世界最大の資産運用会社のCEOが警告:ビットコインは米ドルの世界的な地位に挑戦するかもしれない

3月31日、世界最大級の資産運用会社のCEOは、投資家向けの27ページの年次書簡を発表しました。 書簡の中で、CEOは、米国が膨れ上がる債務と財政赤字を制御できなければ、ドルの数十年にわたる「世界準備通貨の地位」が、最終的にはビットコインのような新興のデジタル資産に取って代わられる可能性があるという珍しい警告を発しました。

ビットコインはドルの準備通貨としての地位を弱める可能性がある

レポートの20ページで、CEOは示唆に富む質問を投げかけています:「ビットコインは準備通貨としてのドルの地位を弱めますか?」 "

彼は、何十年もの間、米国は世界の準備通貨としてのドルの地位から恩恵を受けてきたと指摘した。 ただし、このステータスは恒久的な保証ではありません。 タイムズスクエアの「財務省の鐘」が1989年に始まって以来、アメリカの国家債務はGDPの3倍の速さで成長した。 今年は、利払いだけでも9,520億ドルを超え、国防費を上回っています。 2030年までに、義務的な政府支出と債務返済がすべての連邦歳入を食い尽くし、長期的な赤字を生み出すでしょう。

CEOは、従来の金融のリスクについて警告する一方で、デジタル資産の開発に反対していないことも明らかにしました。 「はっきりさせておきたいのは、私は明らかにデジタル資産に反対しているわけではない」と彼は書いている。 しかし、同時に2つのことが当てはまる可能性があります:分散型金融は並外れたイノベーションです。 これにより、市場がより速く、より安価に、より透明になります。 しかし、このイノベーションは、投資家がビットコインがドルよりも安全であると考え始めた場合、米国の経済的優位性を弱める可能性もあります。 "

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パフォーマンスを振り返ると、同氏は、同社の米国でのビットコインETFの発売が史上最大の上場投資商品のデビューとなり、1年足らずで運用資産が500億ドルを超えたと指摘しました。 これは、ETF業界でS&P 500ファンドに次いで3番目に魅力的な資産です。 需要の半分以上は個人投資家からのもので、4分の3はこれまで同社の製品を保有したことのない投資家からのものでした。 今年、同社はビットコインの提供をカナダとヨーロッパの上場投資商品(ETP)に拡大しました。

CEOはさらに、ETFが米国で大成功を収めただけでなく、ヨーロッパの投資文化を発展させるための重要なツールになりつつあると述べました。 彼は、初めて資本市場に参入する多くのヨーロッパの投資家がETFを通じて最初の一歩を踏み出していると述べました。 現在、欧州の個人投資家のうち資本市場に参加するのは3分の1に過ぎず、これは米国の60%以上よりもはるかに低い水準です。 これにより、資本市場が提供する成長機会を逃すだけでなく、低金利の文脈では、貯蓄口座の収益がインフレによって侵食されることがよくあります。

この割合を増やすために、同社はヨーロッパの多くの確立された機関や新興プラットフォームと協力して、投資の障壁を下げ、地元の金融リテラシーを向上させています。

実物資産のトークン化について楽観的であり、これが金融の未来の「ハイウェイ」であると率直に述べています

ETFから今話題の暗号にまで拡大し、CEOはトークン化が金融インフラの再構築における重要な力になりつつあると考えています。

今日でも、世界中のお金の流れは、人々が注文を叫び、ファックス機が革命的なツールと見なされていた時代に、トレーディングフロアで確立された「金融パイプライン」に依存していると彼は書いています。 例えば、SWIFT(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication)は、日々数兆ドル規模のグローバル取引を支えていますが、その仕組みはリレーレースのようなもので、銀行が一つ一つ指示を渡し、各ステップで詳細を慎重にチェックしています。 1970年代、市場が小さく、取引の頻度が少なかったとき、このリレーアプローチは合理的でした。 しかし、今日、SWIFTに依存し続けることは、郵便局に電子メールを送信して転送するのと同じくらい非効率的です。

