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IMFはビットコインを殺さなかった
原文の著者：ダニエル・バッテン
オリジナルコンピレーション:ルフィ、フォーサイトニュース
近年、国際通貨基金（IMF）は一連の措置を通じてビットコインの発展を抑制するネットワークを編織しています：
以下はサマリー表です：
! IMFはビットコインを殺さなかった
私たちが見るように、IMFの圧力に抵抗できる唯一の国は、IMFの貸付を受けていないエルサルバドル（2025年まで）とブータンです。IMFの貸付を受け、国家レベルでビットコインを採用しようとした国はすべて、IMFによって成功裡に妨害されるか、大きな挫折を経験しています。
IMFはなぜこれほど成功裏に全球の国々がビットコインを採用するのを阻止できたのか（ブータンを除く）？また、なぜそれほど積極的なのか？
この詳細な報告書では、IMFがビットコインの採用を成功裏に抑制した3つの国を深く分析し、パキスタンでも同様の結果を達成する可能性を指摘します。この報告書の最後の部分では、IMFがビットコインに対して抱く5つの懸念を探り、各国がビットコインを上から下へと放棄または部分的に放棄しているにもかかわらず、ビットコインが基盤で繁栄している理由を考察します。
1、中央アフリカ共和国：植民地通貨がデジタルな希望に出会う
この外貨準備の管理は経済依存を生み出し、同時にフランス商品に有利な輸出市場を確立しました。例えば、1994年に西側（特にIMF）の圧力の下で、CFAは50%の価値を下げ、輸入コストが急増し、輸出業者（主にEUの輸出業者）はCFA諸国から半額で資源を入手できるようになりました。その影響は現地で壊滅的で、CFA諸国では賃金凍結、解雇、大規模な社会的動乱が広がりました。
! IMFはビットコインを殺さなかった
中央アフリカ共和国が2022年にビットコインを法定通貨として採用すると発表した際、BEACおよびその規制機関である中央アフリカ共和国商業相談委員会は直ちにその法律を無効とし、中央アフリカ経済および通貨共同体の条約に違反しているとの理由を示しました。これは官僚主義ではなく、「フランスアフリカ」通貨の守護者からの警告です。
! IMFはビットコインを殺さなかった
なぜ重要なのか？現在、中部アフリカ共和国の経済はIMFの支援に大きく依存しており、17億ドルの対外債務（GDPの61％を占める）は、BEACに抵抗することが金融的孤立のリスクを伴うことを意味しています。
IMFの静かな行動###
IMFは迅速に行動しました。2022年5月4日、IMFは2週間以内に中央アフリカ共和国の「危険な実験」を公に非難し、中央アフリカ経済通貨共同体の暗号禁止令との法的矛盾があると述べました。IMFは、この動きが「重大な法的、透明性、経済政策の課題」を引き起こすと警告し、以前のエルサルバドルによるビットコイン採用への懸念に似ているとしています：金融の安定性、消費者保護、財政負債に対するリスク（注目すべき点は、これらのリスクはエルサルバドルでは顕在化していないということです）。
しかし、彼らの真の武器はレバレッジです。中央アフリカ共和国の最大の債権者として、IMFは新しい1.91億ドルの中期融資の取り決めを政策遵守に結び付けています。
タイムラインの秘密
以下の表は、IMFの舞台裏の行動をたどったものです。 IMFはビットコインを殺さなかった
中央アフリカ共和国のビットコインの野望を破壊する鍵は、Sangoプロジェクト（中央アフリカ共和国政府が発起したブロックチェーン計画で、6万ドルのビットコインを用いて「電子居留権」と市民権を販売することを目的としています）が進行しないようにすることです。
Sango プロジェクト、偶然か共謀か？
2022年7月、中部アフリカ共和国はSangoプロジェクトを開始し、25億ドルを調達することを目指しており、これは国の1年間のGDPに相当します。
