique, ce PDG révèle les absurdités du système actuel et souligne les nouvelles directions que l'innovation technologique et institutionnelle pourrait apporter.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
PDG de la plus grande société de gestion d’actifs au monde : le bitcoin pourrait remettre en question le statut mondial du dollar La tokenisation va remodeler l’infrastructure financière
Le PDG de la plus grande société de gestion d’actifs au monde met en garde : Le bitcoin pourrait remettre en question le statut mondial du dollar américain
Le 31 mars, le PDG de l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde a publié une lettre annuelle de 27 pages à l’intention des investisseurs. Dans la lettre, le PDG a lancé un rare avertissement selon lequel si les États-Unis sont incapables de contrôler leur dette et leurs déficits budgétaires en expansion, le « statut de monnaie de réserve mondiale » du dollar, qui dure depuis des décennies, pourrait éventuellement céder la place à des actifs numériques émergents tels que le bitcoin.
Le bitcoin pourrait affaiblir le statut du dollar américain en tant que monnaie de réserve
À la page 20 du rapport, le PDG pose une question qui fait réfléchir : « Le bitcoin va-t-il affaiblir le statut du dollar en tant que monnaie de réserve ? » "
Il a noté que pendant des décennies, les États-Unis ont bénéficié du statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Cependant, ce statut n’est pas une garantie permanente. Depuis le début de la « cloche du Trésor » de Times Square en 1989, la dette nationale des États-Unis a augmenté trois fois plus vite que le PIB. Cette année, les paiements d’intérêts dépasseront à eux seuls 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D’ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette absorberont toutes les recettes fédérales, créant ainsi un déficit à long terme.
Tout en mettant en garde contre les risques de la finance traditionnelle, le PDG a également précisé qu’il n’était pas contre le développement des actifs numériques. « Pour être clair, je ne suis clairement pas contre les actifs numériques », a-t-il écrit. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Cela rend le marché plus rapide, moins cher et plus transparent. Cependant, c’est cette innovation qui pourrait également affaiblir l’avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à penser que le bitcoin est plus sûr que le dollar. "
! Lettre annuelle du PDG de BlackRock aux investisseurs : le bitcoin peut remettre en question le statut mondial du dollar américain, la tokenisation est l’autoroute financière du futur
En examinant les performances, il a noté que le lancement de l’ETF Bitcoin par la société aux États-Unis est devenu le plus grand lancement de produit négocié en bourse de l’histoire, dépassant les 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion en moins d’un an. Il s’agit du troisième actif le plus attrayant du secteur des ETF, derrière les fonds S&P 500. Plus de la moitié de la demande provenait d’investisseurs particuliers, et les trois quarts provenaient d’investisseurs qui n’avaient jamais détenu les produits de l’entreprise auparavant. Cette année, la société a élargi son offre de bitcoins aux produits négociés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Le PDG a en outre noté que les ETF ont non seulement connu un énorme succès aux États-Unis, mais qu’ils sont également en train de devenir un outil clé pour le développement de la culture d’investissement en Europe. Il a déclaré que de nombreux investisseurs européens qui entrent pour la première fois sur le marché des capitaux font leurs premiers pas par le biais des ETF. À l’heure actuelle, seul un tiers des investisseurs individuels européens participent aux marchés de capitaux, ce qui est bien inférieur aux plus de 60 % aux États-Unis. Non seulement cela leur fait passer à côté des opportunités de croissance offertes par les marchés de capitaux, mais les revenus de leurs comptes d’épargne sont souvent érodés par l’inflation dans un contexte de taux d’intérêt bas.
Pour augmenter ce pourcentage, l’entreprise travaille avec un certain nombre d’institutions établies et de plateformes émergentes en Europe afin de réduire les obstacles à l’investissement et d’améliorer l’éducation financière locale.
Optimiste sur la tokenisation des actifs réels, affirmant que c'est l'"autoroute" du futur financier
S’étendant des ETF à la crypto en vogue du moment, le PDG estime que la tokenisation est en train de devenir une force clé dans la refonte de l’infrastructure financière.
Aujourd’hui, écrit-il, le flux d’argent dans le monde repose toujours sur le « pipeline financier » établi sur le parquet à une époque où les gens criaient des ordres et où les télécopieurs étaient considérés comme des outils révolutionnaires. Prenons, par exemple, la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), qui sous-tend des milliards de dollars de transactions mondiales chaque jour, et dont le fonctionnement ressemble plus à une course de relais : les banques transmettent les instructions une par une, en vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, alors que le marché était plus petit et moins souvent échangé, cette approche de relais était raisonnable. Mais aujourd’hui, continuer à s’appuyer sur SWIFT est aussi inefficace que d’envoyer des e-mails au bureau de poste pour être réexpédiés.