このシステムは過去には合理的であったが、今ではその効率がグローバル化、デジタル化された金融のニーズを支えるのが難しくなっている。

彼の意見では、トークン化の出現は、この非効率性に革命をもたらすでしょう。 SWIFTが郵便サービスであるならば、トークン化は電子メールそのものであり、資産はすべての仲介者を迂回して直接かつリアルタイムで流通することができます。

CEOはさらに、トークン化が金融エコロジーをどのように大きく変えたかを説明し、間違いなく現物資産のトークン化市場に強気であることを偽装しています。 「これは、現実世界の資産(株式、債券、不動産など)をオンラインで取引できるデジタルトークンに変換することです。 各トークンは、デジタル所有権証明のように、特定の資産の所有権を表します。 従来の紙のクレデンシャルとは異なり、これらのトークンはブロックチェーン上に安全に存在し、煩雑な事務処理や待ち時間なしに、購入、販売、転送を瞬時に行うことができます。 すべての株式、すべての債券、すべてのファンド、すべての資産をトークン化することができます。 実現すれば、投資の方法に革命がもたらされます。 市場を閉じる必要がなくなり、完了するまでに数日かかる取引を数秒で決済できます。 決済の遅延のために現在凍結されている数千億ドルは、さらなる成長を促進するために直ちに経済に再注入されます。 "

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おそらく最も重要なのは、トークン化が投資をより「民主的」にすることだと彼は述べました。 トークン化はアクセスを民主化します。 トークン化により、資産を断片的に保持することができます - 資産は無限の数の小さな部分に分割することができます。 これは、そうでなければ高いしきい値を持つ資産(プライベート不動産、プライベートエクイティなど)が、より幅広い投資家グループに開放され、参入障壁が大幅に低下することを意味します。

トークン化は、株主投票の民主化も可能にします。 株式を所有するということは、会社の株主提案に投票する権利があることを意味します。 トークン化により、所有権と投票権がデジタルで記録されるため、投票が容易になります。これにより、どこからでも安全かつ手間なく投票に参加できます。

トークン化は、収益を民主化することもできます。 一部の投資は他の投資よりもはるかに高い収益率を持っていますが、多くの場合、大規模な投資家のみが参加できます。 その理由の一つは、法律、運用、官僚などの「摩擦」があることです。 トークン化により、これらの障壁が取り除かれ、より多くの人々が高利回りのスペースにアクセスできるようになります。

しかし、CEOは、トークン化の採用にはまだ主要な技術的および規制上の課題があることを率直に指摘しました。 「将来的には、トークン化されたファンドがETFのような投資家の日常的な配分になると信じています。ただし、それは1つの重要な問題、つまり本人確認に対処する場合に限ります。」

彼は、金融取引には厳格な身元認証が必要であると述べました。 モバイル決済とクレジットカードは、1日に何十億回も障壁なく認証できます。 主要な取引所は、証券を売買する際にもこれを行うことができます。 しかし、トークン化された資産はこれらの従来のチャネルを経由しなくなるため、新しいデジタルID検証システムが必要です。

「複雑に聞こえるかもしれませんが、世界で最も人口の多い国であるインドは、すでにこの目標を達成しています。 今日、インド人の90%以上がスマートフォンを通じて安全に取引を確認できます。 "

この年次書簡では、CEOは資本市場の歴史的発展も振り返り、社会的繁栄を促進し、投資を通じて個人が富を築くのを支援する上での資本市場の重要な役割に注目しています。 彼は、公開市場と非公開市場のギャップを埋めるためには、さらなる金融イノベーションが必要であると述べ、特に中小規模の投資家が以前は最も裕福な投資家しか利用できなかった資産クラスに参加するための投資機会を拡大することの重要性を強調しました。

CEOは、経済の不安が蔓延していることを認めつつも、歴史的にそうであったように、人間の回復力と資本市場の力があれば、経済はいずれ安定に戻ると投資家を安心させようとしました。

! ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融高速道路です

全体として、投資家へのこの年次書簡は、ドルの世界的な準備状況に対するリスクを警告し、金融の将来を予測するものです。 トークン化から資本市場の再構築まで、必要なデジタルIDシステムのボトルネックを打破するために、CEOは既存のシステムの不合理性を明らかにし、技術的および制度的革新がもたらす可能性のある新しい方向性を指摘しました。