Token piyasasında şeffaflık krizi ve reform yolu

Kriptopara endüstrisi kritik bir dönüm noktasında. Bazı kripto şirketleri borsa işlemine başlamış olsa da, Token piyasası hala ciddi şeffaflık sorunlarıyla karşı karşıya ve bu, sektörün daha fazla gelişimini engelliyor. Bu zorluğun üstesinden gelmek için sektör uzmanları, sektörün daha açık ve güvenilir bir yöne doğru ilerlemesini sağlamak amacıyla standart bilgi açıklamalarını teşvik etmek için bir Token şeffaflık çerçevesi önerdiler.

Token piyasasının karşılaştığı yapısal sorunlar

Token piyasasında şu anda birden fazla yapısal sorun bulunmaktadır:

1. Yasal koruma yetersiz: Token sahiplerinin yasal koruması, hisse senedi sahiplerinin korumasından çok daha azdır.

2. Çoklu Token Sorunu: Proje ekibi, yeni iş hattı için ikinci bir token çıkarabilir, bu da erken yatırımcıların çıkarlarına zarar verebilir.

3. Parazit hisse senedi sorunu: Token sahipleri, nakit akışının token'a mı yoksa hisse senedine mi gittiğini belirleyemez.

4. Kurucu davranışları uygun değil: Bazı kurucular, boğa piyasasında büyük miktarda Token sattıktan sonra projeyi terk edebilir.

5. Vakıf suistimali: Bazı takımlar, vakıf aracılığıyla projeye ait fonları çeşitli bahanelerle kendilerine mal edebilir.

Bu sorunlar, tokenlerin risk primalarının %20'ye kadar çıkmasına neden oldu; bu, hisse senetlerinin %5'inin çok üzerinde ve tokenlerin değerlemesinin hisse senetlerine kıyasla yaklaşık %80 indirimle karşı karşıya kalmasına yol açtı.

Sektör Sorunları Örnekleri

1. Bir başarılı proje ekibi aniden orijinal token'i bırakmaya karar verdi ve nakit akışını tamamen kendilerine ayırdı.

2. Aave, gerçek dünya varlıkları için yeni bir Token ihraç etmeyi düşündü, bu da yatırımcıların endişelerine neden oldu.

3. Uniswap ön yüzü büyük gelirler elde ediyor, ancak UNI token sahipleri bu gelirleri paylaşamıyor.

4. Bazı projeler, temel ekibe yüksek "danışmanlık ücreti" ödemek için vakıflar aracılığıyla hareket etmektedir.

5. Bazı borsa projelerden yüksek listeleme ücreti ve büyük miktarda Token talep etmektedir, ancak ilgili bilgiler kamuya açılmamıştır.

6. Bazı projeler, piyasa yapıcılarla şeffaf olmayan anlaşmalar imzalayarak, Token fiyatlarının şiddetli dalgalanmasına neden olmaktadır.

Token Şeffaflık Çerçevesinin Tasarımı

Bilgi açıklamasındaki yetersizlik sorununu çözmek için, sektör uzmanları bir Token şeffaflık çerçevesi önerdiler:

1. Aşağıdan yukarıya bir yaklaşım benimseyerek, açık ve standartlaştırılmış bir öz beyan şablonu geliştirin.

2. Çerçeve yaklaşık 20 soruyu içermektedir, iş tanımı, tedarik takvimi, borsa sözleşmeleri gibi konuları kapsamaktadır.

3. Puanlama mekanizması, sorunun önemine göre farklı ağırlıklar vererek basit ve anlaşılır seviyeler oluşturur.

4. Çerçeve açık kaynak biçimindedir, kamu tam yanıt içeriğini görebilir.

5. Öncelikle zincir üzerindeki verileri bağlamaya teşvik edin, doğrulanamayan kısımlar için proje sahiplerinin kendi beyanlarına güvenin.

Beklenen Etki

1. Katılan ve makul bir puan alan projelerin, şeffaflığın artması nedeniyle token'ları prim kazanabilir.

2. Çerçeve muhtemelen daha fazla kurumsal sermayenin likidite Token pazarına akışını çekecektir.

3. İyi bir temele sahip ancak piyasa tarafından göz ardı edilen projelerin fayda sağlaması bekleniyor.

4. Gerçek ürün eksikliği veya piyasa yapısının kötüye kullanıldığı projeler daha büyük baskılarla karşılaşacaktır.

Genel olarak, Token şeffaflık çerçevesi, bilgi şeffaflığını artırarak kaynakların gerçekten ürün-pazar uyumu olan projelere daha etkili bir şekilde yönlendirilmesini sağlamayı ve sektörü uzun vadede sağlıklı bir şekilde geliştirmeyi amaçlamaktadır.