Від продажу жувальної гумки в дитинстві до перетворення текстильної компанії Berkshire Hathaway на гігантську корпоративну групу та входження до складу індексу S&P 500, Уоррен Баффет протягом багатьох років ділився безліччю інвестиційних порад.
Уоррен Баффет вважається найвеличнішим інвестором в історії, тому, коли він говорить, нам, інвесторам, зазвичай варто уважно слухати. Його прозвали «Омаським пророком» не без підстав.
Уоррен Баффет оголосив, що піде з посади генерального директора на зборах акціонерів Berkshire Hathaway у 2025 році наприкінці року. Отже, щоб відзначити його, здавалося б, нескінченний запас інвестиційної мудрості – Уоррен Баффет все ще є головою і, отже, ще не повністю вийшов на пенсію – ця стаття підсумовує дев'ять ключових інвестиційних уроків із 60-річного щорічного листа акціонерів Berkshire Hathaway.
1. Інвестуйте в компанії, які ви знаєте
Інвестуйте лише в компанії, які ви можете повністю оцінити. Залишайтеся скромними — визнайте, що ви не розумієте, і не інвестуйте в компанії, які ви не знаєте. Баффет у дитинстві ходив від дверей до дверей, продаючи Coca-Cola, у 1988 році інвестував у акції Coca-Cola і в 2024 році отримав 776 мільйонів доларів дивідендів.
Не потрібно бути експертом у кожній компанії, а то й у багатьох. Вам просто потрібно вміти оцінювати компанії в межах вашого кола компетенції. Розмір цього кола компетенції не має значення, але дуже важливо знати його межі.
2. Придбати видатні компанії за розумною ціною
Здійснюйте придбання якісних компаній за розумними оцінками. Не купуйте посередні компанії лише через низьку ціну. Компанія Berkshire Hathaway у 1972 році придбала See's Candies за 25 мільйонів доларів, а станом на 2011 рік прибуток до оподаткування цієї компанії становив 1,65 мільярда доларів. Він назвав See's "зразком підприємства мрії".
Купити відмінну компанію за розумну ціну набагато краще, ніж купити звичайну компанію за пільговою ціною.
3. Довгострокові міркування
Уникайте частих угод, тримайте в довгостроковій перспективі, отримуючи вигоду з росту бізнесу. З часом надійні компанії підвищать прибуток, розширяться та інвестуватимуть у інновації.
Насправді, коли ми володіємо акціями відмінних компаній та відмінними керівниками, наш ідеальний термін володіння — це вічність.
4. Слідкуйте за внутрішньою цінністю
Інвестиції повинні ґрунтуватися на внутрішній вартості компанії, а не на ринковій ціні. Ринок іноді не є раціональним.
Ми визначаємо внутрішню вартість як дисконтовану вартість грошових коштів, які можуть бути вилучені протягом решти терміну служби бізнесу. Будь-хто, хто розраховує внутрішню вартість, неодмінно прийде до дуже суб'єктивного числа, яке змінюється в міру коригування майбутніх оцінок грошових потоків і зміни процентних ставок. Однак, незважаючи на те, що внутрішня вартість сама по собі є невизначеною, вона є критично важливим і єдиним розумним способом оцінки відносної привабливості інвестицій і бізнесу.
5. Коли інші бояться, будьте жадібними
Купуйте, коли ринок песимістичний, щоб отримати недооцінені активи. Залишайтеся раціональними, коли інші потрапляють у скруту. Під час глобальної фінансової кризи 2008 року Уоррен Баффет інвестував 5 мільярдів доларів у пріоритетні акції Goldman Sachs. Goldman Sachs викупила ці акції в 2011 році, що принесло Berkshire Hathaway 3,7 мільярда доларів прибутку.
Проте ми дійсно знаємо, що страх і жадібність - це дві надзвичайно заразні хвороби, які завжди час від часу спалахують у інвестиційній сфері. Час спалахів цих епідемій важко передбачити. Так само важко передбачити аномалії на ринку, які вони викликають, незалежно від тривалості чи ступеня. Тому ми ніколи не намагаємося передбачити прихід або відхід цих двох хвороб. Наша мета є більш скромною: ми просто намагаємося боятися, коли інші жадібні, і бути жадібними, коли інші бояться.
6. Уникати емоційних інвестицій
Інвестиційні рішення повинні ґрунтуватися на аналізі, здоровому глузді та обґрунтованому судженні, а не на емоційних реакціях. Уникайте піддаватися страху та жадобі.
На мою думку, успіх інвестицій не походить з незрозумілих формул, комп'ютерних програм або сигналів, що передаються через поведінку цін на акції та ринки. Навпаки, успіх інвестора полягає в поєднанні доброго бізнес-інтуїції з вмінням відокремлювати свої думки та дії від емоцій, які надзвичайно впливають на ринок.
