DeFi'de Rekürsif Operatörlerin Uygulamaları ve Sınırlamaları

Son zamanlarda, algoritmik stabilcoinler blockchain alanında popüler bir konu haline geldi. Birçok kişi buna ilgi duyuyor ve bunun geleneksel teminatlı stabilcoinleri veya otomatik piyasa yapıcı (AMM) modellerini aşabileceğini düşünüyor, hatta bunun Bitcoin'in başaramadığı bir hedefe ulaşmasını bekliyor: tamamen merkeziyetsiz ve otomatik olarak ayarlanan küresel bir para sistemi. Bu düşüncenin ortaya çıkması, blockchain ve paranın doğası hakkında yetersiz bir anlayışın yanı sıra, algoritmik stabilcoinlerin yenilikçi bir geri çağırma operatörü kavramını tanıtmasından kaynaklanıyor.

Özyinelemeli operatör, sürekli akıllı sözleşme dönüşümleri sırasında bir önceki durumu girdi olarak alarak ve tekrar tekrar bir sonraki durumu üreterek yapılan işlemdir. Bu tasarım, blok zinciri ortamında oldukça doğaldır çünkü zincir üzerindeki verilerin açıklığı ve akıllı sözleşmelerin sıralı özellikleri bir zaman serisi oluşturur. Benzer işlemlerin özyinelemeli işlenmesi, doğrusal olmayan yapılar hatta geometrik seri etkileri üretebilir, güçlü bir pozitif geri bildirim özelliği oluşturur ve zincir üzerindeki oyunların kendini güçlendiren özellikleriyle uyumludur.

Ancak, basit zaman serisi özyinelemesi ideal değildir, çünkü gelecekteki durum tamamen mevcut durum tarafından belirlenir. Gerçekten dikkate değer olan çoklu özyineleme operatörleridir: Durum değişimleri arasında yeni bilgiler tanıtarak, oyun özelliklerini yansıtarak, tahmin edilemezlik oluşturur. Bu tahmin edilemezlik, özyineleme operatörlerinden etkilenir, ortak beklentiler oluşturur ve diğer operatörler üzerinde ters etki yaparak kontrol edilebilir beklenti özellikleri yaratır.

Basit bir algoritma stabil coin örneğinde, fiyat belirleme operatörü fiyat Pt'yi üretir, toplam arz Mt ise Pt'nin bir fonksiyonudur, ve Pt+1 ise Mt'ye bağlıdır. Bu şekilde, Mt+1 ve Mt, fiyat belirleme operatörü aracılığıyla dolaylı bir geri dönüş ilişkisi kurar ve döngüsel negatif geri bildirim oluşturur; teorik olarak fiyatın istikrara doğru yavaş yavaş yaklaşması gerekir. Ancak bu tasarım, arz ve talep eğrisi dengesine dayanmaktadır, ve oyun süreci ikincil piyasada gerçekleşir, kesinlik yetersizdir, bu da iletim sürecinin yavaş olmasına ve istikrarlı bir denge oluşturmanın zorlaşmasına neden olabilir.

Özyinelemeli operatörler sadece olumsuz geri bildirim sağlamakla kalmaz, aynı zamanda olumlu geri bildirim mekanizmaları da tasarlayabilir. Örneğin, bazı sistemlerdeki geri alım mekanizması tipik bir olumlu geri bildirim özyinelemeli operatördür: geri alım piyasa arzını azaltır, fiyatları arttırır, sistem performansını yükseltir, daha fazla talebi karşılar, daha fazla gelir getirir ve böylece geri alımı artırır, olumlu bir döngü oluşturur.

Matematiksel açıdan bakıldığında, regresyon operatörlerinin istikrarlı kısa dönem özellikleri inşa edip edemeyeceği henüz net değildir. Bu nedenle, yalnızca regresyon operatörlerine dayanarak inşa edilen stabil coin'lerin istikrarlı bir yapıya ulaşması zordur. Özellikle algoritmik stabil coin'ler toplam miktarı değiştirerek dolaylı olarak arz ve talep dengesini etkilediklerinde, iletim hızı daha yavaş olur ve istikrarlı dengeyi sağlama koşulları daha fazladır, bu da kendi hedeflerine ulaşmayı oldukça zorlaştırır.

Çoklu özyinelemeli operatörlerde yeni bilgi ekleme adımları son derece önemlidir. Blok zincirinin genel denge özellikleri, belirli oyun yapıları altında belirli bir belirsizlik taşıyan daha fazla bilginin eklenmesini kolaylaştırır, ancak aynı zamanda yapısal özellikler taşır. Bu bilgiler, özyinelemeli operatörlerle birleştirildiğinde, genel bir beklenti oluşturabilir ve bu da bir istikrar yanılsaması yaratabilir. Katı bir oyun teorisi analizi yapılmadan, genel denge özelliklerini tam olarak kavramak zordur; bu özellikler beklenenin tersine olabilir.

Gelecekteki algoritmik stabilcoin tasarımı, bilgiye olan bağımlılığın sıfır olduğunu varsayarak, belirli bir rastgeleliğin entegrasyonunu keşfetmeyi gerektirebilir. Bu rastgelelik, geri çağırıcı operatörlerle birleştirildiğinde istikrar özelliklerini daha kolay bir şekilde üretebilir, çünkü oyun yapısından ayrılır ve daha çok algoritmik özellikleri yansıtır.

Tasarımda, eğer bilgi getirme adımları veya bağımsız operatörler fazla olursa, tekrarlayan operatörlerin etkisi giderek azalır. Bu nedenle, tekrarlayan operatörlerin geri bildirim gücü göstergesi vardır. Eğer Merkezi Olmayan Finans tasarımı olumlu ve olumsuz geri bildirimleri güçlendirmeyi hedefliyorsa, yeni bilgi getirme sıklığını azaltmak gerekir; eğer uzun dönem geri dönüşü hedefliyorsa, bilgi akışının kendisi belirli bir dönem özelliğine sahip olmalıdır.

Şu anda, çoğu Merkezi Olmayan Finans projesinin yinelemeli operatörleri fiyat dizileri ile birleştirilmektedir, çünkü fiyat oyunları en fazla bilgi yoğunlaşmasının ve tahmin edilmesi veya kontrol edilmesi en zor oyun biçimidir. Ancak birçok proje, merkeziyetsiz oracle yerine AMM mekanizmasına bağımlıdır, bu da yineleme sürecinin belirli veya kontrol edilebilir bir sürece dönüşmesine neden olabilir ve bu da yinelemeli operatörlerin tasarım amacına ters düşmektedir.

Bunun yanı sıra, birçok projenin tasarladığı geri çağırma miktarı ile fiyat dizisini belirleyen arz ve talep değişkenleri doğrudan ilişkili değildir, aksine varlık toplamı ile ilgilidir. Bu, ikincil piyasalara doğrudan etki edilememesiyle sonuçlanabilir ve operatörün iletimi sapabilir.

Gelecekte, Merkezi Olmayan Finans alanı daha fazla değişken ve döngüsel operatörün birleşimini keşfetmelidir, özellikle de tüm piyasa oyun zorluğunu yansıtan parametreler. Merkezi Olmayan Finans tasarlanırken, döngüsel operatörlerin detaylı bir bilgi iletim mekanizması analizi yapılması gerekmektedir, böylece tahmin edilip kontrol edilmesinin önüne geçilebilir.