Alors que ce système était raisonnable dans le passé, il n’est plus aussi efficace qu’il peut répondre aux besoins de la finance mondialisée et numérique.
Selon lui, l’avènement de la tokenisation va révolutionner cette inefficacité. Si SWIFT est un service postal, la tokenisation est un e-mail lui-même – les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, en contournant tous les intermédiaires.
Le PDG a en outre décrit comment la tokenisation a profondément changé l’écologie financière et est sans aucun doute haussier sur le marché de la tokenisation des actifs physiques. « Il s’agit de la transformation d’actifs du monde réel (par exemple, des actions, des obligations, des biens immobiliers) en jetons numériques qui peuvent être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d’un actif spécifique, comme une preuve numérique de propriété. Contrairement aux identifiants papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, ce qui rend l’achat, la vente et le transfert instantanés, sans paperasse encombrante ni temps d’attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds – chaque actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, il révolutionnera la façon dont les investissements sont réalisés. Le marché n’aura plus besoin de fermer et les transactions qui prendraient autrement des jours peuvent être réglées en quelques secondes. Les centaines de milliards de dollars actuellement gelés en raison des retards de règlement seront immédiatement réinjectés dans l’économie pour stimuler la croissance. "
! Lettre annuelle du PDG de BlackRock aux investisseurs : Le bitcoin peut remettre en question le statut mondial du dollar américain, la tokenisation est l’autoroute financière de l’avenir
Peut-être plus important encore, a-t-il dit, la tokenisation rendra l’investissement plus « démocratique ». La tokenisation démocratise l’accès. La tokenisation permet de détenir des actifs en fragments – les actifs peuvent être divisés en un nombre infini de parties plus petites. Cela signifie que les actifs qui auraient autrement un seuil élevé (par exemple, l’immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un groupe plus large d’investisseurs, ce qui réduira considérablement la barrière à l’entrée.
La tokenisation permet également la démocratisation du vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions d’actionnaires de l’entreprise. La tokenisation facilite le vote, car votre propriété et vos droits de vote sont enregistrés numériquement, ce qui vous permet de participer au vote en toute sécurité et sans tracas, où que vous soyez.
La tokenisation peut également démocratiser les gains. Certains investissements ont un taux de rendement beaucoup plus élevé que d’autres, mais souvent seuls les grands investisseurs peuvent y participer. L’une des raisons est qu’il y a des « frictions » juridiques, opérationnelles, bureaucratiques, etc. La tokenisation peut supprimer ces obstacles et donner à davantage de personnes l’accès à des espaces à haut rendement.
Cependant, le PDG a également souligné franchement qu’il reste un défi technique et réglementaire clé pour l’adoption de la tokenisation. « Un jour, je pense que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, à l’instar des ETF, mais seulement si nous nous attaquons à un problème clé : la vérification de l’identité. »
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification d’identité stricte. Les paiements mobiles et les cartes de crédit peuvent être authentifiés des milliards de fois par jour sans barrières. Les grandes bourses peuvent également le faire lors de l’achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, nous avons donc besoin d’un nouveau système de vérification de l’identité numérique.
"Cela semble compliqué, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer la vérification des transactions en toute sécurité via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, le chef de la direction passe également en revue l’évolution historique des marchés financiers, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l’aide aux particuliers pour se constituer un patrimoine grâce à l’investissement. Il a évoqué la nécessité de poursuivre l’innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l’importance d’élargir les possibilités d’investissement, en particulier pour les petits et moyens investisseurs, afin qu’ils puissent participer à des classes d’actifs qui n’étaient auparavant accessibles qu’aux plus riches.
Tout en reconnaissant les inquiétudes économiques qui prévalent, le PDG a tenté de rassurer les investisseurs en leur disant que de tels temps ne sont pas nouveaux – comme cela a été le cas par le passé, avec la résilience humaine et le pouvoir des marchés de capitaux, l’économie finira par retrouver la stabilité.
! Lettre annuelle du PDG de BlackRock aux investisseurs : le bitcoin peut remettre en question le statut mondial du dollar américain, la tokenisation est l’autoroute financière du futur
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs alerte sur les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar, tout en étant une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation qui reconstruit les marchés de capitaux aux percées nécessaires dans les systèmes d'identité numérique, ce PDG révèle les absurdités du système actuel et souligne les nouvelles directions que l'innovation technologique et institutionnelle pourrait apporter.