Sangoプロジェクトは成功しませんでした。2023年1月までに、200万ドル（目標の0.2％）しか調達できませんでした。IMFの報告によると、失敗の原因は「インターネット普及率が10％に過ぎない技術的障壁」であるとされていますが、私たちの分析は全く異なる結論を導きました。Sangoプロジェクトを破壊した2つの要因は：
*投資家の解約
しかし、よく見ると、これらの二つの要因はIMFの関与を示唆しています。
投資家の逃亡
IMFがこのプロセスで果たす役割は間接的ではあるが、説得力がある。
これらのIMF声明のタイミングは、観察された投資家の逃避と一致しており、権威ある金融機関としての彼らの慎重な立場が投資家コミュニティにおいて市場の認識に影響を与えた可能性を示しています。
最高裁判所の判決
表面上、最高裁判所の判決は独立した事件のように見えるが、深く探ると中央アフリカ共和国の司法制度の独立性には疑問が生じる——この国の腐敗認識指数は149/180（非常に低い）。
! IMFはビットコインを殺さなかった
前述の通り、中央アフリカ共和国がビットコイン戦略を発表してから1週間後の2022年5月4日、IMFは金融の安定性、透明性、マネーロンダリング対策のリスク、そしてボラティリティによるマクロ経済政策管理の課題について「懸念」を表明しました。
2022年8月29日、117日後にCAR最高裁判所はSangoプロジェクトを違法と判定しました。国際的な透明性機関（Gan Integrityなど）は、中部アフリカ共和国の司法制度の一部を構成する最高裁判所は、同国で最も腐敗した機関の一つであり、効率の悪さ、政治的干渉、賄賂や政治的圧力の影響を受ける可能性などの問題があると指摘しています。
! IMFはビットコインを殺さなかった
Sangoプロジェクトの崩壊はIMFの「証拠A」となり、「脆弱な経済体におけるビットコインの機能不全を証明する」ことになった。しかし現実には、IMFが継続的に表明していた「懸念」がプロジェクト環境を事前に破壊し、この結論を可能にした。
5200マイル離れた小国ブータンでは、IMFの「関与」がない中でビットコインが成功裏に導入されているという全く異なる光景を目にしました。
言うまでもない結論：ビットコインのレジリエンスは国境を超える
中央アフリカ共和国の逆転はビットコインの実現可能性とは関係がなく、権力に関わるものです。IMFは地域銀行連合を利用して中央アフリカ共和国の資本源を断ち、1.91億ドルの融資をテコに金融主権の脅威を排除しました。Sangoプロジェクトが困難に直面したとき、罠は突然閉じられました。
しかし、今回の失敗はビットコインの持続的な力を明らかにしました。IMFが破壊できなかったものに注目してください：
! IMFはビットコインを殺さなかった
明確なモデルが見え、草の根で根付く場所ではビットコインは生き残ることができる。しかし、上から下へのビットコイン計画を発表し、大量のIMFローンを抱える国々はすべて圧倒的な抵抗に遭遇している：エルサルバドル、中央アフリカ、アルゼンチン、そして今のパキスタン。
中非の未返済の1.151億ドルのIMFローン残高は、IMFの圧力にさらされています。IMFのローンがないブータンのような国では、ビットコインがIMFの指の間から滑り抜けています。すべてのピアツーピア支払い、すべてのライトニングネットワーク取引が、旧体制の基盤を侵食しています。
IMFは中央アフリカ共和国のこのラウンドで勝利しましたが、世界的な金融主権の闘争はまだ始まったばかりです。
2、アルゼンチンの450億ドルのビットコイン採用の障害
中アフリカ共和国のビットコイン計画が挫折したと言うなら、アルゼンチンはそもそもスタートしていない。大統領ミレイの選挙前の発言は大きな動きがあることを示唆していたが、最終的には何の進展もなかった。これは選挙時の政治家の空虚な話に過ぎないのか、それとも他に隠された事情があるのか？このセクションでは、アルゼンチンのビットコイン計画が頓挫した真実を明らかにする。
