DeFiの台頭とDeETFの興隆：オンチェーン資産管理の新しい章

近年、分散型金融（DeFi）は金融界のホットな話題となっています。初期のギークたちがイーサリアム上で構築した実験的な金融ツールから、今やウォール街の大物たちの関心を引く新興分野へと、DeFiは驚くべき発展を遂げました。

2020年から2021年にかけて、分散型金融市場は爆発的な成長を遂げました。総ロックアップ額（TVL）は十数億ドルから1780億ドルのピークに急増しました。某DEXや某レンディングプラットフォームなどのプロトコルは、暗号界のスタープロジェクトとして急速に注目を浴びました。

しかし、一般投資家にとって、分散型金融は依然として迷路のような存在です。複雑なウォレット操作、難解なスマートコントラクト、安全性のリスクなどが参加の障壁となっています。データによれば、分散型金融がこれほど盛況であっても、伝統的な金融機関が実際に参入している割合は5%未満です。

この問題を解決するために、分散型ETF（DeETF）が登場しました。DeETFは従来のETFとブロックチェーン技術の利点を融合させ、従来のファンドの便利さを維持しつつ、DeFi資産の高成長ポテンシャルにも配慮しています。それは、DeFiの新しい大陸と従来の投資家をつなぐ架け橋のようです。

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DeFiからDeETFへの進化

###早期探査(2017-2019)

2017年から2018年にかけて、イーサリアム上の初期プロジェクトであるあるステーブルコインプロトコルやあるレンディングプラットフォームは、分散型金融の可能性を初めて示しました。2018年末、あるDEXの登場により、オンチェーン取引プロセスが大幅に簡素化されました。2019年末までに、DeFiのTVLは6億ドル近くに達しました。

市場の爆発とコンセプトの形成（2020-2021）

2020年、パンデミックは多くの資金を暗号通貨市場に流入させました。分散型金融のTVLは10億米ドルから1780億米ドルに急増しました。流動性マイニングなどの新しいモデルが登場しましたが、巨大なユーザーのハードルも明らかになりました。

この時、一部の伝統的な金融会社が布石を始めました。あるカナダの上場企業は、主流の分散型金融プロトコルを追跡する金融商品を導入し、ユーザーが株式のようにDeFiに参加できるようにしました。同時に、分散型プラットフォームもスマートコントラクトを使ってETFポートフォリオを管理することを試み始めました。

市場の再編とモデルの成熟（2022-2023）

2022年初の一連のブラックスワンイベントは、分散型金融市場に大打撃を与えました。しかし、危機は機会を生み出し、より安全で透明な投資ツールの発展を促しました。DeETFは徐々に2つの明確なモデルを形成しています：

1. 伝統的な金融チャネル：機関がより堅実なETP製品を導入し、伝統的な取引所に上場します。
2. オンチェーンの非中央集権モデル：資産管理とポートフォリオ取引をスマートコントラクトを通じて直接実現する。

この2つのモデルの並行発展により、DeETFの領域がますます明確になっています。

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DeETFの利点と課題

利：

• 使いやすさが高く、参加のハードルが低い
• 投資がより透明で柔軟
• リスク管理と投資の多様化

挑戦：

• 規制環境が不確実である
• スマートコントラクトのセキュリティリスク

挑戦に直面しても、DeETFは依然として未来の金融市場における重要な革新と見なされており、伝統的な投資と暗号市場の境界をあいまいにし、資産管理をより民主化し、スマートにしています。

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DeETFトラックの多様化

単一モデルから多様な探求へ

2023年以降、DeETFは百花繚乱の段階に入り、2つのパスで進化する：

1. 伝統的な金融パス：正規の取引所を通じてETP製品を発行する。
2. 純オンチェーンの分散型プラットフォーム：ユーザーは暗号ウォレットを持つだけで、資産のポートフォリオを自主管理できます。

一部のプラットフォームは複数のテーマの組み合わせ戦略をサポートしており、ユーザーにワンクリックで購入できる、追跡可能なETF製品の体験を提供しています。また、他のプラットフォームでは従来の金融資産をトークン化し、プライマリーマーケットの投資家を導入しています。

スマート資産ポートフォリオの新しいトレンド

DeETFの分野は「自由な組み合わせ」から「スマート推薦」へと進化しています。一部の新興プロジェクトは、AI駆動の資産配分推薦システムを導入しようとしています。ユーザーはニーズを入力するだけで、システムが自動的に推薦されたポートフォリオを生成します。

この種のプラットフォームは「セルフデプロイ + AIポートフォリオ推薦」の体験を強調しており、「投資できない」という痛点を解決するとともに、資産の管理権を保持しています。

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DeETFトラックの差別化

ユーザーのニーズの変化に伴い、DeETFの分野は徐々に分化しています。

• ユーザーの自主的な設定を強調する
• オンチェーンテーマ型ETF
• 標準インデックス製品に焦点を当てる
• 小口投資家と機関投資家向けのコンプライアンス探索

新しいトレンドは、"純粋なツール"から"戦略サービスプロバイダー"への、よりスマートで自動化された資産配分体験への移行です。

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今後の展望

DeETFは分散型金融の「ユーザーエクスペリエンスのアップグレード版」として、普及と敷居を下げる任務を担っています。今後5年間、分散型金融の急速な発展のもとで、DeETFはオンチェーン資産管理の最も重要なアプリケーションシーンの一つになる可能性があります。

異なるタイプの探索者が業界の発展を推進しています：

• 伝統的な金融会社がコンプライアンスに基づいた暗号ETP製品を発行
• オンチェーン自治プラットフォームは自由な組み合わせと透明性を強調しています
• 新興勢力がAI支援を導入し、スマートでパーソナライズされた資産管理を推進

DeETFはオンチェーン資産管理の方法を再定義し、一般投資家にとってより使いやすく、よりスマートな金融ツールを提供しています。この分野の革新は分散型金融に新たな活力と想像力を注入しており、今後の発展が期待されます。

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