最近、アメリカの財務長官ベイセントが提起した意見が金融界で広く議論されています。ベイセントは、現在の金利水準が適正水準を1ポイント以上上回っていると主張しています。しかし、ドイツ銀行の金利戦略専門家チームはこれに対して異なる見解を持っています。

前アメリカ連邦準備制度理事会のエコノミストであるマシュー・ラスキンが率いるドイツ銀行のストラテジストチームは、詳細な研究を行いました。彼らの調査結果は、アメリカ連邦準備制度が半期ごとの金融政策報告書で使用するモデルがベーセンテの主張を支持していないことを示しています。実際、これらのモデルは大幅な利下げが必要であることを明確に示しておらず、150から175ベーシスポイントの利下げについては言及すらしていません。

Raskinチームは最新の報告書で、現在の連邦基金金利が実際にはモデルで規定された比較的狭い範囲内、約4%から4.65%の間にあると指摘しています。この発見は、現在の金利水準が理想的な状態にかなり近い可能性があることを示唆しています。

注目すべきは、ドイツ銀行の専門家たちが、調整を行う場合、25ベーシスポイントの小幅な利下げが合理的であると考えていることです。これは、ベーセントが提案した大幅な利下げとは対照的です。

この金利水準に関する議論は、経済政策の策定の複雑さを浮き彫りにしています。異なるモデルや分析は全く異なる結論を導く可能性があり、これらの違いは金融市場や全体の経済に深遠な影響を与える可能性があります。

この議論が続く中、投資家と経済学者は連邦準備制度の次の行動に注目するだろう。連邦準備制度は様々な意見を考慮しながら、インフレや雇用など多くの要因を考慮して、最適な金融政策を策定する必要がある。