! IMFはビットコインを殺さなかった
ビットコインの採用の進展を理解することは、ロケットが逃げる速度に達するかどうかを評価することと同じです：推力と抵抗の両方を同時に考慮しなければなりません。
私は楽観主義者です：私はビットコインが勝つと信じています。なぜなら、それは明らかに私たちの現在の壊れた法定通貨システムのより良い解決策だからです。しかし、私は現実主義者でもあります：私はほとんどの人がビットコインに対する保守的勢力の力を過小評価していると思います。
私がテクノロジー会社を経営していたとき、私たちも同じような状況に直面しました。私たちの技術は従来のシステムよりも10倍優れており、より速く、コスト効率も良いのですが、彼らは既存の独占的地位を簡単には手放そうとはしません。
アルゼンチンで何が起こったのですか？
自由主義者ハビエル・ミレが2023年11月にアルゼンチン大統領に選出されたとき、多くのビットコイン支持者が歓喜しました。この指導者は中央銀行の職員を「詐欺師」と呼び、アルゼンチン中央銀行の廃止を誓い、ビットコインを「中央銀行の詐欺師に対する自然な反応」と称賛しました。この事例は、ビットコインが政府の採用によって主流の認知を得られるか、草の根の成長ではなく、を検証する試金石となりました。
しかし、大統領の任期の18ヶ月後、ミレイのビットコインのビジョンはまだ実現していません。なぜでしょうか？IMFの450億ドルの資金が、その国のビットコインの発展を支配しています。
IMFのアルゼンチンにおける拒否権
ミレイが選出された時点で、制限はすでに存在していた。2022年3月3日、アルゼンチン前政府は450億ドルのIMF救済協定に署名した。その後数週間で、詳細が明らかになり、この協定には異常な条項が含まれていることが示された： "暗号通貨の使用を阻止する" という要求である。これは提案ではなく、IMFの意向書に記録された融資条件の一つであり、「金融の脱媒」に対する懸念に言及されている。
直接的な影響:
ミレイの方向転換
ミレイが就任後：
しかし、彼の宣言の核心的な提案（ビットコインの採用と中央銀行の廃止）は明らかに欠けている。その理由は簡単だ：アルゼンチンはIMFに対して他のどの国よりも多くの負債を抱えており、IMFに比類のないレバレッジを与えている。
しかし、アルゼンチンのケースは皮肉なことに：IMFが公式なビットコインの採用を阻止しているにもかかわらず、アルゼンチン人はビットコインを受け入れ続けています。2023-2024年、南米の暗号通貨保有量は116.5%増加し、アルゼンチンはこの地域で最も高い保有率を誇り、18.9%に達しています。これは世界の平均の3倍に近いです。また、市民が47.3%（2025年4月）の高い年次インフレ率に対してヘッジを行っているため、この割合は大幅に上昇しています。これは国際通貨基金が制御できない静かな反乱です。
これから何が起こりますか？
すべての目が2025年10月の中間選挙に集中している。ミレイが支持を得れば、彼はIMFのレッドラインに挑戦する可能性がある。しかし現在、教訓は明確だ：国家がIMFから借り入れを行うと、その通貨主権は制限される。
重要なポイント
3、エルサルバドル：IMFの部分的勝利
サルベージの費用
2024年のローンを得るために、エルサルバドルはビットコイン政策の重要な柱を廃止することに同意しました:
ブクレルの戦略的撤退
エルサルバドルの妥協は財政的意義を持つ：
しかし、ブクレの2021年の発言を考慮すると、この後退は衝撃的です。Chivoウォレットの低使用率が彼の譲歩を促した可能性があります。
実験には何が残っていますか？
IMFはエルサルバドルのビットコインを抑圧していない、ただ公式採用を抑圧しただけである。草の根の使用は依然として存在する。
