サング：鉱業への転換、巨大な潜在能力

最近、灿谷社は一連の重要な発表を行い、ビジネスの方向性における大きな変化を示しました。会社は2.56億ドルで32 Eh/sの稼働中の暗号通貨マイニング機器を買収し、さらに1.44億ドルの株式を発行することで18 Eh/sのマイニング能力を得る計画です。さらに、灿谷は11月に393枚のビットコインを生産しました。

今回の買収で取得したマイニング機器は、アメリカ、中東、アフリカの5か国に分布しており、主にフラッグシップモデルのS19マイナーを使用しています。残りの減価償却期間は約4年と予想されています。買収価格は1ビットコインあたり約7万ドルで、この価格にはホスティング運営コストが含まれています。

注目すべきは、灿谷が補足契約を締結したことです。もし会社の時価総額が今後30か月以内に連続30取引日で特定の水準に達した場合、追加で9710.55万ドル相当の株式が報酬として発行されます。

ビットコインの価格が最近大幅に上昇したにもかかわらず、サンコウはビットコインの価格が6万〜7万ドルの時点でプロジェクト側と合意を得ていたため、今回の買収は基本的に平価での買収となります。

今回の買収を完了した後、灿谷は自動車ディーラーから自営のマイニング企業へと転換します。会社はこの基盤の上にさらにビジネスを拡大し、計算力のレンタルやクラウドホスティングなどの分野に進出する計画です。これにより、ビットコインの価格変動による利益の変動を減少させることを目指しています。

投資の観点から見ると、灿谷は2025年3月に残りの18 Eh/sプロジェクトの買収を完了すると、その運営ハッシュレートは50 Eh/sに達し、アメリカ上場企業の中で最大のマイニング会社になる見込みです。他の北米のマイニング会社と比較して、灿谷の時価総額は明らかに低いです。1 Eh/sあたり1.1億ドルの評価基準で計算すると、灿谷が第2回の買収を完了した後の合理的な時価総額は約55億ドルに達するはずです。現在、同社の時価総額はわずか72億ドルであることを考慮すると、その株価には3.9倍から6.6倍の上昇余地があり、顕著な投資価値を示しています。

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