7. Ігнорувати ринковий шум
Зосередьтеся на фундаментальних показниках компанії та довгострокових перспективах вашого інвестиційного бізнесу, а не на короткострокових прогнозах ринку чи медійних спекуляціях.
Формувати макрокартину або слухати чужі макро- або ринкові прогнози - марна трата часу. Насправді це небезпечно, тому що може затьмарити ваше сприйняття того, що дійсно важливо. (Коли я чую, як телевізійні коментатори хваляться про те, куди рухається ринок далі, я згадую різкий коментар Мітча Манто: «Ви не знаєте, наскільки легка ця гра, поки не зайдете в цю студію».) ”）
8. Цінуйте здатний менеджмент
Розглядайте інвестиції в акції як спосіб стати частковим власником компанії. Кого ви хочете бачити поруч із собою? Інвестуйте в підприємства, якими керують чесні та здатні менеджери.
Ми вибираємо спосіб обігу цінних паперів, який у цілому співпадає з нашим підходом до оцінки компанії для її повноцінного придбання. Ми сподіваємось, що ця компанія ( є зрозумілою; ) має добрі перспективи на довгострокову перспективу; ( управляється чесними та здатними людьми; ) має надзвичайно привабливу ціну.
9. Терпіння є чеснотою
Терпляче чекайте інвестиційних можливостей, які відповідають вашим стандартам, уникаючи непотрібних дій. Так само дайте вашим інвестиціям час для зростання і вірте в довгостроковий потенціал відмінних компаній.
Терпіння можна набути. «Мати довший час уваги та здатність тривалий час зосереджуватися на одній справі – це величезна перевага». — сказав Чарлі Мангер.
Підсумок
Листи акціонерам, які Уоррен Баффет надсилає протягом десятиліть, підсумовують таке: інвестуйте в те, що ви розумієте, дотримуйтеся дисципліни, терпіливо ведіть тривалу боротьбу. Від вибору підприємств з сильними основами до терплячого очікування відповідних можливостей, навчання Баффета залишається актуальним і є надійною картою до більш розумних інвестицій.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
1 лайків
Нагородити
1
1
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Distanger
· 05-15 07:24
нелегко бути успішним інвестором, навіть при всіх зусиллях...
9 важливих інвестиційних досвідів Баффета
Джерело: KTVZ21; Переклад: Тао Чжу, Золоті фінанси
Від продажу жувальної гумки в дитинстві до перетворення текстильної компанії Berkshire Hathaway на гігантську корпоративну групу та входження до складу індексу S&P 500, Уоррен Баффет протягом багатьох років ділився безліччю інвестиційних порад.
Уоррен Баффет вважається найвеличнішим інвестором в історії, тому, коли він говорить, нам, інвесторам, зазвичай варто уважно слухати. Його прозвали «Омаським пророком» не без підстав.
Уоррен Баффет оголосив, що піде з посади генерального директора на зборах акціонерів Berkshire Hathaway у 2025 році наприкінці року. Отже, щоб відзначити його, здавалося б, нескінченний запас інвестиційної мудрості – Уоррен Баффет все ще є головою і, отже, ще не повністю вийшов на пенсію – ця стаття підсумовує дев'ять ключових інвестиційних уроків із 60-річного щорічного листа акціонерів Berkshire Hathaway.
1. Інвестуйте в компанії, які ви знаєте
Інвестуйте лише в компанії, які ви можете повністю оцінити. Залишайтеся скромними — визнайте, що ви не розумієте, і не інвестуйте в компанії, які ви не знаєте. Баффет у дитинстві ходив від дверей до дверей, продаючи Coca-Cola, у 1988 році інвестував у акції Coca-Cola і в 2024 році отримав 776 мільйонів доларів дивідендів.
Не потрібно бути експертом у кожній компанії, а то й у багатьох. Вам просто потрібно вміти оцінювати компанії в межах вашого кола компетенції. Розмір цього кола компетенції не має значення, але дуже важливо знати його межі.
2. Придбати видатні компанії за розумною ціною
Здійснюйте придбання якісних компаній за розумними оцінками. Не купуйте посередні компанії лише через низьку ціну. Компанія Berkshire Hathaway у 1972 році придбала See's Candies за 25 мільйонів доларів, а станом на 2011 рік прибуток до оподаткування цієї компанії становив 1,65 мільярда доларів. Він назвав See's "зразком підприємства мрії".
Купити відмінну компанію за розумну ціну набагато краще, ніж купити звичайну компанію за пільговою ціною.
