BTCFi：ビットコインエコシステムの新たな機会と挑戦

2.35万枚BTCの質権量は注目すべき数字です。この数は数社の大手機関投資家に次ぐもので、ビットコインの質権分野の巨大な潜在能力を示しています。

! 投資家の視点から、BTCFiトラックのアルファ特性をどのように理解しますか?

BTCFiのコアは、ビットコインエコシステム内の重要な問題を解決することにあります。さまざまなビットコインのパッケージ化や新しいビットコイン資産の出現に伴い、ビットコインの流動性は解放されましたが、その一方で流動性の断片化という問題も引き起こされました。これに対処するために、いくつかのプロトコルが「収益アグリゲーター」としての役割を果たし、異なるチェーン上のさまざまなビットコイン資産を統合し、ユーザーの資産管理体験を簡素化し、より多様な収益機会を提供しています。

ビットコインは"非生息資産"から"生息資産"への移行を経験しています。ますます多くのプロジェクトがBTCに安定したチェーン上の収益を提供しており、これは眠っていたビットコインを目覚めさせるだけでなく、BTCがチェーン上の収益市場に入る扉を開いています。他の暗号資産と比較して、BTCの保有者は中短期的な価格変動に対する耐性が強く、これによりBTCは質押しに適した資産となっています。

BTCFiエコシステムは大規模な資産パッケージエコシステムを育んでいます。ステーキング収益に加えて、再ステーキング収益、取引戦略収益など多様な収益方式が含まれています。しかし、インタラクションシーンが複雑化するにつれて、リスクも同時に増加しています。それに対処するために、一部のプロジェクトはステーキングの抽象化レイヤーを導入しており、ユーザーとビットコインステーキングプロトコルとのインタラクションを簡素化しながら、安全性を確保するための一般的な標準化ビットコインステーキング業界の安全基準とフレームワークを構築することを目指しています。

投資の観点から見ると、BTCFiの分野は巨大な潜在能力を示しています。ある分析によれば、もしDeFiがビットコイン上でイーサリアムと同じ割合に達した場合、ビットコイン上のDeFiアプリケーションの総価値は3400億ドルに達する可能性があり、さらには1080億ドルから6800億ドルの間で変動するかもしれません。この数字は、現在トークンを封入する形で解放されている流動性（約100億ドル）を大きく上回ります。

! 投資家の視点から、BTCFiトラックのアルファ特性をどのように理解しますか?

しかし、BTCFiのトラックも挑戦に直面しています。ますます多くのプロジェクトが上場段階に入る中、上場前のFDVを向上させるために、市場は重い売り圧力にさらされています。多くのプロジェクトが良好なTVLと収益構造を持っているにもかかわらず、通貨価格のパフォーマンスは低迷し続けており、これによりいくつかの初期プロジェクトの運営モデルが疑問視されています。

BTCFiにとって、二次市場の通貨価格のパフォーマンスをバランスよく管理することが非常に重要です。これらの課題を克服することで、投資家はビットコインのステーキングエコシステムの巨大な潜在能力を実際に見ることができます。業界の継続的な発展と成熟を受けて、BTCFiは今後の暗号市場でより重要な役割を果たすと信じています。

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