しかし、国家の支援がなければ、少なくとも短期的には、ビットコインの役割は通貨革命ではなく、ニッチなツールに縮小される可能性があります。
未来への道
サルバドルのビットコインの未来には2つのシナリオがあります：
一点は明らかです：IMFが小切手を発行するとき、彼らはルールも定めます。
重要なポイント
エルサルバドルはビットコイン問題で多くの譲歩をしました。これがエルサルバドルに大きな損害を与えたとは言えませんが、エルサルバドルを観察し、その戦略を模倣することを考えていた他のラテンアメリカ諸国（エクアドルやグアテマラなど）に強いシグナルを送ることになりました（彼らがIMFローンの規模を確認するまで）。したがって、全体としてこれはIMFの部分的な勝利であり、エルサルバドルの部分的な勝利でもあります。
4、ブータン：IMFの束縛から脱却した成功の物語
IMFは、ビットコインを受け入れる国々が経済の安定性を損ない、外国直接投資の効率を低下させ、脱炭素および環境イニシアチブを危険にさらすだろうと警告しています。特にブータンの暗号採用における「透明性の欠如」に懸念を示しています。
データはどう言いますか？
IMFの分析が間違っているだけでなく、ほぼ完全に真実を逆転させていることを考慮すると、1つの疑問が浮かびます：IMFの予測はデータに基づいているのでしょうか？
5、IMFがビットコインを懸念する可能性のある5つの理由
もしIMFの最大の恐怖がインフレではなく……ビットコインだったら？ビットコインはIMF/世界銀行の債務コントロールを打破できるのか？
最近、私はジョン・パーキンス（『経済殺人者の告白』の著者）との対話の中で、いくつかのことが明らかになりました。アレックス・グラッドスタインは以前、IMFの「構造調整」が貧困を解消するどころか、債権国をさらに裕福にしたことを鋭く暴露していました。パーキンスは彼自身の第一手の資料でこれを補足しました。
パーキンスは、南半球がどのように借金のサイクルに陥ったのかを私に明らかにしました：富を西側に流すことを目的とした設計です。しかし、転機は次のとおりです：ビットコインはこのシナリオを5つの重要な側面で崩壊させました。
1）送金コストを削減して債務の束縛を緩和する
! IMFはビットコインを殺さなかった
クリス・コリンズの彫刻のイメージは、債務の絞首刑を描いています。
送金（移民労働者が家に送るお金）は、通常、発展途上国のGDPの重要な部分を占めています。ウエスタンユニオンなどの従来の仲介者は、最大で5〜10％の手数料を請求しており、これは隠れた税金に相当します。エルサルバドルやナイジェリアのような国々にとって、中央銀行は自国通貨を安定させるためにドルを保管しなければならず、これらのドル準備はしばしばIMFによって提供されます。
ビットコインがゲームのルールを変える
ライトニングネットワークにより、取引手数料はほぼゼロとなり、即時に着金します。2021年、エルサルバドルのブケレ大統領はビットコインが4億ドルの送金手数料を節約できると楽観的に予測しました。しかし現実には、ビットコインを使用した送金手数料がこの閾値に近づいているという証拠はほとんどありません。しかし、その潜在能力は明らかです：より多くのビットコイン送金がより高いドル準備をもたらし、国際通貨基金（IMF）からの融資の必要性を減少させるでしょう。
なるほど、IMFが2025年のエルサルバドルの融資条件でビットコインについて221回言及した理由は、彼らが関連する融資機関としての地位を維持したいからです。
ビットコインは送金が安価であるだけでなく、ドルシステムを完全に回避しています。ナイジェリアでは、ナイラが弱くなっているため、家庭は現在ビットコインを地元通貨よりも堅実な資産として保有しています。中央銀行がドル準備を消耗する必要も、IMFの救済を受ける必要もありません。
数字はすべてを説明します：