3. Довгострокові міркування
Уникайте частих угод, тримайте в довгостроковій перспективі, отримуючи вигоду з росту бізнесу. З часом надійні компанії підвищать прибуток, розширяться та інвестуватимуть у інновації.
Насправді, коли ми володіємо акціями відмінних компаній та відмінними керівниками, наш ідеальний термін володіння — це вічність.
4. Слідкуйте за внутрішньою цінністю
Інвестиції повинні ґрунтуватися на внутрішній вартості компанії, а не на ринковій ціні. Ринок іноді не є раціональним.
Ми визначаємо внутрішню вартість як дисконтовану вартість грошових коштів, які можуть бути вилучені протягом решти терміну служби бізнесу. Будь-хто, хто розраховує внутрішню вартість, неодмінно прийде до дуже суб'єктивного числа, яке змінюється в міру коригування майбутніх оцінок грошових потоків і зміни процентних ставок. Однак, незважаючи на те, що внутрішня вартість сама по собі є невизначеною, вона є критично важливим і єдиним розумним способом оцінки відносної привабливості інвестицій і бізнесу.
5. Коли інші бояться, будьте жадібними
Купуйте, коли ринок песимістичний, щоб отримати недооцінені активи. Залишайтеся раціональними, коли інші потрапляють у скруту. Під час глобальної фінансової кризи 2008 року Уоррен Баффет інвестував 5 мільярдів доларів у пріоритетні акції Goldman Sachs. Goldman Sachs викупила ці акції в 2011 році, що принесло Berkshire Hathaway 3,7 мільярда доларів прибутку.
Проте ми дійсно знаємо, що страх і жадібність - це дві надзвичайно заразні хвороби, які завжди час від часу спалахують у інвестиційній сфері. Час спалахів цих епідемій важко передбачити. Так само важко передбачити аномалії на ринку, які вони викликають, незалежно від тривалості чи ступеня. Тому ми ніколи не намагаємося передбачити прихід або відхід цих двох хвороб. Наша мета є більш скромною: ми просто намагаємося боятися, коли інші жадібні, і бути жадібними, коли інші бояться.
6. Уникати емоційних інвестицій
Інвестиційні рішення повинні ґрунтуватися на аналізі, здоровому глузді та обґрунтованому судженні, а не на емоційних реакціях. Уникайте піддаватися страху та жадобі.
На мою думку, успіх інвестицій не походить з незрозумілих формул, комп'ютерних програм або сигналів, що передаються через поведінку цін на акції та ринки. Навпаки, успіх інвестора полягає в поєднанні доброго бізнес-інтуїції з вмінням відокремлювати свої думки та дії від емоцій, які надзвичайно впливають на ринок.
7. Ігнорувати ринковий шум
Зосередьтеся на фундаментальних показниках компанії та довгострокових перспективах вашого інвестиційного бізнесу, а не на короткострокових прогнозах ринку чи медійних спекуляціях.
Формувати макрокартину або слухати чужі макро- або ринкові прогнози - марна трата часу. Насправді це небезпечно, тому що може затьмарити ваше сприйняття того, що дійсно важливо. (Коли я чую, як телевізійні коментатори хваляться про те, куди рухається ринок далі, я згадую різкий коментар Мітча Манто: «Ви не знаєте, наскільки легка ця гра, поки не зайдете в цю студію».) ”）
8. Цінуйте здатний менеджмент
Розглядайте інвестиції в акції як спосіб стати частковим власником компанії. Кого ви хочете бачити поруч із собою? Інвестуйте в підприємства, якими керують чесні та здатні менеджери.
Ми вибираємо спосіб обігу цінних паперів, який у цілому співпадає з нашим підходом до оцінки компанії для її повноцінного придбання. Ми сподіваємось, що ця компанія ( є зрозумілою; ) має добрі перспективи на довгострокову перспективу; ( управляється чесними та здатними людьми; ) має надзвичайно привабливу ціну.
9. Терпіння є чеснотою
Терпляче чекайте інвестиційних можливостей, які відповідають вашим стандартам, уникаючи непотрібних дій. Так само дайте вашим інвестиціям час для зростання і вірте в довгостроковий потенціал відмінних компаній.
Терпіння можна набути. «Мати довший час уваги та здатність тривалий час зосереджуватися на одній справі – це величезна перевага». — сказав Чарлі Мангер.
Підсумок
Листи акціонерам, які Уоррен Баффет надсилає протягом десятиліть, підсумовують таке: інвестуйте в те, що ви розумієте, дотримуйтеся дисципліни, терпіливо ведіть тривалу боротьбу. Від вибору підприємств з сильними основами до терплячого очікування відповідних можливостей, навчання Баффета залишається актуальним і є надійною картою до більш розумних інвестицій.