経済の後退予想が再燃し、ビットコインが大きな下落を迎え、良い投資機会が訪れました。

ZKSherlock

2025-07-08 04:31:07

概要作成中

米国経済のリセッション予想が再燃し、ビットコインは大きな打撃を受けるが、良好な配置機会が訪れる

世界のマクロ金融情勢、特にアメリカ市場は最近劇的な変化を経験しました。

アメリカのインフレデータが上昇し、消費者信頼感が15ヶ月ぶりの低水準に落ち込み、市場に経済後退への懸念を引き起こしています。これにより、アメリカの主要3指数は急速に120日移動平均線付近に下落しました。

市場の避ける気持ちが高まり、米国の10年物国債の利回りが急速に低下し、金の価格も天井の兆候を示しています。

アメリカ株の連動の影響を受けて、ビットコインは2月の最後の週に急落し、このサイクルでの最大の回撤と1週間の最大の損失を記録しました。

分析によると、この一連の市場は実際には以前の楽観的な期待の修正である。アメリカの政策が自己調整する可能性や暗号市場の長期的な展望に基づいて、現在はビットコインの中長期的なポジションを構築する良いタイミングかもしれない。慎重に分割してロングポジションを取ることを検討しても良い。

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マクロ金融：経済不況の予想が市場を下押し、短期的な圧力が続く可能性がある

アメリカが最近発表した経済と雇用のデータ、加えて関税政策の不確実性が、最近の金融市場と暗号通貨の動向に影響を与える重要な要因となっています。

2月初に発表されたコア雇用データは不振で、非農業雇用者数は大幅に予想を下回り、景気後退に対する市場の懸念が高まりました。続いて発表されたCPIは、インフレが3か月連続で反発していることを示しており、連邦準備制度理事会が利下げを遅らせる可能性に対する市場の期待を強化しました。

月末に発表された消費者信頼感指数が15ヶ月ぶりの低水準に落ち込み、市場の信頼感をさらに打撃しました。これにより、アメリカの主要3指数は大幅に下落し、今月のすべての上昇分を消し去りました。ナスダック指数とS&P 500指数は共に120日移動平均線を下回りました。

トレーダーにとって、インフレの反発と雇用状況の悪化の組み合わせは「景気後退」のリスクの上昇を意味し、ロングポジションの減少が最優先の戦略となる。

さらに、関税政策の繰り返しは市場に追加の不確実性をもたらしています。本来、政治交渉の手段と見なされていた関税政策が実施されようとしており、これはインフレをさらに押し上げ、市場の悲観的な感情を悪化させる可能性があります。

ロシアとウクライナの交渉は一時は順調に進展したが、月末に劇的な転換があり、戦争を終結させてインフレ圧力を緩和するという希望が失われた。

昨年11月以来の楽観的な期待が逆転し、市場は経済のリセッションの可能性を織り込むようになっています。アメリカの10年物国債の利回りは大幅に低下し、資本市場が経済の見通しに対して悲観的な期待を抱いていることを反映しています。

市場は米連邦準備制度が今年利下げするとの期待が高まっているが、積極的な政策対応がなければ、短期的に市場は引き続き圧力を受ける可能性がある。

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暗号資産：重要なサポートが破られ、中長期のポジショニング機会が訪れるかもしれません

2月に、ビットコインの価格は102,414ドルから84,294ドルに下落し、月間下落率は17.69%、振幅は24.03%でした。高値からの最大下落幅は28.52%に達し、今回のサイクル（2023年1月以来）での最大の回撤を記録しました。

下落幅は主に月末の最後の週に集中し、市場の恐慌感情が急激に高まった。恐慌・欲望指数は一時10ポイントまで下落し、前回のベアマーケットであるLUNA崩壊時の非常に低い水準に接近した。

技術的には、以前の重要なサポートラインが効果的に突破され、米国株式市場の楽観的な期待の吐き出しと呼応しています。このサイクルの2つの重要な上昇トレンドラインが短期間に相次いで突破されました。月末には、ビットコイン価格が200日移動平均線付近をうろうろしています。

米国株と連動するだけでなく、暗号市場内部のネガティブな出来事も下落を加速させています。MEME通貨の崩壊事件、ある取引所が大規模なハッキング攻撃を受けたこと、そしてあるスマートコントラクトプラットフォームが盗まれたことなどが含まれます。

さらに、FTXの破産清算によるトークンのロック解除が市場に追加の圧力をもたらしています。

分析によると、2月の暗号市場の大幅な下落の直接的な原因は、経済後退の予想による米国株の調整であり、これは以前の楽観的な感情の修正と見なされる。理論的にはビットコインはさらに下落する可能性があるが、政策面の潜在的な好材料を考慮すると、実際の下落幅は限られている可能性がある。

アメリカの政策の可能な自己調整と暗号市場の長期的な発展の見通しに基づき、現在はビットコインの中長期的なポジショニングに良いタイミングかもしれません。慎重に分割してロングポジションを構築することを考慮してみてください。

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資金の流れ:ETFファンドは急激に流出し、下落の直接的な要因となっている

2月、暗号資産市場への資金流入は明らかに鈍化し、総流入規模はわずか211.1百万ドルとなった。資金流入の鈍化は価格の下落と相互に影響し合う状況を形成し、最終的にビットコインの価格は96,000ドル付近で横ばいの後、月末に大幅に下落した。

細分すると、ステーブルコインとビットコイン現物ETFの資金の流れに分化が見られます。ステーブルコインのチャネルは月間で53億ドルの純流入がありましたが、ETFチャネルは資金が32.49億ドルも純流出しました。

ビットコイン現物ETFは短期価格動向の主要な影響要因となっており、その大規模な資金流出は今回の下落の直接的な外部要因です。上場以来最大の単月純流出記録を更新しました。

未来のビットコイン価格の動向は、主にアメリカ経済の期待の改善とETF資金の流入状況に依存するでしょう。

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Token Holding Groupの分析:短期投資家は損失を負担する

2023年10月の二度目の売却が始まって以来、約112万枚のビットコインが長期保有者から短期保有者に移転しました。この移転は、活発なビットコインの規模がある程度まで増加した後、市場の流動性が枯渇し、最終的に上昇トレンドの終焉を引き起こす可能性があるため、牛市サイクルの終了に向けた必要条件と見なされています。

2月に、長期保有者は極度の自制を示し、7,271枚のビットコインを売却した。実際、既存の長期保有者は89,000-110,000ドルのこの範囲の価格を無視し、さらに高い価格を待ちながら保有を続けることを選んだ。

月末最後の週の売却は主に短期保有者から来ています。オンチェーンデータによると、2月25日に短期保有者は1日で2.55億ドルの損失を実現し、今回のサイクルでは2番目に大きな1日損失であり、2023年8月5日の3.62億ドルに次ぎます。歴史的な経験則によれば、短期保有者がこの規模の損失を経験した後、市場はしばしば段階的な底を形成します。

深入分析发现，2月24日以来，78,000-89,000ドル価格区間のビットコイン保有量が564,920枚増加し、89,000-110,000ドル区間の保有量が412,875枚減少しました。

後者の区間の通貨は主に昨年11月から今年2月の間に購入されたもので、典型的な短期投資家です。これらの投資家のストップロス売却は、新たな中期底支えを構築するのに役立ち、73,000-89,000ドルという以前は持ち高が少なかった価格帯を強固にしました。

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