現在、ビットコインの利用範囲はまだ完全にはカバーされていません。サルバドルの人々のうち、定期的にビットコインを使用しているのはわずか12%であり、ナイジェリアでは5%以上の送金が暗号通貨を通じて行われています。しかし、傾向は明らかです：ビットコインの転送が行われるたびに、債務依存のサイクルが弱まります。
IMFは脅威を見ています。問題は、この静かな革命がどれくらい早く広がるかということです。
! IMFはビットコインを殺さなかった
2024年のナイジェリアの送金総額は約210億ドルで、GDPの4％以上を占めています。
2)制裁・貿易障壁の回避
石油が豊富なイラン、ベネズエラ、ロシアはそれぞれ1979年、2017年、2022年の米国の制裁によりドルの獲得ルートが制限され、石油輸出が大幅に減少しました。
私たちがこれらの国のイデオロギーに同意するかどうかにかかわらず、ビットコインはこのサイクルを打破しました。イランは、ビットコインを使用して「石油を輸出」することで制裁を回避しており、ベネズエラはビットコインを用いて輸入を支払い、制裁を回避しています。
イランは、エネルギー輸出を貨幣化して採掘を行うことで制裁を回避しており、これによりIMFの「改革と現金」の最後通牒を回避しつつ、経済の運営を維持しています。ロシアとイランがビットコインによる石油取引を先行して行う中で、石油ドルの支配力が弱まっています。
制裁による経済的困難を回避するためにビットコインを利用しているもう一つの国はアフガニスタンであり、同国は人道的支援をビットコインを通じて行っています。「インセンティブコード」のような非政府組織はタリバンの銀行凍結を回避し、「デジタル市民基金」はタリバンの掌握後にビットコインを使用して支援を提供し、一部の家族が飢えを凌ぐことができました。
! IMFはビットコインを殺さなかった
アフガニスタンの「インセンティブコード」非政府組織は、タリバンが遮断できないビットコイン寄付を利用して女性にソフトウェアを書く訓練を行っています。
ビットコインの制裁貿易におけるシェアは非常に小さいが、イランとベネズエラの石油輸出では2%未満であるにもかかわらず、トレンドは増加している。
制裁は地政学的なレバレッジの重要なツールであり、通常はIMFや世界銀行の支持を受けています。これらはアメリカなどの主要経済体と一致しています。制裁を受けている国々は、ビットコインを使用してIMFによる資金の流れの管理を減少させ、同時にドルの支配的地位を脅かしています。
3）国家のインフレシールドとしてビットコインを使用する
アルゼンチンなどの国々が悪性インフレーションに直面しているとき、彼らはIMFからドルを借りて外貨準備を支え、自国通貨を安定させますが、一旦返済できなくなると、最終的には緊縮政策に直面するか、戦略資産を低価格で売却せざるを得なくなります。ビットコインはその解決策を提供します。ビットコインは、政府の監視を受けず、価値が上昇する可能性のある、グローバルでインフレに強い通貨として機能します。
エルサルバドルの実験は、ビットコインがドル依存を減少させることを示しています。ビットコインを保有することで、国は通貨崩壊に対するヘッジを行い、IMFの融資を必要としません。アルゼンチンが2018年に準備金の1％をビットコインに割り当てていれば、その年のペソの90％以上の価値下落を相殺し、IMFの支援を回避できたでしょう。ビットコインの中立性は、単一の主体が条件を強制することができないことを意味し、これはIMFの融資が要求する民営化や不人気な改革とは異なります。ビットコインの採用を促進する点では、債務レバレッジもIMFの長い歴史もありません。しかし、リンディ効果により（下の図を参照）、ビットコインは毎年より実行可能な代替手段となっています。
リンディ効果：ある事が成功した時間が長ければ長いほど、今後も成功し続ける可能性が高くなる
4）ビットコインマイニング：エネルギーを無借金の富に変換する
