Análise da relação entre o BTC e o índice Nasdaq: fenômeno de divergência de curto prazo e perspectivas futuras

Recentemente, surgiu um fenômeno interessante no mercado: o Bitcoin (BTC) apresentou uma clara divergência em relação ao índice Nasdaq. Enquanto o índice Nasdaq continua a alcançar novos máximos, o BTC está em uma tendência de baixa, levando todo o mercado de criptomoedas a uma queda significativa. Esse fenômeno contraria a percepção tradicional de que ambos estão positivamente correlacionados. Então, qual é a lógica por trás disso? Já houve situações semelhantes na história? Este artigo tentará explorar as mudanças na correlação entre os dois em diferentes dimensões temporais, revisitando o atual e o anterior mercado em alta.

Na realidade, não existe uma relação de correlação positiva com um coeficiente fixo entre o BTC e as ações dos EUA, mas sim diferentes graus de correlação em diferentes fases do ciclo de mercado. Ao analisar o último mercado em alta e o atual, podemos identificar os seguintes padrões:

1. Os pontos de partida e chegada da subida de ambos estão altamente alinhados na dimensão do tempo.

2. O processo de alta de ambos é diferente:

   • A velocidade de aumento do índice Nasdaq é relativamente estável, apresentando uma linha reta de inclinação quase fixa no gráfico de velas.
   • O processo de valorização do BTC assemelha-se mais a um crescimento exponencial, com uma taxa de aumento inicial relativamente lenta, seguida de um aumento rápido após um determinado ponto no tempo. Curiosamente, o tempo deste "ponto de inflexão" para o aumento acelerado geralmente corresponde ao momento em que o índice Nasdaq estabiliza após a primeira correção na fase de alta.

3. O primeiro pico do BTC geralmente corresponde à segunda plataforma de correção durante a fase de alta do índice Nasdaq.

Então, qual fase da história corresponde à posição atual do mercado? Há alguma razão para a situação atual em que o mercado de ações dos EUA está em alta enquanto o BTC está em baixa?

Através da observação, pode-se notar que, durante a maior parte do tempo nas duas grandes corridas de alta, o BTC manteve uma correlação positiva com as ações dos EUA, mas também houve fases de correlação negativa, embora não tenham sido dominantes. Na última corrida de alta, após o primeiro pico do BTC, o índice Nasdaq continuou a subir, enquanto o BTC fez uma correção, resultando em uma divergência entre os dois. Isso é semelhante à situação atual do mercado, e a história parece estar se repetindo nos mesmos pontos.

Então, por quanto tempo a divergência entre o BTC e o índice Nasdaq vai continuar? Como a divergência será restaurada? Analisando sob os dois aspectos do tempo e da intensidade:

1. Na última corrida de touros, a duração da divergência entre os dois não foi longa, durando cerca de 9 semanas em nível semanal, e depois voltou a uma relação positiva.

2. No último mercado em alta, o ponto em que ambos recuperam a correlação positiva geralmente ocorre quando o BTC no gráfico diário mostra claramente que a força de queda está a esgotar-se e chega a um nível de suporte importante.

Se considerarmos os padrões históricos, o mercado atual parece ainda não ter atendido completamente às condições para a recuperação de divergência, precisando aguardar mais informações de candlestick. Logicamente, essa tendência comum especial que apareceu em ambos os mercados em alta pode ter os seguintes motivos:

Quer seja BTC, ouro ou ações dos EUA, eles estão sujeitos a um ambiente macroeconômico semelhante, e seus preços são influenciados por fatores como liquidez financeira e rendimento de ativos sem risco. O BTC, como uma classe de ativos com maior elasticidade, pode ter um forte aumento no início de um mercado em alta, superando significativamente as ações dos EUA. Mas o que é extremo deve voltar ao normal, não há força eterna, e após um forte aumento, pode haver uma situação em que o BTC se comporte pior do que as ações dos EUA, o que é semelhante à relação entre moedas de menor capitalização e BTC.

Outra perspectiva é que, na fase de alta, a liquidez do mercado é suficiente para suportar a valorização dos preços dos ativos como um todo. No entanto, após uma certa alta, o ímpeto de valorização pode começar a se esgotar, dificultando o suporte à valorização coletiva de todos os tipos de ativos, e pode ocorrer uma situação em que alguns ativos valorizam enquanto outros desvalorizam.

Do ponto de vista dos fatores de eventos, o mercado recente foi influenciado pela pressão de venda do governo alemão e de uma determinada empresa de mineração. De qualquer forma que se interprete este movimento, no final, o BTC, após um ajuste adequado, poderá muito provavelmente restabelecer a correlação positiva com as ações dos EUA.