Recentemente, as discussões sobre a possível redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) em setembro tornaram-se cada vez mais intensas. Embora muitos acreditem que o presidente da A Reserva Federal (FED), Jerome Powell, continuará a adotar uma postura cautelosa, a reação do mercado revela sinais diferentes. Atualmente, até 92% das expectativas do mercado estão inclinadas para a redução das taxas de juros, o que não é uma mera suposição sem fundamento.

Do ponto de vista do sentimento do mercado, embora os investidores de retalho tenham demonstrado uma atitude otimista nos setores imobiliário e de criptomoedas, o comportamento dos investidores institucionais é mais complexo. Por um lado, eles reduziram investimentos em certos setores, por outro lado, aumentaram silenciosamente a alocação em ativos sensíveis à taxa de juros. A partir do mercado de opções e da compra de títulos do Tesouro dos EUA, parece que essas instituições já estão se preparando para uma possível redução das taxas de juros.

Os principais motivos para apoiar a redução da taxa de juros são os seguintes:

Primeiro, a pressão sobre o crescimento econômico está aumentando. O índice de gerentes de compras (PMI) do setor manufatureiro continua a cair, as dificuldades de financiamento na indústria imobiliária estão a agravar-se e as empresas enfrentam enormes desafios na refinanciação da dívida.

Em segundo lugar, os fatores políticos não podem ser ignorados. Sendo um ano eleitoral, a estabilidade económica é crucial para o governo Biden. Embora a A Reserva Federal (FED) enfatize a sua independência, é inegável que existe uma certa pressão política.

Além disso, a manutenção da estabilidade financeira tornou-se uma prioridade urgente. Embora o mercado de ações dos Estados Unidos tenha apresentado um desempenho forte, os spreads de crédito começaram a aumentar, e a manutenção de taxas de juros elevadas a longo prazo pode ter consequências graves.

Além disso, as preocupações do mercado com a inflação podem estar exageradas. Embora a inflação "super núcleo" pareça estar elevada, indicadores importantes como aluguéis e carros em segunda mão já começaram a esfriar.

Os efeitos das tarifas realmente existem, mas seus efeitos de transmissão têm um caráter retardado. A Reserva Federal (FED) pode muito bem realizar uma redução de juros primeiro e, em seguida, ajustar a política com base nas situações subsequentes. Embora os dados de emprego pareçam bons, indicadores antecedentes como o número de trabalhadores temporários e a duração do trabalho já mostram sinais de fraqueza.

É esperado que Powell mantenha uma postura agressiva na próxima palestra, enfatizando "politicas baseadas em dados" e "não influenciadas por política", mas as ações reais podem tendem mais para uma postura dovish, não excluindo completamente a possibilidade de um corte nas taxas em setembro.

Se a Reserva Federal (FED) emitir sinais dovish, o setor imobiliário, as ações de tecnologia, o Bitcoin e o ouro podem ver um aumento. Se Powell fizer uma declaração dura mas deixar espaço, o mercado pode cair primeiro e depois subir, com maior volatilidade. Mesmo com uma atitude inesperada hawkish, isso pode oferecer melhores oportunidades de compra para os investidores.

De qualquer forma, os investidores devem acompanhar de perto a política da A Reserva Federal (FED) e ajustar suas estratégias de investimento de forma oportuna com base nas mudanças do mercado.