多くの発展途上国はエネルギーが豊富であるが、債務が重く、IMFがダムや発電所などのインフラに貸付を行う泥沼にはまっています。デフォルトが発生すると、これらの貸付は安価なエネルギーの輸出や資源の権利を要求します。ビットコインのマイニングはこのモデルを覆し、放置されたエネルギー（燃焼した天然ガスや余剰水力など）を流動性のある富に変えることができ、中間業者や輸送コストは必要ありません。
パラグアイは水力発電によるマイニングで年間5000万ドルを稼ぎ、貿易赤字の5%をカバーしています。エチオピアは10ヶ月で5500万ドルを稼ぎました。ブータンは優れた存在です：11億ドルのビットコインを保有しており（その30.2億ドルのGDPの36%）、2025年中頃までに水力発電によるマイニングは年間12.5億ドルの富を生み出し、4.03億ドルの世界銀行と5.27億ドルのアジア開発銀行の債務を返済する可能性があります。IMFの融資とは異なり、マイニングによるビットコインの価値は増加し、非IMF借入の担保として使用できます。この資産を放棄することなくエネルギーを貨幣化するこのモデルは、エネルギー部門へのIMFの支配を弱めるため、IMFを恐れさせています。
ブータンの首相ツェリン・トブゲイは、ビットコインを「人材流出を防ぐための戦略的選択」と称しています。
5）草根ビットコイン経済圏：下から上への力
ビットコインは国だけでなく、コミュニティにも適用されます。エルサルバドルのビットコインビーチや南アフリカのビットコインエカシ（Bitcoin Ekasi）では、地元の人々が日常の取引、貯蓄、学校や診療所などのコミュニティプロジェクトにビットコインを使用しています。これらの循環経済は通常、慈善事業によって引き起こされ、自給自足を目指しています。アルゼンチンでは、インフレが100%を超えることが頻繁にあり、2021年には21%の人々が富を守るために暗号通貨を使用していました。これらのモデルが普及すれば、国家の債務ファイナンスプロジェクトへの依存を減らすことができ、これは確かにIMFが最も望まないことです。
! IMFはビットコインを殺さなかった
ビットコインエカシの創設者ヘルマン・ビビエは、彼のコミュニティがエルサルバドルのビットコインビーチからインスパイアを受けて、南アフリカで彼らのビットコイン循環経済を模倣したと述べました。
まとめ
**地域のレジリエンスを強化することにより、ビットコインはIMFの「危機レバレッジ」を弱体化させました。**繁栄するコミュニティは救済を必要としないため、IMFはローンの返済のために民営化を要求することができません。アフリカでは、Gridless Energyのようなプロジェクトが、ビットコインマイニングに結びついた再生可能なミニグリッドを使用して、2.8万人のアフリカの農村住民をエネルギー貧困から解放し、IMFの支援による大規模プロジェクトへの依存を減らしています。何千もの町がこのモデルを採用すれば、ドルの不足は重要ではなくなり、貿易はドルシステムを回避することができます。
IMFは時折、ビットコインのエネルギー消費や環境への影響に関する誤った情報を広めてビットコインの採用を妨げることがありますが、より強力な手段は、債務国への財政的影響力を利用して、ビットコインのない未来のビジョンに従うよう「奨励」することです。
IMFは、エルサルバドル、中部アフリカ共和国、アルゼンチンがビットコインを採用することに反対していました。現在、彼らはパキスタンが国家としてビットコインのマイニングを行う意図に反対しています。これらの草の根の力の拡大は、IMFにより直接的な打撃措置を講じさせる可能性があります。
! IMFはビットコインを殺さなかった
南アフリカで最も貧しい村の子供たちが、Bitcoin Ekasiプロジェクトを通じてサーフィンを学んでいます。
**草の根ビットコイン経済がコミュニティをエンパワーメントし、IMFの援助なしで繁栄できるようにします。**私たちは人々の力を必要としており、IMFの攻撃に対抗するための新しい革新的な方法を見つける必要があります。